【环球财经】一周前瞻:“超级央行周”来了!美国政策不确定性“搅动”市场

新华财经

11小时前

巴克莱首席美国经济学家马克·贾农(MarcGiannon)表示,受贸易和关税政策不确定性的影响,美联储需要在美国通胀压力与经济放缓之间权衡政策。

新华财经上海3月16日电(葛佳明) 本周(3月10日至15日)受美国通胀数据降温及关税政策不确定性推动,美股遭遇“黑色星期一”,标普500指数步入技术性回调区域,美元走弱,黄金刷新历史新高。

美股方面,三大美股股指大幅下挫后周五反弹收复“部分失地”。标普500指数和纳指全周跌超2%,为连续第四周下跌,其中,标普500指数本周累跌2.27%,纳指本周累跌2.43%;道指本周累跌3.07%,创自2023年3月以来的最差单周表现;罗素2000小盘股指本周累跌1.51%。

科技股“七巨头”本周多数下挫,其中,特斯拉跌4.83%,谷歌跌4.70%。Meta跌2.80%,微软跌1.21%,亚马逊跌0.65%,苹果跌10.7%,英伟达累计上涨7.97%。

欧股方面,受地缘政治冲突影响,欧洲STOXX 600指数本周累跌1.22%,连续两周下挫,创年内最大单周跌幅;德国DAX指数本周累计下跌0.10%;法国CAC指数全周跌1.14%,英国富时100指数本周跌0.55%。

亚太股市方面,韩国KOSPI综合指数全周涨0.11%至2566.36点;随着市场对日本央行加息预期走强,日经225指数全周收涨0.45%;印度SENSEX30指数本周累计下跌0.68%。

外汇市场方面,美元指数本周整体呈现冲高回落趋势,一度攀升至104关口上方后回落,本周收于103.7,累计跌幅达到0.15%,连续第二周收跌。非美货币方面,欧元、英镑、澳元兑美元涨势渐止,欧元兑美元全周累计上涨0.44%,至1.088;日元兑美元下挫0.4%,至148.64。

商品方面,美国经济数据走软以及通胀数据降温推升市场对美联储年内降息的预期,黄金历史性地进入每盎司3000美元时代,纽交所黄金期货价格最高触及3017.10美元/盎司的历史高位,本周累计涨2.73%;现货黄金本周首次涨破3000美元/盎司整数位心理关口,本周涨2.65%。白银本周也大幅上涨,纽交所白银期货价格本周涨4.74%,报34.37美元/盎司;现货白银收报33.799美元/盎司,本周累计涨3.88%。

在供应端维持收紧、需求端逐步复苏的背景下,国际油价本周呈现震荡走势,全周小幅收涨但仍位于低位,纽约WTI原油全周涨0.22%至67.19美元/桶,伦敦ICE布伦特原油全周涨0.41%至70.65美元/桶。

04d749b8341a4011921d962bd8ad72af.png

下周,全球投资者将迎来“超级央行周”,日本央行、美联储、瑞士央行、瑞典央行和英国央行等将陆续公布利率决议,此外,包括腾讯、美团、小米以及拼多多在内的多家热门中概股都将公布财报,英伟达GTC大会来袭或均对市场后续走势产生重要影响。

美联储议息会议来袭

美联储将于北京时间3月20日(周四)凌晨2点公布利率决议,本次FOMC会议美联储将更新利率预测“点阵图”和经济预期摘要,美联储主席鲍威尔将在公布决议半小时后召开新闻发布会。

目前市场普遍预期美联储将在3月“按兵不动”将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变,以观察经济数据的变化并评估经济前景。尽管美国通胀2月出现降温趋势但仍存隐忧,关税对通胀的影响尚未完全显现,叠加经济衰退风险加剧,美联储后续降息路径或陷入“两难局面”。

根据芝商所“美联储观察工具”显示,美联储3月维持利率不变的概率为98%,6月降息25个基点的概率为57.7%,目前预计美联储今年将进行三次每次25个基点的降息。

国盛证券首席经济学家熊园表示,2月下旬以来,市场对美联储降息的预期连续反弹,从1次升至3次。但当前3次的降息预期属于偏高水平,后续若衰退预期逐步被证伪,叠加二次通胀压力,市场降息预期可能再度下调,2025年美联储降息1至2次是基准情景。

中金公司研究部宏观分析师肖捷文表示,美联储或将在3月18至19日的议息会议上“按兵不动”,决策者或将下调经济增长预测,同时上调通胀预测。

肖捷文认为,在3月议息会议上,鲍威尔大概率不会对上半年降息给出指引,而是强调要在不确定性的“风暴”中继续保持定力与谨慎。当前美联储对双重目标中的通胀风险关注度明显更大,这意味着即便美国经济下行风险增加,美联储也可能要再谨慎等待并观察,预计下次降息或要等到第三季度。

