今年1月底，上海金融科技巨头陆金所一纸公告揭开自身的多重困境：与审计机构普华永道决裂、并可能延迟刊发2024年年度业绩，再加上元老级高管计葵生仓促退场、叠加2024年前三季度累计亏损近23亿元，引发了资本市场地震——港股停牌，美股两日暴跌20%。
这不仅是陆金所成立13年来的至暗时刻，更折射出中国金融科技行业从野蛮生长到风险出清的阵痛。当审计独立性、治理透明度、商业模式可持续性三大支柱同时震动，这家曾被平安集团寄予厚望的金融科技巨头，正在经历一场前所未有的连环风暴。
双输的硬刚
陆金所与审计机构普华永道的决裂，始于一次“消失的对话”。
2024年10月25日，普华永道审计团队与陆金所时任高管的一次非正式沟通中，捕捉到几项疑似关联交易的线索。一个月后，普华永道正式要求启动独立调查，但陆金所断然否认相关对话存在。
这场罗生门迅速升级：2025年1月16日，陆金所单方面解雇审计师；五天后，普华永道以最严厉的“审计意见不可依赖”声明反击，直接否定了过去三年财报的可信度。
戏剧性的是，2024年5月30日，当普华永道因恒大造假案被全行业抛弃时，陆金所曾以99.65%的赞成票力挺续聘。这种“逆势支持”如今看来充满讽刺——审计机构对“恩人”的背刺，究竟是职业操守的坚守，还是交易黑箱的揭盖？答案或许藏在那位“已离职高管”的身份中。
更深层的矛盾在于监管压力。普华永道因恒大事件被暂停业务六个月，恰覆盖陆金所审计周期。当审计机构自身合法性遭质疑，所有基于其签章的财务数据都沦为废墟。这场分手没有赢家：陆金所陷入财报难产，普华永道则失去一个重量级客户。
3月3日，陆金所再发公告称，独立调查预计将在2025年4月中旬基本完成，其后将披漏主要调查结果。此外，公告亦称审计委员会正对继任核数师进行评估，后者需要时间进行审计，或导致延迟刊发2024年度业绩。
计葵生离职疑云
作为陆金所灵魂人物，计葵生的轨迹与公司命运深度绑定。
2024年11月22日，计葵生的退任公告轻描淡写：“投入更多时间于个人事务”。但这位掌舵13年的联席CEO，离场时机耐人寻味——恰在普华永道发现关联交易线索（10月25日）后27天。
更蹊跷的是，与其同期离职的非执行董事黄玉强、独立董事张旭东，皆因“集团内部调整”“任期届满”等程序性理由卸任，唯独计葵生的解释模糊不清。
2011年，他亲手将陆金所P2P业务推向巅峰，2020年带领陆金所登陆纽交所，却在转型消费金融的关键节点突然隐退。
离职前的财务数据暗藏玄机：2024年前三季度，消费金融贷款余额464亿元，同比增长28.7%。消费金融新增贷款264亿，同比增长27.8%，占总新增贷款的52%，但同期公司亏损近23亿元。这种战略扩张与财务不佳的矛盾，是否暗含业务转向的决策分歧？
唯一确定的是，人事地震背后，平安集团的控场意图愈发明显。2024年4月，平安系朱培卿接任CFO；11月计葵生退场同时，平安总经理助理郭世邦进驻董事会。当陆金所被重新纳入平安并表范围（2024年7月持股增至56.82%）。
此外，值得注意的是，2024年7月3日，中国平安与陆金所联合公告称，中国平安通过股票分红方式收取陆金所特别股息，持股比例提升至56.82%，触发《收购守则》规定的强制全面要约。对此，中国平安表示，此选择积极正面，显示对陆金所发展前景的信心，同时无意私有化，陆金所将继续维持港、美双重上市地位及现有主营业务方向。
可以说，旧势力的退场与新权力的渗透，已然改写公司治理格局。
业绩萎靡与消费金融的双刃剑
更值得关注的是，曾经的行业标杆，业绩却长期萎靡不振。
