3月19日，COMEX黄金尾盘继续冲高，报收3057.5美元/盎司，涨幅0.55%。国内SHFE金夜盘高位震荡，报收705.76元/克，涨幅0.16%。

美东时间3月20日周三，美联储在联储的货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间继续保持在4.25%至4.5%不变。这是美联储连续第二次货币政策会议决定暂停降息。同时，美联储公布，将从下月起放慢缩减资产负债表（缩表）的步伐。这是联储自去年6月以来首次调整缩表。

本次会后美联储公布的利率预测点阵图显示，联储官员和去年末一样，仍预计今年会有两次降息，但美联储下调了GDP增长的预期，上调了通胀预期及失业率预期，体现了他们对特朗普政策对经济和通胀影响的预判。芝商所（CME）的工具显示，市场预计美联储本周保持利率不变的概率达99%，5月也不降息的概率超过84%，6月降息的概率将近75%。在6月降息预期走强的背景下，美元小幅走低，黄金价格继续反弹，强势格局有望延续。

地缘方面，特朗普表示，与泽连斯基的通话“富有成效”。俄官员称不排除普京与特朗普在沙特会晤的可能性。实际上，俄罗斯提出这么多诉求，反映了俄乌之间在停火问题上仍然存在巨大的分歧，短期内很难达成实质性突破。黄金的避险属性依然支撑金价，但需警惕突破新高后获利盘了结带来的回调风险。

（资料来源：WIND，光大期货研究所）

撰稿：史玥明

从业资格证号：F03097365 

投资咨询证号：Z0017563

免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。

责任编辑：张靖笛

3月19日，COMEX黄金尾盘继续冲高，报收3057.5美元/盎司，涨幅0.55%。国内SHFE金夜盘高位震荡，报收705.76元/克，涨幅0.16%。

美东时间3月20日周三，美联储在联储的货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间继续保持在4.25%至4.5%不变。这是美联储连续第二次货币政策会议决定暂停降息。同时，美联储公布，将从下月起放慢缩减资产负债表（缩表）的步伐。这是联储自去年6月以来首次调整缩表。

本次会后美联储公布的利率预测点阵图显示，联储官员和去年末一样，仍预计今年会有两次降息，但美联储下调了GDP增长的预期，上调了通胀预期及失业率预期，体现了他们对特朗普政策对经济和通胀影响的预判。芝商所（CME）的工具显示，市场预计美联储本周保持利率不变的概率达99%，5月也不降息的概率超过84%，6月降息的概率将近75%。在6月降息预期走强的背景下，美元小幅走低，黄金价格继续反弹，强势格局有望延续。

地缘方面，特朗普表示，与泽连斯基的通话“富有成效”。俄官员称不排除普京与特朗普在沙特会晤的可能性。实际上，俄罗斯提出这么多诉求，反映了俄乌之间在停火问题上仍然存在巨大的分歧，短期内很难达成实质性突破。黄金的避险属性依然支撑金价，但需警惕突破新高后获利盘了结带来的回调风险。

（资料来源：WIND，光大期货研究所）

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