昨日咱们提出“重磅会议给市场带来积极提振，技术再度突破下科技股再次爆发。市场短期放量实现三连阳，整体上行趋势下，科技股牛市有望迎来扩散。”今日市场看，指数冲高回落，市场热点扩散，短期分歧下适当留意节奏。下周重要会议闭幕，市场对政策和财报关注度提升，短期或迎来关键时刻。多方支撑和提振下，市场仍有向好的基础和提振的动力，如震荡中回撤，可考虑低吸和适当加仓。
今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡回升，上午便强势翻红。不过，午后风云突变，传统板块表现良好下，科技股高位跳水，指数整体迎来回落。而尾盘，港股和A股悉数走低下，盘面一度迎来跳水。全天，市场低开之下，冲高回落为主。全天市场有个重要的看点：即港股和A股都迎来此轮上涨以来的新高。不过，在阶段新高之后，市场短期分歧有所加大，指数也一度迎来分化和跳水。
纵观近期市场，指数持续向好表现，主要还是政策预期的不断强化。一方面，两会政策利好兑现。两会报告明确了5%的经济增长目标，并强调 “更大力度促进楼市股市健康发展”，财政赤字率上调至4%，货币政策保持适度宽松，专项债规模扩大至4.4 万亿元。政策组合拳释放稳增长信号，提振市场风险偏好，港股对政策敏感度更高，外资流入推动科技股领涨；另一方面，产业政策聚焦新质生产力：报告首次提及具身智能、6G、智能机器人等未来产业，叠加AI技术突破带来的资本开支周期启动，科技板块持续获得资金追捧。半导体、消费电子等AI算力及应用领域表现活跃，成为市场主线。
不过，在指数整体上行以及创阶段新高之际，市场也迎来短期的分歧和分化。2月融资余额大幅净流入成为增量资金主力，但3月中下旬面临业绩披露期，部分缺乏业绩支撑的AI 标的或遭遇调整。机构预计ETF资金将逐步回流，成为市场稳定器，资金类型趋向均衡。
展望下周，市场或迎来关键时刻。首先，政策真空期的博弈。两会闭幕后，政策进入观察期，市场将从“预期交易”转向“效果验证”。财政发力方向及货币政策节奏将成为焦点。若政策落地不及预期，市场可能面临短期调整压力；其次，财报季的业绩分化。3月中下旬至4月进入年报密集披露期，企业盈利兑现度将成为试金石。当前市场对AI板块的估值已充分反映预期，但部分标的业绩能否匹配高估值存在不确定性，需警惕回调风险。消费、医药等现金流稳定的板块可能因防御属性受到青睐。
整体看，短期市场能否迎来新突破取决于两方面：一是政策落地的力度与节奏能否持续提振信心；二是科技板块能否通过业绩验证打开新空间。若增量资金有效承接抛压，市场有望开启新一轮上行行情；反之，若政策效果不及预期或财报季暴露出结构性问题，板块分化将进一步加剧，存量博弈下市场或维持震荡格局。不过，我们认为，随着两会政策细节的逐步落地，在国内经济基本面持续修复之下，A股市场的科技独角戏有望逐步转向全市场共舞的良好表现。而且过去十年历史数据表明，相比会议期间，两会后一个月A股表现强势。预计指数仍将保持整体向好趋势。对于投资者来说，需紧跟政策导向，把握科技主线，在结构性机会中寻找确定性收益。具体投资机会方面，建议继续低布局三条主线：一是自主可控领域（半导体、AI 算力）；二是内需消费（医药、食品饮料）；三是高股息板块（央国企、公用事业）。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
昨日咱们提出“重磅会议给市场带来积极提振，技术再度突破下科技股再次爆发。市场短期放量实现三连阳，整体上行趋势下，科技股牛市有望迎来扩散。”今日市场看，指数冲高回落，市场热点扩散，短期分歧下适当留意节奏。下周重要会议闭幕，市场对政策和财报关注度提升，短期或迎来关键时刻。多方支撑和提振下，市场仍有向好的基础和提振的动力，如震荡中回撤，可考虑低吸和适当加仓。
今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡回升，上午便强势翻红。不过，午后风云突变，传统板块表现良好下，科技股高位跳水，指数整体迎来回落。而尾盘，港股和A股悉数走低下，盘面一度迎来跳水。全天，市场低开之下，冲高回落为主。全天市场有个重要的看点：即港股和A股都迎来此轮上涨以来的新高。不过，在阶段新高之后，市场短期分歧有所加大，指数也一度迎来分化和跳水。
纵观近期市场，指数持续向好表现，主要还是政策预期的不断强化。一方面，两会政策利好兑现。两会报告明确了5%的经济增长目标，并强调 “更大力度促进楼市股市健康发展”，财政赤字率上调至4%，货币政策保持适度宽松，专项债规模扩大至4.4 万亿元。政策组合拳释放稳增长信号，提振市场风险偏好，港股对政策敏感度更高，外资流入推动科技股领涨；另一方面，产业政策聚焦新质生产力：报告首次提及具身智能、6G、智能机器人等未来产业，叠加AI技术突破带来的资本开支周期启动，科技板块持续获得资金追捧。半导体、消费电子等AI算力及应用领域表现活跃，成为市场主线。
不过，在指数整体上行以及创阶段新高之际，市场也迎来短期的分歧和分化。2月融资余额大幅净流入成为增量资金主力，但3月中下旬面临业绩披露期，部分缺乏业绩支撑的AI 标的或遭遇调整。机构预计ETF资金将逐步回流，成为市场稳定器，资金类型趋向均衡。
展望下周，市场或迎来关键时刻。首先，政策真空期的博弈。两会闭幕后，政策进入观察期，市场将从“预期交易”转向“效果验证”。财政发力方向及货币政策节奏将成为焦点。若政策落地不及预期，市场可能面临短期调整压力；其次，财报季的业绩分化。3月中下旬至4月进入年报密集披露期，企业盈利兑现度将成为试金石。当前市场对AI板块的估值已充分反映预期，但部分标的业绩能否匹配高估值存在不确定性，需警惕回调风险。消费、医药等现金流稳定的板块可能因防御属性受到青睐。
整体看，短期市场能否迎来新突破取决于两方面：一是政策落地的力度与节奏能否持续提振信心；二是科技板块能否通过业绩验证打开新空间。若增量资金有效承接抛压，市场有望开启新一轮上行行情；反之，若政策效果不及预期或财报季暴露出结构性问题，板块分化将进一步加剧，存量博弈下市场或维持震荡格局。不过，我们认为，随着两会政策细节的逐步落地，在国内经济基本面持续修复之下，A股市场的科技独角戏有望逐步转向全市场共舞的良好表现。而且过去十年历史数据表明，相比会议期间，两会后一个月A股表现强势。预计指数仍将保持整体向好趋势。对于投资者来说，需紧跟政策导向，把握科技主线，在结构性机会中寻找确定性收益。具体投资机会方面，建议继续低布局三条主线：一是自主可控领域（半导体、AI 算力）；二是内需消费（医药、食品饮料）；三是高股息板块（央国企、公用事业）。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
