来源：南方都市报

知名投顾公司被责令整改

依据我国的法律法规，向投资者提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务，均需获取中国证监会的业务许可。无许可资格的机构或个人提供此类服务，便属于 “非法荐股”。

今年2月，中国证监会主席吴清《求是》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，其中也再次提到“整治非法荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违规行为”。

在实际监管层面，全国各地监管部门今年都在持续不断加强对非法荐股等行为的打击力度。1月份，四川证监局连续对2家持牌投顾机构开出罚单。其中，湖南爱赢证券投资顾问有限公司天府新区分公司被暂停新增客户1个月；四川钱坤云智能科技有限公司被罚暂停新增客户2个月。其中，后者便存在开展业务中存在“未在中证协登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议”的情形。

2月27日，上海证监局一口气披露4张投顾公司罚单。其中，益学智迅在开展证券投资顾问业务过程中，存在“个别未在中证协登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议”“部分营销宣传内容存在误导性表述”等问题，因此被采取责令改正监管措施。此外，益盟股份在开展证券投资顾问业务过程中，未能及时发现员工的违规行为并处理，反映出公司合规管理和风险控制机制存在不足。因此，益盟股份被采取出具警示函措施。

在4张罚单中，最值得关注的是一张针对国内老牌知名投顾机构——上海九方云智能科技有限公司（以下简称为“上海九方云”）的罚单。经查，上海九方云在开展证券投资顾问业务过程中，存在个别未在中国证券业协会登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议、部分营销宣传内容存在误导性表述等情况。因此，公司被上海监管局采取责令改正的监督管理措施。

2月份，上海证监局发布公告，对上海九方云进行处罚。

值得一提的是，早在2023年时，多家媒体便报道了九方智投存在“轰炸式”营销、涉嫌误导性宣传等问题。

此外，在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】、消费宝等消费者服务平台上，不时有消费者针对九方智投的投诉，其中不少用户指称九方智投旗下产“会选股”等APP存在涉嫌虚假宣传、诱导投资导致亏损等问题。仅初步统计，今年截至3月首周，上述平台相关投诉合计已超十条。

资料显示，上海九方云成立于1996年，1998年成为国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一。母公司为港股上市企业——九方智投控股有限公司（9636 HK，以下简称“九方智投控股”），公司于2020年3月完成品牌升级，品牌统一为“九方智投”‌；2024年7月，公司战略升级，由“九方财富控股有限公司”改为现名。

根据九方智投控股2月份发布的盈利预告，2024年9月底以来一系列政策出台和落地致使证券市场交易量大增。受益于此，公司去年股东应占净利润预计在2.60亿元至2.80亿元之间，比2023年的1.91亿元增加了不少。

九方智投控股盈利预告。

投顾机构纷纷搞起流量生意

值得一提的是，今年全国两会期间，全国人大代表、北京证监局局长贾文勤带来的议案之一就是强化互联网非法金融活动治理。其中，贾文勤强调，要完善监管协作机制，集中力量处置从事非法荐股、非法金融中介等活动的账号，常态化清理引流类及诱导性违规信息。贾文勤指出，互联网非法金融活动涉及面广、隐蔽性强、传播速度快，严重破坏金融市场秩序。

实际上，近年来各类投顾机构积极布局MCN、直播、短视频等渠道，利用互联网平台拓展自身业务。以九方智投控股为例，其2024年中报称，公司深耕MCN运营，以用户为中心，协同推动流量、品牌与产品的全面发展。“通过深度融合直播、短视频等新媒体工具，借助AI技术，构建起粉丝网路，并积极探索电商模式，有效实现流量的高效转化。”

根据九方智投控股2024年中报显示，截至2024年6月，公司共有488个在不同互联网平台上营运的MCN账户，拥有约4560万名追随者，累计直播1.2万场、超2.3万小时，“我们通过与抖音、小红书、视频号等多平台联动，扩大品牌曝光优化直播效率、提升众体验”。根据资料显示，截至2022年12月，公司在多个互联网平台上拥有245个MCN账户，总追随者超过3600万名。换而言之，九方智投控股用18个月时间，使得其MCN账户翻了一番，追随者数量增长了近千万。

