2016—2019年间，三只松鼠营收从44亿元飙升至102亿元，良品铺子同期营收从42亿元增长至77亿元，年均增速超过25%。
从低价攻势切换到学术路线？
思维财经投资者网 出品丨ID：touzizhebao从“高端零食第一股”到后来的“低价策略”，良品铺子走到哪一步了？3月初，良品铺子发布公告表示，董事会收到杨银芬因个人原因辞去董事长、总经理职务的报告，辞职后仍任董事等职。与此同时，董事会选举程虹为董事长，且由其代行总经理职责，直至聘任新总经理，公司将尽快完成聘任工作。从2023年11月27日出任良品铺子董事长、总经理职务以来，杨银芬才掌舵良品铺子1年多。此次“下课”，外界猜测，是由于此前杨银芬主打的“低价策略”未能挽回公司业绩，良品铺子也到了“改朝换代”的战略分界点。
从低价路线到学术路线的“公司战略”
作为公司的老将，杨银芬在2010—2017年期间，曾历任良品铺子董事、副总经理等职；2017到2022年期间，任良品铺子股份有限公司总经理，2017年起任良品铺子股份有限公司董事，2022年9月至2023年11月任良品铺子股份有限公司副董事长；2023年11月公司董事会换届后，任公司董事长兼总经理。在上任之初，杨银芬就在公开信中表示，“当下，摆在我们面前的已经不仅是活得困难的问题，而是活不活得下去的问题”，在这样的形势下，他开启了新一轮的改革。在保持良品的基础上，让产品价格变得更亲民。随后，良品铺子喊出了“降价不降质”的口号，同时将门店在售300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%。然而如火如荼的降价策略，并未收获预想中的成绩。杨银芬上任以来，良品铺子的归母净利润和净利润率一直在下滑。2023年归母净利润同比下降46.26%，净利润率同比下降36.95%；2024年第一季度归母净利润再次同比下滑57.98%，净利润率同比下降56.12%；2024年半年报更是再次大幅度下滑，归母净利润同比下降87.38%，净利润率同比下滑87.05%至0.61%。2024年第三季度报发布，归母净利润和净利润率再次同比下降近90%。这样“一泻千里”的经营情况，终于让良品铺子坐不住了。近期，良品铺子发布的业绩预告显示，公司预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4000万元到-2500万元。这是良品铺子自2020年上市以来首次出现年度亏损。外界对杨银芬“下课”的猜测也由此衍生。对于业绩变动的原因，良品铺子表示，公司2024年仍遵循“降价不降质”方针，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率，因此公司的净利润下降。尽管良品铺子回应媒体说此为“公司主动内部调整，为进一步进行专业化治理”，但实打实的业绩和下滑的数字，更加直观地反映着市场的冷暖。值得一提的是，此次接任董事长职位的程虹，具有浓厚的“学术背景”。武汉大学质量发展战略研究院网站显示，程虹是国家社科基金重大招标项目、教育部重大攻关项目首席专家。主要从事经济高质量发展、区域经济发展战略、竞争政策与营商环境、供应链与创新增长等领域的科学研究。程虹自2022年9月任良品铺子非独立董事，现任武汉大学质量发展战略研究院院长。2019年良品铺子上市前，程虹开始深入研究良品铺子“高质量发展模式”。良品铺子方面对外称，程虹任良品铺子战略与发展委员会召集人。2024年1月，其深入经营一线，完成对良品铺子供应链体系门店终端模型、服务质量、经营模式转型策略、品质价值观的经营策略等方面系统研究和评估，在公司经营中得到了持续应用。对于选择这位“学术派”的新董事长，良品铺子回应称，程虹董事长将带领团队重点推进三件事：保持品质升级战略定力，优化全渠道合作模型，强化前中后台响应效率。卷低价到卷高质量发展，良品铺子的转型已经在路上了。从消费升级到价格内卷的“零食江湖”时间回到2019年的双十一，零点刚过，三只松鼠杭州总部的大屏幕上，成交额以每秒百万级的速度跃升，最终定格在10.49亿元——这一数字不仅代表着互联网零食时代的高潮，更代表着行业狂飙的锚点。