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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，A股市场正面临向上突破的机遇，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者在市场调整时积极布局。在具体投资方向上，建议关注国企改革、兼并重组、大消费主题，以及半导体、机器人等新兴生产力领域，同时也可以考虑投资中证A500ETF等宽基ETF基金。
美股：
上周五，美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%报42801.72点，标普500指数涨0.55%报5770.2点，纳指涨0.7%报18196.22点。IBM涨超5%，威瑞森电信涨逾4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.47%，英伟达涨近2%，苹果涨超1%。芯片股普遍上涨，博通涨超8%，ARM涨逾6%。中概股多数上涨，涂鸦智能涨超17%，哔哩哔哩涨逾8%。上周，道指跌2.37%，标普500指数跌3.1%，纳指跌3.45%。其中，标普500指数和纳指录得周线三连跌。
A股：
上周五，A股三大指数集体回调，固态电池板块深度回调，算力租赁概念走低；有色金属等周期股逆势上涨，AI智能体概念股冲高回落，机器人题材局部活跃。上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，北证50跌0.49%，科创50跌1.24%，万得全A跌0.43%，万得A500跌0.29%，中证A500跌0.3%，市场成交1.86万亿。上周，上证指数累计涨1.56%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.61%。
港股：
上周五，恒生指数收跌0.57%报24231.3点，周涨5.62%；恒生科技指数跌0.52%，周涨8.43%；恒生国企指数跌0.27%，周涨5.9%。科技、工业板块跌幅居前，AI+普遍回调，内房股走弱；电讯、原材料板块逆市上扬。京东系集体下跌，京东物流跌近15%，京东健康跌超12%，京东集团跌5%。大市成交3831.66亿港元，南向资金净买入121.13亿港元，阿里巴巴获净买入35.81亿港元最多。
热点
1、海关总署：今年前两个月我国货物贸易开局总体平稳
重要程度：★★★★
今年前两个月我国外贸开局总体平稳，出口规模创历史同期新高。据海关统计，2025年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，规模创历史同期新高，同比增长3.4%；进口2.66万亿元，同比下降7.3%。
点评：
民生证券表示，对于国内宏观政策而言，可能已经到了“与不确定性抢时间”的关键窗口。3月以来，特朗普对华加征关税“翻倍”至20%，同时意在打造包含其盟友在内的关税同盟，目前已出现墨西哥向白宫递交“投名状”、提议对中国采取与美国类似关税的迹象，关税潜在风险仍在不断扩散。考虑到政府工作报告特别强调政策要前置发力，国内宏观政策可能已经到了要“出招”的时间节点。
2、Manus回应官方X账号被冻结：正积极与X团队合作解决此事
Manus回应官方X账号被冻结表示，正积极与X团队合作解决此事，初步观察表明，此次冻结可能与第三方提及加密货币诈骗有关。Manus从未参与过加密货币项目、代币发行或区块链计划，任何声称与Manus有关联的类似名称的加密货币企业都是具有欺诈性的。公司正在对这些冒名者采取法律行动，并鼓励用户举报可疑账户。
疫情跟踪
1、美国得克萨斯州麻疹疫情确诊病例数增至198例
2、比利时东部农场近一个月再度暴发禽流感疫情
宏观
1、国家统计局：2月份我国CPI同比下降0.7%
重要程度：★★★★
国家统计局公布的数据显示，2025年2月份全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.7%，这是自2024年2月以来，首次出现CPI同比负增长现象。1—2月平均，CPI比上年同期下降0.1%。2月食品价格下跌成为CPI负增长的最重要影响因素。具体来看，2025年2月食品价格同比下降3.3%，影响CPI同比下降约0.60个百分点，占CPI总降幅八成多。其中，2月鲜菜价格同比下降12.6%，牛羊肉分别同比下降13.3%、6.6%。