2020年10月，陆金所在纽交所成功上市，市值一度冲到3000亿元人民币的高位。2021年，陆金所营收、净利分别突破618亿元、167亿元，双双达到历史新高。2022年，陆金所营收同比下降6.01%至581亿元；归母净利润同比下降47.5%至88亿元。2023年，陆金所实现营收343亿元，同比下降41.1%；归母净利润更是同比下降88.2%至10亿元。2024年，陆金所业绩迎来了真正的惨淡。2024上半年，陆金所总收入由上年的193亿下滑至129亿，净亏损15.6亿。第三季度，陆金所由亏损了7.25亿。
根据陆金所财报，从资产规模和贷款总额来看，陆金所的持续下滑尤为显著。总资产在2021年达到峰值3604.33亿元后一路下跌，到2024年9月30日，仅为2064.49亿元，降幅高达42.72%。贷款总额的表现更加惨烈，从2021年的巅峰值2149.72亿元下降到2024年9月30日的1113.71亿元，下降幅度达48.19%，几近“腰斩”。
消费金融成为陆金所业绩唯一的亮色。2024年三季度，该业务新增贷款占比52%，带动净利息收入逆势增长。不过，相较于企业信贷，消费金融的客群风险更高、监管更严。当行业整体面临24%年化利率上限（2023年新规）挤压，陆金所的扩张、转型仍需时间验证。
可以说，陆金所的境遇是中国金融科技行业的缩影：当监管铁幕落下、资本泡沫退散，所有商业模式都需重新证明可持续性。
平安系的全面接管或许带来转机——通过并表消化风险、更换审计重塑公信、押注消费金融寻找新增长极。但这一切的前提，是尽快走出停牌阴影，用透明数据重建市场信任。对于投资者而言，等待4月中旬独立调查结果的每一日，都在考验耐心的极限。唯一确定的是，信任一旦破碎，修复的代价远超所有人的想象。
今年1月底，上海金融科技巨头陆金所一纸公告揭开自身的多重困境：与审计机构普华永道决裂、并可能延迟刊发2024年年度业绩，再加上元老级高管计葵生仓促退场、叠加2024年前三季度累计亏损近23亿元，引发了资本市场地震——港股停牌，美股两日暴跌20%。
这不仅是陆金所成立13年来的至暗时刻，更折射出中国金融科技行业从野蛮生长到风险出清的阵痛。当审计独立性、治理透明度、商业模式可持续性三大支柱同时震动，这家曾被平安集团寄予厚望的金融科技巨头，正在经历一场前所未有的连环风暴。
双输的硬刚
陆金所与审计机构普华永道的决裂，始于一次“消失的对话”。
2024年10月25日，普华永道审计团队与陆金所时任高管的一次非正式沟通中，捕捉到几项疑似关联交易的线索。一个月后，普华永道正式要求启动独立调查，但陆金所断然否认相关对话存在。
这场罗生门迅速升级：2025年1月16日，陆金所单方面解雇审计师；五天后，普华永道以最严厉的“审计意见不可依赖”声明反击，直接否定了过去三年财报的可信度。
戏剧性的是，2024年5月30日，当普华永道因恒大造假案被全行业抛弃时，陆金所曾以99.65%的赞成票力挺续聘。这种“逆势支持”如今看来充满讽刺——审计机构对“恩人”的背刺，究竟是职业操守的坚守，还是交易黑箱的揭盖？答案或许藏在那位“已离职高管”的身份中。
更深层的矛盾在于监管压力。普华永道因恒大事件被暂停业务六个月，恰覆盖陆金所审计周期。当审计机构自身合法性遭质疑，所有基于其签章的财务数据都沦为废墟。这场分手没有赢家：陆金所陷入财报难产，普华永道则失去一个重量级客户。
3月3日，陆金所再发公告称，独立调查预计将在2025年4月中旬基本完成，其后将披漏主要调查结果。此外，公告亦称审计委员会正对继任核数师进行评估，后者需要时间进行审计，或导致延迟刊发2024年度业绩。