在抖音等平台上，九方智投旗下投资顾问也十分活跃。其中，上海九方云的投资顾问张志丹在抖音上的账号“张盟主-张志丹”（抖音号：94418898508）有超52万粉丝，而九方智投首席投资顾问洪书敏在抖音上的账号“洪帮主”（抖音号：simom518）有232万粉丝。南都记者近日发现，两人直播间场均点赞都是十几万，甚至几十万以上。这也从侧面反映出两人直播间的热度。

3月12日，九方智投首席投资顾问洪书敏在抖音平台上直播。

据悉，粉丝量快速增长的背后，九方智投每年用于采购流量的开支多达数亿，自2020年以来，累计投入已超过27亿。根据南都此前报道，2020年至2023年，九方智投的互联网流量采购开支分别为2.71亿、6.40亿、7.68亿和6.69亿，而2024年上半年该支出已达3.95亿元。

除了九方智投外，各家证券机构及其投资顾问部门在各大网络流量平台均开设了大量账号。南都记者在抖音、小红书、快手等平台上搜索“证券”“投资顾问”“股票”等关键词后，出现了大量相关内容，有不少都是持牌的机构从业者。

在快手APP上搜索“股票”关键词，出现的直播账号。

平台严打AI非法荐股

近两年来，随着DeepSeek等AI大模型的发展与成熟，“AI炒股”“AI选股”等概念逐渐成为热门。除了幻方量化等较早便布局AI的量化机构外，越来越多的传统投资机构都将AI技术引入自己的业务板块。

以九方智投控股为例，公司2024年中报大量提到使用AI技术。据悉，九方智投控股已在推进AI在内容生产、智能客服、营销等多个场景的应用化，包括用于提升公司“九章证券领域大模型”专业投顾能力、应用于智能投顾数字人“九哥”等。

不过，对于广大投资者而言，“AI炒股”“AI选股”等概念的兴起，也给不少人进行违法违规活动的提供了可能。国新证券此前接受权威媒体采访时介绍，当前非法荐股与黑灰产结合更加紧密，比如非法荐股团伙利用人工智能（AI）生成的“成功案例”视频、伪造机构资质文件，甚至通过爬虫抓取投资者信息等方式，完成荐股内容的“精准”推送。部分团伙形成“引流—荐股—收割”产业链，与场外配资、虚拟盘联动进行诈骗。

实际上，抖音近期对非法荐股的打击，也是集中在AI概念包装下的违法违规行为上。3月10日，抖音发布关于打击非法荐股等违法证券活动的公告称，平台近期发现，有少数账号在无相关资质情况下，声称可借助各种AI类工具实现所谓“高回报高收益”，或以“推荐高效AI选股工具”“售卖AI炒股课程”为噱头引发用户关注，甚至对其实施诈骗等行为。

3月10日，抖音发布打击非法荐股的公告。

据公告中披露，“首财经”“小财富空间”等账号在无相关资质的情况下，发布视频声称借助某款AI类工具对某只或某几只具体股票的未来走势进行“精准”分析预判，并发布带有诱导投资倾向的具体投资话术。账号“小博弈”“小饱”等则声称借助某款AI类工具可实现“高收益”“高回报”，并发布了诸多夸大其词的盈利案例。此外，账号“爱股队”“爱股女”在无相关资质的情况下，以“炒股神器”“时代机遇”“炒股机遇最大化”为噱头，宣传、推广或兜售某几款AI类工具的培训课程。

抖音平台在公告中表示，针对相关违规行为，平台已采取了一系列严厉措施进行治理，包括但不限于封禁账号、下架视频、收回直播和营利权限、抹除账号不当获取粉丝以及清退违规账号所属MCN机构等。对于情节严重者，平台还将向公安机关报案。

