积极财政，强势出击
在当前复杂多变的经济形势下，政府果断实施更加积极的财政政策，为经济发展注入强大动力。今年赤字率拟按4% 左右安排，较上年提高1 个百分点，赤字规模达到5.66 万亿元，比上年增加1.6 万亿元 。一般公共预算支出规模29.7 万亿元，比上年增加1.2 万亿元。同时，拟发行超长期特别国债1.3 万亿元，比上年增加3000 亿元。
这些举措意义深远。提高赤字率、扩大赤字规模，能够直接增加政府的资金支配能力，为基础设施建设、民生保障等重点领域提供充足的资金支持。回顾历史，1998 年亚洲金融危机时期，我国通过提高赤字率等积极财政政策，有效刺激了经济增长，推动了基础设施的完善。如今，类似的政策再次发力，将为经济发展提供坚实保障。发行超长期特别国债更是具有战略意义，它能够为国家重大战略实施和重点领域安全能力建设提供长期稳定的资金来源。以2007 年发行的1.55 万亿元特别国债为例，其用于购买外汇注资中投公司，对我国金融领域的战略布局产生了深远影响。此次发行超长期特别国债，也将在推动国家重大项目建设、提升重点领域安全能力等方面发挥关键作用。
稳健货币，精准护航
货币政策作为宏观经济调控的重要手段，在当前经济发展中扮演着至关重要的角色。政府实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，旨在为经济发展营造适宜的货币环境。通过降准，金融机构可贷资金增加，市场流动性得以提升；降息则能降低企业和个人的融资成本，刺激投资和消费。例如，在2008 年全球金融危机后，我国通过降准降息等一系列措施，有效缓解了经济下行压力，促进了经济的复苏和增长。
保持流动性充裕是货币政策的关键目标之一。充足的流动性能够确保金融市场的稳定运行，为企业提供必要的资金支持，促进实体经济的发展。社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配，是实现经济稳定增长和物价稳定的重要保障。当货币供应量与经济发展需求相适应时，既能满足企业的融资需求，又能避免通货膨胀或通货紧缩的发生。
优化和创新结构性货币政策工具，能够更加精准地引导资金流向重点领域和薄弱环节。在科技创新领域，通过专项贷款、贴息等政策，为高新技术企业提供资金支持，助力企业开展研发和创新活动，推动产业升级；在绿色发展方面，引导金融机构加大对环保、新能源等绿色产业的信贷投放，促进经济的可持续发展。在促进楼市股市健康发展方面，货币政策发挥着重要作用。通过合理调整房贷利率、信贷额度等措施，满足居民合理的住房需求，稳定房地产市场；同时，通过引导资金流入股市，增强市场信心，促进资本市场的稳定发展。
民生导向，经济新篇
在经济发展的进程中，政府始终坚持以人民为中心，将经济政策的着力点更多地转向惠民生、促消费，这一转变意义深远。惠民生是经济发展的根本目的，只有让人民群众享受到经济发展的成果，才能真正实现社会的和谐稳定。通过加大对教育、医疗、养老等民生领域的投入，提升公共服务水平，解决人民群众的后顾之忧，使人民群众能够安心消费。促消费则是拉动经济增长的重要动力，消费的增长能够带动生产、流通等各个环节的发展，促进经济的循环畅通。
消费提振对畅通经济循环起着关键作用。当消费者的消费意愿增强，消费能力提升时，市场需求就会增加。企业为了满足市场需求，会加大生产投入，扩大生产规模，从而带动相关产业的发展。生产的扩大又会创造更多的就业机会，增加居民收入，进一步促进消费。如此循环往复，形成经济发展的良性循环。以汽车消费为例，汽车消费的增长不仅带动了汽车制造业的发展，还促进了钢铁、橡胶、电子等相关产业的繁荣，同时也为汽车销售、维修、保养等服务业提供了发展机遇。
消费升级与产业升级紧密相连。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费者对产品和服务的品质、功能、个性化等方面的要求越来越高。为了满足消费者的需求，企业必须不断创新，加大技术研发投入，提高产品质量和服务水平，推动产业升级。智能家电的兴起，就是消费升级带动产业升级的典型案例。消费者对智能家电的需求促使家电企业加大研发力度，推出各种智能化产品，推动了家电产业向智能化、高端化方向发展。在保障和改善民生的过程中，也能够打造新的经济增长点。
产业升级，未来已来
在科技飞速发展的时代，新兴产业和未来产业已成为推动经济发展的核心动力。政府深入推进战略性新兴产业融合集群发展，积极开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，全力推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。在商业航天领域，我国取得了一系列重大突破，如卫星互联网与火箭技术不断创新，国内两大低轨卫星互联网—— 千帆星座及中国星网GW 星座的批量组网，标志着我国大规模卫星组网序幕的正式揭开；蓝箭航天、深蓝航天以及星际荣耀等国内民营火箭企业，在可回收技术领域取得了实质性进展，进入了垂直起降飞行试验阶段。海南商业航天发射场的建成并成功首发，填补了中国没有商业航天发射场的空白，完成了商业航天全产业链闭环。在低空经济方面，我国也在政策支持、基础设施建设和技术创新等方面取得了显著成效。中央在基础设施建设、产业发展、行业管理等方面出台了多项政策举措，大力支持低空经济发展。
建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，是我国抢占未来科技和产业制高点的重要战略举措。生物制造领域，通过利用生物技术进行产品制造，能够实现资源的高效利用和环境的友好保护，具有巨大的发展潜力。量子科技则在通信、计算等领域展现出了独特的优势，有望带来革命性的变化。具身智能将人工智能与机器人技术相结合，为智能机器人的发展开辟了新的道路。6G 作为未来的通信技术，将具备更高的速率、更低的延迟和更大的连接数，为万物互联提供更强大的支撑。
为了激发数字经济创新活力，政府持续推进“人工智能+” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来。政府支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。这些举措将推动数字经济与实体经济深度融合，为经济发展注入新的活力，引领产业向智能化、高端化方向发展。
扩大内需，激活潜能
内需是我国经济发展的基本动力，扩大内需是应对外部冲击、稳定经济运行的有效途径，更是加快构建新发展格局的关键着力点。政府坚定实施扩大内需战略，将其视为经济发展的重要引擎，全力推动内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
在消费领域，政府采取了一系列强有力的措施来大力提振消费。安排超长期特别国债3000 亿元支持消费品以旧换新，这一举措具有多重意义。它不仅能够促进消费者更换老旧消费品，提高生活品质，还能刺激消费市场，带动相关产业的发展。通过落实和优化休假制度，为消费者创造更多的消费时间和机会，释放消费潜力。从经济增长实现过程看，消费规模的扩大能够推动释放投资需求，促进经济总量的增长。消费对投资形成的供给提供需求，在供需平衡中实现经济增长，进而回到新一轮的储蓄（投资）与消费循环 。
在投资方面，积极扩大有效投资是关键。政府紧扣国家发展战略和民生需求，充分发挥各类政府投资工具的作用，加强财政与金融的紧密配合，强化项目储备和要素保障，加快实施一批重点项目，推动“十四五” 规划重大工程顺利收官。今年中央预算内投资拟安排7350 亿元，这一资金投入将为基础设施建设、产业升级等领域提供有力支持。用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重” 建设，能够有效提升国家的战略安全能力和经济发展的后劲。优化地方政府专项债券管理机制，实施好投向领域负面清单管理、下放项目审核权限等措施，能够提高债券资金的使用效率，更好地发挥专项债券对投资的促进作用。
促进消费和投资的更好结合，是实现内需拉动经济增长的重要途径。从国民经济运行角度看，投资结构适应消费结构变化能够推动经济结构升级。随着居民消费需求从生存性、物质化需求向文化、娱乐、教育、健康等精神性领域扩散，消费结构不断升级，这就要求投资结构也相应调整。政府通过增加消费基础设施补短板类投资，加大对消费基础设施、消费场景和物流设施等相关领域的投入，推动5G 网络、物联网等覆盖核心商圈、产业园区、交通枢纽，加快农村商贸流通数字化升级，为消费创造更好的条件。增加消费场景创新类投资，推动消费从疫后恢复转向持续扩大，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品” 等新的消费增长点，为经济发展注入新的活力 。通过这些举措，形成消费和投资相互促进的良性循环，使内需成为拉动经济增长的稳定力量，推动经济实现高质量发展。
教育强国，奠基未来
