李嘉诚卖掉43个港口，价值1657亿

李嘉诚又有大动作。

3月4日，香港资本市场迎来一宗震动全球的超级交易。

李嘉诚家族旗下上市公司长和公告称，与贝莱德（BlackRock）牵头的财团达成原则性协议，出售旗下覆盖23个国家的43个港口资产，交易总企业价值达228亿美元（约合人民币1657亿元）。

图源：长和公告

这一决策不仅重塑了全球港口运营格局，更折射出李氏家族在全球化变局中的战略取舍。

具体来看，此次交易标的包含和记港口控股及和记港口集团控股的80%权益，涉及199个泊位及智能码头系统等核心资源‌。

值得注意的是，此次交易还涉及巴拿马港口公司90%的股权，该公司持有和运营巴拿马运河两端的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。

这两个港口在全球航运版图中占据着举足轻重的地位，是连接太平洋与大西洋的咽喉要道‌，承担着全球6%的海运贸易量。

长和明确保留了中国香港和中国内地的港口资产，包括盐田国际、香港国际货柜码头等战略资产‌。这一安排凸显了李氏家族对中国市场的长期信心，亦与近年其加大内地基建投资的策略相呼应。

摩根大通分析指出，保留的港口资产贡献了长和港口业务近60%的EBITDA，且香港货柜码头仍位列全球十大集装箱港口‌。

在交易过程中，双方对标的资产进行了详细的评估和估值。

根据初步基本条款，按照出售资产100%企业价值227.65亿美元及假设净债务50亿美元计算，出售资产权益价值将为177.65亿美元（以100%计算），销售股份的权益价值（相当于其80%）将为142.12亿美元。

购买价将参考于完成时的实际净债务进行调整，并将扣除PPC交易代价的80%。经调整少数股东权益及和记港口集团欠予长和若干股东贷款还款后，预期交易将为长和带来超过190亿美元现金所得款项。

有了这笔巨额现金收益，长和的资产负债结构将被极大地优化，预估其净负债率将从23.6%降至18%以下。

巴拿马运河 图源：B站

对于长和而言，此次出售全球港口业务核心资产并非一时冲动之举，而是基于深刻的商业逻辑和战略考量。

从财务数据来看，尽管港口业务是长和集团旗下的第三大主营业务，且盈利稳定，但其在长和整体业务中的贡献度却相对有限。

2024年上半年，长和大中华区以外港口业务实现178亿港元营收、62.5亿港元EBITDA，但EBITDA利润率仅35%，显著低于同期欧洲电信业务（42%）及零售业务（39%）‌。

显然，与长和在其他领域的投资相比，港口业务显然无法完全满足其对于高回报的追求。

通过出售港口业务核心资产，长和可以腾挪出更多的资金和资源，用于布局5G通信、健康科技等新赛道，以实现更加长远的发展目标。长和出售港口业务既是告别旧时代的“断舍离”，亦是拥抱科技革命的“新起点”。

值得一提的是，长和公告，此交易尚需通过反垄断审查和长和特别股东大会批准，最终交割存在不确定性。

如果交易通过了反垄断审查和股东大会的批准，双方将按照协议约定的条件进行交易交割。交割完成后，贝莱德牵头的财团将成为和记港口集团的实际控制人，接管其全球港口业务核心资产。

贝莱德财团由贝莱德、GIP（Global Infrastructure Partners）及地中海航运旗下TiL（Terminal Investment Ltd）组成‌。交易完成后，该财团将控制全球10.4%的集装箱吞吐量，跻身全球港口运营商前三‌。

此次交易的消息公布后，市场反应热烈，长和股价大涨超过20%。截至收盘，长和涨21.86%，报收47.1港元每股，总市值1804亿港元。

李嘉诚的全球布局

李嘉诚，是一个精明的商人。

1928年，李嘉诚出生于广东省潮州市的一个普通家庭，1940年，年仅12岁的他随家人来到香港，开始了新的生活。

不久后，父亲突然离世，作为家中的长子，李嘉诚不得不肩负起养家的重担，被迫提前踏入社会。

李嘉诚早年照片 图源：抖音

1950年，李嘉诚用积蓄和借来的5万港元创立了长江塑胶厂，开始了他的创业之路，靠着生产塑胶花，李嘉诚赚取了第一桶金。

有了启动资金，李嘉诚看准机会，果断地踏入了房地产领域。他成立长江地产有限公司，在经济低迷期低价囤积了大量土地，这些土地在后来的经济复苏中迅速升值，为李嘉诚带来了丰厚的回报。

