上周末咱们提出“下周重要会议闭幕，市场对政策和财报关注度提升，短期或迎来关键时刻。多方支撑和提振下，市场仍有向好的基础和提振的动力，如震荡中回撤，可考虑低吸和适当加仓。”今日市场表现来看，受短期通胀数据不佳以及阶段性获利资金出逃的影响，A 股与港股双双回落。与此同时，随着重要会议逐步落幕，博弈性资金或有离场需求。在政策效果与企业业绩有待验证的背景下，市场或仍将反复。不过，在中期向好趋势未改的情况下，若出现震荡回落，不失为战略性低吸的良机。
今日，沪深两市双双高开，开盘后短暂上冲，随后便冲高回落。尤其是港股盘中持续下行，致使沪深两市连续跳水。午后，指数探底回升，多板块反弹下，指数强势上行。纵观今日及近期市场表现，可发现短期交投热情降温、市场热点集中度降低的趋势愈发明显。与此同时，随着资金分歧加剧以及阶段性获利回吐需求增加，市场波动或将进一步加大。
当然，这种分歧和波动可能加大的背后，也折射出当前市场短期可能面临的两大考验：
1、通胀数据疲软引发的经济预期压力。上周末公布的通胀数据低于预期，反映出内需修复仍存在不确定性。尽管政策面持续释放稳增长信号，但通胀低迷可能压制企业盈利预期，叠加全球流动性环境变化（如美联储降息节奏的不确定性），进一步影响市场风险偏好。数据公布后，A股和港股均出现资金避险情绪升温，人民币汇率承压，加剧了短期市场波动；
2、科技板块获利盘集中抛售与业绩验证压力。以AI为代表的科技成长板块前期积累了较高涨幅，部分个股估值已透支未来预期。随着年报和一季报披露窗口临近，缺乏实质业绩支撑的概念股面临价值重估压力，叠加活跃资金博弈特征明显，资金从高位题材股撤离的现象显著。例如，DeepSeek 概念股近期出现深度回调，AI应用、光通信等板块也呈现分化走势。
不过，尽管短期或有分歧以及考验，市场也仍有反复的需求。但在多方支撑和提振下，市场向好趋势保持不变。如有震荡整理甚至回落，仍是逢低战略配置的好时机：
一方面，当前市场迎来政策托底与经济复苏周期的共振。2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。而重要会议定调全年经济增长目标5%左右，政策发力仍有期待；另一方面，全球流动性拐点临近，估值洼地吸引外资回流。尤其是国内资产以及科技价值重估之下，全球资产进入中国资产市场的力度在加大；除此之外，随着资本市场深化改革以及国内新质生产力的如火如荼，结构性机会不断涌现，市场交投热情总体保持高位。
因此，短期市场可能面临估值压力以及经济波动预期的变化，或出现阶段博弈资金的出逃以及多方验证的观望期。但在多方支撑和提振下，市场中期向好的逻辑和趋势未变。对于投资者来说，短期可考虑高抛低吸，规避纯概念的炒作，逐步转向具备业绩基础的硬科技领域（如 AI 算力、数据中心），中期继续关注政策支持的新质生产力方向（如半导体、高端制造），如有回调，或仍是低吸战略配置好时机。此外，也可持续跟踪政策提振以及内需倾向的消费（医药、食品饮料等）方向。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
上周末咱们提出“下周重要会议闭幕，市场对政策和财报关注度提升，短期或迎来关键时刻。多方支撑和提振下，市场仍有向好的基础和提振的动力，如震荡中回撤，可考虑低吸和适当加仓。”今日市场表现来看，受短期通胀数据不佳以及阶段性获利资金出逃的影响，A 股与港股双双回落。与此同时，随着重要会议逐步落幕，博弈性资金或有离场需求。在政策效果与企业业绩有待验证的背景下，市场或仍将反复。不过，在中期向好趋势未改的情况下，若出现震荡回落，不失为战略性低吸的良机。
今日，沪深两市双双高开，开盘后短暂上冲，随后便冲高回落。尤其是港股盘中持续下行，致使沪深两市连续跳水。午后，指数探底回升，多板块反弹下，指数强势上行。纵观今日及近期市场表现，可发现短期交投热情降温、市场热点集中度降低的趋势愈发明显。与此同时，随着资金分歧加剧以及阶段性获利回吐需求增加，市场波动或将进一步加大。
当然，这种分歧和波动可能加大的背后，也折射出当前市场短期可能面临的两大考验：
1、通胀数据疲软引发的经济预期压力。上周末公布的通胀数据低于预期，反映出内需修复仍存在不确定性。尽管政策面持续释放稳增长信号，但通胀低迷可能压制企业盈利预期，叠加全球流动性环境变化（如美联储降息节奏的不确定性），进一步影响市场风险偏好。数据公布后，A股和港股均出现资金避险情绪升温，人民币汇率承压，加剧了短期市场波动；
2、科技板块获利盘集中抛售与业绩验证压力。以AI为代表的科技成长板块前期积累了较高涨幅，部分个股估值已透支未来预期。随着年报和一季报披露窗口临近，缺乏实质业绩支撑的概念股面临价值重估压力，叠加活跃资金博弈特征明显，资金从高位题材股撤离的现象显著。例如，DeepSeek 概念股近期出现深度回调，AI应用、光通信等板块也呈现分化走势。
不过，尽管短期或有分歧以及考验，市场也仍有反复的需求。但在多方支撑和提振下，市场向好趋势保持不变。如有震荡整理甚至回落，仍是逢低战略配置的好时机：
一方面，当前市场迎来政策托底与经济复苏周期的共振。2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。而重要会议定调全年经济增长目标5%左右，政策发力仍有期待；另一方面，全球流动性拐点临近，估值洼地吸引外资回流。尤其是国内资产以及科技价值重估之下，全球资产进入中国资产市场的力度在加大；除此之外，随着资本市场深化改革以及国内新质生产力的如火如荼，结构性机会不断涌现，市场交投热情总体保持高位。
因此，短期市场可能面临估值压力以及经济波动预期的变化，或出现阶段博弈资金的出逃以及多方验证的观望期。但在多方支撑和提振下，市场中期向好的逻辑和趋势未变。对于投资者来说，短期可考虑高抛低吸，规避纯概念的炒作，逐步转向具备业绩基础的硬科技领域（如 AI 算力、数据中心），中期继续关注政策支持的新质生产力方向（如半导体、高端制造），如有回调，或仍是低吸战略配置好时机。此外，也可持续跟踪政策提振以及内需倾向的消费（医药、食品饮料等）方向。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