教育，是国家发展的基石，是民族振兴的希望。在新时代的征程中，加快建设高质量教育体系，是实现中华民族伟大复兴的关键举措。政府制定实施教育强国建设三年行动计划，全面实施新时代立德树人工程，推进大中小学思政课一体化改革创新，为培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人奠定坚实基础。
深入实施基础教育扩优提质工程，是提升教育质量的重要环节。健全与人口变化相适应的资源统筹调配机制，能够确保教育资源的合理配置，满足不同地区、不同人群的教育需求。加强义务教育学校标准化建设，推动义务教育优质均衡发展，让每个孩子都能享受到公平而有质量的教育。扩大高中阶段教育学位供给，逐步推行免费学前教育，办好特殊教育、继续教育、专门教育，引导规范民办教育发展，构建起了全方位、多层次的教育体系。
推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性，能够培养出更多适应社会需求的技术技能人才，为经济社会发展提供有力的人才支撑。分类推进高校改革，扎实推进优质本科扩容，加快“双一流” 建设，完善学科设置调整机制和人才培养模式，能够提升高校的科研创新能力和人才培养质量，使高校在国家创新体系中发挥更大的作用。普及心理健康教育，关注学生的心理健康，促进学生的全面发展。建设高素质专业化教师队伍，加强师德师风建设和教师待遇保障，为教育事业的发展提供了坚实的人才保障。
紧紧围绕国家需求和群众关切推进教育改革发展，是教育工作的出发点和落脚点。从国家需求来看，在科技竞争日益激烈的今天，需要培养大量具有创新精神和实践能力的高素质人才，以推动科技创新和产业升级。教育改革发展能够为国家培养出更多适应新时代需求的人才，为国家的发展提供智力支持。从群众关切来看，人民群众对优质教育资源的需求日益增长，希望自己的孩子能够接受更好的教育。教育改革发展能够满足群众对优质教育的需求，提升人民群众的幸福感和获得感。在迈向教育强国的道路上，我们要坚定不移地推进教育改革发展，不断提升教育质量，为实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献教育力量。
统一市场，破除壁垒
在经济发展的宏大棋局中，全国统一大市场建设占据着举足轻重的战略地位，是推动经济高质量发展的关键举措。当前，我国市场经济面临新的内外部环境和新的风险挑战，曾经存在的“以邻为壑” 的地方保护、“GDP 至上” 带来的一定程度上的重复建设等情况，造成资源配置效率损失、经济循环多种堵点、公平竞争隐形扭曲等问题在当前不同程度存在，制约了我国经济社会持续健康发展 。因此，纵深推进全国统一大市场建设刻不容缓。
破除地方保护和市场分割是推进全国统一大市场建设的核心任务。地方保护和市场分割严重阻碍了市场的统一和资源的优化配置，使得商品和要素无法在全国范围内自由流动。为了打破这些障碍，国家发展改革委建立了不当干预全国统一大市场建设行为问题整改和典型案例约谈通报制度，对有序推动各方面开展不当干预全国统一大市场建设行为问题线索发现归集、流转核查、整改通报等工作进行了系统安排。2023 年8 月起，国家发展改革委通过公开渠道征集了有违全国统一大市场建设的问题线索，并将甄别筛选的115 条有效问题线索转有关地方核查处理，内部通报了一批典型案例整改情况。各地方对问题线索高度重视，全面开展排查，及时修订、清理、纠正了一批不合理政策规定和做法，强化政策合法性审核和公平竞争审查，解决了一批妨碍全国统一大市场建设的突出问题，起到了“通报一个案例，规范一个领域” 的作用 。
打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，是促进经济循环畅通的关键环节。在市场准入方面，简化审批流程，提高审批效率，降低市场主体的制度性交易成本。在市场退出方面，建立健全市场退出机制，让低效、无效的市场主体能够及时退出市场，释放资源，为优质市场主体腾出发展空间。在要素配置方面，促进土地、劳动力、资本、技术、数据等要素在全国范围内自由流动，提高要素配置效率。以土地要素为例，通过建立城乡统一的建设用地市场，打破城乡二元土地制度壁垒，促进土地资源的优化配置；在劳动力要素方面，消除户籍制度等障碍，促进劳动力的自由流动，实现人力资源的合理配置。综合整治“内卷式” 竞争，营造公平有序的市场竞争环境。“内卷式” 竞争往往导致资源的浪费和市场效率的降低，通过加强市场监管，规范市场竞争行为，引导企业通过创新、提高产品质量和服务水平等方式参与竞争，实现市场的良性发展 。
开放大门，拥抱世界
在经济全球化的浪潮中，扩大高水平对外开放是我国实现经济高质量发展的必由之路，也是彰显大国担当、推动构建人类命运共同体的重要举措。无论外部环境如何风云变幻，我国始终坚定不移地坚持对外开放不动摇，以海纳百川的胸怀，积极融入世界经济发展的潮流。
稳步扩大制度型开放是我国对外开放的重要方向。制度型开放聚焦规则、规制、管理、标准等制度层面，旨在建立与国际通行规则相衔接的制度体系和监管模式。上海在这方面先行先试，《上海市落实〈全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案〉的实施方案》聚焦8 个方面共提出117 项措施，涵盖服务贸易扩大开放、货物贸易自由化便利化、数字贸易规则实施以及边境后管理制度改革等多个领域。在服务贸易领域，提出便利电子支付服务提供、支持境外电子支付机构持牌经营等措施，助力经营主体提升统筹配置境内外资金的能力；在货物贸易方面，提出保税维修货物允许转为内销、进口葡萄酒和蒸馏酒可免于标示商标或商品名的中文译文等信息等举措，提升货物贸易的自由化便利化水平 。
有序扩大自主开放和单边开放，体现了我国在对外开放中的主动性和担当精神。自主开放是根据我国自身发展需求和战略规划，主动放宽市场准入，扩大开放领域；单边开放则是我国在不依赖其他国家对等开放的情况下，单方面降低贸易和投资壁垒，扩大市场开放。我国积极主动扩大进口，连续7 年举办中国国际进口博览会，不断降低关税水平，推动进口值不断创历史新高。2024 年，中国进口18.39 万亿元，增长2.3%，根据世界贸易组织公布的最新数据，去年前三季度，中国进口增速高于全球1 个百分点，中国进口对全球进口增长的贡献率达到20.3%，有力促进了全球经济复苏 。这不仅让更多国家、更多企业共享了中国市场机遇和发展成果，也为全球产业链、供应链的稳定运行提供了有力支撑。
积极稳外贸稳外资是扩大高水平对外开放的关键任务。在稳外贸方面，我国加大政策支持力度，支持企业稳订单拓市场。优化融资、结算、外汇等金融服务，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，强化企业境外参展办展支持，为企业开展对外贸易提供了坚实保障。促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设，拓展了对外贸易的新渠道和新模式。2024 年，我国跨境电商进出口2.8 万亿元，增长15.6%，跨境电商已成为我国外贸发展的新动能 。拓展境外经贸合作区功能，发展中间品贸易，开拓多元化市场，推动服务贸易创新发展，培育绿色贸易、数字贸易等新增长点，高质量办好进博会、广交会、服贸会等重大展会，提升了我国在国际市场上的竞争力和影响力。
在稳外资方面，我国推进服务业扩大开放综合试点示范，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，为外资企业提供了更广阔的发展空间。切实保障外资企业在要素获取、资质许可、标准制定、政府采购等方面的国民待遇，加强外资企业服务保障，加快标志性项目落地，持续打造“投资中国” 品牌，增强了外资企业对中国市场的信心。
推动高质量共建“一带一路” 走深走实，是我国扩大高水平对外开放的重要举措。通过统筹推进重大标志性工程和“小而美” 民生项目建设，形成了一批示范性合作成果，带动了沿线国家的经济发展和民生改善。引导对外投资健康安全有序发展，强化法律、金融、物流等海外综合服务，优化产业链供应链国际合作布局，促进了国际经济合作的深入开展。2024 年，中国与23 个国家和非盟新签署共建“一带一路” 合作规划，前11 个月与共建国家货物贸易额达到了2.54 万亿美元 。
深化多双边和区域经济合作，是我国扩大高水平对外开放的重要途径。我国持续扩大面向全球的高标准自由贸易区网络，推动签署中国- 东盟自贸区3.0 版升级协定，积极推动加入《数字经济伙伴关系协定》和《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》进程，加强了与世界各国的经济联系和合作。坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，积极参与全球经济治理，为推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的方向发展贡献中国力量。
深化改革，行稳致远
财税金融体制改革是经济体制改革的重要组成部分，对于优化资源配置、促进经济增长、维护金融稳定具有深远意义。在当前经济形势下，深化财税金融体制改革显得尤为紧迫和重要。
