15世纪，郑和七下西洋，用丝绸与瓷器串联起海上丝路；同一时期的威尼斯商人，则在地中海用金币和香料编织贸易帝国。
600多年后，另一条“黄金水道”巴拿马运河，成了大国博弈的舞台。而主角之一，正是被称作“李超人”的李嘉诚。
一场闪电般的交易背后，是资本与地缘政治的终极博弈，也是一位老船长在风暴来临前的紧急转向！
1
李嘉诚“撤退”巴拿马
大消息总是出现在夜深之时。
3月4日深夜，李嘉诚旗下长江和记实业有限公司(00001.HK)在港交所公告，宣布与贝莱德牵头的财团达成原则性协议，出售其全球港口业务核心资产，其中涉及巴拿马港口公司90%股权。
这笔交易真不小。公告显示，长和拟向该财团全数出售持有的和记港口控股(HPHS)及和记港口集团控股(HPGHL)股权，二者合计控制着和记港口集团80%的全球权益：
资产覆盖亚欧美洲23个国家的43个港口，涵盖199个泊位及配套的智能码头管理系统、全球物流网络等核心资源。
更关键的是，此次交易将涉及和记港口集团持有的巴拿马港口公司90%股权，后者持有和营运巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口。
值多少钱呢？据公布，和记港口集团出售资产的总企业价值已协议为228亿美元（约合人民币1657亿元）。
该交易的收益分配、基本条款和关键条款已原则上达成，正待最终文件确认。相关文件将在2025年4月2日或之前签订。
在取回股东贷款后，长和可回笼逾190亿美元（1482亿港元）。若完成交易，这将是长和历年最大出售资产项目。
李嘉诚为何选择在此时卖出大量港口？
这不禁让人想到最近大洋彼岸的动作。同样在这两天，有消息传出，贝莱德公司牵头的一个投资集团开始将巴拿马运河的航运“美国化”。
在此之前，特朗普再次当选美国总统后，已经多次表示美国必须重新控制巴拿马运河。他甚至宣称，出于“经济安全需要”，不排除美国通过“军事或经济胁迫”手段夺取巴拿马运河控制权的可能性。
李嘉诚此番卖出巴拿马港口，无疑让特朗普的计划更近了一步。
2
“黄金水道”博弈加剧
为什么特朗普对巴拿马运河如此上心？有两个层面的原因。
其一，巴拿马运河很重要，是全球“黄金水道”。
巴拿马运河位于中美洲国家巴拿马，横穿巴拿马地峡，连接太平洋和大西洋，被誉为世界七大工程奇迹之一的“世界桥梁”。
这么说吧，船只从太平洋进入大西洋，如果从南美洲南端绕行，航程达到15000公里，将走一个月的时间，而且南端和恩角气候寒冷，航行非常危险，那里号称“海上坟场”。
而走巴拿马运河，只需要9个小时，时间只有原路线的1/80，而且安全很多。
也正因此，巴拿马运河极具商业价值，被称为“世界上最贵的收费站”。
数据显示，货轮要从巴拿马运河顺利通过，需要支付58.6万美金的通行费，折合人民币要425万元。
巴拿马运河管理局公布的年报显示，巴拿马运河2024财年（2023年10月1日至2024年9月30日）净收入达34.53亿美元，折合人民币250亿元。
巴拿马运河承担着全球6%海运贸易量，美国是巴拿马运河最主要的用户，占运河货运量的约74%。其次为中国，约占21%。
其二，美国曾是巴拿马运河的修建方。
巴拿马运河的修建过程颇为曲折，前后花了300多年时间，从西班牙到法国，后来是美国，最后于1914年8月正式开通。
美国一度赚麻了，从1920年到1980年六十年间，美国向运河过往船只收取过路费高达450亿美元，而巴拿马只分到11亿美元。
1930年，美国根据它强加于巴拿马政府的一项不平等条约，攫取了永久占领、使用和控制运河区的权利。直到1999年12月31日，在世界舆论压力下美国才将巴拿马运河所有的管理权都交还给巴拿马。
面对这个香饽饽，特朗普不甘心。在就职典礼上，特朗普曾宣布将采取措施收回巴拿马运河的控制权，此番言论立即引起了巴拿马政府的强烈反对。