点评：
民生证券认为，“春节错位”之外，“极端天气”对CPI同比读数造成了额外拖累。分项来看，2月食品拖累CPI同比下降0.6个百分点，是最大拖累项，其中鲜菜占一半以上、拖累幅度达0.31个百分点。一方面，去年2月中下旬，全国多地出现低温、冻雨等极端天气，造成蔬菜价格明显走高。另一方面，今年2月全国天气条件、鲜菜的生长运输条件较好，鲜菜价格低位运行，“一高一低”之下鲜菜价格的同比波动被明显放大。
2、国务院关税税则委员会：对原产于加拿大的部分进口商品加征关税
加方措施严重违反世界贸易组织规则，是典型的保护主义做法，构成对中方的歧视性措施，严重损害中方的合法权益。根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。
3、四部门联合开展数字乡村强农惠农富农专项行动
中央网信办等四部门联合印发通知，在浙江、安徽等8个重点省（市）部署开展数字乡村强农惠农富农专项行动。大力推进智慧农业发展，包括积极打造智慧农业发展高地，加快5G与智能农机深度融合。培育壮大新产业新业态，包括深化“数商兴农”，因地制宜发展乡村新业态，开展乡村旅游数字提升行动。
4、深圳国资各类基金总规模超7000亿元
深圳国资晒出科创投资“成绩单”：截至2024年底，各类基金超过500只，基金总规模超7000亿元；还给自己立下KPI：推动基金投向覆盖种子、天使、A轮、B轮、C轮直至IPO的投资全生命周期，A轮及更早期的项目不低于40%，筹设规模不少于500亿元的涵盖科创企业全生命周期的国资基金。
5、1至2月全国铁路完成固定资产投资685.4亿元，同比增长5.1%
今年1至2月，全国铁路固定资产投资完成685.4亿元，同比增长5.1%，铁路重点工程建设有序高效推进，为区域经济社会发展注入了新动能；下一步，国铁集团将聚焦多完成实物工作量和投资，强化建设资金和用地等要素保障，动态优化调整在建重点项目施工组织，积极推动一批重大项目早日开工建设，为推动经济持续回升向好作出积极贡献。
产业
1、住建部部长倪虹两会发声：四大举措力保楼市企稳回升
重要程度：★★★
中国住房和城乡建设部部长倪虹3月9日说，今后将坚持长短结合、标本兼治，坚决稳住楼市。谈到今年在稳楼市方面的考虑，倪虹称，巩固政策“组合拳”的效果，把降息、增贷、减税等政策效应充分释放出来；继续打好“保交房”攻坚战，切实维护购房人的合法权益；加大“白名单”贷款投放力度，按照“应进尽进、应贷尽贷”的要求，将符合条件的房地产项目全部纳入“白名单”，提供有力的融资支持，充分保障项目建设交付。
点评：
天风证券认为，两会地产政策表述延续了“稳楼市”的核心基调，主要增量点在于给予“存量收购”方面更为宽松的政策空间。尤其在价格角度，如此前收购存量房用于配售型保障房，按照“土地成本、建安成本不超过5%的利润”确定配售价格，市场化原则下，存在政府资金平衡与房企折价意愿冲突等堵点问题，而会议对于价格、范围等条件的放松，实际为让渡“资金”至收购主体，在专项债、保障性再贷款等工具的支持下，有望加速去库存进程。相关标的：招商蛇口、城建发展、龙湖集团等。
2、农业农村部部长：粮食安全这根弦要始终绷紧
农业农村部部长韩俊表示，作为一个14亿人口的大国，我们必须靠自己来养活自己，别人是靠不住的，粮食安全这根弦要始终绷紧。要坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，坚持不断深化农村改革。要大力发展乡村新产业新业态，进一步拓宽农民增收致富的渠道。
3、前两月中国机电产品出口达2.33万亿元 占出口总值60%
据海关统计，前两个月，我国出口机电产品2.33万亿元，增长5.4%，占出口总值的60%。其中，自动数据处理设备及其零部件、集成电路出口两位数增长。
4、国家能源局：扎实推动农村能源革命试点等工作
国家能源局乡村振兴工作领导小组第一次会议强调，巩固提升农村电力保障水平，鼓励有条件的地方建设公共充换电设施，让农村切实享受到新能源发展带来的收益。
