眼下正值春耕用肥旺季的3月，尿素价格先跌后稳，上旬因农业追肥滞后、工业限产、库存积压等原因，跌幅为1.11%；进入下旬，受春耕需求及成本支撑，尿素价格企稳回升，依托原料端、供应端、需求端“三端”优势，短期内尿素价格将呈现稳中偏强震荡趋势。
据统计，截至3月17日，国内尿素现货价格呈区域性小幅上涨趋势。山东地区中小颗粒尿素出厂报价为1760～1820元(吨价，下同)，上涨10元/吨；河南地区中小颗粒尿素出厂价为1760～1780元/吨。东北地区黑龙江、吉林两地的尿素小颗粒出厂价格为1840～1850元，高位企稳。
企业利润回暖
煤炭成本支撑增强，煤头尿素利润回暖。3月中旬以来，动力煤均价维持在800元，煤头尿素完全成本中枢稳定于1750～1900元，短期内成本无大涨风险。对于内蒙古、山西“家里有矿”的企业来说，或将凭借“近水楼台先得煤”的优势试探性涨价，由于能直接拿到本地低价煤炭，其生产成本比需要外购煤炭的企业大约低100～150元，利润空间更大。
尿素的市场趋势不仅要看动力煤价格，更要看天然气的“脸色”，天然气的降价让气头尿素成本压力变小。进入3月以来，天然气价格开始下降。业内分析师认为，这波降价主要是国内天然气供应增加，比如俄罗斯的管道气输量增加，库存充足，价格自然下跌。
供应减量明显
煤头装置检修，导致短期供给收缩。每年春季是企业“体检季”，新疆天运、湖北三宁这些龙头企业纷纷在3月停车检修，全国尿素日产量直接从16.3万吨减少至15.5万吨，比2月降低5%，产能利用率跌至72%，直接导致市场供给阶段性收紧。
环保限产政策，引发区域性供应紧张。2025年尿素行业新增产能约200万吨，但环保审批趋严，实际投产率不足50%，供需缺口扩大导致尿素价格短期看涨。供给端收缩引发区域性供应紧张，河北东光等企业出厂价1850元，较全国均价高100元，主因是华北环保限产导致本地供给收缩，企业通过提价转移成本压力。业内人士指出，短期内环保政策依然难放松，企业可能维持1850元的出厂价至4月中旬。
需求步入旺季
随着天气转暖，北方春耕进入旺季，农业需求呈现爆发式增长。据交通环保政策与尿素市场影响评估显示，从尿素日成交量来看，全国尿素日成交量突破12万吨，其中华北(河北、山东)、华东(江苏、安徽)农业采购占比达65%，较35%的工业需求高出近一倍。从复合肥开工率来看，北方春耕带动复合肥企业开工率升至68%，同比提升10%，较2月环比增长13%，创出近三年同期新高。春耕拉动尿素采购激增，反映出当前农业刚需对尿素价格的强力支撑。
此外，政策驱动导致车用尿素逆势增长。由于国家从2023年开始全面执行国六排放标准，从而带动了车用尿素需求。今年一季度车用尿素消费量同比增长15%，四川美丰、江苏可兰素等头部企业的产能利用率达90%，远高于行业平均水平。重卡新车装配车用尿素渗透率从80%提升至95%，存量重卡尿素加注频次同比增长10%。四川美丰作为车用尿素龙头，车用尿素订单排至4月底，工业需求占比从30%提升至40%，支撑工业尿素需求韧性。
此外，据分析师介绍，春耕需求具有强刚性，4月中旬后华北、华东地区采购将快速回落。当前尿素价格已包含10%的“旺季溢价”，若4月后工业需求未能接力，价格可能回调5%～8%。总之，尿素行业要避免过度依赖单一需求驱动，以应对后市可能出现的“断崖式”剧烈波动。
眼下正值春耕用肥旺季的3月，尿素价格先跌后稳，上旬因农业追肥滞后、工业限产、库存积压等原因，跌幅为1.11%；进入下旬，受春耕需求及成本支撑，尿素价格企稳回升，依托原料端、供应端、需求端“三端”优势，短期内尿素价格将呈现稳中偏强震荡趋势。
据统计，截至3月17日，国内尿素现货价格呈区域性小幅上涨趋势。山东地区中小颗粒尿素出厂报价为1760～1820元(吨价，下同)，上涨10元/吨；河南地区中小颗粒尿素出厂价为1760～1780元/吨。东北地区黑龙江、吉林两地的尿素小颗粒出厂价格为1840～1850元，高位企稳。
企业利润回暖
煤炭成本支撑增强，煤头尿素利润回暖。3月中旬以来，动力煤均价维持在800元，煤头尿素完全成本中枢稳定于1750～1900元，短期内成本无大涨风险。对于内蒙古、山西“家里有矿”的企业来说，或将凭借“近水楼台先得煤”的优势试探性涨价，由于能直接拿到本地低价煤炭，其生产成本比需要外购煤炭的企业大约低100～150元，利润空间更大。
尿素的市场趋势不仅要看动力煤价格，更要看天然气的“脸色”，天然气的降价让气头尿素成本压力变小。进入3月以来，天然气价格开始下降。业内分析师认为，这波降价主要是国内天然气供应增加，比如俄罗斯的管道气输量增加，库存充足，价格自然下跌。
供应减量明显
煤头装置检修，导致短期供给收缩。每年春季是企业“体检季”，新疆天运、湖北三宁这些龙头企业纷纷在3月停车检修，全国尿素日产量直接从16.3万吨减少至15.5万吨，比2月降低5%，产能利用率跌至72%，直接导致市场供给阶段性收紧。
环保限产政策，引发区域性供应紧张。2025年尿素行业新增产能约200万吨，但环保审批趋严，实际投产率不足50%，供需缺口扩大导致尿素价格短期看涨。供给端收缩引发区域性供应紧张，河北东光等企业出厂价1850元，较全国均价高100元，主因是华北环保限产导致本地供给收缩，企业通过提价转移成本压力。业内人士指出，短期内环保政策依然难放松，企业可能维持1850元的出厂价至4月中旬。
需求步入旺季
随着天气转暖，北方春耕进入旺季，农业需求呈现爆发式增长。据交通环保政策与尿素市场影响评估显示，从尿素日成交量来看，全国尿素日成交量突破12万吨，其中华北(河北、山东)、华东(江苏、安徽)农业采购占比达65%，较35%的工业需求高出近一倍。从复合肥开工率来看，北方春耕带动复合肥企业开工率升至68%，同比提升10%，较2月环比增长13%，创出近三年同期新高。春耕拉动尿素采购激增，反映出当前农业刚需对尿素价格的强力支撑。
此外，政策驱动导致车用尿素逆势增长。由于国家从2023年开始全面执行国六排放标准，从而带动了车用尿素需求。今年一季度车用尿素消费量同比增长15%，四川美丰、江苏可兰素等头部企业的产能利用率达90%，远高于行业平均水平。重卡新车装配车用尿素渗透率从80%提升至95%，存量重卡尿素加注频次同比增长10%。四川美丰作为车用尿素龙头，车用尿素订单排至4月底，工业需求占比从30%提升至40%，支撑工业尿素需求韧性。
此外，据分析师介绍，春耕需求具有强刚性，4月中旬后华北、华东地区采购将快速回落。当前尿素价格已包含10%的“旺季溢价”，若4月后工业需求未能接力，价格可能回调5%～8%。总之，尿素行业要避免过度依赖单一需求驱动，以应对后市可能出现的“断崖式”剧烈波动。