1979年，李嘉诚又嗅到了新的商机，当年，汇丰银行决定出售其持有的老牌英资商行——和记黄埔的大部分股权。李嘉诚果断抓住这一机会，通过长江实业成功购入和记黄埔22.4%的股份。

和记黄埔作为一个多元化的业务集团，其涉及的领域包括零售、地产、港口及电讯等。成功收购后，李嘉诚通过一系列的战略调整和管理改革，逐渐将和记黄埔打造成为了一个国际化的大型企业集团。

李嘉诚凭借独特的商业眼光，将投资布局全球。

早在20世纪80年代，他就敏锐地捕捉到了能源市场的巨大潜力，投资了加拿大赫斯基能源公司，并成为该公司的重要股东。

在英国，李嘉诚更是重拳出击，2005年以24亿英镑收购英国北方天然气80%的股份；2011年以48亿英镑收购英格兰北部自来水公司；2012年以6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities......

从供水、供电到天然气供应，再到电信服务和码头运营，李嘉诚的投资几乎涵盖了英国人生活的方方面面。

有人做过统计，巅峰时刻，李嘉诚家族控制着英国约1/4的电力分销市场，近30%的天然气供应市场，近7%的供水市场，超40%的电信市场，近三分之一的英国码头，超50万平米的土地资源。

图源：B站

商人的本质是逐利，在赚取足够的利润后，李嘉诚开始逐渐撤离。

2022年，李嘉诚以7.29亿英镑（约合74.67亿港元）出售英国伦敦写字楼“5 Broadgate”，该物业位于英国伦敦金融城核心地段，总建筑面积达6.53万平方米，包括多个商业、办公单位以及停车位。

同年，李嘉诚计划以约150亿英镑的价格出售英国配电公司UK Power Networks，UKPN是英国最大的配电公司之一，为英国超过四分之一的人口提供电力服务，李嘉诚家族于2010年以58亿英镑的价格收购了UKPN，不过这笔交易因多种原因未能成功。

今年1月，李嘉诚家族控股的和黄医药（中国）有限公司宣布以6.08亿美元（约合人民币45亿元）现金，向上海金浦健服股权投资管理有限公司和上海医药集团股份有限公司出售其在上海和黄药业有限公司的45%股权。

商业世界瞬息万变，李嘉诚擅长于灵活改变自己的投资策略。

接下来，李嘉诚还将有何动作，我们拭目以待。

李嘉诚卖掉43个港口，价值1657亿

李嘉诚又有大动作。

3月4日，香港资本市场迎来一宗震动全球的超级交易。

李嘉诚家族旗下上市公司长和公告称，与贝莱德（BlackRock）牵头的财团达成原则性协议，出售旗下覆盖23个国家的43个港口资产，交易总企业价值达228亿美元（约合人民币1657亿元）。

图源：长和公告

这一决策不仅重塑了全球港口运营格局，更折射出李氏家族在全球化变局中的战略取舍。

具体来看，此次交易标的包含和记港口控股及和记港口集团控股的80%权益，涉及199个泊位及智能码头系统等核心资源‌。

值得注意的是，此次交易还涉及巴拿马港口公司90%的股权，该公司持有和运营巴拿马运河两端的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港。

这两个港口在全球航运版图中占据着举足轻重的地位，是连接太平洋与大西洋的咽喉要道‌，承担着全球6%的海运贸易量。

长和明确保留了中国香港和中国内地的港口资产，包括盐田国际、香港国际货柜码头等战略资产‌。这一安排凸显了李氏家族对中国市场的长期信心，亦与近年其加大内地基建投资的策略相呼应。

摩根大通分析指出，保留的港口资产贡献了长和港口业务近60%的EBITDA，且香港货柜码头仍位列全球十大集装箱港口‌。

在交易过程中，双方对标的资产进行了详细的评估和估值。

根据初步基本条款，按照出售资产100%企业价值227.65亿美元及假设净债务50亿美元计算，出售资产权益价值将为177.65亿美元（以100%计算），销售股份的权益价值（相当于其80%）将为142.12亿美元。

购买价将参考于完成时的实际净债务进行调整，并将扣除PPC交易代价的80%。经调整少数股东权益及和记港口集团欠予长和若干股东贷款还款后，预期交易将为长和带来超过190亿美元现金所得款项。

有了这笔巨额现金收益，长和的资产负债结构将被极大地优化，预估其净负债率将从23.6%降至18%以下。

巴拿马运河 图源：B站

对于长和而言，此次出售全球港口业务核心资产并非一时冲动之举，而是基于深刻的商业逻辑和战略考量。

从财务数据来看，尽管港口业务是长和集团旗下的第三大主营业务，且盈利稳定，但其在长和整体业务中的贡献度却相对有限。

2024年上半年，长和大中华区以外港口业务实现178亿港元营收、62.5亿港元EBITDA，但EBITDA利润率仅35%，显著低于同期欧洲电信业务（42%）及零售业务（39%）‌。