5、浙江2025年加快布局人形机器人等新产业新业态
浙江2025年国民经济和社会发展计划提出，布局建设未来产业，深化“人工智能+”行动，加快布局人形机器人、量子信息、类脑智能、合成生物、空天信息和低空经济等新产业新业态。
A股交易提示
利空提示
畅联股份(603648)：2024年净利润1.31亿元 同比下降14.51%
金科股份(000656)：南宁子公司被工行起诉 涉5.87亿贷款违约
个股关注
国脉科技(002093)
国脉科技：公司的主营业务为物联网技术服务、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务、教育服务。公司主要产品和服务为物联网终端、云计算、海量存储、网络和数据安全、数据中心机房、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务、全日制高等专业教育、各种形式的非学历教育。
腾龙股份(603158)
腾龙股份：公司是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商。公司拥有国际先进水平的全套生产设备和检测设备，产品远销美国、德国、法国、日本、捷克、墨西哥等国家,并向国内"神龙"、"奇瑞"、"长安"、"金杯"等10余家汽车主机厂、空调系统厂商供货,年销售数亿元。
知识分享
什么是跟风盘？
跟风盘是指一种股市中常见的现象，通俗地讲就是庄家拉高，散户跟着介入。股票跟风指当某种利好政策或利空政策出现的时候，或是某只股票快速拉升的时候，散户盲目随大流的追涨杀跌行为，跟风盘就是由于这种行为造成的影响而形成的盘面。庄家可以用很少的资金就能够起到拉高或拉低股份的目的。
一般判断跟风盘多少是可以根据换手率和量能来判断的，换手率变高量能变大，跟风盘就多，反之，换手率低量能变小，跟风盘就少，从成交量上来判断，如果成交量放大，可在一定程度判断跟风盘强，反之则弱。不过万事无绝对，投资者也可以综合资金流等指标来判断。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，A股市场正面临向上突破的机遇，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者在市场调整时积极布局。在具体投资方向上，建议关注国企改革、兼并重组、大消费主题，以及半导体、机器人等新兴生产力领域，同时也可以考虑投资中证A500ETF等宽基ETF基金。
美股：
上周五，美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%报42801.72点，标普500指数涨0.55%报5770.2点，纳指涨0.7%报18196.22点。IBM涨超5%，威瑞森电信涨逾4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.47%，英伟达涨近2%，苹果涨超1%。芯片股普遍上涨，博通涨超8%，ARM涨逾6%。中概股多数上涨，涂鸦智能涨超17%，哔哩哔哩涨逾8%。上周，道指跌2.37%，标普500指数跌3.1%，纳指跌3.45%。其中，标普500指数和纳指录得周线三连跌。
A股：
上周五，A股三大指数集体回调，固态电池板块深度回调，算力租赁概念走低；有色金属等周期股逆势上涨，AI智能体概念股冲高回落，机器人题材局部活跃。上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，北证50跌0.49%，科创50跌1.24%，万得全A跌0.43%，万得A500跌0.29%，中证A500跌0.3%，市场成交1.86万亿。上周，上证指数累计涨1.56%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.61%。
港股：
上周五，恒生指数收跌0.57%报24231.3点，周涨5.62%；恒生科技指数跌0.52%，周涨8.43%；恒生国企指数跌0.27%，周涨5.9%。科技、工业板块跌幅居前，AI+普遍回调，内房股走弱；电讯、原材料板块逆市上扬。京东系集体下跌，京东物流跌近15%，京东健康跌超12%，京东集团跌5%。大市成交3831.66亿港元，南向资金净买入121.13亿港元，阿里巴巴获净买入35.81亿港元最多。
