来源：北交所IPO实务(ID:xinsanban2008)
3月3日，金戈新材（873524）发布公告称，公司于2025年2月28日与中国国际金融股份有限公司签订了《广东金戈新材料股份有限公司与中国国际金融股份有限公司关于广东金戈新材料股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市之辅导协议》。
金戈新材2012年成立，从事功能性材料研发、生产和销售，主要产品包括导热粉体材料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料及其他功能材料。同行业可比公司包括万盛股份、壹石通、天马新材、中超股份。
2022年度、2023年度及2024年1月-3月，公司营业收入分别为41,635.56万元、38,459.11万元、8,592.06万元；净利润分别为4,530.73万元、4,129.46万元、1,050.75万元；扣非净利润分别为4,414.07万元、4,094.40万元、1,030.63万元。
公司董事长黄超亮直接持有公司股份38,802,675股，占公司总股本的57.96%，同时持有金沃投资62.50%的合伙份额并担任执行事务合伙人，控制金沃投资持有的公司15.26%股份，为公司的控股股东、实际控制人。
公开转让审核问询函
关于经营业绩。根据申报文件：
（1）报告期各期，公司营业收入分别为41,635.56万元、38,459.11万元和8,592.06万元，呈下降趋势。
（2）公司各期前五大客户销售占比分别为35.88%、22.69%和23.28%，客户集中度较低。
（3）报告期各期，公司净利润分别为4,530.73万元、4,129.46万元和1,050.75万元，经营活动现金流量净额分别为531.66万元、3,411.53万元和-329.52万元，波动较大。
（4）报告期各期，公司综合业务毛利率分别为23.56%，25.28%和 27.68%，毛利率持续增长。
（5）报告期内，公司存在销售退回情形。
请公司：
（1）结合产品类型、行业环境、价格变动、贸易政策、客户等方面，说明报告期营业收入下降的原因及合理性，业绩变动趋势与同行业可比公司是否存在显著差异及原因，期后是否存在继续下滑风险；说明报告期公司收入按下游应用领域的划分情况，结合下游新能源汽车领域行业前景、未来发展趋势等，说明公司未来业绩是否存在继续下滑风险；说明公司收入是否存在季节性特征，如存在，按季度披露收入确认情况并说明是否符合行业特征；是否存在集中于12月份确认收入的情形，如存在，请补充披露公司各期12月份收入金额及占比，列示12月份相关服务或产品收入确认时点及相关依据，并将公司于12月份集中确认收入作重大风险事项提示。
（2）说明公司客户集中度与同行业可比公司是否存在明显差异，是否符合行业特征。
（3）列表梳理公司主要客户的基本情况，包括但不限于成立时间、注册资本、实缴资本、与公司合作历史，相关公司的实际控制人、主要股东、经营规模、员工情况、经营资质等，是否存在规模较小的公司，如是，说明公司与其开展合作的商业合理性，是否对公司持续稳定经营产生潜在不利影响。
（4）说明公司主要订单获取方式，各类订单获取方式下获取收入的金额和占比，说明与公司业务特点、客户类型是否相匹配，是否存在商业贿赂、不正当竞争的情形。
（5）结合合同条款，说明公司关于退换货的相关机制，报告期发生退货金额占比与同行业公司是否存在重大差异及合理性；预估销售退回的会计处理方法，是否符合《企业会计准则》规定；说明公司是否存在收入跨期的情况。
（6）说明公司是否存在通过第三方回款的情况，涉及客户名称、回款金额、原因、必要性及商业合理性，回款对象与公司是否有关联关系，是否有委托付款协议，是否存在同一付款对象为不同客户付款的情况，相关销售是否真实。
（7）补充披露将净利润调节为经营活动现金流量净额的具体情况，说明差异的原因及合理性；说明报告期各期经营活动现金流量净额波动的原因及合理性，与公司营业收入变动是否匹配。
（8）结合公司产品类型、单位成本和销售定价等因素量化分析公司毛利率持续增加的原因；详细说明公司与可比公司细分产品毛利率差异的具体原因及合理性。
（9）结合公司报告期末在手订单和期后新签订的订单，期后业绩（收入、毛利率、净利润、现金流等）的实现情况，并与报告期同期业绩情况进行对比分析，说明公司未来盈利能力的走势及可持续性，期后是否持续符合挂牌条件。（综合来源/全国股转系统、公司披露文件，财汇安投）