李嘉诚和巴拿马运河的渊源则要追溯到1997年。当年，长和旗下的和记港口巴拿马港口公司取得巴拿马政府授权25年，在当地经营巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口，并于2021年届满后自动续约25年。
如今来看，面对强势的特朗普和日益激烈的国际博弈，李嘉诚果断“割肉”，撤离是非之地。
3
从“跑路”到“回归”
李嘉诚的撤退，也给自己留了后路。
在公告中，长和特意强调，出售资产不包括任何和记港口集团信托股权，即该信托在中国香港和中国内地营运的港口，包括盐田国际、香港国际货柜码头等战略资产。
某种程度上，这也是李嘉诚“回归策略”的一个缩影。
去年，李嘉诚长子、长和系主席李泽钜首次公开家族办公室进程：
李氏家族一直于香港进行不同投资，会就于香港成立家族办公室一事制度化，管理人包括共事多年的友好同事以及家族成员。
这是首个在港成立家办的香港富豪家族。背后更重要的信息是，家族办公室落地香港，意味着李嘉诚家族将进一步押注香港。
往前看，李嘉诚的布局早已开始。
2022年10月，长实集团以46.01亿港元获得一宗位于中国香港新界的住宅用地。
同年12月，长实集团以投标金额11.61亿港元中标中国香港市建局皇后大道西/贤居里项目。
彼时，根据媒体测算，仅2022年四季度，李嘉诚的长实集团就在香港囤地投入149亿港元（约133亿元）。
还有2022年5月份，在广州白云区的白云空港大道地块的竞拍中，李嘉诚旗下的和记黄埔也参与了竞标。
2020年1月，李嘉诚旗下的长江基建集团有限公司发布公告称，将和国家电力投资集团有限公司旗下的吉电股份组建合营公司，一起探讨电力能源合作计划，李嘉诚给出的诚意是10个亿。
此外，根据时代财经的报道，李嘉诚父子曾“爆买”长实，2020年内至少进行了80次增持，耗资超50亿港元，这是用真金白银在加码。
不难发现，纵观李嘉诚这几年的动作，有一条颇为清晰的线索：回归。
遥想2015年，新华社旗下智库机构“瞭望智库”发了一篇文章，标题非常轰动：
《别让李嘉诚跑了》。
舆论汹涌，李嘉诚在内地的形象骤然扭转。这种变化背后，是李嘉诚资产布局的迁移。中国基金报曾做过不完全统计，李嘉诚卖掉的内地和香港的资产，至少已经超过2500亿元。还有消息传出，早在2018年底，李嘉诚旗下长和集团在亚洲的资产占比就已下降至10%。
大甩卖背后，彼时的李嘉诚正兴致勃勃地押注欧洲。根据当时的统计，李嘉诚在英国投资已超过4000亿港元。英国约1/4的电力分销市场、近三成的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平米的土地资源——都姓李。
财报也显示，2018年底，李嘉诚旗下公司在欧洲的资产总和已高达6736.9亿港元，占总资产比重达到54.67%。那时候，人们一度以为李嘉诚要买遍整个欧洲。
这种“清仓式”的资产腾挪，一度让李嘉诚陷入“跑路”的争议。如今来看，李嘉诚正在用实际行动，为自己挽回名誉。
4
尾声
回顾李嘉诚的商业布局，简直是一部“危机预警教科书”：
2013年抛售内地房产：赶在楼市调控前套现数百亿，网友调侃“连小区保安都知道房价要跌时，李超人已坐上私人飞机”。
2020年撤离英国：脱欧僵局中甩卖酒吧、电网，2年后英镑暴跌20%。
2025年撤退巴拿马：当特朗普高喊“美国优先”时，李超人已带着钱袋优先离场。
不得不感慨，历史不会重复，但李超人的嗅觉总是如此灵敏！
有人说，权力就像春药，得到它的人容光焕发，失去它的人一夜苍老。自古商人不与官为敌：
利润归我，权力归你。
这已经是最好的结局！