开展中央部门零基预算改革试点，支持地方深化零基预算改革，是财政预算管理的一项重大创新。零基预算打破了以往以基数为基础的预算编制模式，一切从零开始，根据项目的实际需求和绩效情况重新核定预算。这一改革能够有效打破支出固化格局，提高财政资金的配置效率和使用效益。例如，安徽省在零基预算改革中，通过清理重塑省级185 项支出政策，清退压减资金85.8 亿元，将有限的资金集中用于保障重点领域和关键项目 。
加快推进部分品目消费税征收环节后移并下划地方，是财税体制改革的重要举措。消费税作为我国第三大税种，目前主要在生产环节征收。将部分品目消费税征收环节后移至批发或零售环节，并下划地方，能够拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。以成品油消费税为例，征收环节后移有助于促进公平竞争，减少生产或进口环节的避税行为，同时降低成品油生产企业的资金压力和负担，更好地发挥消费税的调节作用 。
规范税收优惠政策，能够营造公平竞争的市场环境。税收优惠政策在促进特定产业发展和经济结构调整方面发挥了积极作用，但也存在一些不规范的问题。规范税收优惠政策，能够避免税收优惠的滥用，确保税收政策的公平性和透明度，使各类市场主体在公平的税收环境中竞争。
积极探索建立激励机制，促进地方在高质量发展中培育财源，是实现地方经济可持续发展的关键。通过建立科学合理的激励机制，引导地方政府加大对产业升级、科技创新、民生改善等领域的投入，培育新的经济增长点，增强地方财政的可持续性。
严控财政供养人员规模，能够降低行政成本，提高财政资金的使用效率。财政供养人员规模过大，会增加财政负担，影响财政资金的合理分配。通过严格控制财政供养人员规模，优化人员结构，能够提高行政效率，使财政资金更好地用于经济社会发展的关键领域 。
完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度，能够为金融服务实体经济提供有力支撑。在科技金融方面，完善标准体系和基础制度，能够促进金融资源向科技创新领域倾斜，支持高新技术企业的发展；在绿色金融方面，推动金融机构加大对环保、新能源等绿色产业的支持力度，促进经济的绿色转型；在普惠金融方面，提高金融服务的覆盖面和可得性，让更多的小微企业和弱势群体受益；在养老金融方面，为老年人提供多样化的金融服务，满足养老需求；在数字金融方面，规范数字金融业务，防范金融风险，促进数字金融的健康发展 。
深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，是资本市场改革的重要方向。通过改革优化股票发行上市和并购重组制度，加快多层次债券市场发展，能够提高资本市场的融资效率和资源配置能力。大力推动中长期资金入市，如保险资金、养老金等，能够增强市场韧性，平抑短期波动，促进资本市场的长期稳定发展。加强战略性力量储备和稳市机制建设，能够有效应对市场风险，维护资本市场的稳定 。
政策定调对A股市场的影响
政府工作报告是国家对经济发展规划与战略布局的重要体现，其中对经济政策的定调犹如指南针，深刻影响着A 股市场的整体走向。今年，政府明确提出实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，这一组合拳旨在为经济增长注入强劲动力，也为A 股市场营造了相对宽松的政策环境。
积极的财政政策下，赤字率拟按4% 左右安排，赤字规模与一般公共预算支出规模大幅增加，还拟发行超长期特别国债1.3万亿元 ，这些举措意味着政府将加大在基础设施建设、民生保障等领域的投入，刺激经济增长，为企业创造更多的业务机会和盈利空间，从而提升A 股市场上市公司的整体业绩预期，吸引更多资金流入股市。
适度宽松的货币政策中，适时降准降息、保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，这将降低企业的融资成本，增加市场的资金供给，为A 股市场提供了充足的流动性支持，有利于提升市场的估值水平，推动股市上涨。此外，政策还强调更大力度促进楼市股市健康发展，房地产市场与股市息息相关，稳定的房地产市场有助于稳定经济和市场信心，进而带动A 股市场的稳定发展。
在此政策定调下，A 股市场有望迎来更多的投资机会，市场活跃度和整体估值水平可能得到提升。而这些机会具体将体现在哪些行业和上市公司呢？接下来将从不同行业维度进行深入剖析。
新兴产业：新质生产力下的投资风口
商业航天与低空经济
政府工作报告提出，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。在商业航天领域，政策支持将推动卫星制造、发射服务、卫星应用等产业链环节的快速发展。例如，卫星制造企业可受益于订单的增加，像中国卫星，作为航天科技集团旗下专注于小卫星及微小卫星研制的上市公司，拥有丰富的技术积累和项目经验，有望在商业航天发展浪潮中获得更多的市场份额，提升业绩表现 。在卫星应用方面，北斗导航产业链相关公司也将迎来机遇，如北斗星通，其在卫星导航芯片、模块及系统集成等领域具有核心技术，随着商业航天发展带动卫星导航应用场景不断拓展，公司业务有望持续增长。
低空经济的发展同样备受瞩目，从低空飞行器制造到低空运营服务，产业链上的众多企业将迎来广阔的市场空间。在低空飞行器制造领域，中航西飞作为我国大中型飞机研制生产的重要企业，其生产的部分飞机可应用于低空经济领域，政策推动下，低空经济市场对飞行器的需求增长，将为公司带来新的业务增长点。在低空运营服务方面，中信海直在通航运营领域深耕多年，拥有丰富的运营经验和专业的服务团队，随着低空经济发展，公司在海上石油、应急救援、通航维修、海上风电及陆上通航等业务板块有望进一步拓展市场，提升盈利能力。
生物制造与量子科技
报告中提及建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技等未来产业。生物制造作为新兴的战略性产业，涵盖了生物基材料、生物能源、生物制药等多个领域。在A 股市场中，华恒生物专注于生物基产品的研发、生产与销售，在合成生物学领域具有领先的技术优势，随着生物制造产业的发展，公司产品的市场需求有望不断扩大，业绩也将得到有力支撑。
量子科技作为前沿科技领域，具有巨大的发展潜力。国盾量子作为A 股“量子科技第一股”，主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产和销售，并提供相关的技术服务。随着国家对量子科技产业的支持力度加大，国盾量子有望在技术创新和市场拓展方面取得更大突破，提升公司的市场竞争力和投资价值。
人工智能与数字经济
持续推进“人工智能+” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备，这为人工智能与数字经济领域带来了前所未有的发展机遇。
在人工智能领域，科大讯飞作为国内人工智能产业的领军企业，在语音识别、自然语言处理等核心技术方面处于领先地位。公司的人工智能技术广泛应用于教育、医疗、智能客服等多个领域，随着“人工智能+” 行动的推进，公司有望在更多场景实现技术落地，拓展业务边界，提升市场份额。在智能网联新能源汽车领域，比亚迪不仅在新能源汽车制造方面成绩斐然，还积极布局智能网联技术，其智能驾驶辅助系统、车联网平台等不断升级，随着政策推动智能网联新能源汽车的发展，比亚迪有望凭借其技术和市场优势，进一步巩固其在行业内的地位，实现业绩的快速增长。
数字经济领域同样蕴含着丰富的投资机会。光环新网主营业务为互联网数据中心业务和云计算业务，公司抓住国家数字经济发展机遇，稳健发展，持续夯实主营业务，拓展数据中心版图，增加研发投入，探索新型业务模式，加大市场开发力度，努力提高数字基础设施综合服务能力，有望在数字经济发展浪潮中获得持续的业绩增长。
大消费领域：政策刺激下的增长潜力
新能源汽车与智能家居
政府工作报告提出稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。这一政策对新能源汽车消费的支持力度显而易见。在扩大内需的背景下，新能源汽车行业迎来了新的发展机遇。像比亚迪，作为国内新能源汽车的领军企业，不仅拥有丰富的产品线，涵盖了轿车、SUV、MPV 等多个细分市场，还在电池技术、智能驾驶等核心领域不断创新突破。随着政策推动新能源汽车消费，比亚迪有望凭借其技术优势和品牌影响力，进一步扩大市场份额，实现销量和业绩的双增长。
智能家居行业也受到政策的潜在影响。随着居民生活水平的提高和对生活品质追求的提升，智能家居市场需求逐渐增长。政策对消费的促进，将进一步激发消费者对智能家居产品的购买欲望。在A 股市场中，海尔智家作为智能家居领域的佼佼者，拥有完善的智能家居生态系统，旗下产品涵盖智能家电、智能安防、智能照明等多个领域，通过物联网技术实现设备之间的互联互通，为用户提供便捷、舒适、智能的家居生活体验。随着智能家居市场的发展，海尔智家有望受益于市场需求的增长，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
