来源：华融融达期货 作者：华融融达期货

研报正文

【市场动态】

1、内地甲醇市场整体偏弱，随着部分烯烃企业的外采询价，市场情绪有所提振，贸易商转单价格顺势上调，但整体成交仍以刚需为主。消费地企稳为主，下游虽上调采购价格，但接货时多压价为主。港口烯烃装置恢复落地，原油持续下跌对业者心态形成打压。

2、品种总持仓1118054手，减少10186手。仓单9968张，减少500张。

【基本面分析】

1、在经过长时间持续下跌后，部分供方抵抗降价的意愿开始升温，协会发布倡议，煤炭企业将进一步提高产销自律性，有助于缓解当前供给宽松的压力，叠加进口煤有持续性的收缩迹象，预计煤价继续深跌可能性不大。

2、国内甲醇装置检修与复产交替，总体检修损失量较多，故负荷下降，后续晋煤华昱120万吨、新疆广汇60万吨、云南曲煤20万吨等装置计划检修，甲醇产量继续下降，春检力度待持续跟踪。下游需求方面，传统需求继续环比增加，但后期有检修预期，中安联合烯烃装置重启，恒有能源烯烃装置停车，对冲之后烯烃行业开工率总体保持稳定，宁波富德烯烃装置计划重启，烯烃行业开工率将走高。

周内港口甲醇库存累积，但在稳健提货下，累库幅度较小，未来一周外轮到港量环比减量，且存转出口预期，加之华东烯烃装置存开车预期，表需或明显走强，大概率去库，而内贸到港量维持稳定。

3、多头主流逻辑：国内产量继续下降，宁波富德计划重启，到港预报减少且有转口预期。空头主流逻辑：内贸到港量维持稳定，传统需求有检修预期。

【总结】 1、观点：震荡偏强 2、核心逻辑： 1)宁波富德计划重启 2)到港预报减少且有转口预期 3)传统需求有检修预期

（转自：曲合期货）

来源：华融融达期货 作者：华融融达期货

研报正文

【市场动态】

1、内地甲醇市场整体偏弱，随着部分烯烃企业的外采询价，市场情绪有所提振，贸易商转单价格顺势上调，但整体成交仍以刚需为主。消费地企稳为主，下游虽上调采购价格，但接货时多压价为主。港口烯烃装置恢复落地，原油持续下跌对业者心态形成打压。

2、品种总持仓1118054手，减少10186手。仓单9968张，减少500张。

【基本面分析】

1、在经过长时间持续下跌后，部分供方抵抗降价的意愿开始升温，协会发布倡议，煤炭企业将进一步提高产销自律性，有助于缓解当前供给宽松的压力，叠加进口煤有持续性的收缩迹象，预计煤价继续深跌可能性不大。

2、国内甲醇装置检修与复产交替，总体检修损失量较多，故负荷下降，后续晋煤华昱120万吨、新疆广汇60万吨、云南曲煤20万吨等装置计划检修，甲醇产量继续下降，春检力度待持续跟踪。下游需求方面，传统需求继续环比增加，但后期有检修预期，中安联合烯烃装置重启，恒有能源烯烃装置停车，对冲之后烯烃行业开工率总体保持稳定，宁波富德烯烃装置计划重启，烯烃行业开工率将走高。

周内港口甲醇库存累积，但在稳健提货下，累库幅度较小，未来一周外轮到港量环比减量，且存转出口预期，加之华东烯烃装置存开车预期，表需或明显走强，大概率去库，而内贸到港量维持稳定。

3、多头主流逻辑：国内产量继续下降，宁波富德计划重启，到港预报减少且有转口预期。空头主流逻辑：内贸到港量维持稳定，传统需求有检修预期。

【总结】 1、观点：震荡偏强 2、核心逻辑： 1)宁波富德计划重启 2)到港预报减少且有转口预期 3)传统需求有检修预期

（转自：曲合期货）