新华财经北京3月21日电（潘宇昕、孙瑞涓） 今年1-2月，“假日经济”与“政策效应”相互叠加，普惠金融-景气指数总体表现稳中有升，小微金融为全年经济开局营造了良好氛围。这一时期，小微金融供求格局有所改善，主要行业经营回暖，反映出经济活动的活跃度逐步提升。
融资：普惠金融为实体经济发展蓄势赋能
从融资需求端来看，普惠金融-景气指数调查监测显示，小微企业融资需求范围集中在20万-100万之间，将企业营业收入规模与资金缺口进行分析发现，有融资需求的企业中，营收在10万元以上的企业融资需求较为强烈，占比达83.08%。银行贷款为小微企业主要融资渠道，通过小额贷款公司、民间借贷及互联网融资借贷满足融资需求的小微企业有所增多。
从融资供给端来看，我国货币政策从“稳健”改“适度宽松”传递积极信号。2025年前两个月，社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.87万亿元，同比多增548亿元。从社会融资结构上看，1月，居民中长期贷款同比多增，释放消费市场回暖信号，可能将在一定周期内拉动小微企业订单和生产需求。从银行信贷规模来看，2月末，普惠小微贷款余额为33.43万亿元，同比增长12.4%。同期，我国普惠金融-融资景气度指数维持高位运行，2月报53.35点，较去年12月小幅下降0.55点，多受春节期间贷款前移等情况影响。
图为普惠金融-融资景气度指数走势
2024年，我国出台多项措施，推动普惠金融“量增、面扩、价降”。中国人民银行将普惠小微贷款支持工具的支持范围由单户授信不超过1000万元放宽到2000万元，延续实施普惠养老专项再贷款，适当增加支农支小再贷款、再贴现额度。金融监管总局、国家发展改革委牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，地方相应建立工作机制，从供需两端发力，统筹解决小微企业融资难和银行放贷难。
一系列政策有效助力小微企业融资利率进一步降低。2024年，中国人民银行两次降低法定存款准备金率共1个百分点，两次下调央行政策利率共0.3个百分点，推动贷款利率稳步下行。国家金融监督管理总局数据显示，2024年前10个月，全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率4.42%，较2023年下降0.35个百分点；同期普惠金融-小微融资价格指数为68.63点，同比下降4.5%。
经营：小微企业经营状况总体呈复苏态势
今年前两个月，社会消费品零售总额与固定资产投资总额增速分别达到4.0%和4.1%，高于去年全年增速。2月，制造业金融支持与行业景气度形成双重提振，制造业中长期贷款余额同比增长10.3%，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点。制造业大型企业在经济和生产复苏中居主导，大型企业PMI为52.5%，中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，供应链末端小微企业往往受到价格、账期、利润空间等多重压力值得关注。
从普惠金融-景气指数行业结构来看，产销上升拉动工业小微企业景气度回暖2.0%，为制造业PMI生产指数和新订单指数回升贡献小微力量。
图为普惠金融-经营景气度指数分行业结果
交通运输业和农林牧渔业小微企业经营情况回暖更为明显。受到春节期间旅游市场火爆和人员流动的影响，交通运输业小微企业经营状况得到改善。农林牧渔业是九大监测行业中唯一处于景气区间的行业，春耕激活了农资商品需求，同时春节后农产品补货需求推动了生鲜、食品加工等小微企业订单量、销售量齐升。农林牧渔业小微企业实现订单、产量、用工的同步扩张，显示了农业市场内生活力。