热点
1、海关总署：今年前两个月我国货物贸易开局总体平稳
重要程度：★★★★
今年前两个月我国外贸开局总体平稳，出口规模创历史同期新高。据海关统计，2025年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，规模创历史同期新高，同比增长3.4%；进口2.66万亿元，同比下降7.3%。
点评：
民生证券表示，对于国内宏观政策而言，可能已经到了“与不确定性抢时间”的关键窗口。3月以来，特朗普对华加征关税“翻倍”至20%，同时意在打造包含其盟友在内的关税同盟，目前已出现墨西哥向白宫递交“投名状”、提议对中国采取与美国类似关税的迹象，关税潜在风险仍在不断扩散。考虑到政府工作报告特别强调政策要前置发力，国内宏观政策可能已经到了要“出招”的时间节点。
2、Manus回应官方X账号被冻结：正积极与X团队合作解决此事
Manus回应官方X账号被冻结表示，正积极与X团队合作解决此事，初步观察表明，此次冻结可能与第三方提及加密货币诈骗有关。Manus从未参与过加密货币项目、代币发行或区块链计划，任何声称与Manus有关联的类似名称的加密货币企业都是具有欺诈性的。公司正在对这些冒名者采取法律行动，并鼓励用户举报可疑账户。
疫情跟踪
1、美国得克萨斯州麻疹疫情确诊病例数增至198例
2、比利时东部农场近一个月再度暴发禽流感疫情
宏观
1、国家统计局：2月份我国CPI同比下降0.7%
重要程度：★★★★
国家统计局公布的数据显示，2025年2月份全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.7%，这是自2024年2月以来，首次出现CPI同比负增长现象。1—2月平均，CPI比上年同期下降0.1%。2月食品价格下跌成为CPI负增长的最重要影响因素。具体来看，2025年2月食品价格同比下降3.3%，影响CPI同比下降约0.60个百分点，占CPI总降幅八成多。其中，2月鲜菜价格同比下降12.6%，牛羊肉分别同比下降13.3%、6.6%。
点评：
民生证券认为，“春节错位”之外，“极端天气”对CPI同比读数造成了额外拖累。分项来看，2月食品拖累CPI同比下降0.6个百分点，是最大拖累项，其中鲜菜占一半以上、拖累幅度达0.31个百分点。一方面，去年2月中下旬，全国多地出现低温、冻雨等极端天气，造成蔬菜价格明显走高。另一方面，今年2月全国天气条件、鲜菜的生长运输条件较好，鲜菜价格低位运行，“一高一低”之下鲜菜价格的同比波动被明显放大。
2、国务院关税税则委员会：对原产于加拿大的部分进口商品加征关税
加方措施严重违反世界贸易组织规则，是典型的保护主义做法，构成对中方的歧视性措施，严重损害中方的合法权益。根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。
3、四部门联合开展数字乡村强农惠农富农专项行动
中央网信办等四部门联合印发通知，在浙江、安徽等8个重点省（市）部署开展数字乡村强农惠农富农专项行动。大力推进智慧农业发展，包括积极打造智慧农业发展高地，加快5G与智能农机深度融合。培育壮大新产业新业态，包括深化“数商兴农”，因地制宜发展乡村新业态，开展乡村旅游数字提升行动。
4、深圳国资各类基金总规模超7000亿元
深圳国资晒出科创投资“成绩单”：截至2024年底，各类基金超过500只，基金总规模超7000亿元；还给自己立下KPI：推动基金投向覆盖种子、天使、A轮、B轮、C轮直至IPO的投资全生命周期，A轮及更早期的项目不低于40%，筹设规模不少于500亿元的涵盖科创企业全生命周期的国资基金。
5、1至2月全国铁路完成固定资产投资685.4亿元，同比增长5.1%
今年1至2月，全国铁路固定资产投资完成685.4亿元，同比增长5.1%，铁路重点工程建设有序高效推进，为区域经济社会发展注入了新动能；下一步，国铁集团将聚焦多完成实物工作量和投资，强化建设资金和用地等要素保障，动态优化调整在建重点项目施工组织，积极推动一批重大项目早日开工建设，为推动经济持续回升向好作出积极贡献。
产业
