2025年3月10日，上海证监局一纸《行政处罚罚没款催告书》将华安基金前基金经理张亮推至风口浪尖。
因涉及长达四年的“老鼠仓”交易，张亮被没收违法所得1566.26万元，并处以等额罚款，合计罚没金额达3132.52万元，同时被采取10年证券市场禁入措施。
然而，距离处罚决定生效已逾半年，张亮仍未履行缴款义务，监管部门不得不以公告形式公开催告。
上海证监局最新公告显示，张亮在处罚决定书生效后未按规定缴纳罚没款，且因“其他方式无法送达”，监管部门不得不通过公告形式送达催告书。
根据《行政处罚法》规定，逾期未缴纳罚款的，将按日加处3%的滞纳金。若仍未履行，监管部门可申请法院强制执行。
隐秘的“老鼠仓”交易链
根据上海证监局2024年8月披露的行政处罚决定书，张亮的违法行为可追溯至2018年。彼时，张亮开始担任华安国企改革主题灵活配置混合型基金的基金经理，并利用职务便利获取基金投资决策、交易标的等未公开信息。
在2018年10月31日至2022年8月5日期间，他通过配偶刘某实际操作的“闫某”广发证券账户，进行了长达四年的趋同交易。
张亮的“老鼠仓”行为是如何被上海证监局发现的？
根据现有资料，上海证监局的调查和监管发现，张亮直接控制“闫某”账户，指挥配偶刘某进行下单操作，趋同比例异常，该账户累计买入沪深股票656只，其中393只与所管基金持仓高度趋同，趋同买入金额达6.66亿元，占比59.8%。
非法获利：趋同交易盈利金额1566.26万元，最终被监管部门“没一罚一”，罚没款合计3132.52万元。
面对调查，张亮以“询问程序瑕疵”“配偶自主决策”等理由申辩，但上海证监局通过交易流水、银行账户记录、涉案手机等证据链，认定其无法合理解释趋同交易的异常比例。上海证监局在2023年8月26日的行政处罚决定书中详细披露其违法行为，并予以罚款和市场禁入处罚。
明星基金经理的陨落：从业绩神话到“失联”拒罚
张亮的职业生涯曾一度被视为“分析师转型基金经理”的成功范本。
公开资料显示，其早年任职于广发证券，连续三年（2012-2014年）跻身新财富最佳分析师交通运输行业前三，2014年更斩获该领域冠军。2015年加盟华安基金后，他从研究员晋升为基金经理，管理规模最高时超百亿元。
华安国企改革主题基金在其任职期间（2019年11月至2022年8月）累计回报达231.82%，年化收益超37%；2022年上半年，其管理的华安品质领先混合基金净值逆势上涨10.3%，一度成为市场焦点。
2022年7月，张亮拟任的华安品质甄选混合基金募集期突遭终止，8月5日他闪电卸任全部在管产品，引发“被调查”猜测。华安基金虽称其因“个人原因离职”，但此后张亮消失，直至此次罚单披露，其违法行为才被证实。
华安基金的沉默令人失望
华安基金在张亮“老鼠仓”案曝光后选择沉默，这种态度无疑是极不负责任的，加剧了投资者恐慌和不满，损害了投资者信任和基金行业形象。
作为公募基金行业的领军企业之一，华安基金本应以身作则，树立良好的行业榜样，但他们在此次事件中的表现，却让人对其未来的发展前景产生了担忧。
投资者保护机制亟待健全
基金经理作为投资者的代理人，本应忠实履行职责，他们却有机会利用职务之便进行违法违规操作。
在张亮“老鼠仓”案中，投资者作为无辜的受害者，未能及时获得有效的赔偿。若基金行业能够建立更健全的投资者保护机制，加大对投资者权益的保护和救济力度，将更有利于维护投资者的合法权益，推动行业的健康发展。
华安基金合规漏洞遭质疑
张亮案的持续发酵，不仅暴露个人违法行为，更折射出华安基金在内控机制上的重大缺陷。