今年中央一号文件指出，锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，创新乡村振兴投融资机制，运用再贷款、再贴现、差别化存款准备金率等货币政策工具，推动金融机构加大对乡村振兴领域资金投放，支持金融机构发行“三农”专项金融债券，推广畜禽活体、农业设施等抵押融资贷款。例如，中国建设银行持续做好对农业产业集群、新型农业经营主体、产业链上下游农企农户等涉农主体的综合金融服务，推广“乡村振兴贷”产品包，推出“设施农业贷款”“农机贷”等子产品，为农村公共服务机构、农业产业化龙头企业、涉农小微企业等涉农法人客户提供信贷支持。相关支持政策将进一步激活和释放农林牧渔业小微企业活力。
普惠金融发展和小微经济复苏伴随的调整
从小微企业发展环境来看，当前经济运行面临内需动能待强化与外部环境波动的双重考验。数据显示，制造业新出口订单指数连续10个月处于收缩区间，但2月制造业和非制造业新出口订单指数均有回升。同时，市场主体通过市场多元化布局、产品结构升级等方式积极应对挑战，特别是在区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）深化实施的战略窗口期，全球南方等新兴市场的增量空间正在对外贸易领域形成有效支撑。
从小微金融运行情况来看，信用信息不对称仍是普惠金融适配融资供给与需求的难点。一方面，由于财务信息不透明、经营波动性强等特征，小微金融存在信用风险溢价和运营成本较高等问题；另一方面，科技型小微企业在知识产权质押融资方面需求快速增长，普惠金融需要扩大知识产权质押，定向支持科技型、绿色小微企业，持续提升适配精度与服务效能。
2025年全国两会期间，多位代表委员和业内人士提出，充分利用新兴技术提升金融服务可获得性；同时，发挥资本市场优势，构建多元化、广覆盖、高水平的普惠金融体系。
2025年普惠金融发展将深度聚焦“两新两重”领域，通过金融资源配置的精准滴灌，推动民生改善与经济转型升级的良性循环。在新型城镇化建设维度，普惠金融机构通过创新专项信贷产品和服务模式，有效支持城乡基建项目推进与新市民创新创业，为城乡要素双向流动注入金融活水。同步强化对农村特色产业和农业小微企业的定向扶持，通过建立全周期金融服务体系，重点破解涉农主体融资难问题，为乡村振兴战略实施提供持续动能。
新华财经北京3月21日电（潘宇昕、孙瑞涓） 今年1-2月，“假日经济”与“政策效应”相互叠加，普惠金融-景气指数总体表现稳中有升，小微金融为全年经济开局营造了良好氛围。这一时期，小微金融供求格局有所改善，主要行业经营回暖，反映出经济活动的活跃度逐步提升。
融资：普惠金融为实体经济发展蓄势赋能
从融资需求端来看，普惠金融-景气指数调查监测显示，小微企业融资需求范围集中在20万-100万之间，将企业营业收入规模与资金缺口进行分析发现，有融资需求的企业中，营收在10万元以上的企业融资需求较为强烈，占比达83.08%。银行贷款为小微企业主要融资渠道，通过小额贷款公司、民间借贷及互联网融资借贷满足融资需求的小微企业有所增多。
从融资供给端来看，我国货币政策从“稳健”改“适度宽松”传递积极信号。2025年前两个月，社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.87万亿元，同比多增548亿元。从社会融资结构上看，1月，居民中长期贷款同比多增，释放消费市场回暖信号，可能将在一定周期内拉动小微企业订单和生产需求。从银行信贷规模来看，2月末，普惠小微贷款余额为33.43万亿元，同比增长12.4%。同期，我国普惠金融-融资景气度指数维持高位运行，2月报53.35点，较去年12月小幅下降0.55点，多受春节期间贷款前移等情况影响。
图为普惠金融-融资景气度指数走势
2024年，我国出台多项措施，推动普惠金融“量增、面扩、价降”。中国人民银行将普惠小微贷款支持工具的支持范围由单户授信不超过1000万元放宽到2000万元，延续实施普惠养老专项再贷款，适当增加支农支小再贷款、再贴现额度。金融监管总局、国家发展改革委牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，地方相应建立工作机制，从供需两端发力，统筹解决小微企业融资难和银行放贷难。