显然，与长和在其他领域的投资相比，港口业务显然无法完全满足其对于高回报的追求。

通过出售港口业务核心资产，长和可以腾挪出更多的资金和资源，用于布局5G通信、健康科技等新赛道，以实现更加长远的发展目标。长和出售港口业务既是告别旧时代的“断舍离”，亦是拥抱科技革命的“新起点”。

值得一提的是，长和公告，此交易尚需通过反垄断审查和长和特别股东大会批准，最终交割存在不确定性。

如果交易通过了反垄断审查和股东大会的批准，双方将按照协议约定的条件进行交易交割。交割完成后，贝莱德牵头的财团将成为和记港口集团的实际控制人，接管其全球港口业务核心资产。

贝莱德财团由贝莱德、GIP（Global Infrastructure Partners）及地中海航运旗下TiL（Terminal Investment Ltd）组成‌。交易完成后，该财团将控制全球10.4%的集装箱吞吐量，跻身全球港口运营商前三‌。

此次交易的消息公布后，市场反应热烈，长和股价大涨超过20%。截至收盘，长和涨21.86%，报收47.1港元每股，总市值1804亿港元。

李嘉诚的全球布局

李嘉诚，是一个精明的商人。

1928年，李嘉诚出生于广东省潮州市的一个普通家庭，1940年，年仅12岁的他随家人来到香港，开始了新的生活。

不久后，父亲突然离世，作为家中的长子，李嘉诚不得不肩负起养家的重担，被迫提前踏入社会。

李嘉诚早年照片 图源：抖音

1950年，李嘉诚用积蓄和借来的5万港元创立了长江塑胶厂，开始了他的创业之路，靠着生产塑胶花，李嘉诚赚取了第一桶金。

有了启动资金，李嘉诚看准机会，果断地踏入了房地产领域。他成立长江地产有限公司，在经济低迷期低价囤积了大量土地，这些土地在后来的经济复苏中迅速升值，为李嘉诚带来了丰厚的回报。

1979年，李嘉诚又嗅到了新的商机，当年，汇丰银行决定出售其持有的老牌英资商行——和记黄埔的大部分股权。李嘉诚果断抓住这一机会，通过长江实业成功购入和记黄埔22.4%的股份。

和记黄埔作为一个多元化的业务集团，其涉及的领域包括零售、地产、港口及电讯等。成功收购后，李嘉诚通过一系列的战略调整和管理改革，逐渐将和记黄埔打造成为了一个国际化的大型企业集团。

李嘉诚凭借独特的商业眼光，将投资布局全球。

早在20世纪80年代，他就敏锐地捕捉到了能源市场的巨大潜力，投资了加拿大赫斯基能源公司，并成为该公司的重要股东。

在英国，李嘉诚更是重拳出击，2005年以24亿英镑收购英国北方天然气80%的股份；2011年以48亿英镑收购英格兰北部自来水公司；2012年以6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities......

从供水、供电到天然气供应，再到电信服务和码头运营，李嘉诚的投资几乎涵盖了英国人生活的方方面面。

有人做过统计，巅峰时刻，李嘉诚家族控制着英国约1/4的电力分销市场，近30%的天然气供应市场，近7%的供水市场，超40%的电信市场，近三分之一的英国码头，超50万平米的土地资源。

图源：B站

商人的本质是逐利，在赚取足够的利润后，李嘉诚开始逐渐撤离。

2022年，李嘉诚以7.29亿英镑（约合74.67亿港元）出售英国伦敦写字楼“5 Broadgate”，该物业位于英国伦敦金融城核心地段，总建筑面积达6.53万平方米，包括多个商业、办公单位以及停车位。

同年，李嘉诚计划以约150亿英镑的价格出售英国配电公司UK Power Networks，UKPN是英国最大的配电公司之一，为英国超过四分之一的人口提供电力服务，李嘉诚家族于2010年以58亿英镑的价格收购了UKPN，不过这笔交易因多种原因未能成功。

今年1月，李嘉诚家族控股的和黄医药（中国）有限公司宣布以6.08亿美元（约合人民币45亿元）现金，向上海金浦健服股权投资管理有限公司和上海医药集团股份有限公司出售其在上海和黄药业有限公司的45%股权。

商业世界瞬息万变，李嘉诚擅长于灵活改变自己的投资策略。

接下来，李嘉诚还将有何动作，我们拭目以待。