新华财经上海3月19日电（葛佳明） 英伟达GTC大会并未提振科技股走势，市场对美国经济前景的担忧持续影响美股，美股三大指数18日齐跌，标普500指数跌1.06%，道指收跌0.62%，纳指收跌1.71%。
而伯克希尔·哈撒韦A类股本周则延续了今年开年以来的强势表现，刷新历史新高，年内涨幅达到15.9%，距离80万美元大关仅有一步之遥，同期标普500指数下挫4.54%，英伟达大幅下跌14%。
伯克希尔·哈撒韦为何可以逆势上涨？巴菲特做对了什么？
首先从伯克希尔的持仓来看，前十大持仓中，苹果依旧为其最大持仓，占比20%以上，随后是美国运通，美国银行，可口可乐，雪佛龙，分别为14.2%，10%，10%，6.7%。美股之外，巴菲特对日本的五大商社的持仓占比升至9%，跃升到第五大持仓水平，且巴菲特明确表示将继续加仓。
整体来看，巴菲特前三大持仓中，苹果今年迄今跌超15%，美国运通跌超11%，美国银行跌超5%，均跟随美股走势呈现下跌态势，与伯克希尔·哈撒韦的走势相背离。
分析师认为，股价走势背离的核心原因在于巴菲特持续增长的现金储备，截止2024年末，巴菲特持有现金3340亿美元，持股2800亿美元，现金的占比超过50％以上。面对如此大规模的现金储备，伯克希尔当前被部分投资者认为是可以信赖的“避险标的”。
与此同时，美国经济数据持续呈现出走软的信号，2月美国零售销售环比仅增长0.2%，低于市场0.6%的预期，尽管2月份的数据相比1月份有所改善，但增长幅度较小，再度引发市场对美国经济增长前景的担忧。美股科技股因美国经济前景恶化持续下挫，也促使投资者将资金转向估值更为合理的价值股，伯克希尔·哈撒韦作为价值股的代表，吸引了更多投资者的关注。
数据显示，伯克希尔股价过去5年间年化回报率达22.1%，而标普500指数的年化回报率为17.9%；过去10年间，伯克希尔的年化涨幅为13.7%，也比标普500指数高出1%；过去20年里，伯克希尔的年化回报率为11.4%，亦高于标普500指数的10.2%。
需要注意的是，在经历本轮显著的上涨之后，伯克希尔A类股价市净率（PB）为1.74倍，市盈率（PE）为12.7倍。巴菲特曾表示，如果其股价超过账面价值的1.2倍，将不会回购。2024年第三季报发布后，巴菲特停止了连续6年的回购，一直到现在还未重启。
分析师表示，巴菲特停止回购或是因为其认为公司股价已被高估，且减持美股囤积大量现金，主要原因还是因为美股估值过高，反映了对市场前景的谨慎态度。
编辑：林郑宏
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
新华财经上海3月19日电（葛佳明） 英伟达GTC大会并未提振科技股走势，市场对美国经济前景的担忧持续影响美股，美股三大指数18日齐跌，标普500指数跌1.06%，道指收跌0.62%，纳指收跌1.71%。
而伯克希尔·哈撒韦A类股本周则延续了今年开年以来的强势表现，刷新历史新高，年内涨幅达到15.9%，距离80万美元大关仅有一步之遥，同期标普500指数下挫4.54%，英伟达大幅下跌14%。
伯克希尔·哈撒韦为何可以逆势上涨？巴菲特做对了什么？
首先从伯克希尔的持仓来看，前十大持仓中，苹果依旧为其最大持仓，占比20%以上，随后是美国运通，美国银行，可口可乐，雪佛龙，分别为14.2%，10%，10%，6.7%。美股之外，巴菲特对日本的五大商社的持仓占比升至9%，跃升到第五大持仓水平，且巴菲特明确表示将继续加仓。
整体来看，巴菲特前三大持仓中，苹果今年迄今跌超15%，美国运通跌超11%，美国银行跌超5%，均跟随美股走势呈现下跌态势，与伯克希尔·哈撒韦的走势相背离。
分析师认为，股价走势背离的核心原因在于巴菲特持续增长的现金储备，截止2024年末，巴菲特持有现金3340亿美元，持股2800亿美元，现金的占比超过50％以上。面对如此大规模的现金储备，伯克希尔当前被部分投资者认为是可以信赖的“避险标的”。
与此同时，美国经济数据持续呈现出走软的信号，2月美国零售销售环比仅增长0.2%，低于市场0.6%的预期，尽管2月份的数据相比1月份有所改善，但增长幅度较小，再度引发市场对美国经济增长前景的担忧。美股科技股因美国经济前景恶化持续下挫，也促使投资者将资金转向估值更为合理的价值股，伯克希尔·哈撒韦作为价值股的代表，吸引了更多投资者的关注。
数据显示，伯克希尔股价过去5年间年化回报率达22.1%，而标普500指数的年化回报率为17.9%；过去10年间，伯克希尔的年化涨幅为13.7%，也比标普500指数高出1%；过去20年里，伯克希尔的年化回报率为11.4%，亦高于标普500指数的10.2%。
需要注意的是，在经历本轮显著的上涨之后，伯克希尔A类股价市净率（PB）为1.74倍，市盈率（PE）为12.7倍。巴菲特曾表示，如果其股价超过账面价值的1.2倍，将不会回购。2024年第三季报发布后，巴菲特停止了连续6年的回购，一直到现在还未重启。
分析师表示，巴菲特停止回购或是因为其认为公司股价已被高估，且减持美股囤积大量现金，主要原因还是因为美股估值过高，反映了对市场前景的谨慎态度。
编辑：林郑宏
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