文娱旅游与体育赛事
报告中提出积极培育文娱旅游、体育赛事等新的消费增长点，优化消费环境，开展“消费促进年” 活动，落实带薪休假制度 。这些措施将极大地带动文娱旅游和体育赛事行业的发展。
在文娱旅游方面，随着人们生活水平的提高，对精神文化生活的需求日益增长，旅游已经成为人们休闲娱乐的重要方式。政策的支持将进一步激发人们的旅游热情，促进旅游市场的繁荣。众信旅游作为国内知名的旅游服务提供商，拥有丰富的旅游资源和专业的服务团队，业务涵盖出境游、国内游、定制游等多个领域。在政策推动下，众信旅游有望通过拓展旅游线路、提升服务质量等方式，吸引更多游客，实现业务的快速增长。
体育赛事行业同样迎来了发展契机。随着全民健身意识的增强，人们对体育赛事的关注度和参与度不断提高。政策鼓励发展体育赛事，将促进体育赛事市场的繁荣，为相关企业带来更多的商业机会。中体产业作为体育产业的龙头企业，在体育赛事运营、体育场馆建设、体育彩票等领域具有深厚的业务基础。公司承办了众多国内外大型体育赛事，拥有丰富的赛事运营经验。随着体育赛事行业的发展，中体产业有望凭借其资源优势和专业能力，在赛事运营、体育营销等方面取得更大的突破，提升公司的市场价值。
教育行业：改革与发展带来的投资机会
政府工作报告提出加快建设高质量教育体系，制定实施教育强国建设三年行动计划 ，这一系列政策为教育行业带来了深刻的变革与发展机遇，在A 股市场中也蕴藏着丰富的投资机会。
在职业教育领域，政策推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性，这将促使职业教育市场规模进一步扩大。中公教育作为职业教育的龙头企业，业务涵盖公务员、事业单位、教师招录面授培训等多个领域，行业排名第一。随着职业教育政策的推动，市场对职业技能培训的需求将不断增加，中公教育有望凭借其品牌优势、丰富的教学资源和完善的服务体系，吸引更多学员，实现业务的持续增长，提升公司在A 股市场的投资价值。
在线教育在教育信息化、智能化发展的趋势下，也迎来了新的发展契机。虽然在线教育行业在过去经历了一定的调整，但随着技术的不断进步和政策对教育信息化的支持，在线教育的市场需求依然存在。像好未来，其在在线教育领域拥有丰富的课程资源和先进的教学技术，通过不断创新教学模式，满足学生多样化的学习需求。在政策推动教育与科技深度融合的背景下，好未来有望加大在技术研发和课程创新方面的投入，拓展业务边界，提升市场竞争力，为投资者带来潜在的回报 。
教育信息化也是教育行业发展的重要方向。鸿合科技专注于教育信息化产品的研发、生产与销售，其智能交互平板等产品在教育市场中具有较高的市场份额。随着政策推动教育信息化发展，学校对教育信息化设备的需求将持续增加，鸿合科技有望受益于市场需求的增长，实现业绩的稳步提升。
房地产行业：政策优化下的市场修复与投资价值
政府工作报告提出，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力；优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应；盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房 。这些政策旨在促进房地产市场的平稳健康发展，为A 股房地产企业带来了新的投资机会。
在化解风险方面，政策强调发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。万科作为房地产行业的龙头企业，一直以来注重稳健经营，财务状况良好。在政策支持下，万科能够更好地利用融资渠道，保障项目的顺利交付，提升市场信心。随着市场风险的逐步化解，万科的市场份额有望进一步扩大，业绩也将得到稳定支撑，其在A 股市场的投资价值也将随之提升。
在构建新模式方面，政策提出适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。这将促使房地产企业加大在产品创新和品质提升方面的投入。保利发展积极响应政策号召，在绿色建筑、智慧社区等领域不断探索创新，打造了一系列高品质的住宅项目。随着人们对高品质住房需求的增加，保利发展凭借其产品优势，能够吸引更多消费者，提高市场占有率，实现业绩的增长，为投资者带来良好的回报。
此外，政策还提到优化地方政府专项债券管理机制，实施好投向领域负面清单管理、下放项目审核权限等措施，这将为房地产企业的项目开发提供更有利的政策环境，降低企业的融资成本和运营风险，提升企业的盈利能力和投资价值。
金融行业：风险防控与改革带来的投资机遇
在金融领域，政府工作报告提出深化财税金融体制改革，完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度，这一系列改革举措将为金融行业带来深刻变革，也为A 股市场中的金融板块带来丰富的投资机会。
银行作为金融体系的重要组成部分，在政策推动下，有望进一步优化业务结构，提升服务实体经济的能力。工商银行，作为国有大型商业银行，拥有广泛的网点布局和庞大的客户群体。在政策支持下，工商银行能够更好地发挥其资金优势，加大对实体经济的信贷投放，特别是对国家重点支持的新兴产业、基础设施建设等领域，将获得更多的业务机会。同时，随着金融科技的发展，工商银行积极推进数字化转型，提升金融服务的效率和质量，通过线上化、智能化的服务模式，降低运营成本，提高客户满意度，这将有助于提升其市场竞争力和盈利能力，为投资者带来稳定的回报。
证券行业也将受益于政策的支持。政策提出深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设 ，这将促进证券市场的活跃和健康发展。中信证券作为头部券商，在投行业务、资产管理业务等方面具有领先优势。随着资本市场改革的推进，中信证券将获得更多的业务创新机会，如在注册制改革背景下，其投行业务将迎来更多的项目资源，助力企业上市融资；在资产管理业务方面，随着中长期资金入市，中信证券能够更好地发挥其专业的资产管理能力，吸引更多的资金委托管理，提升资产管理规模和收益水平，进而提升公司在A 股市场的投资价值。
此外，金融监管体系的完善和央地监管协同的强化，将有效防范金融风险，为金融行业的稳定发展提供保障。在这样的政策环境下，金融机构的风险控制能力将得到提升，市场信心将进一步增强，这将有利于金融板块在A 股市场中的表现，吸引更多投资者的关注和投资。
基础设施建设：投资增长与项目推进中的投资机会
政府工作报告明确提出积极扩大有效投资，今年中央预算内投资拟安排7350 亿元，用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重” 建设 ，这一系列举措将为基础设施建设行业带来强劲的发展动力，也为A 股市场中相关行业带来丰富的投资机会。
在建筑行业，中国建筑作为行业龙头企业，业务涵盖投资开发、工程建设、勘察设计等多个板块，具有全产业链优势。在政府加大基础设施投资的背景下，中国建筑能够凭借其强大的工程承接能力和丰富的项目经验，参与到众多重大项目的建设中。例如，在交通基础设施领域，中国建筑参与了众多高速公路、铁路、桥梁等项目的建设；在能源基础设施领域，也承担了不少电力、石油、天然气等项目。随着项目的推进，中国建筑的营业收入和利润将得到有效提升，为投资者带来丰厚的回报。
建材行业作为基础设施建设的重要上游产业，也将迎来发展机遇。海螺水泥作为水泥行业的龙头企业，具有规模优势和成本优势。随着基础设施建设投资的增加，对水泥等建材产品的需求将大幅增长。海螺水泥能够充分发挥其产能优势，满足市场需求，实现业绩的增长。同时，海螺水泥在环保、技术创新等方面也不断加大投入，通过采用先进的生产技术和设备，降低能源消耗和污染物排放，提高产品质量和生产效率，进一步提升其市场竞争力，巩固其在行业内的领先地位，为投资者创造更大的价值。
此外，政策还强调简化投资审批流程，建立健全跨部门跨区域重大项目协调推进机制，这将提高项目的推进效率，降低企业的运营成本，有利于建筑、建材等相关行业的发展，为投资者带来更多的投资机会。
政府工作报告为A 股市场勾勒出一幅充满机遇的投资蓝图，从新兴产业到传统行业，从大消费领域到基础设施建设，众多行业和上市公司在政策的东风下迎来了发展的新契机。新兴产业如商业航天、生物制造、人工智能等，凭借前沿技术和政策支持，有望成为引领市场的新动力；大消费领域在政策刺激下，新能源汽车、智能家居、文娱旅游等细分行业需求增长，投资潜力巨大；教育与房地产行业在政策导向下，正经历深刻变革，也为投资者带来了新的投资机会；金融与基础设施行业则在政策协同下，展现出稳定的投资价值，成为投资者资产配置中的重要组成部分。
随着政府各项政策的逐步落地和经济的持续发展，A 股市场有望迎来更多的投资机遇。那些能够顺应政策导向，在技术创新、产品升级、市场拓展等方面表现出色的行业和上市公司，将在市场竞争中脱颖而出，投资者可积极把握政策带来的投资机会。
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
