各位股东们，大家好：
尽管，我们今天盘口前瞻就判断今天市场会承压。
但完全没想到，我A再次展示了其无与伦比的“逆周期调节”超能力。
一边是银行板块都快拉冒烟了；
另一边是3755家待上涨，以及资金净流出573亿的窘境。
指数看起来风平浪静，但账户回撤却堪称暴击，不得不说，我们之前担心的事情，正在照进现实。
我们能做的不多，依然是按计划——拉高即走，边打边撤。
我们读者的账户表现应该很不错。
毕竟，我们已经连续预警了4个交易日。
而且从上周开始，我们每天都在有序减仓。
所以，今天我们账户回撤程度尚在可控范围，但越临近股指交割日，越有一种直觉：
这次事不简单。
01
首先是我A近期在指数新高附近，成交量日渐凋零，呈现出一种筹码怎么洗都洗不出来的既视感。
目前市场真实的情况是，连板块轮动都做不到。
这种情况往往不是拉一把大的，就是拉一坨大的。
其次是国债市场已经跌出了惶恐感。
结合做债三大铁律：
复苏空债，衰退多债；
超预期空债，低预期多债；
央妈调控，平抑流动性。
债市近期表现给的结论很有迷惑性：难道超预期复苏，春天真来了？
02
春江水暖鸭先知，经济复苏没复苏，发电量是个很直观的数据。
昨天发布的数据显示：
数据显示出：消费复苏、需求回暖。2月份全社会用电量同比增长8.6%，该增速明显高于1-2月累计1.3%的增速。
尤其是第二产业（工业）用电量增长12.4%
第一产业用电增长10.2%
第三产业（服务业用电量回暖+9.7%）
所以，我们今天看到直接受益板块——电力板块，变现得非常抢眼。
事实上，电力板块开年以来，板块已经上涨11%，确实走出了趋势。
这背后既有发电量增加的事实；
也有动力煤价格腰斩，让电力行业利润更加丰厚的原因。
站在这个角度，我们目前布局的电力板块，逻辑还是经得住推敲的。
03
如果说发电量的上升，结合2月PMI50.2的数据，可以有效证明：
工业活动开始复苏。
那么可以证明，整个经济活动开始活跃了吗？
从1-2月社融来看，有这样的趋势，但结构性问题非常明显。
如下图所示，固定资产的投资主要是由自上而下的刺激，集中在国有控股层面的投资增长。
从行业层面来讲，装备制造，水电煤等公用事业，铁路，船舶，航天工业，以及汽车等行业的投资在扩张。
但请注意，民间投资依然不足，增长为0。
如果我们看得再细致一点会发现：
内在结构依然是和国家意志相关的行业，比如，船舶航天在增长，和高科技相关的工业机器人，和汽车生产相关的金属橡胶等在增长。
但是粗钢，玻璃，水泥这些与房地产相关的，范围更广的行业增加值在下降。
当然这也和数据对得上。
房地产行趋势有所趋缓，但同比仍下降9.8%，去化周期依然在增长，商品房待售面积持续增加，过剩情况依然明显。
那么这时候，我们就需要问个问题：
这种自上而下推动的固定资产投资，投资收益几何？会拉动内需？
还是创造出更大规模的过剩？
04
这个问题我无法回答。
未来，时间会给我们一个答案。
但眼下投资人正在真金白银的用脚投票：
近二十个交易日，净流出7065亿。
只有2个交易日净流入。
这说明什么？
这些钱又流向了哪里？
为什么近期我A大幅净流出，港村又大幅净流入，这中间会不会有什么故事？or 事故？
05
我依然无法从正面回答各位。
但各位需要思考的是：有钱人的选择。
我们当然可以质疑他们的道德、他们的品性、但绝不能质疑的是他们真金白银的选择。
比如，近期关于超人李的说法很多，我们这里不做价值判断。
但从做交易的角度来看，完成这样的操作——简直妙到毫巅。
我们这边会真把长和罚了？在最需要外资回来的时候？在最需要企业家站出来的时候？
当然，如果最终妥协了，其实他依然可以和两边坐下来谈。
对我们这是“没办法，那边逼得紧。”
对美国是“没办法，那边要我命。”
当然，如果交易成行，再回来弥补，也不晚。
就像老先生之前做的那样，捐大学、捐医院、捐款......
