市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日放量364亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。
今天带来一只光刻胶龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近7个月上涨66%。
2、此前公司发布2024年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利2.06亿元-2.68亿元，与上年同期相比增长83.66%-138.76%；扣除非经常性损益后的净利润盈利1.99亿元-2.61亿元，与上年同期相比增长298.89%-422.64%。
3、公司是国家高新技术企业，获评国家级“专精特新”小巨人等称号。公司掌握行业内领先的低聚物树脂合成技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一。
4、在中美科技竞争的背景下，半导体材料国产替代需求迫切。公司作为国产半导体材料领先企业，产品涵盖光刻胶、临时键合解决方案及湿制程电子化学品等，有望受益于国产替代趋势，获得更多市场份额，推动股价上升。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。沪深两市成交额达到1.19万亿元，较昨日增长363.84亿。其中沪市成交4964.57亿元，深市成交6942.32亿元。本日主力资金净流出283.91亿，连续9日净流出。
巨丰投顾认为，短期来看，市场阶段性调整意在蓄势和修整，短期调整或为后期市场创造出良好的低吸机会，尽管短期调整受多方面影响出现一定的回落，但从中长期来看，也不失为市场创造机会和反弹的条件。我们认为市场中期向好的逻辑始终不变。尤其是经济整体修复以及政策持续发力下，随着周期股估值的历史低位以及外资长期配置需求的不断提升，A股中期仍有上行的基础和提振的动力。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票主要基于以下几个关键要点。首先，他关注公司的竞争优势，寻找具有持久“护城河”的企业，如拥有强大品牌、专利技术或低成本优势的公司，像可口可乐凭借其独特配方和全球知名品牌，在饮料市场占据稳固地位。其次，看重公司的财务状况，偏好资产负债率合理、现金流充沛、盈利能力强的企业，通过分析财务报表来评估公司的内在价值。再者，关注管理层素质，优秀的管理层能够高效运营公司，做出明智的战略决策。此外，巴菲特不被短期市场波动左右，而是从长期角度评估企业的发展前景。他会耐心等待合适的时机，以合理的价格买入具备长期价值的股票，然后长期持有，分享企业成长带来的红利。
光刻胶未来存在的利好刺激有哪些？
光刻胶未来存在诸多利好刺激。政策支持力度不断加大，国家出台多项政策，如《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，将光刻胶企业纳入享受税收优惠清单，鼓励突破核心技术，加速国产化进程。下游市场需求旺盛，5G、人工智能、物联网等快速发展，半导体产业向中国大陆转移，中国成为最大半导体市场且增速最快，高性能芯片需求增加，带动光刻胶市场规模扩大。同时，显示面板行业发展迅速，中国大陆占据全球大部分LCD面板产能，彩色/黑色光刻胶作为关键材料，国产化需求迫切。技术突破推动发展，国内科研机构和企业持续投入研发，如南大光电、厦门恒坤等在高端光刻胶研发上取得进展并通过验证，逐步实现国产化，提升产业竞争力。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率50%，连跌4天后上涨概率62.5%。
公司财务透视：业绩增长与估值
此前公司发布2024年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利2.06亿元-2.68亿元，与上年同期相比增长83.66%-138.76%；扣除非经常性损益后的净利润盈利1.99亿元-2.61亿元，与上年同期相比增长298.89%-422.64%。
公司投资逻辑
公司所处的半导体材料、屏幕显示材料等行业发展潜力大。随着5G通信、人工智能、新能源汽车等新兴产业快速发展，对相关材料需求不断增长。如5G商业化建设带来光纤需求量增加，进而提升光纤光缆涂覆材料需求；车规级芯片发展，也为公司半导体材料业务提供广阔市场空间。
公司是国家高新技术企业，获评国家级“专精特新”小巨人等称号。公司掌握行业内领先的低聚物树脂合成技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一。拥有各类专利证书635项，还有365篇专利正在申请中。其研发的KrF底部抗反射层材料、UltraLowAlphaMicroball等产品具有较强市场竞争力。
