市场分析
价格：据SMM统计，多晶硅P型复投料报价为35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅P型致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅P型菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型复投料39.00-45.00（0.00）元/千克。短期多晶硅市场P型料均价维持在3.3-3.9万元/吨，N型料在3.8-4.5万元/吨。
供应：在自身亏损以及行业自律减产情况下，本周多晶硅企业开工率变化不大，大部分企业处于负荷生产状态，预计四月份产量仍维持在10万吨左右，变化不大。
据SMM报道，缅甸发生7.9级地震，云南震感强烈。此次地震对我国光伏硅片拉棒核心的西部产区产生重要影响。甚至已经影响到银川、内蒙部分产区。目前对较远地区影响主要以断线为主，预计短期即可恢复。但云南、宜宾地区影响较重，部分厂家甚至出现焖锅、炸棒、炸炉等情况或将对后续较长期开工造成影响。近期硅片需求较好，西南地区生产受到影响，需关注其他地区开工变化及对硅料采购需求，若硅片价格上涨，其他地区开工抬升，短期或有利于硅料挺价。
需求：下游整体对硅料的需求相对稳定，多以刚需采购为主，个别拉晶企业排产有所上调，考虑自律协议减产的约束，下游企业整体排产提升趋势有所放缓。
库存：据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存也显著降低，最新统计多晶硅库存25.30，环比变化-5.20%，硅片库存19.70GW，环比-13.60%，多晶硅周度产量21200.00吨，环比变化-8.20%，硅片产量11.08GW，环比变化-10.40%。
成本：多晶硅成本变化不大，颗粒硅现金成本能控制在3万元/吨，棒状硅每家企业电费及能耗有一定差异，现金成本在3.5-5万元/吨，供需平衡位置现金成本约4.2万元/吨。
综合来看，本周多晶硅四月的订单洽谈中，整体签单情绪较为谨慎，下游补库意愿较低，实际成交较少。期货方面，主力合约2506震荡偏强运行，截止3月28日收盘价为43650元/吨，较前一周最后一个交易日上涨135/吨。主力合约2506持仓达到27368手，总持仓达到42272手。本周多晶硅现货市场成交价格持稳，虽多晶硅厂家报价挺价，下游接受度一般，采购意愿较低主要以消耗库存为主。基本面方面，在行业自律协议的减产限制下，大多数企业均降负荷运行，供需失衡的格局或将有所缓解，叠加抢装机预期下，消费端仍有支撑，关注现货成交价格变化。
策略
单边：短期谨慎偏多
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律限产影响，2、政策扰动影响；3、宏观及资金情绪影响；
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
市场分析
价格：据SMM统计，多晶硅P型复投料报价为35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅P型致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅P型菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型复投料39.00-45.00（0.00）元/千克。短期多晶硅市场P型料均价维持在3.3-3.9万元/吨，N型料在3.8-4.5万元/吨。
供应：在自身亏损以及行业自律减产情况下，本周多晶硅企业开工率变化不大，大部分企业处于负荷生产状态，预计四月份产量仍维持在10万吨左右，变化不大。
据SMM报道，缅甸发生7.9级地震，云南震感强烈。此次地震对我国光伏硅片拉棒核心的西部产区产生重要影响。甚至已经影响到银川、内蒙部分产区。目前对较远地区影响主要以断线为主，预计短期即可恢复。但云南、宜宾地区影响较重，部分厂家甚至出现焖锅、炸棒、炸炉等情况或将对后续较长期开工造成影响。近期硅片需求较好，西南地区生产受到影响，需关注其他地区开工变化及对硅料采购需求，若硅片价格上涨，其他地区开工抬升，短期或有利于硅料挺价。
需求：下游整体对硅料的需求相对稳定，多以刚需采购为主，个别拉晶企业排产有所上调，考虑自律协议减产的约束，下游企业整体排产提升趋势有所放缓。
库存：据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存也显著降低，最新统计多晶硅库存25.30，环比变化-5.20%，硅片库存19.70GW，环比-13.60%，多晶硅周度产量21200.00吨，环比变化-8.20%，硅片产量11.08GW，环比变化-10.40%。
成本：多晶硅成本变化不大，颗粒硅现金成本能控制在3万元/吨，棒状硅每家企业电费及能耗有一定差异，现金成本在3.5-5万元/吨，供需平衡位置现金成本约4.2万元/吨。
综合来看，本周多晶硅四月的订单洽谈中，整体签单情绪较为谨慎，下游补库意愿较低，实际成交较少。期货方面，主力合约2506震荡偏强运行，截止3月28日收盘价为43650元/吨，较前一周最后一个交易日上涨135/吨。主力合约2506持仓达到27368手，总持仓达到42272手。本周多晶硅现货市场成交价格持稳，虽多晶硅厂家报价挺价，下游接受度一般，采购意愿较低主要以消耗库存为主。基本面方面，在行业自律协议的减产限制下，大多数企业均降负荷运行，供需失衡的格局或将有所缓解，叠加抢装机预期下，消费端仍有支撑，关注现货成交价格变化。
策略
单边：短期谨慎偏多
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律限产影响，2、政策扰动影响；3、宏观及资金情绪影响；
（来源：华泰期货）
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