巴克莱首席美国经济学家马克·贾农(Marc Giannon)表示,受贸易和关税政策不确定性的影响,美联储需要在美国通胀压力与经济放缓之间权衡政策。尽管通胀仍较高,但由于就业市场疲软和经济增长放缓,预计FOMC将在2025年6月和9月分别降息25个基点,将政策利率降至3.75%-4.00%之间后按下暂停键,直到通胀出现明确回落趋势。预计2026年3月,美联储可能重新开始降息进程,2026年全年共降息三次,使政策利率回归3.00至3.25%的长期中性水平。

日本央行公布利率决议

北京时间3月18日,日本央行将公布最新利率决议,下午14:30日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。

1月,日本央行将政策利率从0.25%上调至0.5%水平,为该行时隔半年再次加息,市场普遍预计本次会议日本央行将维持利率不变,将关注植田和男会否释放“鹰派信号”,可能会推动日元进一步走强。

因日本工资增长趋势依然强劲,市场对日本央行今年降息的预期持续升温。目前经济学家预期,日本央行最有可能在7月加息25个基点,将政策利率上调至0.75%。市场预期,到12月底,日本央行的累计加息幅度可能达到31.4个基点。

日本新京市央行研究所(Shinkin Central Bank Research Institute)高级经济学家津田拓美(Takumi Tsunoda)认为,由于日元贬值趋势渐止,进口价格上涨的压力有所缓解,日本央行加息的紧迫性有所下降,预计日本央行仍将在7月加息,届时本财年的工资谈判结果已经可以通过统计数据得到确认,日本央行可以根据更完整的数据评估通胀和经济状况。

今年1月日本劳工基本工资同比增长3.1%,创下自1992年10月以来最大涨幅,名义工资增速放缓至2.8%,连续37个月保持增长,但实际工资下降1.8%,表明物价上涨势头加速,日本央行进一步加息预期强化。

日本1月通胀超预期上行,日本1月份核心CPI同比上涨3.2%,高于上月的3%和经济学家预期的3.1%,创下2023年6月以来的最高水平。

英伟达GTC大会

当地时间3月17日至21日,英伟达将在美国加州圣何塞举办年度GTC大会。

据公司官网显示,本次GTC大会将会有超过1000场演讲、300多场现场展示,涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶等。其中,“医疗保健/生命科学”相关活动数量依旧占据第一(112场),第二、第三分别是“汽车/运输”(66场)与“高性能计算/科学计算”(61场)。

分析师普遍认为,英伟达的硬件更新仍将是GTC大会的一大亮点。市场期待英伟达能推出新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列。

据市场人士分析,由于功耗和散热需求更高,英伟达将弃用传统气冷方案,全面导入水冷技术,这不仅将推动水冷板和水冷快接头的用量激增,还标志着“二次冷革命”的到来。

富国银行的分析师认为,英伟达预计还将公布其下一代AI芯片架构平台Vera Rubin相关的更多细节信息。

分析师预计该产品线将于2027 年发布,产品可能会进一步突破GPU设计的界限,其中一个关键升级是 HBM4E(高带宽内存)堆栈的增加。相比于当前及前几代产品通常采用的 8个HBM堆栈,Vera Rubin 可能会使用 12个HBM4E堆栈,这意味着内存容量和带宽都会有大幅度提升。总内存可能达到576GB,这对处理复杂AI任务、训练更大规模的模型,以及提升数据吞吐量至关重要。

此外,云与互联网线上中文专场(北京时间3月18日9:30 - 17:00)同样被市场高度关注。本次专场汇聚了国内多家云与互联网企业,包括字节跳动、火山引擎、阿里云、百度、蚂蚁集团、京东、美团、快手、百川智能、赖耶科技以及Votee AI。

他们将分享在大语言模型、多模态大语言模型、数据科学等领域的前沿进展,展示如何采用软硬件协同优化方法实现生产级AI的性能和效率提升。

富国银行的分析师称,通过复盘历史数据发现,在英伟达举办GTC期间,其股价通常表现强劲。在大会举行的当周及随后的两周内,英伟达股价平均涨幅比费城半导体指数高出7%和2.4%,平均涨幅分别达到6.4%和4.5%。在当前市场对于科技股信心明显不足的情况下,英伟达能否提振信心显得更为重要。

编辑:李一帆

声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下,本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题,请联系客服:400-6123115