责任编辑：何俊熹

来源：南方都市报

知名投顾公司被责令整改

依据我国的法律法规，向投资者提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务，均需获取中国证监会的业务许可。无许可资格的机构或个人提供此类服务，便属于 “非法荐股”。

今年2月，中国证监会主席吴清《求是》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，其中也再次提到“整治非法荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违规行为”。

在实际监管层面，全国各地监管部门今年都在持续不断加强对非法荐股等行为的打击力度。1月份，四川证监局连续对2家持牌投顾机构开出罚单。其中，湖南爱赢证券投资顾问有限公司天府新区分公司被暂停新增客户1个月；四川钱坤云智能科技有限公司被罚暂停新增客户2个月。其中，后者便存在开展业务中存在“未在中证协登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议”的情形。

2月27日，上海证监局一口气披露4张投顾公司罚单。其中，益学智迅在开展证券投资顾问业务过程中，存在“个别未在中证协登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议”“部分营销宣传内容存在误导性表述”等问题，因此被采取责令改正监管措施。此外，益盟股份在开展证券投资顾问业务过程中，未能及时发现员工的违规行为并处理，反映出公司合规管理和风险控制机制存在不足。因此，益盟股份被采取出具警示函措施。

在4张罚单中，最值得关注的是一张针对国内老牌知名投顾机构——上海九方云智能科技有限公司（以下简称为“上海九方云”）的罚单。经查，上海九方云在开展证券投资顾问业务过程中，存在个别未在中国证券业协会登记为证券投资顾问的员工向投资者提供投资建议、部分营销宣传内容存在误导性表述等情况。因此，公司被上海监管局采取责令改正的监督管理措施。

2月份，上海证监局发布公告，对上海九方云进行处罚。

值得一提的是，早在2023年时，多家媒体便报道了九方智投存在“轰炸式”营销、涉嫌误导性宣传等问题。

此外，在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】、消费宝等消费者服务平台上，不时有消费者针对九方智投的投诉，其中不少用户指称九方智投旗下产“会选股”等APP存在涉嫌虚假宣传、诱导投资导致亏损等问题。仅初步统计，今年截至3月首周，上述平台相关投诉合计已超十条。

资料显示，上海九方云成立于1996年，1998年成为国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一。母公司为港股上市企业——九方智投控股有限公司（9636 HK，以下简称“九方智投控股”），公司于2020年3月完成品牌升级，品牌统一为“九方智投”‌；2024年7月，公司战略升级，由“九方财富控股有限公司”改为现名。

根据九方智投控股2月份发布的盈利预告，2024年9月底以来一系列政策出台和落地致使证券市场交易量大增。受益于此，公司去年股东应占净利润预计在2.60亿元至2.80亿元之间，比2023年的1.91亿元增加了不少。

九方智投控股盈利预告。

投顾机构纷纷搞起流量生意

值得一提的是，今年全国两会期间，全国人大代表、北京证监局局长贾文勤带来的议案之一就是强化互联网非法金融活动治理。其中，贾文勤强调，要完善监管协作机制，集中力量处置从事非法荐股、非法金融中介等活动的账号，常态化清理引流类及诱导性违规信息。贾文勤指出，互联网非法金融活动涉及面广、隐蔽性强、传播速度快，严重破坏金融市场秩序。

实际上，近年来各类投顾机构积极布局MCN、直播、短视频等渠道，利用互联网平台拓展自身业务。以九方智投控股为例，其2024年中报称，公司深耕MCN运营，以用户为中心，协同推动流量、品牌与产品的全面发展。“通过深度融合直播、短视频等新媒体工具，借助AI技术，构建起粉丝网路，并积极探索电商模式，有效实现流量的高效转化。”

根据九方智投控股2024年中报显示，截至2024年6月，公司共有488个在不同互联网平台上营运的MCN账户，拥有约4560万名追随者，累计直播1.2万场、超2.3万小时，“我们通过与抖音、小红书、视频号等多平台联动，扩大品牌曝光优化直播效率、提升众体验”。根据资料显示，截至2022年12月，公司在多个互联网平台上拥有245个MCN账户，总追随者超过3600万名。换而言之，九方智投控股用18个月时间，使得其MCN账户翻了一番，追随者数量增长了近千万。