对了，今天《潮商》披露了一个细节：
超人李在全世界捐款做善事。
在大陆以外的地方捐款，他都同意冠名。
例如香港大学、斯坦福大学、新加坡国立大学、加拿大多伦多圣米高医院等等，都有以他命名的建筑和学院。
唯独在这里捐款却拒绝冠名，例如，他捐款百亿建设好的汕头大学，他就拒绝冠名。
有人问起原因。
老先生笑答“冠了名以后将来再抹去，那多不好。”
“我们潮汕人爱面子。”
06
其实我小时很好奇，为什么那个年代，雷锋做啥好事，都能被事无巨细的记录下来。
现在，我扶个摔倒的老太太，还要冒着被讹大几千的风险？
明明现在大街上遍布摄像头，那时候路灯都不多.......
不得不说，钱真是个好东西。
它比时间还能让我们看清彼此是人还是鬼。
站在这个角度，我们尽管仍看不清后续的走势，但我认为很快就会有个结果。
判断依然不变：
不是拉个大的，就是拉坨大的。
原因无他，资金很真实。
就像你让我为世界和平捐5000万，我肯定复合。
但让我捐款5万，我一定拒绝，因为，我真有。
So.......真的考验时刻即将到来。
今日浮亏6622（-0.42%）。
整体盈利59.82%，对沪深300超额为49.66%。
本文提到的详细数据、一线资讯，持仓交易日志均同步更新到我们的圈子：“乎西百万"。
有需要的读者，可自行加入后阅读。
余不一一，欢迎加入，我们一起乘风破浪
各位股东们，大家好：
尽管，我们今天盘口前瞻就判断今天市场会承压。
但完全没想到，我A再次展示了其无与伦比的“逆周期调节”超能力。
一边是银行板块都快拉冒烟了；
另一边是3755家待上涨，以及资金净流出573亿的窘境。
指数看起来风平浪静，但账户回撤却堪称暴击，不得不说，我们之前担心的事情，正在照进现实。
我们能做的不多，依然是按计划——拉高即走，边打边撤。
我们读者的账户表现应该很不错。
毕竟，我们已经连续预警了4个交易日。
而且从上周开始，我们每天都在有序减仓。
所以，今天我们账户回撤程度尚在可控范围，但越临近股指交割日，越有一种直觉：
这次事不简单。
01
首先是我A近期在指数新高附近，成交量日渐凋零，呈现出一种筹码怎么洗都洗不出来的既视感。
目前市场真实的情况是，连板块轮动都做不到。
这种情况往往不是拉一把大的，就是拉一坨大的。
其次是国债市场已经跌出了惶恐感。
结合做债三大铁律：
复苏空债，衰退多债；
超预期空债，低预期多债；
央妈调控，平抑流动性。
债市近期表现给的结论很有迷惑性：难道超预期复苏，春天真来了？
02
春江水暖鸭先知，经济复苏没复苏，发电量是个很直观的数据。
昨天发布的数据显示：
数据显示出：消费复苏、需求回暖。2月份全社会用电量同比增长8.6%，该增速明显高于1-2月累计1.3%的增速。
尤其是第二产业（工业）用电量增长12.4%
第一产业用电增长10.2%
第三产业（服务业用电量回暖+9.7%）
所以，我们今天看到直接受益板块——电力板块，变现得非常抢眼。
事实上，电力板块开年以来，板块已经上涨11%，确实走出了趋势。
这背后既有发电量增加的事实；
也有动力煤价格腰斩，让电力行业利润更加丰厚的原因。
站在这个角度，我们目前布局的电力板块，逻辑还是经得住推敲的。
03
如果说发电量的上升，结合2月PMI50.2的数据，可以有效证明：
工业活动开始复苏。