1、住建部部长倪虹两会发声：四大举措力保楼市企稳回升
重要程度：★★★
中国住房和城乡建设部部长倪虹3月9日说，今后将坚持长短结合、标本兼治，坚决稳住楼市。谈到今年在稳楼市方面的考虑，倪虹称，巩固政策“组合拳”的效果，把降息、增贷、减税等政策效应充分释放出来；继续打好“保交房”攻坚战，切实维护购房人的合法权益；加大“白名单”贷款投放力度，按照“应进尽进、应贷尽贷”的要求，将符合条件的房地产项目全部纳入“白名单”，提供有力的融资支持，充分保障项目建设交付。
点评：
天风证券认为，两会地产政策表述延续了“稳楼市”的核心基调，主要增量点在于给予“存量收购”方面更为宽松的政策空间。尤其在价格角度，如此前收购存量房用于配售型保障房，按照“土地成本、建安成本不超过5%的利润”确定配售价格，市场化原则下，存在政府资金平衡与房企折价意愿冲突等堵点问题，而会议对于价格、范围等条件的放松，实际为让渡“资金”至收购主体，在专项债、保障性再贷款等工具的支持下，有望加速去库存进程。相关标的：招商蛇口、城建发展、龙湖集团等。
2、农业农村部部长：粮食安全这根弦要始终绷紧
农业农村部部长韩俊表示，作为一个14亿人口的大国，我们必须靠自己来养活自己，别人是靠不住的，粮食安全这根弦要始终绷紧。要坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，坚持不断深化农村改革。要大力发展乡村新产业新业态，进一步拓宽农民增收致富的渠道。
3、前两月中国机电产品出口达2.33万亿元 占出口总值60%
据海关统计，前两个月，我国出口机电产品2.33万亿元，增长5.4%，占出口总值的60%。其中，自动数据处理设备及其零部件、集成电路出口两位数增长。
4、国家能源局：扎实推动农村能源革命试点等工作
国家能源局乡村振兴工作领导小组第一次会议强调，巩固提升农村电力保障水平，鼓励有条件的地方建设公共充换电设施，让农村切实享受到新能源发展带来的收益。
5、浙江2025年加快布局人形机器人等新产业新业态
浙江2025年国民经济和社会发展计划提出，布局建设未来产业，深化“人工智能+”行动，加快布局人形机器人、量子信息、类脑智能、合成生物、空天信息和低空经济等新产业新业态。
A股交易提示
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畅联股份(603648)：2024年净利润1.31亿元 同比下降14.51%
金科股份(000656)：南宁子公司被工行起诉 涉5.87亿贷款违约
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国脉科技：公司的主营业务为物联网技术服务、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务、教育服务。公司主要产品和服务为物联网终端、云计算、海量存储、网络和数据安全、数据中心机房、物联网咨询与设计服务、物联网科学园运营与开发服务、全日制高等专业教育、各种形式的非学历教育。
腾龙股份(603158)
腾龙股份：公司是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商。公司拥有国际先进水平的全套生产设备和检测设备，产品远销美国、德国、法国、日本、捷克、墨西哥等国家,并向国内"神龙"、"奇瑞"、"长安"、"金杯"等10余家汽车主机厂、空调系统厂商供货,年销售数亿元。
知识分享
什么是跟风盘？
跟风盘是指一种股市中常见的现象，通俗地讲就是庄家拉高，散户跟着介入。股票跟风指当某种利好政策或利空政策出现的时候，或是某只股票快速拉升的时候，散户盲目随大流的追涨杀跌行为，跟风盘就是由于这种行为造成的影响而形成的盘面。庄家可以用很少的资金就能够起到拉高或拉低股份的目的。
一般判断跟风盘多少是可以根据换手率和量能来判断的，换手率变高量能变大，跟风盘就多，反之，换手率低量能变小，跟风盘就少，从成交量上来判断，如果成交量放大，可在一定程度判断跟风盘强，反之则弱。不过万事无绝对，投资者也可以综合资金流等指标来判断。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
