3月27日，市场早盘探底回升，三大指数强势翻红，截至午间收盘，沪指涨0.31%，深证成指涨0.42%，创业板指涨0.49%。
消息面上，特朗普关税消息再度打击市场，隔夜美股收跌，纳指大跌超2%。当地时间26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税。
盘面上看，大金融股反弹，瑞达期货涨停；化工股继续强势，中毅达等近20股涨停；芯片、半导体板块反弹，芯原股份领涨；乳业板块走强，皇氏集团涨停；机器人板块探底回升，龙溪股份等多股涨停；华为海思概念异动拉升，深圳华强涨停。下跌方面，新能源赛道、煤炭、军工等板块跌幅居前。
展望后市，东吴证券认为，A股历来都会进行“4月决断”，市场也从预期驱动转向基本面交易，关注一季度业绩景气方向。
热门板块
1、化工板块强势
化工板块持续拉升，江天化学走出20%三连板，创历史新高，中毅达、江苏索普、亚星化学、丹化科技、赤天化等近20股涨停。
点评：消息面上，据百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年同期上涨290%。国海证券认为，2025年中国和美国财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，化工有望迎来补库存周期。
2、半导体板块反弹
芯片、半导体板块反弹，芯原股份涨超10%，泰凌微、力合微、翱捷科技、富创精密、思特威等跟涨。
点评：消息面上，上海市经济和信息化委员会印发 《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见 （2025-2027年）》，其中表示加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。
3、乳业板块走强
乳业板块走强，皇氏集团涨停，阳光乳业、骑士乳业、熊猫乳品、贝因美、品渥食品、麦趣尔等跟涨。
点评：消息面上，3月26日，市场监管总局发布关于进一步加强婴幼儿配方乳粉原辅料管理有关事宜的公告，其中指出，鼓励使用生牛乳或者生羊乳生产婴配乳粉。中信建投证券指出，原奶周期拐点渐近，牧场板块受益明显，叠加生育刺激政策，需求有望回升，乳制品龙头继续结构升级，结合高股息，性价比凸显。
机构观点
1、东吴证券：关注有色金属、光伏等一季度业绩景气方向
东吴证券认为，A股历来都会进行“4月决断”，市场也从预期驱动转向基本面交易。进入4月，上市公司开始集中披露业绩报告。科技主题分支往往处于新技术渗透初期，盈利兑现度不足，因此在3月末、4月初可能会阶段性退潮。一季度业绩景气的方向主要集中在：1）上游有色金属、小金属以及有机硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2）中游光伏产业链和工程机械；3）下游可选消费以及国补受益品类；4）金融地产板块的非银、地产后端、建材行业的水泥；5）TMT板块的消费电子、存储方向。
2、华安证券：轮动仍是主旋律 关注滞涨低估方向
华安证券认为，临近4月初，海外关税风险持续累积，叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强，基本面支撑有限，市场继续维持高位震荡态势不变。配置上，轮动仍是主旋律，继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会，关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险，以及有政策催化的医药、汽车（不含零部件）、家电（不含零部件）。
3、东方证券：股指下跌、上行空间均不大 中期向好格局不变
东方证券认为，综合来看，持续降息以及“资产荒”愈发严重对银行经营负面影响较为显著，在股票配置层面，无风险利率的持续下行也使得银行基于高股息的类固收配置价值进一步凸显，目前股息吸引力持续提升；从股指角度看，下跌、上行空间均不大，股指短期维持窄幅震荡概率较高，但经过短期调整后，中期向好格局不变。
3月27日，市场早盘探底回升，三大指数强势翻红，截至午间收盘，沪指涨0.31%，深证成指涨0.42%，创业板指涨0.49%。
消息面上，特朗普关税消息再度打击市场，隔夜美股收跌，纳指大跌超2%。当地时间26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税。
盘面上看，大金融股反弹，瑞达期货涨停；化工股继续强势，中毅达等近20股涨停；芯片、半导体板块反弹，芯原股份领涨；乳业板块走强，皇氏集团涨停；机器人板块探底回升，龙溪股份等多股涨停；华为海思概念异动拉升，深圳华强涨停。下跌方面，新能源赛道、煤炭、军工等板块跌幅居前。
展望后市，东吴证券认为，A股历来都会进行“4月决断”，市场也从预期驱动转向基本面交易，关注一季度业绩景气方向。
热门板块
1、化工板块强势
化工板块持续拉升，江天化学走出20%三连板，创历史新高，中毅达、江苏索普、亚星化学、丹化科技、赤天化等近20股涨停。
点评：消息面上，据百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年同期上涨290%。国海证券认为，2025年中国和美国财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，化工有望迎来补库存周期。
2、半导体板块反弹
芯片、半导体板块反弹，芯原股份涨超10%，泰凌微、力合微、翱捷科技、富创精密、思特威等跟涨。
点评：消息面上，上海市经济和信息化委员会印发 《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见 （2025-2027年）》，其中表示加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。
3、乳业板块走强
乳业板块走强，皇氏集团涨停，阳光乳业、骑士乳业、熊猫乳品、贝因美、品渥食品、麦趣尔等跟涨。
点评：消息面上，3月26日，市场监管总局发布关于进一步加强婴幼儿配方乳粉原辅料管理有关事宜的公告，其中指出，鼓励使用生牛乳或者生羊乳生产婴配乳粉。中信建投证券指出，原奶周期拐点渐近，牧场板块受益明显，叠加生育刺激政策，需求有望回升，乳制品龙头继续结构升级，结合高股息，性价比凸显。
机构观点
1、东吴证券：关注有色金属、光伏等一季度业绩景气方向
东吴证券认为，A股历来都会进行“4月决断”，市场也从预期驱动转向基本面交易。进入4月，上市公司开始集中披露业绩报告。科技主题分支往往处于新技术渗透初期，盈利兑现度不足，因此在3月末、4月初可能会阶段性退潮。一季度业绩景气的方向主要集中在：1）上游有色金属、小金属以及有机硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2）中游光伏产业链和工程机械；3）下游可选消费以及国补受益品类；4）金融地产板块的非银、地产后端、建材行业的水泥；5）TMT板块的消费电子、存储方向。
2、华安证券：轮动仍是主旋律 关注滞涨低估方向
华安证券认为，临近4月初，海外关税风险持续累积，叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强，基本面支撑有限，市场继续维持高位震荡态势不变。配置上，轮动仍是主旋律，继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会，关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险，以及有政策催化的医药、汽车（不含零部件）、家电（不含零部件）。
3、东方证券：股指下跌、上行空间均不大 中期向好格局不变
东方证券认为，综合来看，持续降息以及“资产荒”愈发严重对银行经营负面影响较为显著，在股票配置层面，无风险利率的持续下行也使得银行基于高股息的类固收配置价值进一步凸显，目前股息吸引力持续提升；从股指角度看，下跌、上行空间均不大，股指短期维持窄幅震荡概率较高，但经过短期调整后，中期向好格局不变。