监测系统失灵：在长达四年的时间里，涉及金额逾 6 亿元的趋同交易竟然未触发公司的风险预警系统，这着实令人震惊。业内权威人士明确指出，华安基金很可能并未建立起行之有效的交易数据交叉比对机制。如此一来，使得潜在的风险得以长期隐藏，最终导致了严重的后果。
离任审计流于形式：当张亮离职时，本应严谨细致的审计工作却出现了重大遗漏，未能及时发现他在职期间的违法行为。令人遗憾的是，华安基金的离任审计过度依赖财务核查，而严重缺乏对交易数据的深度挖掘。这种片面的审计方式，无疑为违规行为提供了可乘之机。
信披不透明：在这一事件曝光后，华安基金的表现令人失望。他们始终未主动向公众披露调查的进展情况，仅仅以一句轻描淡写的“个人原因”来敷衍搪塞，严重损害了投资者的知情权。这种对投资者不负责任的态度，进一步加剧了市场的不满和质疑。
华安基金业绩表现
Wind数据显示，截至3月21日，华安基金规模6699.85亿元，相比2024年四季度6898.68亿，规模缩减了2.9%。
研究发现，多数基金近三年表现不佳，但华安基金旗下华安黄金ETF （518880.OF）、华安易富黄金 ETF 联接 A（000217.OF）业绩亮眼。截至 3月21日，分别累计三年涨幅为76.48%、73.36%。
黄金作为一种传统的避险资产，在全球经济不稳定和市场波动加剧的背景下，表现出了较强的抗风险能力。该基金通过投资于黄金交易所交易基金（ETF），紧密跟踪黄金价格走势，为投资者带来了可观的收益。
同样截至3月21日，华安德国(DAX)ETF（513030.OF）3年累计涨幅为 66.58%。德国作为欧洲最大的经济体之一，其股票市场具有较高的成熟度和稳定性。该基金通过投资于德国 DAX 指数成分股，为投资者分享了德国经济增长的成果。
而华安中证内地新能源主题 ETF（516270.OF）则出现了较大幅度的亏损。这只基金是21年7月发行的股票型基金，累计跌幅为50.50%。新能源行业作为近年来的热门领域，受到了市场的广泛关注。然而，该行业也存在着较高的波动性和不确定性。在市场环境变化和行业竞争加剧的情况下，该基金的表现不尽如人意。
行业合规短板：公募基金的“隐秘角落”
张亮案并非孤例。近年来，公募行业“老鼠仓”案件频发，数据显示，2024年，证监会全年查处内幕交易案87起、“老鼠仓”案12起，罚没款超15亿元。
典型案例：
2024年12月14日，中国证监会网站公布，浦银安盛基金前FOF基金经理许文峰在2020年7月至2023年3月期间，通过控制使用九个证券交易账户趋同交易。
2024年11月信达澳亚前基金经理及副总李某彦，在2021年7月至2023年4月期间向他人泄露未公开信息，明示他人从事相关交易活动，受到监管局的处罚。
据不完全统计，2024年上半年包括富国基金、鹏华基金、建信基金等在内的多家基金公司因各自存在的问题受到了不同程度的处罚。其中，富国基金和农银汇理因个别规定及制度未严格执行，被上海证监局责令改正；鹏华基金则因内控管理不完善，不仅管理人被责令改正，相关责任人员还收到了警示函。此外，建信基金因信息披露不及时，安信基金因违反私募资产管理业务管理办法，均收到了警示函。
监管层对此态度坚决。证监会主席吴清曾明确表示，“老鼠仓”是监管最不能容忍的行为，需“发现一起，严打一起”。随着大数据监控技术的升级，监管部门已构建覆盖账户关联、交易行为分析等多维度的监控体系，未来对隐蔽违规的打击将更趋精准。
张亮案不仅是个体职业操守的崩塌，更是公募行业信任危机的一次缩影。对华安基金而言，如何从制度层面堵住合规漏洞、重塑内控体系，将是其能否挽回投资者信任的关键。而对于行业整体，唯有将“投资者利益至上”真正嵌入合规基因，方能筑牢长期发展的基石。（《理财周刊-财事汇》出品）