而彼时的良品铺子，从2006年登陆市场之后，用“高端零食”的概念在低价混买的零食零售赛道中杀出一条血路。良品铺子武汉光谷店开业首日便创下了20万元销售额的奇迹，其武汉楚河汉街旗舰店日均客流量突破8000人次，货架上98元/斤的草莓冻干、158元的深海鱼脯构筑起了“轻奢零食”的消费想象。两大品牌的崛起轨迹高度契合消费升级趋势。2016—2019年间，三只松鼠营收从44亿元飙升至102亿元，良品铺子同期营收从42亿元增长至77亿元，年均增速超过25%。在风头正盛的年头里，良品铺子和三只松鼠这两大巨头鼎盛时期合计市值超600亿元，背后站着今日资本、高瓴等顶级风投，同时也先后在2019年和2020年成功上市。然而同样在2019年，专注零食量贩的赵一鸣零食悄然创立，开始以“线下版拼多多”的姿态杀入战场。随着这几年疫情的冲击，以及消费降级的局势变化，行业规则已被逐渐改写。良品铺子面临净利润逐渐下滑的困境，三只松鼠也在2022年营收净利润双降，但赵一鸣零食以及零食很忙却成为资本的新宠儿，合并后估值超百亿。赵一鸣和零食很忙用0.5元的矿泉水重新构建了价格体系。这种“农村包围城市”的打法，硬生生将零食行业的平均毛利率从35%拉低至18%，迫使曾经的行业龙头们不得不改变策略。良品铺子不仅喊出低价策略，同时也投资了零食量贩企业赵一鸣，虽然最后两家闹得“不欢而散”，但是可以看出良品铺子努力自救的决心。今年2月，良品铺子的股东达永有限公司（简称：达永有限）宣布因自身资金需求计划减持，减持股份不超过1203万股，即不超过良品铺子总股本的3%。最近几年，达永有限多次减持良品铺子的股份，累计套现金额过亿。2019年年底，达永有限为良品铺子的第二大股东，持股比例为33.75%，经过多次减持，达永有限对良品铺子的持股比例已经大幅下滑至22.16%。一切趋势似乎都在预示着形势已变，如今的良品铺子，还能追上时代的尾灯吗？（思维财经出品）■（本文仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎）
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2016—2019年间，三只松鼠营收从44亿元飙升至102亿元，良品铺子同期营收从42亿元增长至77亿元，年均增速超过25%。
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作为公司的老将，杨银芬在2010—2017年期间，曾历任良品铺子董事、副总经理等职；2017到2022年期间，任良品铺子股份有限公司总经理，2017年起任良品铺子股份有限公司董事，2022年9月至2023年11月任良品铺子股份有限公司副董事长；2023年11月公司董事会换届后，任公司董事长兼总经理。在上任之初，杨银芬就在公开信中表示，“当下，摆在我们面前的已经不仅是活得困难的问题，而是活不活得下去的问题”，在这样的形势下，他开启了新一轮的改革。在保持良品的基础上，让产品价格变得更亲民。随后，良品铺子喊出了“降价不降质”的口号，同时将门店在售300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%。然而如火如荼的降价策略，并未收获预想中的成绩。杨银芬上任以来，良品铺子的归母净利润和净利润率一直在下滑。2023年归母净利润同比下降46.26%，净利润率同比下降36.95%；2024年第一季度归母净利润再次同比下滑57.98%，净利润率同比下降56.12%；2024年半年报更是再次大幅度下滑，归母净利润同比下降87.38%，净利润率同比下滑87.05%至0.61%。2024年第三季度报发布，归母净利润和净利润率再次同比下降近90%。这样“一泻千里”的经营情况，终于让良品铺子坐不住了。