智通财经 APP 获悉，银河证券发布研报称，4 月是业绩验证期，那么 3 月中至 4 月中正好处于业绩的投资窗口期，未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强，带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐，资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中，缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI + 进入产业加速阶段，相关消费电子新品推出，市场活跃度高，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。
3 月科技金股：中国联通 (600050.SH)、光迅科技 (002281.SZ)、宝信软件 (600845.SH)、虹软科技 (688088.SH)、神州泰岳 (300002.SZ)、中信出版 (300788.SZ)、兆易创新 (603986.SH)、瑞芯微 (603893.SH)。
银河证券主要观点如下：
2025 年 3 月投资者出现分歧。
截至 3 月 13 日，本月上证指数上涨 1.13%，深证成指上涨 1.18%，创业板指下跌 0.20%。
关注政策落地效果，驱动 A 股市场表现：
作为 A 股核心驱动力之一的政策方面，2025 年两会期间 (3 月 5 日 —3 月 11 日)，两会释放出积极信号，未来有望形成政策面、资金面与产业趋势共振。2025 年 “两会” 的政府工作报告已公布，《政府工作报告》延续中央经济工作会议的政策基调。《政府工作报告》指出实施适度宽松的货币政策；打好政策 “组合拳”; 实施提振消费专项行动，培育壮大新兴产业、未来产业；激发数字经济创新活力：持续推进 “人工智能 +” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备；推进高水平科技自立自强等。
在震荡中寻找机会。
4 月是年报和一季报密集披露期，公司的基本面和业绩表现将会是市场关注的重点。3 月中到 4 月中这个阶段，可能会有短暂的调整，调整过后市场有望延续震荡向上行情，A 股估值中枢有望持续抬升。目前仍处于多因素共同推动反弹行情中，包括：1) 流动性回暖，增量资金持续进场；2) 两会后政策将加速落地，科技产业趋势如 AI 应用、低空经济等有望继续成为市场主线。3) 目前经济数据平稳复苏，投资者信心会持续修复；4) 4 月是业绩验证期，那么 3 月中至 4 月中正好处于业绩的投资窗口期，未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强，带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐，资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中，缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI + 进入产业加速阶段，相关消费电子新品推出，市场活跃度高，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。
风险因素：
1) 经济数据不及预期的风险；2) 中美摩擦加剧的风险；3) 上市公司盈利不及预期的风险；4) 受地缘政治冲突影响的风险。
智通财经 APP 获悉，银河证券发布研报称，4 月是业绩验证期，那么 3 月中至 4 月中正好处于业绩的投资窗口期，未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强，带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐，资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中，缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI + 进入产业加速阶段，相关消费电子新品推出，市场活跃度高，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。
3 月科技金股：中国联通 (600050.SH)、光迅科技 (002281.SZ)、宝信软件 (600845.SH)、虹软科技 (688088.SH)、神州泰岳 (300002.SZ)、中信出版 (300788.SZ)、兆易创新 (603986.SH)、瑞芯微 (603893.SH)。
银河证券主要观点如下：
2025 年 3 月投资者出现分歧。
截至 3 月 13 日，本月上证指数上涨 1.13%，深证成指上涨 1.18%，创业板指下跌 0.20%。
关注政策落地效果，驱动 A 股市场表现：
作为 A 股核心驱动力之一的政策方面，2025 年两会期间 (3 月 5 日 —3 月 11 日)，两会释放出积极信号，未来有望形成政策面、资金面与产业趋势共振。2025 年 “两会” 的政府工作报告已公布，《政府工作报告》延续中央经济工作会议的政策基调。《政府工作报告》指出实施适度宽松的货币政策；打好政策 “组合拳”; 实施提振消费专项行动，培育壮大新兴产业、未来产业；激发数字经济创新活力：持续推进 “人工智能 +” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备；推进高水平科技自立自强等。
在震荡中寻找机会。
4 月是年报和一季报密集披露期，公司的基本面和业绩表现将会是市场关注的重点。3 月中到 4 月中这个阶段，可能会有短暂的调整，调整过后市场有望延续震荡向上行情，A 股估值中枢有望持续抬升。目前仍处于多因素共同推动反弹行情中，包括：1) 流动性回暖，增量资金持续进场；2) 两会后政策将加速落地，科技产业趋势如 AI 应用、低空经济等有望继续成为市场主线。3) 目前经济数据平稳复苏，投资者信心会持续修复；4) 4 月是业绩验证期，那么 3 月中至 4 月中正好处于业绩的投资窗口期，未来政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强，带动市场风险偏好持续提升。业绩超预期的公司和板块有望获得市场青睐，资金将向业绩良好且估值合理的板块和个股集中，缺少业绩支撑且前期涨幅过大的公司有面临调整的风险。AI + 进入产业加速阶段，相关消费电子新品推出，市场活跃度高，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议聚焦科技板块中业绩优秀的价值股。
风险因素：
1) 经济数据不及预期的风险；2) 中美摩擦加剧的风险；3) 上市公司盈利不及预期的风险；4) 受地缘政治冲突影响的风险。