一系列政策有效助力小微企业融资利率进一步降低。2024年，中国人民银行两次降低法定存款准备金率共1个百分点，两次下调央行政策利率共0.3个百分点，推动贷款利率稳步下行。国家金融监督管理总局数据显示，2024年前10个月，全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率4.42%，较2023年下降0.35个百分点；同期普惠金融-小微融资价格指数为68.63点，同比下降4.5%。
经营：小微企业经营状况总体呈复苏态势
今年前两个月，社会消费品零售总额与固定资产投资总额增速分别达到4.0%和4.1%，高于去年全年增速。2月，制造业金融支持与行业景气度形成双重提振，制造业中长期贷款余额同比增长10.3%，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点。制造业大型企业在经济和生产复苏中居主导，大型企业PMI为52.5%，中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，供应链末端小微企业往往受到价格、账期、利润空间等多重压力值得关注。
从普惠金融-景气指数行业结构来看，产销上升拉动工业小微企业景气度回暖2.0%，为制造业PMI生产指数和新订单指数回升贡献小微力量。
图为普惠金融-经营景气度指数分行业结果
交通运输业和农林牧渔业小微企业经营情况回暖更为明显。受到春节期间旅游市场火爆和人员流动的影响，交通运输业小微企业经营状况得到改善。农林牧渔业是九大监测行业中唯一处于景气区间的行业，春耕激活了农资商品需求，同时春节后农产品补货需求推动了生鲜、食品加工等小微企业订单量、销售量齐升。农林牧渔业小微企业实现订单、产量、用工的同步扩张，显示了农业市场内生活力。
今年中央一号文件指出，锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，创新乡村振兴投融资机制，运用再贷款、再贴现、差别化存款准备金率等货币政策工具，推动金融机构加大对乡村振兴领域资金投放，支持金融机构发行“三农”专项金融债券，推广畜禽活体、农业设施等抵押融资贷款。例如，中国建设银行持续做好对农业产业集群、新型农业经营主体、产业链上下游农企农户等涉农主体的综合金融服务，推广“乡村振兴贷”产品包，推出“设施农业贷款”“农机贷”等子产品，为农村公共服务机构、农业产业化龙头企业、涉农小微企业等涉农法人客户提供信贷支持。相关支持政策将进一步激活和释放农林牧渔业小微企业活力。
普惠金融发展和小微经济复苏伴随的调整
从小微企业发展环境来看，当前经济运行面临内需动能待强化与外部环境波动的双重考验。数据显示，制造业新出口订单指数连续10个月处于收缩区间，但2月制造业和非制造业新出口订单指数均有回升。同时，市场主体通过市场多元化布局、产品结构升级等方式积极应对挑战，特别是在区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）深化实施的战略窗口期，全球南方等新兴市场的增量空间正在对外贸易领域形成有效支撑。
从小微金融运行情况来看，信用信息不对称仍是普惠金融适配融资供给与需求的难点。一方面，由于财务信息不透明、经营波动性强等特征，小微金融存在信用风险溢价和运营成本较高等问题；另一方面，科技型小微企业在知识产权质押融资方面需求快速增长，普惠金融需要扩大知识产权质押，定向支持科技型、绿色小微企业，持续提升适配精度与服务效能。
2025年全国两会期间，多位代表委员和业内人士提出，充分利用新兴技术提升金融服务可获得性；同时，发挥资本市场优势，构建多元化、广覆盖、高水平的普惠金融体系。
2025年普惠金融发展将深度聚焦“两新两重”领域，通过金融资源配置的精准滴灌，推动民生改善与经济转型升级的良性循环。在新型城镇化建设维度，普惠金融机构通过创新专项信贷产品和服务模式，有效支持城乡基建项目推进与新市民创新创业，为城乡要素双向流动注入金融活水。同步强化对农村特色产业和农业小微企业的定向扶持，通过建立全周期金融服务体系，重点破解涉农主体融资难问题，为乡村振兴战略实施提供持续动能。
