新华财经上海3月27日电（葛佳明）3月以来，印度股市扭转了2025年开年颓势，仅仅数天的连续上涨便几乎收复了2025年的所有跌幅，海外资金也开始重新流入。
截至3月26日收盘，尽管印度SENSEX30和印度NIFTY50指数出现回调，但此前连续7个交易日上涨，使印度NIFTY50指数3月以来的涨幅达到了6.1%，在全球各国股市中表现亮眼。
分析师普遍认为，印度股市大幅反弹背后，主要是受到了经济指标改善和对印度央行降息预期的推动。数据统计显示，在基本面改善的影响下，截至3月21日的一周内，印度股票市场净流入海外资金5.15亿美元，为2024年12月以来的首次周度净流入。
印度金融服务公司Ashika Stock Broking的技术和衍生品分析师卡瓦特（Sundar Kewat）近期表示，海外投资者在3月初大幅撤资后，目前重新增加了NIFTY50指数期货中的多头头寸，多头头寸与空头头寸之比已提高至31.8%，表明海外基金对印度股市的预期也“逐渐转向乐观，这将进一步提振印度股市的投资者情绪”。
从经济数据来看，印度的部分高频经济数据出现了边际改善，提振了市场信心。近几周，包括税收和电力需求在内的一些经济增长指标有所改善。印度3月制造业PMI初值为57.6，高于预期。
花旗分析师团队在近期发布的报告中表示，受到印度中央政府资本支出回升、从4月开始降低个人所得税政策，以及印度央行改善流动性措施的推动，印度股市正在经历“周期性复苏”。
中信证券宏观与政策首席分析师杨帆认为，从经济增长上看，印度2025财年三季度（即2024年10月-12月）GDP增速回升，但略低于市场预期。从财政政策上看，印度新财年预算案显示，印度政府将会在财政整固的同时进行大幅减税，或对汽车等耐用品消费带来显著提振。
与此同时，印度的通胀数据逐步降温，自2024年11月起已经回落至6%以内，低于印度央行目标通胀下限，为印度央行进一步降息提供了空间。
2月7日，印度储备银行宣布降息25个基点至6.25%，这是其自2020年5月以来的首次降息。后续通胀的大幅下降，反而被动推高了印度的实际利率。因此，市场判断印度央行后续还会有连续降息的动作，幅度高达75-100个基点。
杨帆认为，新任印度央行行长将会更加重视以降息刺激经济，新财年内印度仍有降息空间。
对于印度股市后续走势，高盛在报告中表示，印度的经济增速可能已经度过了最为悲观的阶段，预计经济增长和企业盈利将有所改善。但高盛同时也指出，由于印度国内对中小盘股票的投资热潮和全球贸易政策的不确定性，或导致印度股市的短期波动性增加。
杨帆也认为，印度经济呈现出明显的内需驱动特征，对外需和外资的依赖度相对较低，有望在关税冲击和全球地缘政治不确定性升温的宏观环境中保持韧性，但短期经济增长和资金流动仍然承压，配置机会仍需等待。
编辑：谈瑞
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新华财经上海3月27日电（葛佳明）3月以来，印度股市扭转了2025年开年颓势，仅仅数天的连续上涨便几乎收复了2025年的所有跌幅，海外资金也开始重新流入。
截至3月26日收盘，尽管印度SENSEX30和印度NIFTY50指数出现回调，但此前连续7个交易日上涨，使印度NIFTY50指数3月以来的涨幅达到了6.1%，在全球各国股市中表现亮眼。
分析师普遍认为，印度股市大幅反弹背后，主要是受到了经济指标改善和对印度央行降息预期的推动。数据统计显示，在基本面改善的影响下，截至3月21日的一周内，印度股票市场净流入海外资金5.15亿美元，为2024年12月以来的首次周度净流入。
印度金融服务公司Ashika Stock Broking的技术和衍生品分析师卡瓦特（Sundar Kewat）近期表示，海外投资者在3月初大幅撤资后，目前重新增加了NIFTY50指数期货中的多头头寸，多头头寸与空头头寸之比已提高至31.8%，表明海外基金对印度股市的预期也“逐渐转向乐观，这将进一步提振印度股市的投资者情绪”。
从经济数据来看，印度的部分高频经济数据出现了边际改善，提振了市场信心。近几周，包括税收和电力需求在内的一些经济增长指标有所改善。印度3月制造业PMI初值为57.6，高于预期。
花旗分析师团队在近期发布的报告中表示，受到印度中央政府资本支出回升、从4月开始降低个人所得税政策，以及印度央行改善流动性措施的推动，印度股市正在经历“周期性复苏”。
中信证券宏观与政策首席分析师杨帆认为，从经济增长上看，印度2025财年三季度（即2024年10月-12月）GDP增速回升，但略低于市场预期。从财政政策上看，印度新财年预算案显示，印度政府将会在财政整固的同时进行大幅减税，或对汽车等耐用品消费带来显著提振。
与此同时，印度的通胀数据逐步降温，自2024年11月起已经回落至6%以内，低于印度央行目标通胀下限，为印度央行进一步降息提供了空间。
2月7日，印度储备银行宣布降息25个基点至6.25%，这是其自2020年5月以来的首次降息。后续通胀的大幅下降，反而被动推高了印度的实际利率。因此，市场判断印度央行后续还会有连续降息的动作，幅度高达75-100个基点。
杨帆认为，新任印度央行行长将会更加重视以降息刺激经济，新财年内印度仍有降息空间。
对于印度股市后续走势，高盛在报告中表示，印度的经济增速可能已经度过了最为悲观的阶段，预计经济增长和企业盈利将有所改善。但高盛同时也指出，由于印度国内对中小盘股票的投资热潮和全球贸易政策的不确定性，或导致印度股市的短期波动性增加。
杨帆也认为，印度经济呈现出明显的内需驱动特征，对外需和外资的依赖度相对较低，有望在关税冲击和全球地缘政治不确定性升温的宏观环境中保持韧性，但短期经济增长和资金流动仍然承压，配置机会仍需等待。
编辑：谈瑞
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