2025年3月10日，上海证监局一纸《行政处罚罚没款催告书》将华安基金前基金经理张亮推至风口浪尖。
因涉及长达四年的“老鼠仓”交易，张亮被没收违法所得1566.26万元，并处以等额罚款，合计罚没金额达3132.52万元，同时被采取10年证券市场禁入措施。
然而，距离处罚决定生效已逾半年，张亮仍未履行缴款义务，监管部门不得不以公告形式公开催告。
上海证监局最新公告显示，张亮在处罚决定书生效后未按规定缴纳罚没款，且因“其他方式无法送达”，监管部门不得不通过公告形式送达催告书。
根据《行政处罚法》规定，逾期未缴纳罚款的，将按日加处3%的滞纳金。若仍未履行，监管部门可申请法院强制执行。
隐秘的“老鼠仓”交易链
根据上海证监局2024年8月披露的行政处罚决定书，张亮的违法行为可追溯至2018年。彼时，张亮开始担任华安国企改革主题灵活配置混合型基金的基金经理，并利用职务便利获取基金投资决策、交易标的等未公开信息。
在2018年10月31日至2022年8月5日期间，他通过配偶刘某实际操作的“闫某”广发证券账户，进行了长达四年的趋同交易。
张亮的“老鼠仓”行为是如何被上海证监局发现的？
根据现有资料，上海证监局的调查和监管发现，张亮直接控制“闫某”账户，指挥配偶刘某进行下单操作，趋同比例异常，该账户累计买入沪深股票656只，其中393只与所管基金持仓高度趋同，趋同买入金额达6.66亿元，占比59.8%。
非法获利：趋同交易盈利金额1566.26万元，最终被监管部门“没一罚一”，罚没款合计3132.52万元。
面对调查，张亮以“询问程序瑕疵”“配偶自主决策”等理由申辩，但上海证监局通过交易流水、银行账户记录、涉案手机等证据链，认定其无法合理解释趋同交易的异常比例。上海证监局在2023年8月26日的行政处罚决定书中详细披露其违法行为，并予以罚款和市场禁入处罚。
明星基金经理的陨落：从业绩神话到“失联”拒罚
张亮的职业生涯曾一度被视为“分析师转型基金经理”的成功范本。
公开资料显示，其早年任职于广发证券，连续三年（2012-2014年）跻身新财富最佳分析师交通运输行业前三，2014年更斩获该领域冠军。2015年加盟华安基金后，他从研究员晋升为基金经理，管理规模最高时超百亿元。
华安国企改革主题基金在其任职期间（2019年11月至2022年8月）累计回报达231.82%，年化收益超37%；2022年上半年，其管理的华安品质领先混合基金净值逆势上涨10.3%，一度成为市场焦点。
2022年7月，张亮拟任的华安品质甄选混合基金募集期突遭终止，8月5日他闪电卸任全部在管产品，引发“被调查”猜测。华安基金虽称其因“个人原因离职”，但此后张亮消失，直至此次罚单披露，其违法行为才被证实。
华安基金的沉默令人失望
华安基金在张亮“老鼠仓”案曝光后选择沉默，这种态度无疑是极不负责任的，加剧了投资者恐慌和不满，损害了投资者信任和基金行业形象。
作为公募基金行业的领军企业之一，华安基金本应以身作则，树立良好的行业榜样，但他们在此次事件中的表现，却让人对其未来的发展前景产生了担忧。
投资者保护机制亟待健全
基金经理作为投资者的代理人，本应忠实履行职责，他们却有机会利用职务之便进行违法违规操作。
在张亮“老鼠仓”案中，投资者作为无辜的受害者，未能及时获得有效的赔偿。若基金行业能够建立更健全的投资者保护机制，加大对投资者权益的保护和救济力度，将更有利于维护投资者的合法权益，推动行业的健康发展。
华安基金合规漏洞遭质疑
张亮案的持续发酵，不仅暴露个人违法行为，更折射出华安基金在内控机制上的重大缺陷。
