新华财经上海3月10日电 中金公司研报分析指出，静态来看，不论是横向对比其他资产和市场，还是纵向对比历史趋势，即使是在港股市场板块和个股内部，港股当前估值仍处于历史区间的较低水平。

纵向来看，恒生指数动态PE从春节假期前的9.1x修复至10.8x的历史均值附近，对应2013年有数据以来61.2%分位；恒生科技动态PE从春节假期前的15.6x修复至19.3x，仍位于历史均值以下，对应2020年7月有数据以来33.2%分位。

港股市场动态PE相较全球主要市场仍处低位，恒生指数股息率（~3.2%）也仍明显高于10年期中债利率（~1.8%），近期市场反弹两者比值回落但仍高于历史均值1倍标准差以上。

板块上，新老经济分化，新经济动态PE回升至16.7x，老经济回升至6.1x，均低于2015年以来均值，细分板块中金融、原材料等板块估值修复至历史均值，零售、媒体娱乐、消费者服务等板块估值仍处于历史低位。

个股层面，可比公司口径下，港股标的估值低于美股等主要市场，中国“科技十巨头”动态PE均值为21.9x，低于美国“科技七姐妹”的28.4x。

因此静态来看，不论是横向对比其他资产和市场，还是纵向对比历史趋势，即使是在港股市场板块和个股内部，港股当前估值仍处于历史区间的较低水平。

编辑：林郑宏

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

新华财经上海3月10日电 中金公司研报分析指出，静态来看，不论是横向对比其他资产和市场，还是纵向对比历史趋势，即使是在港股市场板块和个股内部，港股当前估值仍处于历史区间的较低水平。

纵向来看，恒生指数动态PE从春节假期前的9.1x修复至10.8x的历史均值附近，对应2013年有数据以来61.2%分位；恒生科技动态PE从春节假期前的15.6x修复至19.3x，仍位于历史均值以下，对应2020年7月有数据以来33.2%分位。

港股市场动态PE相较全球主要市场仍处低位，恒生指数股息率（~3.2%）也仍明显高于10年期中债利率（~1.8%），近期市场反弹两者比值回落但仍高于历史均值1倍标准差以上。

板块上，新老经济分化，新经济动态PE回升至16.7x，老经济回升至6.1x，均低于2015年以来均值，细分板块中金融、原材料等板块估值修复至历史均值，零售、媒体娱乐、消费者服务等板块估值仍处于历史低位。

个股层面，可比公司口径下，港股标的估值低于美股等主要市场，中国“科技十巨头”动态PE均值为21.9x，低于美国“科技七姐妹”的28.4x。

因此静态来看，不论是横向对比其他资产和市场，还是纵向对比历史趋势，即使是在港股市场板块和个股内部，港股当前估值仍处于历史区间的较低水平。

编辑：林郑宏

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