来源：华龙期货 作者：华龙期货

研报正文

一、价格分析

(一)期货价格

(二)现货价格

截止至 2025 年 03 月 14 日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,300 元/吨，较上一交易日上升 10 元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为 3,320 元/吨，较上一交易日上升20元/吨。

(三)基差价差

二、重要市场信息

3 月 14 日，中国人民银行党委召开扩大会议，会议指出，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。稳妥有效防范化解重点领域金融风险，探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定。完善房地产金融宏观审慎管理，健全房地产金融制度。

3 月 14 日，商务部回应美国对钢铁和铝征收 25%关税，新闻发言人何咏前表示，此前，中方已经就美国宣布调整钢铝 232 关税表态。中方一贯认为，美232 措施是以“国家安全”为名实施的单边主义和保护主义行为，中方与其他很多国家一道，对此措施表示坚决反对，敦促美方尽快取消钢铝 232 措施。

三、供应端情况

四、需求端情况

截止至 2025 年 02 月，非制造业 PMI：建筑业当期值为52.7，环比上升3.4%;兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为 49.3，环比上升 2.4%。

五、库存端情况

六、基本面分析

据中钢协数据显示，2025 年 3 月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2132万吨，平均日产 213.2 万吨，日产环比下降 5.6%;生铁 1888 万吨，平均日产188.8 万吨，日产环比下降 5.0%;钢材 2007 万吨，平均日产 200.7 万吨，日产环比下降12.8%。重点统计钢铁企业钢材库存量 1624 万吨，环比减少 7 万吨，下降 0.4%;同比减少328 万吨，下降16.8%

3 月 14 日，247 家钢厂高炉开工率 80.58%，环比增加1.07%，同比增加4.43%;高炉炼铁产能利用率 86.57%，环比增加 0.03%，同比增加 3.99%;钢厂盈利率53.25%，环比持平，同比增加 32.04%;日均铁水产量 230.59 万吨，环比增加0.08 万吨，同比增加9.77万吨。

上周 Mysteel 煤焦事业部调研全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-27 元/吨;山西准一级焦平均盈利 0 元/吨，山东准一级焦平均盈利20 元/吨，内蒙二级焦平均盈利-91 元/吨，河北准一级焦平均盈利 32 元/吨。

七、后市展望

上周螺纹钢产量、表需连续第四周增加，厂库连续第三周减少，社库由增转减。目前终端钢材需求处于弱复苏之中。

八、操作策略

逢低震荡偏多对待

（转自：曲合期货）

来源：华龙期货 作者：华龙期货

研报正文

一、价格分析

(一)期货价格

(二)现货价格

截止至 2025 年 03 月 14 日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,300 元/吨，较上一交易日上升 10 元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为 3,320 元/吨，较上一交易日上升20元/吨。

(三)基差价差

二、重要市场信息

3 月 14 日，中国人民银行党委召开扩大会议，会议指出，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。稳妥有效防范化解重点领域金融风险，探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定。完善房地产金融宏观审慎管理，健全房地产金融制度。

3 月 14 日，商务部回应美国对钢铁和铝征收 25%关税，新闻发言人何咏前表示，此前，中方已经就美国宣布调整钢铝 232 关税表态。中方一贯认为，美232 措施是以“国家安全”为名实施的单边主义和保护主义行为，中方与其他很多国家一道，对此措施表示坚决反对，敦促美方尽快取消钢铝 232 措施。

三、供应端情况

四、需求端情况

截止至 2025 年 02 月，非制造业 PMI：建筑业当期值为52.7，环比上升3.4%;兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为 49.3，环比上升 2.4%。

五、库存端情况

六、基本面分析

据中钢协数据显示，2025 年 3 月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2132万吨，平均日产 213.2 万吨，日产环比下降 5.6%;生铁 1888 万吨，平均日产188.8 万吨，日产环比下降 5.0%;钢材 2007 万吨，平均日产 200.7 万吨，日产环比下降12.8%。重点统计钢铁企业钢材库存量 1624 万吨，环比减少 7 万吨，下降 0.4%;同比减少328 万吨，下降16.8%

3 月 14 日，247 家钢厂高炉开工率 80.58%，环比增加1.07%，同比增加4.43%;高炉炼铁产能利用率 86.57%，环比增加 0.03%，同比增加 3.99%;钢厂盈利率53.25%，环比持平，同比增加 32.04%;日均铁水产量 230.59 万吨，环比增加0.08 万吨，同比增加9.77万吨。

上周 Mysteel 煤焦事业部调研全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-27 元/吨;山西准一级焦平均盈利 0 元/吨，山东准一级焦平均盈利20 元/吨，内蒙二级焦平均盈利-91 元/吨，河北准一级焦平均盈利 32 元/吨。

七、后市展望

上周螺纹钢产量、表需连续第四周增加，厂库连续第三周减少，社库由增转减。目前终端钢材需求处于弱复苏之中。

八、操作策略

逢低震荡偏多对待

（转自：曲合期货）