公司核心业务涵盖半导体材料、屏幕显示材料、紫外固化材料和有机合成材料等领域。在半导体材料领域，产品包括光刻胶、湿制程电子化学品、锡球、环氧塑封料等，参与国家02专项项目并成功研发BARC，打破国外垄断。显示材料方面，全资子公司和成显示是中高端TN/STN领域主要供应商，掌握液晶显示材料关键技术。
公司与京东方、华星光电、中电熊猫等显示面板巨头，以及国内存储厂商和IC晶圆制造厂等半导体企业建立了长期稳定合作关系，优质的客户资源为公司业务发展提供了坚实保障。
公司掌握主要原材料合成技术，能有效降低产品成本，与同行业企业相比具有较强成本优势。同时，公司坚持以用户为中心，能为用户提供从技术研发、生产到售后服务等一体化整体解决方案，具有技术服务优势。
公司在晶圆制造、晶圆级封装、芯片级封装等环节进行全领域战略布局，有助于把握半导体行业创新发展机遇。此外，公司不断加强研发投入，积极开发新产品，如胆甾相电子纸液晶和PI-Less液晶已实现客户端验证，未来有望为公司带来新的增长点。
市盈率变化
2024 年4月26日市盈率（TTM）约 16.18倍，到10月18日上升至141.89倍，如今PE为91倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
全球集成电路半导体和显示市场下游需求强劲复苏，如TechInsights预测到2029年中国半导体产能将增长40%。同时，显示领域对相关材料的需求也在增加，为公司的业务发展提供了广阔市场空间，推动股价上涨。
公司在半导体材料、显示材料等领域拥有多项专利技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一，强大的技术实力有助于其在市场竞争中占据优势，吸引投资者关注。
在中美科技竞争的背景下，半导体材料国产替代需求迫切。公司作为国产半导体材料领先企业，产品涵盖光刻胶、临时键合解决方案及湿制程电子化学品等，有望受益于国产替代趋势，获得更多市场份额，推动股价上升。
国家对集成电路产业大力支持，如国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币，为芯片及相关产业链的发展提供了强有力的支持，也提升了市场对公司等相关企业的预期。
公司全资子公司江苏和成显示科技有限公司收购捷恩智液晶材料（苏州）有限公司和捷恩智新材料科技（苏州）有限公司100%股权，整合液晶业务资源，优化产业布局，增强了公司的综合竞争力和市场影响力，对股价产生积极影响。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日放量364亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。
今天带来一只光刻胶龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、近7个月上涨66%。
2、此前公司发布2024年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利2.06亿元-2.68亿元，与上年同期相比增长83.66%-138.76%；扣除非经常性损益后的净利润盈利1.99亿元-2.61亿元，与上年同期相比增长298.89%-422.64%。
3、公司是国家高新技术企业，获评国家级“专精特新”小巨人等称号。公司掌握行业内领先的低聚物树脂合成技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一。
4、在中美科技竞争的背景下，半导体材料国产替代需求迫切。公司作为国产半导体材料领先企业，产品涵盖光刻胶、临时键合解决方案及湿制程电子化学品等，有望受益于国产替代趋势，获得更多市场份额，推动股价上升。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘回升，截止收盘，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。沪深两市成交额达到1.19万亿元，较昨日增长363.84亿。其中沪市成交4964.57亿元，深市成交6942.32亿元。本日主力资金净流出283.91亿，连续9日净流出。
巨丰投顾认为，短期来看，市场阶段性调整意在蓄势和修整，短期调整或为后期市场创造出良好的低吸机会，尽管短期调整受多方面影响出现一定的回落，但从中长期来看，也不失为市场创造机会和反弹的条件。我们认为市场中期向好的逻辑始终不变。尤其是经济整体修复以及政策持续发力下，随着周期股估值的历史低位以及外资长期配置需求的不断提升，A股中期仍有上行的基础和提振的动力。
巴菲特如何发现好股票？
巴菲特发现好股票主要基于以下几个关键要点。首先，他关注公司的竞争优势，寻找具有持久“护城河”的企业，如拥有强大品牌、专利技术或低成本优势的公司，像可口可乐凭借其独特配方和全球知名品牌，在饮料市场占据稳固地位。其次，看重公司的财务状况，偏好资产负债率合理、现金流充沛、盈利能力强的企业，通过分析财务报表来评估公司的内在价值。再者，关注管理层素质，优秀的管理层能够高效运营公司，做出明智的战略决策。此外，巴菲特不被短期市场波动左右，而是从长期角度评估企业的发展前景。他会耐心等待合适的时机，以合理的价格买入具备长期价值的股票，然后长期持有，分享企业成长带来的红利。
