比胖东来更牛的公司，又要IPO了

投资家

1天前

视源股份谁是“老大”不好定义，但公司的诞生要感谢“一号员工”孙永辉。...单这一部分，视源股份就很神奇了，别的公司创业拉融资招员工，他们招来个董事长。

一批A股龙头跑港股IPO，幻想再度暴富。

作者 | 老高
来源 | 投资家（ID：touzijias）

一批A股龙头跑港股IPO，幻想再度暴富。

“A股最神奇公司”、卖电视机“心脏”的视源股份也计划开启港股IPO征程。液晶显示主控板卡俗称电视机“心脏”，经过多年不懈努力，“自我创造市场规模”的视源股份靠卖液晶显示主控板卡，以超35%的市占率稳居全球第一，几乎垄断了全球各国的电视机“心脏”。

视源股份的神奇之处远不止于此。在“满是老板、高管捞金”的商业江湖，视源股份背道而驰，追求的是“员工利益高于一切”。“员工上班不需要打卡，不设KPI考核，高管没独立办公室，员工可在大会上批评高管，有好的创意员工可自己做主去干，拿到超高提成。”

“员工如果觉得钱还是不多，视源股份提供孵化业务，让员工做老板。”据统计，视源股份已孵化、投资超50家公司，间接投资超390家公司，一级市场的VC/PE都望尘莫及。而在分钱方面，视源股份比“关爱员工”的胖东来更牛，“员工自行发红包”派现36亿元。

如今，视源股份计划港股IPO，意味着，公司的员工们即将迎来新一轮造富运动。

一

在中国，恐怕再也找不到比视源股份更神奇的公司了。
关于视源股份有很多“传说”。据说，视源股份2017年登陆A股IPO敲钟那天，公司老板就“失踪”了，谁都联系不上他。这个“失踪”不是跑路，是老板“无颜面”敲钟，“公司是员工做起来的，老板觉得自己没做过什么，就白捡了一家上市公司，有点不好意思。”
A股市场，视源股份神奇透着神秘。这家公司的董事长、法定代表人名叫王洋。他在公司的主要职责是，“为员工打气”、宣布公司的下一步重大战略。2024年，王洋“视频现身”广州市高质量发展大会，透露“计划投资42亿元建设全球总部基地，呼吁二次创业。”
但身为董事长、法定代表人的王洋并不是视源股份“老大”。公司实际控制人之一是副董事长周开琪，可周开琪也不是视源股份的创始人，创始人是“一号员工”孙永辉‌。实际上，在视源股份谁都有可能变“老大”，因为该公司主打一个听都没听过的“员工说了算模式”。
“谁说得对就听谁的，员工可以提出有利于公司的发展建议，员工有多大能力，就能赚走多少钱。”这种在小短剧里才能出现的“传销口号”，竟然会发生在现实，多少有些不可思议。但视源股份并不是一家“大忽悠”公司，它们卖出的液晶显示主控板卡，稳居全球第一。
虽然，视源股份谁是“老大”不好定义，但公司的诞生要感谢“一号员工”孙永辉。在过往资料中，孙永辉的故事格外精彩，他是中国科技行业的“顶尖”人才，曾参与中国首辆无人驾驶坦克的研发工作，后来孙永辉“下海”创业，“他心中一直想打造一家完美公司。”
孙永辉第一次创业是拉着好友成立驰迅电子。结果，管理层缺乏管理经验，濒临夭折。在公司快活不下去的时候，孙永辉遇到了一位“贵人”广东低调富豪黄正聪，黄正聪有个梦想，“打造一家谁有能力谁做主的完美公司”，二人一拍即合，在2005年创立了视源股份。
视源股份刚成立的时，没有目标和定位。“谁有好建议，就听谁的。”孙永辉的优势的搞技术，他认为公司应该先做TV板卡生意，可TV板卡“高手”不在公司里。团队一商量，“找个TV板卡领军人物，做董事长。”团队行动起来，用董事长职位招来了技术大牛王毅然。
单这一部分，视源股份就很神奇了，别的公司创业拉融资招员工，他们招来个董事长。
王毅然用“号召力”搞来一帮平均年龄不到25岁的年轻人，组建了TV板卡研发团队。视源股份则走上了早期电视机“心脏”的探索之旅。而王毅然也在视源股份A股IPO时，财富爆棚，“公司高度肯定了他的贡献。”王毅然曾凭借50亿元财富上了“胡润百富榜”。