15世纪，郑和七下西洋，用丝绸与瓷器串联起海上丝路；同一时期的威尼斯商人，则在地中海用金币和香料编织贸易帝国。
600多年后，另一条“黄金水道”巴拿马运河，成了大国博弈的舞台。而主角之一，正是被称作“李超人”的李嘉诚。
一场闪电般的交易背后，是资本与地缘政治的终极博弈，也是一位老船长在风暴来临前的紧急转向！
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李嘉诚“撤退”巴拿马
大消息总是出现在夜深之时。
3月4日深夜，李嘉诚旗下长江和记实业有限公司(00001.HK)在港交所公告，宣布与贝莱德牵头的财团达成原则性协议，出售其全球港口业务核心资产，其中涉及巴拿马港口公司90%股权。
这笔交易真不小。公告显示，长和拟向该财团全数出售持有的和记港口控股(HPHS)及和记港口集团控股(HPGHL)股权，二者合计控制着和记港口集团80%的全球权益：
资产覆盖亚欧美洲23个国家的43个港口，涵盖199个泊位及配套的智能码头管理系统、全球物流网络等核心资源。
更关键的是，此次交易将涉及和记港口集团持有的巴拿马港口公司90%股权，后者持有和营运巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口。
值多少钱呢？据公布，和记港口集团出售资产的总企业价值已协议为228亿美元（约合人民币1657亿元）。
该交易的收益分配、基本条款和关键条款已原则上达成，正待最终文件确认。相关文件将在2025年4月2日或之前签订。
在取回股东贷款后，长和可回笼逾190亿美元（1482亿港元）。若完成交易，这将是长和历年最大出售资产项目。
李嘉诚为何选择在此时卖出大量港口？
这不禁让人想到最近大洋彼岸的动作。同样在这两天，有消息传出，贝莱德公司牵头的一个投资集团开始将巴拿马运河的航运“美国化”。
在此之前，特朗普再次当选美国总统后，已经多次表示美国必须重新控制巴拿马运河。他甚至宣称，出于“经济安全需要”，不排除美国通过“军事或经济胁迫”手段夺取巴拿马运河控制权的可能性。
李嘉诚此番卖出巴拿马港口，无疑让特朗普的计划更近了一步。
2
“黄金水道”博弈加剧
为什么特朗普对巴拿马运河如此上心？有两个层面的原因。
其一，巴拿马运河很重要，是全球“黄金水道”。
巴拿马运河位于中美洲国家巴拿马，横穿巴拿马地峡，连接太平洋和大西洋，被誉为世界七大工程奇迹之一的“世界桥梁”。
这么说吧，船只从太平洋进入大西洋，如果从南美洲南端绕行，航程达到15000公里，将走一个月的时间，而且南端和恩角气候寒冷，航行非常危险，那里号称“海上坟场”。
而走巴拿马运河，只需要9个小时，时间只有原路线的1/80，而且安全很多。
也正因此，巴拿马运河极具商业价值，被称为“世界上最贵的收费站”。
数据显示，货轮要从巴拿马运河顺利通过，需要支付58.6万美金的通行费，折合人民币要425万元。
巴拿马运河管理局公布的年报显示，巴拿马运河2024财年（2023年10月1日至2024年9月30日）净收入达34.53亿美元，折合人民币250亿元。
巴拿马运河承担着全球6%海运贸易量，美国是巴拿马运河最主要的用户，占运河货运量的约74%。其次为中国，约占21%。
其二，美国曾是巴拿马运河的修建方。
巴拿马运河的修建过程颇为曲折，前后花了300多年时间，从西班牙到法国，后来是美国，最后于1914年8月正式开通。
美国一度赚麻了，从1920年到1980年六十年间，美国向运河过往船只收取过路费高达450亿美元，而巴拿马只分到11亿美元。
1930年，美国根据它强加于巴拿马政府的一项不平等条约，攫取了永久占领、使用和控制运河区的权利。直到1999年12月31日，在世界舆论压力下美国才将巴拿马运河所有的管理权都交还给巴拿马。