监测系统失灵：在长达四年的时间里，涉及金额逾 6 亿元的趋同交易竟然未触发公司的风险预警系统，这着实令人震惊。业内权威人士明确指出，华安基金很可能并未建立起行之有效的交易数据交叉比对机制。如此一来，使得潜在的风险得以长期隐藏，最终导致了严重的后果。
离任审计流于形式：当张亮离职时，本应严谨细致的审计工作却出现了重大遗漏，未能及时发现他在职期间的违法行为。令人遗憾的是，华安基金的离任审计过度依赖财务核查，而严重缺乏对交易数据的深度挖掘。这种片面的审计方式，无疑为违规行为提供了可乘之机。
信披不透明：在这一事件曝光后，华安基金的表现令人失望。他们始终未主动向公众披露调查的进展情况，仅仅以一句轻描淡写的“个人原因”来敷衍搪塞，严重损害了投资者的知情权。这种对投资者不负责任的态度，进一步加剧了市场的不满和质疑。
华安基金业绩表现
Wind数据显示，截至3月21日，华安基金规模6699.85亿元，相比2024年四季度6898.68亿，规模缩减了2.9%。
研究发现，多数基金近三年表现不佳，但华安基金旗下华安黄金ETF （518880.OF）、华安易富黄金 ETF 联接 A（000217.OF）业绩亮眼。截至 3月21日，分别累计三年涨幅为76.48%、73.36%。
黄金作为一种传统的避险资产，在全球经济不稳定和市场波动加剧的背景下，表现出了较强的抗风险能力。该基金通过投资于黄金交易所交易基金（ETF），紧密跟踪黄金价格走势，为投资者带来了可观的收益。
同样截至3月21日，华安德国(DAX)ETF（513030.OF）3年累计涨幅为 66.58%。德国作为欧洲最大的经济体之一，其股票市场具有较高的成熟度和稳定性。该基金通过投资于德国 DAX 指数成分股，为投资者分享了德国经济增长的成果。
而华安中证内地新能源主题 ETF（516270.OF）则出现了较大幅度的亏损。这只基金是21年7月发行的股票型基金，累计跌幅为50.50%。新能源行业作为近年来的热门领域，受到了市场的广泛关注。然而，该行业也存在着较高的波动性和不确定性。在市场环境变化和行业竞争加剧的情况下，该基金的表现不尽如人意。
行业合规短板：公募基金的“隐秘角落”
张亮案并非孤例。近年来，公募行业“老鼠仓”案件频发，数据显示，2024年，证监会全年查处内幕交易案87起、“老鼠仓”案12起，罚没款超15亿元。
典型案例：
2024年12月14日，中国证监会网站公布，浦银安盛基金前FOF基金经理许文峰在2020年7月至2023年3月期间，通过控制使用九个证券交易账户趋同交易。
2024年11月信达澳亚前基金经理及副总李某彦，在2021年7月至2023年4月期间向他人泄露未公开信息，明示他人从事相关交易活动，受到监管局的处罚。
据不完全统计，2024年上半年包括富国基金、鹏华基金、建信基金等在内的多家基金公司因各自存在的问题受到了不同程度的处罚。其中，富国基金和农银汇理因个别规定及制度未严格执行，被上海证监局责令改正；鹏华基金则因内控管理不完善，不仅管理人被责令改正，相关责任人员还收到了警示函。此外，建信基金因信息披露不及时，安信基金因违反私募资产管理业务管理办法，均收到了警示函。
监管层对此态度坚决。证监会主席吴清曾明确表示，“老鼠仓”是监管最不能容忍的行为，需“发现一起，严打一起”。随着大数据监控技术的升级，监管部门已构建覆盖账户关联、交易行为分析等多维度的监控体系，未来对隐蔽违规的打击将更趋精准。
张亮案不仅是个体职业操守的崩塌，更是公募行业信任危机的一次缩影。对华安基金而言，如何从制度层面堵住合规漏洞、重塑内控体系，将是其能否挽回投资者信任的关键。而对于行业整体，唯有将“投资者利益至上”真正嵌入合规基因，方能筑牢长期发展的基石。（《理财周刊-财事汇》出品）