积极财政，强势出击
在当前复杂多变的经济形势下，政府果断实施更加积极的财政政策，为经济发展注入强大动力。今年赤字率拟按4% 左右安排，较上年提高1 个百分点，赤字规模达到5.66 万亿元，比上年增加1.6 万亿元 。一般公共预算支出规模29.7 万亿元，比上年增加1.2 万亿元。同时，拟发行超长期特别国债1.3 万亿元，比上年增加3000 亿元。
这些举措意义深远。提高赤字率、扩大赤字规模，能够直接增加政府的资金支配能力，为基础设施建设、民生保障等重点领域提供充足的资金支持。回顾历史，1998 年亚洲金融危机时期，我国通过提高赤字率等积极财政政策，有效刺激了经济增长，推动了基础设施的完善。如今，类似的政策再次发力，将为经济发展提供坚实保障。发行超长期特别国债更是具有战略意义，它能够为国家重大战略实施和重点领域安全能力建设提供长期稳定的资金来源。以2007 年发行的1.55 万亿元特别国债为例，其用于购买外汇注资中投公司，对我国金融领域的战略布局产生了深远影响。此次发行超长期特别国债，也将在推动国家重大项目建设、提升重点领域安全能力等方面发挥关键作用。
稳健货币，精准护航
货币政策作为宏观经济调控的重要手段，在当前经济发展中扮演着至关重要的角色。政府实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，旨在为经济发展营造适宜的货币环境。通过降准，金融机构可贷资金增加，市场流动性得以提升；降息则能降低企业和个人的融资成本，刺激投资和消费。例如，在2008 年全球金融危机后，我国通过降准降息等一系列措施，有效缓解了经济下行压力，促进了经济的复苏和增长。
保持流动性充裕是货币政策的关键目标之一。充足的流动性能够确保金融市场的稳定运行，为企业提供必要的资金支持，促进实体经济的发展。社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配，是实现经济稳定增长和物价稳定的重要保障。当货币供应量与经济发展需求相适应时，既能满足企业的融资需求，又能避免通货膨胀或通货紧缩的发生。
优化和创新结构性货币政策工具，能够更加精准地引导资金流向重点领域和薄弱环节。在科技创新领域，通过专项贷款、贴息等政策，为高新技术企业提供资金支持，助力企业开展研发和创新活动，推动产业升级；在绿色发展方面，引导金融机构加大对环保、新能源等绿色产业的信贷投放，促进经济的可持续发展。在促进楼市股市健康发展方面，货币政策发挥着重要作用。通过合理调整房贷利率、信贷额度等措施，满足居民合理的住房需求，稳定房地产市场；同时，通过引导资金流入股市，增强市场信心，促进资本市场的稳定发展。
民生导向，经济新篇
在经济发展的进程中，政府始终坚持以人民为中心，将经济政策的着力点更多地转向惠民生、促消费，这一转变意义深远。惠民生是经济发展的根本目的，只有让人民群众享受到经济发展的成果，才能真正实现社会的和谐稳定。通过加大对教育、医疗、养老等民生领域的投入，提升公共服务水平，解决人民群众的后顾之忧，使人民群众能够安心消费。促消费则是拉动经济增长的重要动力，消费的增长能够带动生产、流通等各个环节的发展，促进经济的循环畅通。
消费提振对畅通经济循环起着关键作用。当消费者的消费意愿增强，消费能力提升时，市场需求就会增加。企业为了满足市场需求，会加大生产投入，扩大生产规模，从而带动相关产业的发展。生产的扩大又会创造更多的就业机会，增加居民收入，进一步促进消费。如此循环往复，形成经济发展的良性循环。以汽车消费为例，汽车消费的增长不仅带动了汽车制造业的发展，还促进了钢铁、橡胶、电子等相关产业的繁荣，同时也为汽车销售、维修、保养等服务业提供了发展机遇。
消费升级与产业升级紧密相连。随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费者对产品和服务的品质、功能、个性化等方面的要求越来越高。为了满足消费者的需求，企业必须不断创新，加大技术研发投入，提高产品质量和服务水平，推动产业升级。智能家电的兴起，就是消费升级带动产业升级的典型案例。消费者对智能家电的需求促使家电企业加大研发力度，推出各种智能化产品，推动了家电产业向智能化、高端化方向发展。在保障和改善民生的过程中，也能够打造新的经济增长点。
产业升级，未来已来
在科技飞速发展的时代，新兴产业和未来产业已成为推动经济发展的核心动力。政府深入推进战略性新兴产业融合集群发展，积极开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，全力推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。在商业航天领域，我国取得了一系列重大突破，如卫星互联网与火箭技术不断创新，国内两大低轨卫星互联网—— 千帆星座及中国星网GW 星座的批量组网，标志着我国大规模卫星组网序幕的正式揭开；蓝箭航天、深蓝航天以及星际荣耀等国内民营火箭企业，在可回收技术领域取得了实质性进展，进入了垂直起降飞行试验阶段。海南商业航天发射场的建成并成功首发，填补了中国没有商业航天发射场的空白，完成了商业航天全产业链闭环。在低空经济方面，我国也在政策支持、基础设施建设和技术创新等方面取得了显著成效。中央在基础设施建设、产业发展、行业管理等方面出台了多项政策举措，大力支持低空经济发展。
建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业，是我国抢占未来科技和产业制高点的重要战略举措。生物制造领域，通过利用生物技术进行产品制造，能够实现资源的高效利用和环境的友好保护，具有巨大的发展潜力。量子科技则在通信、计算等领域展现出了独特的优势，有望带来革命性的变化。具身智能将人工智能与机器人技术相结合，为智能机器人的发展开辟了新的道路。6G 作为未来的通信技术，将具备更高的速率、更低的延迟和更大的连接数，为万物互联提供更强大的支撑。
为了激发数字经济创新活力，政府持续推进“人工智能+” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来。政府支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。这些举措将推动数字经济与实体经济深度融合，为经济发展注入新的活力，引领产业向智能化、高端化方向发展。
扩大内需，激活潜能
内需是我国经济发展的基本动力，扩大内需是应对外部冲击、稳定经济运行的有效途径，更是加快构建新发展格局的关键着力点。政府坚定实施扩大内需战略，将其视为经济发展的重要引擎，全力推动内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
在消费领域，政府采取了一系列强有力的措施来大力提振消费。安排超长期特别国债3000 亿元支持消费品以旧换新，这一举措具有多重意义。它不仅能够促进消费者更换老旧消费品，提高生活品质，还能刺激消费市场，带动相关产业的发展。通过落实和优化休假制度，为消费者创造更多的消费时间和机会，释放消费潜力。从经济增长实现过程看，消费规模的扩大能够推动释放投资需求，促进经济总量的增长。消费对投资形成的供给提供需求，在供需平衡中实现经济增长，进而回到新一轮的储蓄（投资）与消费循环 。
在投资方面，积极扩大有效投资是关键。政府紧扣国家发展战略和民生需求，充分发挥各类政府投资工具的作用，加强财政与金融的紧密配合，强化项目储备和要素保障，加快实施一批重点项目，推动“十四五” 规划重大工程顺利收官。今年中央预算内投资拟安排7350 亿元，这一资金投入将为基础设施建设、产业升级等领域提供有力支持。用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重” 建设，能够有效提升国家的战略安全能力和经济发展的后劲。优化地方政府专项债券管理机制，实施好投向领域负面清单管理、下放项目审核权限等措施，能够提高债券资金的使用效率，更好地发挥专项债券对投资的促进作用。
促进消费和投资的更好结合，是实现内需拉动经济增长的重要途径。从国民经济运行角度看，投资结构适应消费结构变化能够推动经济结构升级。随着居民消费需求从生存性、物质化需求向文化、娱乐、教育、健康等精神性领域扩散，消费结构不断升级，这就要求投资结构也相应调整。政府通过增加消费基础设施补短板类投资，加大对消费基础设施、消费场景和物流设施等相关领域的投入，推动5G 网络、物联网等覆盖核心商圈、产业园区、交通枢纽，加快农村商贸流通数字化升级，为消费创造更好的条件。增加消费场景创新类投资，推动消费从疫后恢复转向持续扩大，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品” 等新的消费增长点，为经济发展注入新的活力 。通过这些举措，形成消费和投资相互促进的良性循环，使内需成为拉动经济增长的稳定力量，推动经济实现高质量发展。
教育强国，奠基未来