面对这个香饽饽，特朗普不甘心。在就职典礼上，特朗普曾宣布将采取措施收回巴拿马运河的控制权，此番言论立即引起了巴拿马政府的强烈反对。
李嘉诚和巴拿马运河的渊源则要追溯到1997年。当年，长和旗下的和记港口巴拿马港口公司取得巴拿马政府授权25年，在当地经营巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口，并于2021年届满后自动续约25年。
如今来看，面对强势的特朗普和日益激烈的国际博弈，李嘉诚果断“割肉”，撤离是非之地。
3
从“跑路”到“回归”
李嘉诚的撤退，也给自己留了后路。
在公告中，长和特意强调，出售资产不包括任何和记港口集团信托股权，即该信托在中国香港和中国内地营运的港口，包括盐田国际、香港国际货柜码头等战略资产。
某种程度上，这也是李嘉诚“回归策略”的一个缩影。
去年，李嘉诚长子、长和系主席李泽钜首次公开家族办公室进程：
李氏家族一直于香港进行不同投资，会就于香港成立家族办公室一事制度化，管理人包括共事多年的友好同事以及家族成员。
这是首个在港成立家办的香港富豪家族。背后更重要的信息是，家族办公室落地香港，意味着李嘉诚家族将进一步押注香港。
往前看，李嘉诚的布局早已开始。
2022年10月，长实集团以46.01亿港元获得一宗位于中国香港新界的住宅用地。
同年12月，长实集团以投标金额11.61亿港元中标中国香港市建局皇后大道西/贤居里项目。
彼时，根据媒体测算，仅2022年四季度，李嘉诚的长实集团就在香港囤地投入149亿港元（约133亿元）。
还有2022年5月份，在广州白云区的白云空港大道地块的竞拍中，李嘉诚旗下的和记黄埔也参与了竞标。
2020年1月，李嘉诚旗下的长江基建集团有限公司发布公告称，将和国家电力投资集团有限公司旗下的吉电股份组建合营公司，一起探讨电力能源合作计划，李嘉诚给出的诚意是10个亿。
此外，根据时代财经的报道，李嘉诚父子曾“爆买”长实，2020年内至少进行了80次增持，耗资超50亿港元，这是用真金白银在加码。
不难发现，纵观李嘉诚这几年的动作，有一条颇为清晰的线索：回归。
遥想2015年，新华社旗下智库机构“瞭望智库”发了一篇文章，标题非常轰动：
《别让李嘉诚跑了》。
舆论汹涌，李嘉诚在内地的形象骤然扭转。这种变化背后，是李嘉诚资产布局的迁移。中国基金报曾做过不完全统计，李嘉诚卖掉的内地和香港的资产，至少已经超过2500亿元。还有消息传出，早在2018年底，李嘉诚旗下长和集团在亚洲的资产占比就已下降至10%。
大甩卖背后，彼时的李嘉诚正兴致勃勃地押注欧洲。根据当时的统计，李嘉诚在英国投资已超过4000亿港元。英国约1/4的电力分销市场、近三成的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平米的土地资源——都姓李。
财报也显示，2018年底，李嘉诚旗下公司在欧洲的资产总和已高达6736.9亿港元，占总资产比重达到54.67%。那时候，人们一度以为李嘉诚要买遍整个欧洲。
这种“清仓式”的资产腾挪，一度让李嘉诚陷入“跑路”的争议。如今来看，李嘉诚正在用实际行动，为自己挽回名誉。
4
尾声
回顾李嘉诚的商业布局，简直是一部“危机预警教科书”：
2013年抛售内地房产：赶在楼市调控前套现数百亿，网友调侃“连小区保安都知道房价要跌时，李超人已坐上私人飞机”。
2020年撤离英国：脱欧僵局中甩卖酒吧、电网，2年后英镑暴跌20%。
2025年撤退巴拿马：当特朗普高喊“美国优先”时，李超人已带着钱袋优先离场。
不得不感慨，历史不会重复，但李超人的嗅觉总是如此灵敏！
有人说，权力就像春药，得到它的人容光焕发，失去它的人一夜苍老。自古商人不与官为敌：
利润归我，权力归你。
这已经是最好的结局！