巴克莱首席美国经济学家马克·贾农(MarcGiannon)表示,受贸易和关税政策不确定性的影响,美联储需要在美国通胀压力与经济放缓之间权衡政策。

新华财经上海3月16日电(葛佳明) 本周(3月10日至15日)受美国通胀数据降温及关税政策不确定性推动,美股遭遇“黑色星期一”,标普500指数步入技术性回调区域,美元走弱,黄金刷新历史新高。

美股方面,三大美股股指大幅下挫后周五反弹收复“部分失地”。标普500指数和纳指全周跌超2%,为连续第四周下跌,其中,标普500指数本周累跌2.27%,纳指本周累跌2.43%;道指本周累跌3.07%,创自2023年3月以来的最差单周表现;罗素2000小盘股指本周累跌1.51%。

科技股“七巨头”本周多数下挫,其中,特斯拉跌4.83%,谷歌跌4.70%。Meta跌2.80%,微软跌1.21%,亚马逊跌0.65%,苹果跌10.7%,英伟达累计上涨7.97%。

欧股方面,受地缘政治冲突影响,欧洲STOXX 600指数本周累跌1.22%,连续两周下挫,创年内最大单周跌幅;德国DAX指数本周累计下跌0.10%;法国CAC指数全周跌1.14%,英国富时100指数本周跌0.55%。

亚太股市方面,韩国KOSPI综合指数全周涨0.11%至2566.36点;随着市场对日本央行加息预期走强,日经225指数全周收涨0.45%;印度SENSEX30指数本周累计下跌0.68%。

外汇市场方面,美元指数本周整体呈现冲高回落趋势,一度攀升至104关口上方后回落,本周收于103.7,累计跌幅达到0.15%,连续第二周收跌。非美货币方面,欧元、英镑、澳元兑美元涨势渐止,欧元兑美元全周累计上涨0.44%,至1.088;日元兑美元下挫0.4%,至148.64。

商品方面,美国经济数据走软以及通胀数据降温推升市场对美联储年内降息的预期,黄金历史性地进入每盎司3000美元时代,纽交所黄金期货价格最高触及3017.10美元/盎司的历史高位,本周累计涨2.73%;现货黄金本周首次涨破3000美元/盎司整数位心理关口,本周涨2.65%。白银本周也大幅上涨,纽交所白银期货价格本周涨4.74%,报34.37美元/盎司;现货白银收报33.799美元/盎司,本周累计涨3.88%。

在供应端维持收紧、需求端逐步复苏的背景下,国际油价本周呈现震荡走势,全周小幅收涨但仍位于低位,纽约WTI原油全周涨0.22%至67.19美元/桶,伦敦ICE布伦特原油全周涨0.41%至70.65美元/桶。

04d749b8341a4011921d962bd8ad72af.png

下周,全球投资者将迎来“超级央行周”,日本央行、美联储、瑞士央行、瑞典央行和英国央行等将陆续公布利率决议,此外,包括腾讯、美团、小米以及拼多多在内的多家热门中概股都将公布财报,英伟达GTC大会来袭或均对市场后续走势产生重要影响。

美联储议息会议来袭

美联储将于北京时间3月20日(周四)凌晨2点公布利率决议,本次FOMC会议美联储将更新利率预测“点阵图”和经济预期摘要,美联储主席鲍威尔将在公布决议半小时后召开新闻发布会。

目前市场普遍预期美联储将在3月“按兵不动”将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变,以观察经济数据的变化并评估经济前景。尽管美国通胀2月出现降温趋势但仍存隐忧,关税对通胀的影响尚未完全显现,叠加经济衰退风险加剧,美联储后续降息路径或陷入“两难局面”。

根据芝商所“美联储观察工具”显示,美联储3月维持利率不变的概率为98%,6月降息25个基点的概率为57.7%,目前预计美联储今年将进行三次每次25个基点的降息。

国盛证券首席经济学家熊园表示,2月下旬以来,市场对美联储降息的预期连续反弹,从1次升至3次。但当前3次的降息预期属于偏高水平,后续若衰退预期逐步被证伪,叠加二次通胀压力,市场降息预期可能再度下调,2025年美联储降息1至2次是基准情景。

中金公司研究部宏观分析师肖捷文表示,美联储或将在3月18至19日的议息会议上“按兵不动”,决策者或将下调经济增长预测,同时上调通胀预测。

肖捷文认为,在3月议息会议上,鲍威尔大概率不会对上半年降息给出指引,而是强调要在不确定性的“风暴”中继续保持定力与谨慎。当前美联储对双重目标中的通胀风险关注度明显更大,这意味着即便美国经济下行风险增加,美联储也可能要再谨慎等待并观察,预计下次降息或要等到第三季度。