近期，良品铺子发布的业绩预告显示，公司预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4000万元到-2500万元。这是良品铺子自2020年上市以来首次出现年度亏损。外界对杨银芬“下课”的猜测也由此衍生。对于业绩变动的原因，良品铺子表示，公司2024年仍遵循“降价不降质”方针，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率，因此公司的净利润下降。尽管良品铺子回应媒体说此为“公司主动内部调整，为进一步进行专业化治理”，但实打实的业绩和下滑的数字，更加直观地反映着市场的冷暖。值得一提的是，此次接任董事长职位的程虹，具有浓厚的“学术背景”。武汉大学质量发展战略研究院网站显示，程虹是国家社科基金重大招标项目、教育部重大攻关项目首席专家。主要从事经济高质量发展、区域经济发展战略、竞争政策与营商环境、供应链与创新增长等领域的科学研究。程虹自2022年9月任良品铺子非独立董事，现任武汉大学质量发展战略研究院院长。2019年良品铺子上市前，程虹开始深入研究良品铺子“高质量发展模式”。良品铺子方面对外称，程虹任良品铺子战略与发展委员会召集人。2024年1月，其深入经营一线，完成对良品铺子供应链体系门店终端模型、服务质量、经营模式转型策略、品质价值观的经营策略等方面系统研究和评估，在公司经营中得到了持续应用。对于选择这位“学术派”的新董事长，良品铺子回应称，程虹董事长将带领团队重点推进三件事：保持品质升级战略定力，优化全渠道合作模型，强化前中后台响应效率。卷低价到卷高质量发展，良品铺子的转型已经在路上了。从消费升级到价格内卷的“零食江湖”时间回到2019年的双十一，零点刚过，三只松鼠杭州总部的大屏幕上，成交额以每秒百万级的速度跃升，最终定格在10.49亿元——这一数字不仅代表着互联网零食时代的高潮，更代表着行业狂飙的锚点。而彼时的良品铺子，从2006年登陆市场之后，用“高端零食”的概念在低价混买的零食零售赛道中杀出一条血路。良品铺子武汉光谷店开业首日便创下了20万元销售额的奇迹，其武汉楚河汉街旗舰店日均客流量突破8000人次，货架上98元/斤的草莓冻干、158元的深海鱼脯构筑起了“轻奢零食”的消费想象。两大品牌的崛起轨迹高度契合消费升级趋势。2016—2019年间，三只松鼠营收从44亿元飙升至102亿元，良品铺子同期营收从42亿元增长至77亿元，年均增速超过25%。在风头正盛的年头里，良品铺子和三只松鼠这两大巨头鼎盛时期合计市值超600亿元，背后站着今日资本、高瓴等顶级风投，同时也先后在2019年和2020年成功上市。然而同样在2019年，专注零食量贩的赵一鸣零食悄然创立，开始以“线下版拼多多”的姿态杀入战场。随着这几年疫情的冲击，以及消费降级的局势变化，行业规则已被逐渐改写。良品铺子面临净利润逐渐下滑的困境，三只松鼠也在2022年营收净利润双降，但赵一鸣零食以及零食很忙却成为资本的新宠儿，合并后估值超百亿。赵一鸣和零食很忙用0.5元的矿泉水重新构建了价格体系。这种“农村包围城市”的打法，硬生生将零食行业的平均毛利率从35%拉低至18%，迫使曾经的行业龙头们不得不改变策略。良品铺子不仅喊出低价策略，同时也投资了零食量贩企业赵一鸣，虽然最后两家闹得“不欢而散”，但是可以看出良品铺子努力自救的决心。今年2月，良品铺子的股东达永有限公司（简称：达永有限）宣布因自身资金需求计划减持，减持股份不超过1203万股，即不超过良品铺子总股本的3%。最近几年，达永有限多次减持良品铺子的股份，累计套现金额过亿。2019年年底，达永有限为良品铺子的第二大股东，持股比例为33.75%，经过多次减持，达永有限对良品铺子的持股比例已经大幅下滑至22.16%。一切趋势似乎都在预示着形势已变，如今的良品铺子，还能追上时代的尾灯吗？（思维财经出品）■（本文仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎）
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