智通财经APP获悉，随着美元指数持续承压，亚洲市场降息预期悄然升温。货币互换市场数据显示，印度、马来西亚、泰国等经济体央行可能抓住美元走弱窗口期，加速政策宽松步伐以提振经济，而不必过度担忧汇率波动。
2月通胀数据成为关键催化剂，印尼、菲律宾、韩国、泰国、台湾、中国和印度七大经济体物价涨幅均低于预期。其中印度CPI同比仅3.6%，显著低于央行4%的通胀目标中点。
彭博经济报告指出，这为印度央行"提供了更积极的降息空间"。更值得注意是，国际油价自年内高点已回落超10%，进一步减轻输入型通胀压力。
图1
尽管马来西亚国家银行在最新议息会议上维持基准利率不变，但掉期交易(Swap)市场却呈现出截然不同的预期图景。目前掉期交易的降息概率已升至66%。
背后逻辑在于：作为全球第七大芯片出口国，美国是马来西亚第三大半导体出口市场。随着特朗普政府酝酿对芯片行业加征关税，市场预期该国贸易顺差可能收窄，这将为央行后续转向宽松提供经济基本面支撑。
图2
此外，市场对泰国央行年内剩余降息空间的预期骤然升温。目前泰铢掉期定价显示，全年降息幅度预期已达40基点，较降息前的30基点预期高出整整10基点。值得关注的是，即便泰国央行宣称将提高下次降息的门槛，但市场已提前对可能的对美关税影响进行定价。
图3
纽约银行策略师Wee Khoon Chong分析指出："泰铢走强为泰国央行创造额外政策空间，债券资产将直接受益。印度债市同样面临降息预期支撑，不过MSCI指数纳入带来的资金流入可能形成对冲。"
法国农业信贷银行策略师张杰提醒，尽管美元走弱为亚洲央行提供更多宽松余地，但政策调整将保持"渐进式"特征，以避免引发市场过度波动。这种"温和鸽派"立场，反映了新兴经济体在政策宽松与金融稳定之间的微妙平衡术。
这场由美元周期触发的降息预期潮，正在重塑亚洲资产定价逻辑。对于投资者而言，需要密切关注两大变量：油价波动对通胀预期的二次冲击，以及特朗普政府关税政策对区域贸易的实际影响。
智通财经APP获悉，随着美元指数持续承压，亚洲市场降息预期悄然升温。货币互换市场数据显示，印度、马来西亚、泰国等经济体央行可能抓住美元走弱窗口期，加速政策宽松步伐以提振经济，而不必过度担忧汇率波动。
2月通胀数据成为关键催化剂，印尼、菲律宾、韩国、泰国、台湾、中国和印度七大经济体物价涨幅均低于预期。其中印度CPI同比仅3.6%，显著低于央行4%的通胀目标中点。
彭博经济报告指出，这为印度央行"提供了更积极的降息空间"。更值得注意是，国际油价自年内高点已回落超10%，进一步减轻输入型通胀压力。
图1
尽管马来西亚国家银行在最新议息会议上维持基准利率不变，但掉期交易(Swap)市场却呈现出截然不同的预期图景。目前掉期交易的降息概率已升至66%。
背后逻辑在于：作为全球第七大芯片出口国，美国是马来西亚第三大半导体出口市场。随着特朗普政府酝酿对芯片行业加征关税，市场预期该国贸易顺差可能收窄，这将为央行后续转向宽松提供经济基本面支撑。
图2
此外，市场对泰国央行年内剩余降息空间的预期骤然升温。目前泰铢掉期定价显示，全年降息幅度预期已达40基点，较降息前的30基点预期高出整整10基点。值得关注的是，即便泰国央行宣称将提高下次降息的门槛，但市场已提前对可能的对美关税影响进行定价。
图3
纽约银行策略师Wee Khoon Chong分析指出："泰铢走强为泰国央行创造额外政策空间，债券资产将直接受益。印度债市同样面临降息预期支撑，不过MSCI指数纳入带来的资金流入可能形成对冲。"
法国农业信贷银行策略师张杰提醒，尽管美元走弱为亚洲央行提供更多宽松余地，但政策调整将保持"渐进式"特征，以避免引发市场过度波动。这种"温和鸽派"立场，反映了新兴经济体在政策宽松与金融稳定之间的微妙平衡术。
这场由美元周期触发的降息预期潮，正在重塑亚洲资产定价逻辑。对于投资者而言，需要密切关注两大变量：油价波动对通胀预期的二次冲击，以及特朗普政府关税政策对区域贸易的实际影响。