计葵生离职疑云
作为陆金所灵魂人物，计葵生的轨迹与公司命运深度绑定。
2024年11月22日，计葵生的退任公告轻描淡写：“投入更多时间于个人事务”。但这位掌舵13年的联席CEO，离场时机耐人寻味——恰在普华永道发现关联交易线索（10月25日）后27天。
更蹊跷的是，与其同期离职的非执行董事黄玉强、独立董事张旭东，皆因“集团内部调整”“任期届满”等程序性理由卸任，唯独计葵生的解释模糊不清。
2011年，他亲手将陆金所P2P业务推向巅峰，2020年带领陆金所登陆纽交所，却在转型消费金融的关键节点突然隐退。
离职前的财务数据暗藏玄机：2024年前三季度，消费金融贷款余额464亿元，同比增长28.7%。消费金融新增贷款264亿，同比增长27.8%，占总新增贷款的52%，但同期公司亏损近23亿元。这种战略扩张与财务不佳的矛盾，是否暗含业务转向的决策分歧？
唯一确定的是，人事地震背后，平安集团的控场意图愈发明显。2024年4月，平安系朱培卿接任CFO；11月计葵生退场同时，平安总经理助理郭世邦进驻董事会。当陆金所被重新纳入平安并表范围（2024年7月持股增至56.82%）。
此外，值得注意的是，2024年7月3日，中国平安与陆金所联合公告称，中国平安通过股票分红方式收取陆金所特别股息，持股比例提升至56.82%，触发《收购守则》规定的强制全面要约。对此，中国平安表示，此选择积极正面，显示对陆金所发展前景的信心，同时无意私有化，陆金所将继续维持港、美双重上市地位及现有主营业务方向。
可以说，旧势力的退场与新权力的渗透，已然改写公司治理格局。
业绩萎靡与消费金融的双刃剑
更值得关注的是，曾经的行业标杆，业绩却长期萎靡不振。
2020年10月，陆金所在纽交所成功上市，市值一度冲到3000亿元人民币的高位。2021年，陆金所营收、净利分别突破618亿元、167亿元，双双达到历史新高。2022年，陆金所营收同比下降6.01%至581亿元；归母净利润同比下降47.5%至88亿元。2023年，陆金所实现营收343亿元，同比下降41.1%；归母净利润更是同比下降88.2%至10亿元。2024年，陆金所业绩迎来了真正的惨淡。2024上半年，陆金所总收入由上年的193亿下滑至129亿，净亏损15.6亿。第三季度，陆金所由亏损了7.25亿。
根据陆金所财报，从资产规模和贷款总额来看，陆金所的持续下滑尤为显著。总资产在2021年达到峰值3604.33亿元后一路下跌，到2024年9月30日，仅为2064.49亿元，降幅高达42.72%。贷款总额的表现更加惨烈，从2021年的巅峰值2149.72亿元下降到2024年9月30日的1113.71亿元，下降幅度达48.19%，几近“腰斩”。
消费金融成为陆金所业绩唯一的亮色。2024年三季度，该业务新增贷款占比52%，带动净利息收入逆势增长。不过，相较于企业信贷，消费金融的客群风险更高、监管更严。当行业整体面临24%年化利率上限（2023年新规）挤压，陆金所的扩张、转型仍需时间验证。
可以说，陆金所的境遇是中国金融科技行业的缩影：当监管铁幕落下、资本泡沫退散，所有商业模式都需重新证明可持续性。
平安系的全面接管或许带来转机——通过并表消化风险、更换审计重塑公信、押注消费金融寻找新增长极。但这一切的前提，是尽快走出停牌阴影，用透明数据重建市场信任。对于投资者而言，等待4月中旬独立调查结果的每一日，都在考验耐心的极限。唯一确定的是，信任一旦破碎，修复的代价远超所有人的想象。