巴克莱首席美国经济学家马克·贾农(Marc Giannon)表示,受贸易和关税政策不确定性的影响,美联储需要在美国通胀压力与经济放缓之间权衡政策。尽管通胀仍较高,但由于就业市场疲软和经济增长放缓,预计FOMC将在2025年6月和9月分别降息25个基点,将政策利率降至3.75%-4.00%之间后按下暂停键,直到通胀出现明确回落趋势。预计2026年3月,美联储可能重新开始降息进程,2026年全年共降息三次,使政策利率回归3.00至3.25%的长期中性水平。

日本央行公布利率决议

北京时间3月18日,日本央行将公布最新利率决议,下午14:30日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。

1月,日本央行将政策利率从0.25%上调至0.5%水平,为该行时隔半年再次加息,市场普遍预计本次会议日本央行将维持利率不变,将关注植田和男会否释放“鹰派信号”,可能会推动日元进一步走强。

因日本工资增长趋势依然强劲,市场对日本央行今年降息的预期持续升温。目前经济学家预期,日本央行最有可能在7月加息25个基点,将政策利率上调至0.75%。市场预期,到12月底,日本央行的累计加息幅度可能达到31.4个基点。

日本新京市央行研究所(Shinkin Central Bank Research Institute)高级经济学家津田拓美(Takumi Tsunoda)认为,由于日元贬值趋势渐止,进口价格上涨的压力有所缓解,日本央行加息的紧迫性有所下降,预计日本央行仍将在7月加息,届时本财年的工资谈判结果已经可以通过统计数据得到确认,日本央行可以根据更完整的数据评估通胀和经济状况。

今年1月日本劳工基本工资同比增长3.1%,创下自1992年10月以来最大涨幅,名义工资增速放缓至2.8%,连续37个月保持增长,但实际工资下降1.8%,表明物价上涨势头加速,日本央行进一步加息预期强化。

日本1月通胀超预期上行,日本1月份核心CPI同比上涨3.2%,高于上月的3%和经济学家预期的3.1%,创下2023年6月以来的最高水平。

英伟达GTC大会

当地时间3月17日至21日,英伟达将在美国加州圣何塞举办年度GTC大会。

据公司官网显示,本次GTC大会将会有超过1000场演讲、300多场现场展示,涉及领域涵盖半导体芯片、人形机器人、网络安全、医疗、自动驾驶等。其中,“医疗保健/生命科学”相关活动数量依旧占据第一(112场),第二、第三分别是“汽车/运输”(66场)与“高性能计算/科学计算”(61场)。

分析师普遍认为,英伟达的硬件更新仍将是GTC大会的一大亮点。市场期待英伟达能推出新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列。

据市场人士分析,由于功耗和散热需求更高,英伟达将弃用传统气冷方案,全面导入水冷技术,这不仅将推动水冷板和水冷快接头的用量激增,还标志着“二次冷革命”的到来。

富国银行的分析师认为,英伟达预计还将公布其下一代AI芯片架构平台Vera Rubin相关的更多细节信息。

分析师预计该产品线将于2027 年发布,产品可能会进一步突破GPU设计的界限,其中一个关键升级是 HBM4E(高带宽内存)堆栈的增加。相比于当前及前几代产品通常采用的 8个HBM堆栈,Vera Rubin 可能会使用 12个HBM4E堆栈,这意味着内存容量和带宽都会有大幅度提升。总内存可能达到576GB,这对处理复杂AI任务、训练更大规模的模型,以及提升数据吞吐量至关重要。

此外,云与互联网线上中文专场(北京时间3月18日9:30 - 17:00)同样被市场高度关注。本次专场汇聚了国内多家云与互联网企业,包括字节跳动、火山引擎、阿里云、百度、蚂蚁集团、京东、美团、快手、百川智能、赖耶科技以及Votee AI。

他们将分享在大语言模型、多模态大语言模型、数据科学等领域的前沿进展,展示如何采用软硬件协同优化方法实现生产级AI的性能和效率提升。

富国银行的分析师称,通过复盘历史数据发现,在英伟达举办GTC期间,其股价通常表现强劲。在大会举行的当周及随后的两周内,英伟达股价平均涨幅比费城半导体指数高出7%和2.4%,平均涨幅分别达到6.4%和4.5%。在当前市场对于科技股信心明显不足的情况下,英伟达能否提振信心显得更为重要。

编辑:李一帆

声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下,本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题,请联系客服:400-6123115

展开
打开“财经头条”阅读更多精彩资讯
APP内打开