在抖音等平台上，九方智投旗下投资顾问也十分活跃。其中，上海九方云的投资顾问张志丹在抖音上的账号“张盟主-张志丹”（抖音号：94418898508）有超52万粉丝，而九方智投首席投资顾问洪书敏在抖音上的账号“洪帮主”（抖音号：simom518）有232万粉丝。南都记者近日发现，两人直播间场均点赞都是十几万，甚至几十万以上。这也从侧面反映出两人直播间的热度。

3月12日，九方智投首席投资顾问洪书敏在抖音平台上直播。

据悉，粉丝量快速增长的背后，九方智投每年用于采购流量的开支多达数亿，自2020年以来，累计投入已超过27亿。根据南都此前报道，2020年至2023年，九方智投的互联网流量采购开支分别为2.71亿、6.40亿、7.68亿和6.69亿，而2024年上半年该支出已达3.95亿元。

除了九方智投外，各家证券机构及其投资顾问部门在各大网络流量平台均开设了大量账号。南都记者在抖音、小红书、快手等平台上搜索“证券”“投资顾问”“股票”等关键词后，出现了大量相关内容，有不少都是持牌的机构从业者。

在快手APP上搜索“股票”关键词，出现的直播账号。

平台严打AI非法荐股

近两年来，随着DeepSeek等AI大模型的发展与成熟，“AI炒股”“AI选股”等概念逐渐成为热门。除了幻方量化等较早便布局AI的量化机构外，越来越多的传统投资机构都将AI技术引入自己的业务板块。

以九方智投控股为例，公司2024年中报大量提到使用AI技术。据悉，九方智投控股已在推进AI在内容生产、智能客服、营销等多个场景的应用化，包括用于提升公司“九章证券领域大模型”专业投顾能力、应用于智能投顾数字人“九哥”等。

不过，对于广大投资者而言，“AI炒股”“AI选股”等概念的兴起，也给不少人进行违法违规活动的提供了可能。国新证券此前接受权威媒体采访时介绍，当前非法荐股与黑灰产结合更加紧密，比如非法荐股团伙利用人工智能（AI）生成的“成功案例”视频、伪造机构资质文件，甚至通过爬虫抓取投资者信息等方式，完成荐股内容的“精准”推送。部分团伙形成“引流—荐股—收割”产业链，与场外配资、虚拟盘联动进行诈骗。

实际上，抖音近期对非法荐股的打击，也是集中在AI概念包装下的违法违规行为上。3月10日，抖音发布关于打击非法荐股等违法证券活动的公告称，平台近期发现，有少数账号在无相关资质情况下，声称可借助各种AI类工具实现所谓“高回报高收益”，或以“推荐高效AI选股工具”“售卖AI炒股课程”为噱头引发用户关注，甚至对其实施诈骗等行为。

3月10日，抖音发布打击非法荐股的公告。

据公告中披露，“首财经”“小财富空间”等账号在无相关资质的情况下，发布视频声称借助某款AI类工具对某只或某几只具体股票的未来走势进行“精准”分析预判，并发布带有诱导投资倾向的具体投资话术。账号“小博弈”“小饱”等则声称借助某款AI类工具可实现“高收益”“高回报”，并发布了诸多夸大其词的盈利案例。此外，账号“爱股队”“爱股女”在无相关资质的情况下，以“炒股神器”“时代机遇”“炒股机遇最大化”为噱头，宣传、推广或兜售某几款AI类工具的培训课程。

抖音平台在公告中表示，针对相关违规行为，平台已采取了一系列严厉措施进行治理，包括但不限于封禁账号、下架视频、收回直播和营利权限、抹除账号不当获取粉丝以及清退违规账号所属MCN机构等。对于情节严重者，平台还将向公安机关报案。

责任编辑：何俊熹