教育，是国家发展的基石，是民族振兴的希望。在新时代的征程中，加快建设高质量教育体系，是实现中华民族伟大复兴的关键举措。政府制定实施教育强国建设三年行动计划，全面实施新时代立德树人工程，推进大中小学思政课一体化改革创新，为培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人奠定坚实基础。
深入实施基础教育扩优提质工程，是提升教育质量的重要环节。健全与人口变化相适应的资源统筹调配机制，能够确保教育资源的合理配置，满足不同地区、不同人群的教育需求。加强义务教育学校标准化建设，推动义务教育优质均衡发展，让每个孩子都能享受到公平而有质量的教育。扩大高中阶段教育学位供给，逐步推行免费学前教育，办好特殊教育、继续教育、专门教育，引导规范民办教育发展，构建起了全方位、多层次的教育体系。
推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性，能够培养出更多适应社会需求的技术技能人才，为经济社会发展提供有力的人才支撑。分类推进高校改革，扎实推进优质本科扩容，加快“双一流” 建设，完善学科设置调整机制和人才培养模式，能够提升高校的科研创新能力和人才培养质量，使高校在国家创新体系中发挥更大的作用。普及心理健康教育，关注学生的心理健康，促进学生的全面发展。建设高素质专业化教师队伍，加强师德师风建设和教师待遇保障，为教育事业的发展提供了坚实的人才保障。
紧紧围绕国家需求和群众关切推进教育改革发展，是教育工作的出发点和落脚点。从国家需求来看，在科技竞争日益激烈的今天，需要培养大量具有创新精神和实践能力的高素质人才，以推动科技创新和产业升级。教育改革发展能够为国家培养出更多适应新时代需求的人才，为国家的发展提供智力支持。从群众关切来看，人民群众对优质教育资源的需求日益增长，希望自己的孩子能够接受更好的教育。教育改革发展能够满足群众对优质教育的需求，提升人民群众的幸福感和获得感。在迈向教育强国的道路上，我们要坚定不移地推进教育改革发展，不断提升教育质量，为实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献教育力量。
统一市场，破除壁垒
在经济发展的宏大棋局中，全国统一大市场建设占据着举足轻重的战略地位，是推动经济高质量发展的关键举措。当前，我国市场经济面临新的内外部环境和新的风险挑战，曾经存在的“以邻为壑” 的地方保护、“GDP 至上” 带来的一定程度上的重复建设等情况，造成资源配置效率损失、经济循环多种堵点、公平竞争隐形扭曲等问题在当前不同程度存在，制约了我国经济社会持续健康发展 。因此，纵深推进全国统一大市场建设刻不容缓。
破除地方保护和市场分割是推进全国统一大市场建设的核心任务。地方保护和市场分割严重阻碍了市场的统一和资源的优化配置，使得商品和要素无法在全国范围内自由流动。为了打破这些障碍，国家发展改革委建立了不当干预全国统一大市场建设行为问题整改和典型案例约谈通报制度，对有序推动各方面开展不当干预全国统一大市场建设行为问题线索发现归集、流转核查、整改通报等工作进行了系统安排。2023 年8 月起，国家发展改革委通过公开渠道征集了有违全国统一大市场建设的问题线索，并将甄别筛选的115 条有效问题线索转有关地方核查处理，内部通报了一批典型案例整改情况。各地方对问题线索高度重视，全面开展排查，及时修订、清理、纠正了一批不合理政策规定和做法，强化政策合法性审核和公平竞争审查，解决了一批妨碍全国统一大市场建设的突出问题，起到了“通报一个案例，规范一个领域” 的作用 。
打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，是促进经济循环畅通的关键环节。在市场准入方面，简化审批流程，提高审批效率，降低市场主体的制度性交易成本。在市场退出方面，建立健全市场退出机制，让低效、无效的市场主体能够及时退出市场，释放资源，为优质市场主体腾出发展空间。在要素配置方面，促进土地、劳动力、资本、技术、数据等要素在全国范围内自由流动，提高要素配置效率。以土地要素为例，通过建立城乡统一的建设用地市场，打破城乡二元土地制度壁垒，促进土地资源的优化配置；在劳动力要素方面，消除户籍制度等障碍，促进劳动力的自由流动，实现人力资源的合理配置。综合整治“内卷式” 竞争，营造公平有序的市场竞争环境。“内卷式” 竞争往往导致资源的浪费和市场效率的降低，通过加强市场监管，规范市场竞争行为，引导企业通过创新、提高产品质量和服务水平等方式参与竞争，实现市场的良性发展 。
开放大门，拥抱世界
在经济全球化的浪潮中，扩大高水平对外开放是我国实现经济高质量发展的必由之路，也是彰显大国担当、推动构建人类命运共同体的重要举措。无论外部环境如何风云变幻，我国始终坚定不移地坚持对外开放不动摇，以海纳百川的胸怀，积极融入世界经济发展的潮流。
稳步扩大制度型开放是我国对外开放的重要方向。制度型开放聚焦规则、规制、管理、标准等制度层面，旨在建立与国际通行规则相衔接的制度体系和监管模式。上海在这方面先行先试，《上海市落实〈全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度型开放总体方案〉的实施方案》聚焦8 个方面共提出117 项措施，涵盖服务贸易扩大开放、货物贸易自由化便利化、数字贸易规则实施以及边境后管理制度改革等多个领域。在服务贸易领域，提出便利电子支付服务提供、支持境外电子支付机构持牌经营等措施，助力经营主体提升统筹配置境内外资金的能力；在货物贸易方面，提出保税维修货物允许转为内销、进口葡萄酒和蒸馏酒可免于标示商标或商品名的中文译文等信息等举措，提升货物贸易的自由化便利化水平 。
有序扩大自主开放和单边开放，体现了我国在对外开放中的主动性和担当精神。自主开放是根据我国自身发展需求和战略规划，主动放宽市场准入，扩大开放领域；单边开放则是我国在不依赖其他国家对等开放的情况下，单方面降低贸易和投资壁垒，扩大市场开放。我国积极主动扩大进口，连续7 年举办中国国际进口博览会，不断降低关税水平，推动进口值不断创历史新高。2024 年，中国进口18.39 万亿元，增长2.3%，根据世界贸易组织公布的最新数据，去年前三季度，中国进口增速高于全球1 个百分点，中国进口对全球进口增长的贡献率达到20.3%，有力促进了全球经济复苏 。这不仅让更多国家、更多企业共享了中国市场机遇和发展成果，也为全球产业链、供应链的稳定运行提供了有力支撑。
积极稳外贸稳外资是扩大高水平对外开放的关键任务。在稳外贸方面，我国加大政策支持力度，支持企业稳订单拓市场。优化融资、结算、外汇等金融服务，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，强化企业境外参展办展支持，为企业开展对外贸易提供了坚实保障。促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设，拓展了对外贸易的新渠道和新模式。2024 年，我国跨境电商进出口2.8 万亿元，增长15.6%，跨境电商已成为我国外贸发展的新动能 。拓展境外经贸合作区功能，发展中间品贸易，开拓多元化市场，推动服务贸易创新发展，培育绿色贸易、数字贸易等新增长点，高质量办好进博会、广交会、服贸会等重大展会，提升了我国在国际市场上的竞争力和影响力。
在稳外资方面，我国推进服务业扩大开放综合试点示范，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，为外资企业提供了更广阔的发展空间。切实保障外资企业在要素获取、资质许可、标准制定、政府采购等方面的国民待遇，加强外资企业服务保障，加快标志性项目落地，持续打造“投资中国” 品牌，增强了外资企业对中国市场的信心。
推动高质量共建“一带一路” 走深走实，是我国扩大高水平对外开放的重要举措。通过统筹推进重大标志性工程和“小而美” 民生项目建设，形成了一批示范性合作成果，带动了沿线国家的经济发展和民生改善。引导对外投资健康安全有序发展，强化法律、金融、物流等海外综合服务，优化产业链供应链国际合作布局，促进了国际经济合作的深入开展。2024 年，中国与23 个国家和非盟新签署共建“一带一路” 合作规划，前11 个月与共建国家货物贸易额达到了2.54 万亿美元 。
深化多双边和区域经济合作，是我国扩大高水平对外开放的重要途径。我国持续扩大面向全球的高标准自由贸易区网络，推动签署中国- 东盟自贸区3.0 版升级协定，积极推动加入《数字经济伙伴关系协定》和《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》进程，加强了与世界各国的经济联系和合作。坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，积极参与全球经济治理，为推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、平衡、共赢的方向发展贡献中国力量。
深化改革，行稳致远
财税金融体制改革是经济体制改革的重要组成部分，对于优化资源配置、促进经济增长、维护金融稳定具有深远意义。在当前经济形势下，深化财税金融体制改革显得尤为紧迫和重要。
