新华财经北京3月25日电（罗浩）沪深两市三大股指25日开盘涨跌不一，各股指盘初短暂调整后有所上涨，盘中震荡下行，至午间收盘时普遍下跌。
盘面上，可控核聚变板块在盘初即持续上扬，早盘期间整体涨幅居首。煤炭、电力等周期股延续回暖态势，磷化工、石油、大飞机、钒电池、银行等板块早盘期间亦有显著上涨，但午间收盘前均出现回落。算力租赁、水产品、AI眼镜、云游戏等板块跌幅靠前。近期活跃股延续分化态势，金城医药、辰光医疗、正和生态、贝因美、南方精工、中毅达等大幅上涨，首都在线、锦鸡股份、宏景科技、中科海讯、海默科技、潍柴重机、远东传动等大幅下跌。
至午间收盘时，上证指数报3364.05点，跌幅0.18%，成交额约3223亿元；深证成指报10628.16点，跌幅0.63%，成交额约4625亿元；创业板指报2138.96点，跌幅0.63%，成交额约2144亿元；科创50指数报1031.77点，跌幅1.35%，成交额约532.2亿元；北证50指数报1330.68点，涨幅0.97%，成交额约169.5亿元。
机构观点
华西证券：四月占优风格可能由小盘切换至大盘。2018年以来，4月均为大盘品种相对占优。原因来看，随着业绩期的临近，资金更青睐业绩确定性更强的大盘股。对应到当前行情来看，占优板块或将由小盘轮动至大盘。一方面，小盘品种的业绩强弱仍然是不确定因素；另一方面，小盘相对于大盘的拥挤度处于历史高位。而对于价值和成长的判断或仍待观察，美股回调风险仍然偏高，同时AI、机器人等产业仍然处于发展初期，这些行业对业绩的推动力度仍待检验。
东吴证券：3月下旬-4月，随财报密集披露和科技主线短期资金面超涨，市场风格从交易“预期”逐渐回归交易“现实”，景气分支业绩能见度高，更易跑出超额，关注“涨价”分支，以及供需紧平衡之下有望价增的方向。
华泰证券：深海概念在政府工作报告中的表述从2016年的“深海探测”、2021年“深海工程”、2023年“深海深地探测”到2025年“深海科技”，反映深海概念已从单一环节实施向全链条产业的转型。深海资源丰富带来的发展潜力叠加技术趋成熟下，相关设备公司核心技术转应用将成为新一轮增长极。海工、船舶、深海油田服务设备等细分行业有望受益于“深海科技”发展，推荐海工模块领军者，受益于深海FPSO模块订单释放的相关公司；集团内涉及多项深海业务的相关集团、全球锚链龙头、全球港机行业龙头、船舶龙头、海上综合性油田服务龙头。
消息面上
上海市产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵正式发布
3月25日，在2025上海全球投资促进大会暨“投资上海”活动周开幕式上，上海产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵正式发布。通过2个“500亿”基金，更大力度支持实体经济发展。上海市产业转型升级二期基金总规模达500亿元，首期基金100亿元，将重点支持新一代电子信息、高端装备、汽车、新材料、软件和信息服务、工业服务等符合市区协同主导产业的项目。上海市国资并购基金矩阵总规模达500亿元以上，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。
小米集团拟配售8亿股 筹资约425亿港元
小米集团25日早间公告，公司与卖方及经办人订立配售及认购协议，配售8亿股现有股份，并根据一般授权认购等量新股份。配售价为每股53.25港元，比最后交易日收市价折让约6.6%。配售股份占小米现有已发行股本约3.2%，认购后占扩大股本约3.1%。公告显示，本次认购预计筹资净额约425亿港元，将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途，配售及认购事项需满足协议条件方可完成。
编辑：王媛媛
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新华财经北京3月25日电（罗浩）沪深两市三大股指25日开盘涨跌不一，各股指盘初短暂调整后有所上涨，盘中震荡下行，至午间收盘时普遍下跌。
盘面上，可控核聚变板块在盘初即持续上扬，早盘期间整体涨幅居首。煤炭、电力等周期股延续回暖态势，磷化工、石油、大飞机、钒电池、银行等板块早盘期间亦有显著上涨，但午间收盘前均出现回落。算力租赁、水产品、AI眼镜、云游戏等板块跌幅靠前。近期活跃股延续分化态势，金城医药、辰光医疗、正和生态、贝因美、南方精工、中毅达等大幅上涨，首都在线、锦鸡股份、宏景科技、中科海讯、海默科技、潍柴重机、远东传动等大幅下跌。
至午间收盘时，上证指数报3364.05点，跌幅0.18%，成交额约3223亿元；深证成指报10628.16点，跌幅0.63%，成交额约4625亿元；创业板指报2138.96点，跌幅0.63%，成交额约2144亿元；科创50指数报1031.77点，跌幅1.35%，成交额约532.2亿元；北证50指数报1330.68点，涨幅0.97%，成交额约169.5亿元。
机构观点
华西证券：四月占优风格可能由小盘切换至大盘。2018年以来，4月均为大盘品种相对占优。原因来看，随着业绩期的临近，资金更青睐业绩确定性更强的大盘股。对应到当前行情来看，占优板块或将由小盘轮动至大盘。一方面，小盘品种的业绩强弱仍然是不确定因素；另一方面，小盘相对于大盘的拥挤度处于历史高位。而对于价值和成长的判断或仍待观察，美股回调风险仍然偏高，同时AI、机器人等产业仍然处于发展初期，这些行业对业绩的推动力度仍待检验。
东吴证券：3月下旬-4月，随财报密集披露和科技主线短期资金面超涨，市场风格从交易“预期”逐渐回归交易“现实”，景气分支业绩能见度高，更易跑出超额，关注“涨价”分支，以及供需紧平衡之下有望价增的方向。
华泰证券：深海概念在政府工作报告中的表述从2016年的“深海探测”、2021年“深海工程”、2023年“深海深地探测”到2025年“深海科技”，反映深海概念已从单一环节实施向全链条产业的转型。深海资源丰富带来的发展潜力叠加技术趋成熟下，相关设备公司核心技术转应用将成为新一轮增长极。海工、船舶、深海油田服务设备等细分行业有望受益于“深海科技”发展，推荐海工模块领军者，受益于深海FPSO模块订单释放的相关公司；集团内涉及多项深海业务的相关集团、全球锚链龙头、全球港机行业龙头、船舶龙头、海上综合性油田服务龙头。
消息面上
上海市产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵正式发布
3月25日，在2025上海全球投资促进大会暨“投资上海”活动周开幕式上，上海产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵正式发布。通过2个“500亿”基金，更大力度支持实体经济发展。上海市产业转型升级二期基金总规模达500亿元，首期基金100亿元，将重点支持新一代电子信息、高端装备、汽车、新材料、软件和信息服务、工业服务等符合市区协同主导产业的项目。上海市国资并购基金矩阵总规模达500亿元以上，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。
小米集团拟配售8亿股 筹资约425亿港元
小米集团25日早间公告，公司与卖方及经办人订立配售及认购协议，配售8亿股现有股份，并根据一般授权认购等量新股份。配售价为每股53.25港元，比最后交易日收市价折让约6.6%。配售股份占小米现有已发行股本约3.2%，认购后占扩大股本约3.1%。公告显示，本次认购预计筹资净额约425亿港元，将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途，配售及认购事项需满足协议条件方可完成。
编辑：王媛媛
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