二

“谁有能力，谁就会得到难以想象的回报。”是视源股份的理念。
按理说，初出茅庐的视源股份应该平稳发展。可这家公司用“集体员工的前瞻性”慢慢“焦虑”起来。他们结合所有人的分析得出一个结论，“全球TV电视市场规模可能只有2亿多台，总价值大概200亿元，即便未来公司拿下全球四分之一的市场，也只有50亿元。”
“市场前景不够大。”于是视源股份在TV板卡业务上再开辟一个业务，研发设备一体化的智能演示产品。这个灵感来自一位员工无法搬动投影幕布，进而创造了新需求。孙永辉又找牛人去了，研发出信息化教育服务品牌希沃seewo与MAXHUB会议平台，开辟新赛道。
主营业务上，视源股份拿下了TCL、海尔、小米等大客户订单。员工又坐不住了，“要求公司与时俱进，开拓创新。”打造了交互智能平板、升级了TV板卡业务。2016年左右，视源股份取得了两个第一。一个是希沃seewo的交互智能平板夺得行业销量冠军，牢牢锁定中国第一。另一个是，公司生产的液晶显示主控板卡产品销往海外各国，出货量全球第一。
2017年，员工持股的视源股份在一片欢呼声中，A股IPO敲钟。根据视源股份IPO前的财务数据。2014年、2015年、2016年，公司实现营收分别为46.5亿元、60.1亿元、82.4亿元，对应净利润分别为3.97亿元、5.13亿元、7.42亿元，营收与净利润呈现稳增长趋势。
视源股份A股IPO时，券商格外眼馋，公司IPO前不接受外部资本，以保持“员工说了算”。一些机构受不了，用流通股增持视源股份。2024年，视源股份的液晶显示主控板卡市占率超35%，全球各国的消费者只要购买电视机，只要电视机存在，就很难绕开视源股份。
视源股份在全球液晶显示主控板卡领域“说了算”。这家公司用神奇且独特的经营之道，众志成城的员工，走到了全球电视机市场的舞台中央。除了希沃seewo、MAXHUB会议平台，视源股份近年还关注了大火的AI、机器人、新能源领域，构建“显示+AI+能源”协同生态。
2025年，希沃seewo接入AI大模型DeepSeek，赋能视源股份生态链。视源股份的生态链有多强大？孵化、投资能力估计超越了市面上50%的VC/PE。企查查APP显示，视源股份已孵化、投资超50家公司，间接投资超390家公司，建立了全球难以撼动的电视机生态壁垒。

三

“授人以鱼不如授人以渔。”
视源股份对员工“好的没边了”。“员工上班不需要打卡，不设KPI考核，员工可在大会上批评高管，谁有能力谁做主。”视源股份早期董事长王毅然，发挥了价值后，自感未来是年轻人的天下，他功成身退，把董事长留给了“后浪”，拿着50亿元财富隐匿商业江湖。
其实，这一点挺像“阿里巴巴创始人马云与十八罗汉”。不同的是，“阿里系讨厌放权”、“员工说了不算”。但又有哪家公司，“真为员工着想？”有也是“现象级”案例。
消费赛道，胖东来算一个。科技赛道，有视源股份。在这家公司，“员工要是觉得拿钱拿到了天花板，公司会帮员工做老板。”视源股份能在全球稳居第一的核心是，“用不断孵化上下游的方式巩固自己的生态链。”全球卖新能源车第一的比亚迪，便是“自我构建生态链”的典型案例。通过投资，比亚迪涉猎电池、芯片半导体、机器人、智能驾驶等方向。
这些方向会比亚迪产品更具优势。视源股份的特点是什么呢？他不只是用投资链接生态，是孵化员工创业建立一个个小生态，小生态再连接大生态。当初，新东方创始人俞敏洪也这样干过，“投了200多个员工，可员工吃水不忘挖井人的少。”新东方搞出了竞品。
“视源股份是，员工管理员工。”员工持股的公司投了员工控股的公司，本质员工是“老大”。视源股份的模式得到了肯定，全球合作商覆盖了三星、LG、联想、小米等公司，韩国两大科技巨头要看中国公司的脸色。2024年，视源股份营收224.57亿元，同比增长11.32%；净利润9.72亿元，同比下降29.07%。视源股份光琢磨让利员工了，公司入账利润走低。
2022年，视源股份净利润大爆发，达到20.72亿元。公司2023年度权益分派每10股派8.5元，派现额占净利润比例为43.19%。相关数据显示，自2017年上市以来，视源股份派现红利超36亿元，员工、股民赚大发了。不过，2024年，视源股份不分配不转增。有消息说，“视源股份要扩大产能，进一步提升市占率。”这与王洋“视频现身”广州大会相呼应。
王洋是视源股份2023年选出来的董事长，他是一位80后，“营销大师”。王洋在广州市高质量发展大会，透露“计划投资42亿元建设全球总部基地，呼吁二次创业。”这也解释了视源股份不发红包的资金用途。要想持续向全球渗透，缺不了资本，港股是个好去处。
最近有消息称，视源股份把港股IPO提上日程，以实现“A+H”双重上市。过去一年，香港为AI、机器人等前沿科技赛道，设立了专项科创基金，港投公司则投了内地的机器人公司。比起那些只想去香港捞金、套现的“各路神仙”，港交所对前沿科技赛道，抛出了橄榄枝。
视源股份的“显示+AI+能源”协同生态需要融资。换上“营销大师”，“完美的公司会有个精彩的故事”。当前，视源股份A股市值约270亿元，员工们的新一轮造富运动要来了。
港股又将入驻一个全球第一。那么，你看好视源股份的未来吗？

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