开展中央部门零基预算改革试点，支持地方深化零基预算改革，是财政预算管理的一项重大创新。零基预算打破了以往以基数为基础的预算编制模式，一切从零开始，根据项目的实际需求和绩效情况重新核定预算。这一改革能够有效打破支出固化格局，提高财政资金的配置效率和使用效益。例如，安徽省在零基预算改革中，通过清理重塑省级185 项支出政策，清退压减资金85.8 亿元，将有限的资金集中用于保障重点领域和关键项目 。
加快推进部分品目消费税征收环节后移并下划地方，是财税体制改革的重要举措。消费税作为我国第三大税种，目前主要在生产环节征收。将部分品目消费税征收环节后移至批发或零售环节，并下划地方，能够拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。以成品油消费税为例，征收环节后移有助于促进公平竞争，减少生产或进口环节的避税行为，同时降低成品油生产企业的资金压力和负担，更好地发挥消费税的调节作用 。
规范税收优惠政策，能够营造公平竞争的市场环境。税收优惠政策在促进特定产业发展和经济结构调整方面发挥了积极作用，但也存在一些不规范的问题。规范税收优惠政策，能够避免税收优惠的滥用，确保税收政策的公平性和透明度，使各类市场主体在公平的税收环境中竞争。
积极探索建立激励机制，促进地方在高质量发展中培育财源，是实现地方经济可持续发展的关键。通过建立科学合理的激励机制，引导地方政府加大对产业升级、科技创新、民生改善等领域的投入，培育新的经济增长点，增强地方财政的可持续性。
严控财政供养人员规模，能够降低行政成本，提高财政资金的使用效率。财政供养人员规模过大，会增加财政负担，影响财政资金的合理分配。通过严格控制财政供养人员规模，优化人员结构，能够提高行政效率，使财政资金更好地用于经济社会发展的关键领域 。
完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度，能够为金融服务实体经济提供有力支撑。在科技金融方面，完善标准体系和基础制度，能够促进金融资源向科技创新领域倾斜，支持高新技术企业的发展；在绿色金融方面，推动金融机构加大对环保、新能源等绿色产业的支持力度，促进经济的绿色转型；在普惠金融方面，提高金融服务的覆盖面和可得性，让更多的小微企业和弱势群体受益；在养老金融方面，为老年人提供多样化的金融服务，满足养老需求；在数字金融方面，规范数字金融业务，防范金融风险，促进数字金融的健康发展 。
深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，是资本市场改革的重要方向。通过改革优化股票发行上市和并购重组制度，加快多层次债券市场发展，能够提高资本市场的融资效率和资源配置能力。大力推动中长期资金入市，如保险资金、养老金等，能够增强市场韧性，平抑短期波动，促进资本市场的长期稳定发展。加强战略性力量储备和稳市机制建设，能够有效应对市场风险，维护资本市场的稳定 。
政策定调对A股市场的影响
政府工作报告是国家对经济发展规划与战略布局的重要体现，其中对经济政策的定调犹如指南针，深刻影响着A 股市场的整体走向。今年，政府明确提出实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，这一组合拳旨在为经济增长注入强劲动力，也为A 股市场营造了相对宽松的政策环境。
积极的财政政策下，赤字率拟按4% 左右安排，赤字规模与一般公共预算支出规模大幅增加，还拟发行超长期特别国债1.3万亿元 ，这些举措意味着政府将加大在基础设施建设、民生保障等领域的投入，刺激经济增长，为企业创造更多的业务机会和盈利空间，从而提升A 股市场上市公司的整体业绩预期，吸引更多资金流入股市。
适度宽松的货币政策中，适时降准降息、保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，这将降低企业的融资成本，增加市场的资金供给，为A 股市场提供了充足的流动性支持，有利于提升市场的估值水平，推动股市上涨。此外，政策还强调更大力度促进楼市股市健康发展，房地产市场与股市息息相关，稳定的房地产市场有助于稳定经济和市场信心，进而带动A 股市场的稳定发展。
在此政策定调下，A 股市场有望迎来更多的投资机会，市场活跃度和整体估值水平可能得到提升。而这些机会具体将体现在哪些行业和上市公司呢？接下来将从不同行业维度进行深入剖析。
新兴产业：新质生产力下的投资风口
商业航天与低空经济
政府工作报告提出，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。在商业航天领域，政策支持将推动卫星制造、发射服务、卫星应用等产业链环节的快速发展。例如，卫星制造企业可受益于订单的增加，像中国卫星，作为航天科技集团旗下专注于小卫星及微小卫星研制的上市公司，拥有丰富的技术积累和项目经验，有望在商业航天发展浪潮中获得更多的市场份额，提升业绩表现 。在卫星应用方面，北斗导航产业链相关公司也将迎来机遇，如北斗星通，其在卫星导航芯片、模块及系统集成等领域具有核心技术，随着商业航天发展带动卫星导航应用场景不断拓展，公司业务有望持续增长。
低空经济的发展同样备受瞩目，从低空飞行器制造到低空运营服务，产业链上的众多企业将迎来广阔的市场空间。在低空飞行器制造领域，中航西飞作为我国大中型飞机研制生产的重要企业，其生产的部分飞机可应用于低空经济领域，政策推动下，低空经济市场对飞行器的需求增长，将为公司带来新的业务增长点。在低空运营服务方面，中信海直在通航运营领域深耕多年，拥有丰富的运营经验和专业的服务团队，随着低空经济发展，公司在海上石油、应急救援、通航维修、海上风电及陆上通航等业务板块有望进一步拓展市场，提升盈利能力。
生物制造与量子科技
报告中提及建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技等未来产业。生物制造作为新兴的战略性产业，涵盖了生物基材料、生物能源、生物制药等多个领域。在A 股市场中，华恒生物专注于生物基产品的研发、生产与销售，在合成生物学领域具有领先的技术优势，随着生物制造产业的发展，公司产品的市场需求有望不断扩大，业绩也将得到有力支撑。
量子科技作为前沿科技领域，具有巨大的发展潜力。国盾量子作为A 股“量子科技第一股”，主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产和销售，并提供相关的技术服务。随着国家对量子科技产业的支持力度加大，国盾量子有望在技术创新和市场拓展方面取得更大突破，提升公司的市场竞争力和投资价值。
人工智能与数字经济
持续推进“人工智能+” 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备，这为人工智能与数字经济领域带来了前所未有的发展机遇。
在人工智能领域，科大讯飞作为国内人工智能产业的领军企业，在语音识别、自然语言处理等核心技术方面处于领先地位。公司的人工智能技术广泛应用于教育、医疗、智能客服等多个领域，随着“人工智能+” 行动的推进，公司有望在更多场景实现技术落地，拓展业务边界，提升市场份额。在智能网联新能源汽车领域，比亚迪不仅在新能源汽车制造方面成绩斐然，还积极布局智能网联技术，其智能驾驶辅助系统、车联网平台等不断升级，随着政策推动智能网联新能源汽车的发展，比亚迪有望凭借其技术和市场优势，进一步巩固其在行业内的地位，实现业绩的快速增长。
数字经济领域同样蕴含着丰富的投资机会。光环新网主营业务为互联网数据中心业务和云计算业务，公司抓住国家数字经济发展机遇，稳健发展，持续夯实主营业务，拓展数据中心版图，增加研发投入，探索新型业务模式，加大市场开发力度，努力提高数字基础设施综合服务能力，有望在数字经济发展浪潮中获得持续的业绩增长。
大消费领域：政策刺激下的增长潜力
新能源汽车与智能家居
政府工作报告提出稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。这一政策对新能源汽车消费的支持力度显而易见。在扩大内需的背景下，新能源汽车行业迎来了新的发展机遇。像比亚迪，作为国内新能源汽车的领军企业，不仅拥有丰富的产品线，涵盖了轿车、SUV、MPV 等多个细分市场，还在电池技术、智能驾驶等核心领域不断创新突破。随着政策推动新能源汽车消费，比亚迪有望凭借其技术优势和品牌影响力，进一步扩大市场份额，实现销量和业绩的双增长。
智能家居行业也受到政策的潜在影响。随着居民生活水平的提高和对生活品质追求的提升，智能家居市场需求逐渐增长。政策对消费的促进，将进一步激发消费者对智能家居产品的购买欲望。在A 股市场中，海尔智家作为智能家居领域的佼佼者，拥有完善的智能家居生态系统，旗下产品涵盖智能家电、智能安防、智能照明等多个领域，通过物联网技术实现设备之间的互联互通，为用户提供便捷、舒适、智能的家居生活体验。随着智能家居市场的发展，海尔智家有望受益于市场需求的增长，提升公司的市场竞争力和盈利能力。