那么可以证明，整个经济活动开始活跃了吗？
从1-2月社融来看，有这样的趋势，但结构性问题非常明显。
如下图所示，固定资产的投资主要是由自上而下的刺激，集中在国有控股层面的投资增长。
从行业层面来讲，装备制造，水电煤等公用事业，铁路，船舶，航天工业，以及汽车等行业的投资在扩张。
但请注意，民间投资依然不足，增长为0。
如果我们看得再细致一点会发现：
内在结构依然是和国家意志相关的行业，比如，船舶航天在增长，和高科技相关的工业机器人，和汽车生产相关的金属橡胶等在增长。
但是粗钢，玻璃，水泥这些与房地产相关的，范围更广的行业增加值在下降。
当然这也和数据对得上。
房地产行趋势有所趋缓，但同比仍下降9.8%，去化周期依然在增长，商品房待售面积持续增加，过剩情况依然明显。
那么这时候，我们就需要问个问题：
这种自上而下推动的固定资产投资，投资收益几何？会拉动内需？
还是创造出更大规模的过剩？
04
这个问题我无法回答。
未来，时间会给我们一个答案。
但眼下投资人正在真金白银的用脚投票：
近二十个交易日，净流出7065亿。
只有2个交易日净流入。
这说明什么？
这些钱又流向了哪里？
为什么近期我A大幅净流出，港村又大幅净流入，这中间会不会有什么故事？or 事故？
05
我依然无法从正面回答各位。
但各位需要思考的是：有钱人的选择。
我们当然可以质疑他们的道德、他们的品性、但绝不能质疑的是他们真金白银的选择。
比如，近期关于超人李的说法很多，我们这里不做价值判断。
但从做交易的角度来看，完成这样的操作——简直妙到毫巅。
我们这边会真把长和罚了？在最需要外资回来的时候？在最需要企业家站出来的时候？
当然，如果最终妥协了，其实他依然可以和两边坐下来谈。
对我们这是“没办法，那边逼得紧。”
对美国是“没办法，那边要我命。”
当然，如果交易成行，再回来弥补，也不晚。
就像老先生之前做的那样，捐大学、捐医院、捐款......
对了，今天《潮商》披露了一个细节：
超人李在全世界捐款做善事。
在大陆以外的地方捐款，他都同意冠名。
例如香港大学、斯坦福大学、新加坡国立大学、加拿大多伦多圣米高医院等等，都有以他命名的建筑和学院。
唯独在这里捐款却拒绝冠名，例如，他捐款百亿建设好的汕头大学，他就拒绝冠名。
有人问起原因。
老先生笑答“冠了名以后将来再抹去，那多不好。”
“我们潮汕人爱面子。”
06
其实我小时很好奇，为什么那个年代，雷锋做啥好事，都能被事无巨细的记录下来。
现在，我扶个摔倒的老太太，还要冒着被讹大几千的风险？
明明现在大街上遍布摄像头，那时候路灯都不多.......
不得不说，钱真是个好东西。
它比时间还能让我们看清彼此是人还是鬼。
站在这个角度，我们尽管仍看不清后续的走势，但我认为很快就会有个结果。
判断依然不变：
不是拉个大的，就是拉坨大的。
原因无他，资金很真实。
就像你让我为世界和平捐5000万，我肯定复合。
但让我捐款5万，我一定拒绝，因为，我真有。
So.......真的考验时刻即将到来。
今日浮亏6622（-0.42%）。
整体盈利59.82%，对沪深300超额为49.66%。
本文提到的详细数据、一线资讯，持仓交易日志均同步更新到我们的圈子：“乎西百万"。
有需要的读者，可自行加入后阅读。
余不一一，欢迎加入，我们一起乘风破浪