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3月3日，金戈新材（873524）发布公告称，公司于2025年2月28日与中国国际金融股份有限公司签订了《广东金戈新材料股份有限公司与中国国际金融股份有限公司关于广东金戈新材料股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市之辅导协议》。
金戈新材2012年成立，从事功能性材料研发、生产和销售，主要产品包括导热粉体材料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料及其他功能材料。同行业可比公司包括万盛股份、壹石通、天马新材、中超股份。
2022年度、2023年度及2024年1月-3月，公司营业收入分别为41,635.56万元、38,459.11万元、8,592.06万元；净利润分别为4,530.73万元、4,129.46万元、1,050.75万元；扣非净利润分别为4,414.07万元、4,094.40万元、1,030.63万元。
公司董事长黄超亮直接持有公司股份38,802,675股，占公司总股本的57.96%，同时持有金沃投资62.50%的合伙份额并担任执行事务合伙人，控制金沃投资持有的公司15.26%股份，为公司的控股股东、实际控制人。
公开转让审核问询函
关于经营业绩。根据申报文件：
（1）报告期各期，公司营业收入分别为41,635.56万元、38,459.11万元和8,592.06万元，呈下降趋势。
（2）公司各期前五大客户销售占比分别为35.88%、22.69%和23.28%，客户集中度较低。
（3）报告期各期，公司净利润分别为4,530.73万元、4,129.46万元和1,050.75万元，经营活动现金流量净额分别为531.66万元、3,411.53万元和-329.52万元，波动较大。
（4）报告期各期，公司综合业务毛利率分别为23.56%，25.28%和 27.68%，毛利率持续增长。
（5）报告期内，公司存在销售退回情形。
请公司：
（1）结合产品类型、行业环境、价格变动、贸易政策、客户等方面，说明报告期营业收入下降的原因及合理性，业绩变动趋势与同行业可比公司是否存在显著差异及原因，期后是否存在继续下滑风险；说明报告期公司收入按下游应用领域的划分情况，结合下游新能源汽车领域行业前景、未来发展趋势等，说明公司未来业绩是否存在继续下滑风险；说明公司收入是否存在季节性特征，如存在，按季度披露收入确认情况并说明是否符合行业特征；是否存在集中于12月份确认收入的情形，如存在，请补充披露公司各期12月份收入金额及占比，列示12月份相关服务或产品收入确认时点及相关依据，并将公司于12月份集中确认收入作重大风险事项提示。
（2）说明公司客户集中度与同行业可比公司是否存在明显差异，是否符合行业特征。
（3）列表梳理公司主要客户的基本情况，包括但不限于成立时间、注册资本、实缴资本、与公司合作历史，相关公司的实际控制人、主要股东、经营规模、员工情况、经营资质等，是否存在规模较小的公司，如是，说明公司与其开展合作的商业合理性，是否对公司持续稳定经营产生潜在不利影响。
（4）说明公司主要订单获取方式，各类订单获取方式下获取收入的金额和占比，说明与公司业务特点、客户类型是否相匹配，是否存在商业贿赂、不正当竞争的情形。
（5）结合合同条款，说明公司关于退换货的相关机制，报告期发生退货金额占比与同行业公司是否存在重大差异及合理性；预估销售退回的会计处理方法，是否符合《企业会计准则》规定；说明公司是否存在收入跨期的情况。
（6）说明公司是否存在通过第三方回款的情况，涉及客户名称、回款金额、原因、必要性及商业合理性，回款对象与公司是否有关联关系，是否有委托付款协议，是否存在同一付款对象为不同客户付款的情况，相关销售是否真实。
（7）补充披露将净利润调节为经营活动现金流量净额的具体情况，说明差异的原因及合理性；说明报告期各期经营活动现金流量净额波动的原因及合理性，与公司营业收入变动是否匹配。
（8）结合公司产品类型、单位成本和销售定价等因素量化分析公司毛利率持续增加的原因；详细说明公司与可比公司细分产品毛利率差异的具体原因及合理性。
（9）结合公司报告期末在手订单和期后新签订的订单，期后业绩（收入、毛利率、净利润、现金流等）的实现情况，并与报告期同期业绩情况进行对比分析，说明公司未来盈利能力的走势及可持续性，期后是否持续符合挂牌条件。（综合来源/全国股转系统、公司披露文件，财汇安投）
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