文娱旅游与体育赛事
报告中提出积极培育文娱旅游、体育赛事等新的消费增长点，优化消费环境，开展“消费促进年” 活动，落实带薪休假制度 。这些措施将极大地带动文娱旅游和体育赛事行业的发展。
在文娱旅游方面，随着人们生活水平的提高，对精神文化生活的需求日益增长，旅游已经成为人们休闲娱乐的重要方式。政策的支持将进一步激发人们的旅游热情，促进旅游市场的繁荣。众信旅游作为国内知名的旅游服务提供商，拥有丰富的旅游资源和专业的服务团队，业务涵盖出境游、国内游、定制游等多个领域。在政策推动下，众信旅游有望通过拓展旅游线路、提升服务质量等方式，吸引更多游客，实现业务的快速增长。
体育赛事行业同样迎来了发展契机。随着全民健身意识的增强，人们对体育赛事的关注度和参与度不断提高。政策鼓励发展体育赛事，将促进体育赛事市场的繁荣，为相关企业带来更多的商业机会。中体产业作为体育产业的龙头企业，在体育赛事运营、体育场馆建设、体育彩票等领域具有深厚的业务基础。公司承办了众多国内外大型体育赛事，拥有丰富的赛事运营经验。随着体育赛事行业的发展，中体产业有望凭借其资源优势和专业能力，在赛事运营、体育营销等方面取得更大的突破，提升公司的市场价值。
教育行业：改革与发展带来的投资机会
政府工作报告提出加快建设高质量教育体系，制定实施教育强国建设三年行动计划 ，这一系列政策为教育行业带来了深刻的变革与发展机遇，在A 股市场中也蕴藏着丰富的投资机会。
在职业教育领域，政策推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性，这将促使职业教育市场规模进一步扩大。中公教育作为职业教育的龙头企业，业务涵盖公务员、事业单位、教师招录面授培训等多个领域，行业排名第一。随着职业教育政策的推动，市场对职业技能培训的需求将不断增加，中公教育有望凭借其品牌优势、丰富的教学资源和完善的服务体系，吸引更多学员，实现业务的持续增长，提升公司在A 股市场的投资价值。
在线教育在教育信息化、智能化发展的趋势下，也迎来了新的发展契机。虽然在线教育行业在过去经历了一定的调整，但随着技术的不断进步和政策对教育信息化的支持，在线教育的市场需求依然存在。像好未来，其在在线教育领域拥有丰富的课程资源和先进的教学技术，通过不断创新教学模式，满足学生多样化的学习需求。在政策推动教育与科技深度融合的背景下，好未来有望加大在技术研发和课程创新方面的投入，拓展业务边界，提升市场竞争力，为投资者带来潜在的回报 。
教育信息化也是教育行业发展的重要方向。鸿合科技专注于教育信息化产品的研发、生产与销售，其智能交互平板等产品在教育市场中具有较高的市场份额。随着政策推动教育信息化发展，学校对教育信息化设备的需求将持续增加，鸿合科技有望受益于市场需求的增长，实现业绩的稳步提升。
房地产行业：政策优化下的市场修复与投资价值
政府工作报告提出，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力；优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应；盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房 。这些政策旨在促进房地产市场的平稳健康发展，为A 股房地产企业带来了新的投资机会。
在化解风险方面，政策强调发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。万科作为房地产行业的龙头企业，一直以来注重稳健经营，财务状况良好。在政策支持下，万科能够更好地利用融资渠道，保障项目的顺利交付，提升市场信心。随着市场风险的逐步化解，万科的市场份额有望进一步扩大，业绩也将得到稳定支撑，其在A 股市场的投资价值也将随之提升。
在构建新模式方面，政策提出适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。这将促使房地产企业加大在产品创新和品质提升方面的投入。保利发展积极响应政策号召，在绿色建筑、智慧社区等领域不断探索创新，打造了一系列高品质的住宅项目。随着人们对高品质住房需求的增加，保利发展凭借其产品优势，能够吸引更多消费者，提高市场占有率，实现业绩的增长，为投资者带来良好的回报。
此外，政策还提到优化地方政府专项债券管理机制，实施好投向领域负面清单管理、下放项目审核权限等措施，这将为房地产企业的项目开发提供更有利的政策环境，降低企业的融资成本和运营风险，提升企业的盈利能力和投资价值。
金融行业：风险防控与改革带来的投资机遇
在金融领域，政府工作报告提出深化财税金融体制改革，完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度，这一系列改革举措将为金融行业带来深刻变革，也为A 股市场中的金融板块带来丰富的投资机会。
银行作为金融体系的重要组成部分，在政策推动下，有望进一步优化业务结构，提升服务实体经济的能力。工商银行，作为国有大型商业银行，拥有广泛的网点布局和庞大的客户群体。在政策支持下，工商银行能够更好地发挥其资金优势，加大对实体经济的信贷投放，特别是对国家重点支持的新兴产业、基础设施建设等领域，将获得更多的业务机会。同时，随着金融科技的发展，工商银行积极推进数字化转型，提升金融服务的效率和质量，通过线上化、智能化的服务模式，降低运营成本，提高客户满意度，这将有助于提升其市场竞争力和盈利能力，为投资者带来稳定的回报。
证券行业也将受益于政策的支持。政策提出深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设 ，这将促进证券市场的活跃和健康发展。中信证券作为头部券商，在投行业务、资产管理业务等方面具有领先优势。随着资本市场改革的推进，中信证券将获得更多的业务创新机会，如在注册制改革背景下，其投行业务将迎来更多的项目资源，助力企业上市融资；在资产管理业务方面，随着中长期资金入市，中信证券能够更好地发挥其专业的资产管理能力，吸引更多的资金委托管理，提升资产管理规模和收益水平，进而提升公司在A 股市场的投资价值。
此外，金融监管体系的完善和央地监管协同的强化，将有效防范金融风险，为金融行业的稳定发展提供保障。在这样的政策环境下，金融机构的风险控制能力将得到提升，市场信心将进一步增强，这将有利于金融板块在A 股市场中的表现，吸引更多投资者的关注和投资。
基础设施建设：投资增长与项目推进中的投资机会
政府工作报告明确提出积极扩大有效投资，今年中央预算内投资拟安排7350 亿元，用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重” 建设 ，这一系列举措将为基础设施建设行业带来强劲的发展动力，也为A 股市场中相关行业带来丰富的投资机会。
在建筑行业，中国建筑作为行业龙头企业，业务涵盖投资开发、工程建设、勘察设计等多个板块，具有全产业链优势。在政府加大基础设施投资的背景下，中国建筑能够凭借其强大的工程承接能力和丰富的项目经验，参与到众多重大项目的建设中。例如，在交通基础设施领域，中国建筑参与了众多高速公路、铁路、桥梁等项目的建设；在能源基础设施领域，也承担了不少电力、石油、天然气等项目。随着项目的推进，中国建筑的营业收入和利润将得到有效提升，为投资者带来丰厚的回报。
建材行业作为基础设施建设的重要上游产业，也将迎来发展机遇。海螺水泥作为水泥行业的龙头企业，具有规模优势和成本优势。随着基础设施建设投资的增加，对水泥等建材产品的需求将大幅增长。海螺水泥能够充分发挥其产能优势，满足市场需求，实现业绩的增长。同时，海螺水泥在环保、技术创新等方面也不断加大投入，通过采用先进的生产技术和设备，降低能源消耗和污染物排放，提高产品质量和生产效率，进一步提升其市场竞争力，巩固其在行业内的领先地位，为投资者创造更大的价值。
此外，政策还强调简化投资审批流程，建立健全跨部门跨区域重大项目协调推进机制，这将提高项目的推进效率，降低企业的运营成本，有利于建筑、建材等相关行业的发展，为投资者带来更多的投资机会。
政府工作报告为A 股市场勾勒出一幅充满机遇的投资蓝图，从新兴产业到传统行业，从大消费领域到基础设施建设，众多行业和上市公司在政策的东风下迎来了发展的新契机。新兴产业如商业航天、生物制造、人工智能等，凭借前沿技术和政策支持，有望成为引领市场的新动力；大消费领域在政策刺激下，新能源汽车、智能家居、文娱旅游等细分行业需求增长，投资潜力巨大；教育与房地产行业在政策导向下，正经历深刻变革，也为投资者带来了新的投资机会；金融与基础设施行业则在政策协同下，展现出稳定的投资价值，成为投资者资产配置中的重要组成部分。
随着政府各项政策的逐步落地和经济的持续发展，A 股市场有望迎来更多的投资机遇。那些能够顺应政策导向，在技术创新、产品升级、市场拓展等方面表现出色的行业和上市公司，将在市场竞争中脱颖而出，投资者可积极把握政策带来的投资机会。
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