光刻胶未来存在的利好刺激有哪些？
光刻胶未来存在诸多利好刺激。政策支持力度不断加大，国家出台多项政策，如《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，将光刻胶企业纳入享受税收优惠清单，鼓励突破核心技术，加速国产化进程。下游市场需求旺盛，5G、人工智能、物联网等快速发展，半导体产业向中国大陆转移，中国成为最大半导体市场且增速最快，高性能芯片需求增加，带动光刻胶市场规模扩大。同时，显示面板行业发展迅速，中国大陆占据全球大部分LCD面板产能，彩色/黑色光刻胶作为关键材料，国产化需求迫切。技术突破推动发展，国内科研机构和企业持续投入研发，如南大光电、厦门恒坤等在高端光刻胶研发上取得进展并通过验证，逐步实现国产化，提升产业竞争力。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率50%，连跌4天后上涨概率62.5%。
公司财务透视：业绩增长与估值
此前公司发布2024年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利2.06亿元-2.68亿元，与上年同期相比增长83.66%-138.76%；扣除非经常性损益后的净利润盈利1.99亿元-2.61亿元，与上年同期相比增长298.89%-422.64%。
公司投资逻辑
公司所处的半导体材料、屏幕显示材料等行业发展潜力大。随着5G通信、人工智能、新能源汽车等新兴产业快速发展，对相关材料需求不断增长。如5G商业化建设带来光纤需求量增加，进而提升光纤光缆涂覆材料需求；车规级芯片发展，也为公司半导体材料业务提供广阔市场空间。
公司是国家高新技术企业，获评国家级“专精特新”小巨人等称号。公司掌握行业内领先的低聚物树脂合成技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一。拥有各类专利证书635项，还有365篇专利正在申请中。其研发的KrF底部抗反射层材料、UltraLowAlphaMicroball等产品具有较强市场竞争力。
公司核心业务涵盖半导体材料、屏幕显示材料、紫外固化材料和有机合成材料等领域。在半导体材料领域，产品包括光刻胶、湿制程电子化学品、锡球、环氧塑封料等，参与国家02专项项目并成功研发BARC，打破国外垄断。显示材料方面，全资子公司和成显示是中高端TN/STN领域主要供应商，掌握液晶显示材料关键技术。
公司与京东方、华星光电、中电熊猫等显示面板巨头，以及国内存储厂商和IC晶圆制造厂等半导体企业建立了长期稳定合作关系，优质的客户资源为公司业务发展提供了坚实保障。
公司掌握主要原材料合成技术，能有效降低产品成本，与同行业企业相比具有较强成本优势。同时，公司坚持以用户为中心，能为用户提供从技术研发、生产到售后服务等一体化整体解决方案，具有技术服务优势。
公司在晶圆制造、晶圆级封装、芯片级封装等环节进行全领域战略布局，有助于把握半导体行业创新发展机遇。此外，公司不断加强研发投入，积极开发新产品，如胆甾相电子纸液晶和PI-Less液晶已实现客户端验证，未来有望为公司带来新的增长点。
市盈率变化
2024 年4月26日市盈率（TTM）约 16.18倍，到10月18日上升至141.89倍，如今PE为91倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
全球集成电路半导体和显示市场下游需求强劲复苏，如TechInsights预测到2029年中国半导体产能将增长40%。同时，显示领域对相关材料的需求也在增加，为公司的业务发展提供了广阔市场空间，推动股价上涨。
公司在半导体材料、显示材料等领域拥有多项专利技术，是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一，强大的技术实力有助于其在市场竞争中占据优势，吸引投资者关注。
在中美科技竞争的背景下，半导体材料国产替代需求迫切。公司作为国产半导体材料领先企业，产品涵盖光刻胶、临时键合解决方案及湿制程电子化学品等，有望受益于国产替代趋势，获得更多市场份额，推动股价上升。
国家对集成电路产业大力支持，如国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币，为芯片及相关产业链的发展提供了强有力的支持，也提升了市场对公司等相关企业的预期。
公司全资子公司江苏和成显示科技有限公司收购捷恩智液晶材料（苏州）有限公司和捷恩智新材料科技（苏州）有限公司100%股权，整合液晶业务资源，优化产业布局，增强了公司的综合竞争力和市场影响力，对股价产生积极影响。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
