【大河财立方记者王宇上海报道】3月4日，大河财立方记者从上交所获悉，近日，温州市工业与能源发展集团有限公司在上交所成功发行5000万元中小微企业支持债券，期限3年，发行利率2.05%，全场认购倍数达1.9倍。
“我们一直致力于探索一条基于中小微企业特点、适合中小微企业发展的融资路径，引导金融资源流向需要更多支持的中小微企业，做好普惠金融大文章。”上交所债券业务相关负责人告诉记者。
同时，民营企业的债券发行始终是支持民营经济融资与发展的重点。“一直以来，上交所积极支持民营企业用好上交所债券市场，促进民营企业持续健康发展。”前述上交所债券业务相关负责人表示。
完善制度规则
引金融“活水”精准滴灌中小微企业
中小微企业是国民经济中数量最大、最具活力的企业主体。公开数据统计显示，截至目前，中小微企业支持债券自推出以来已在上交所市场发行14只、合计36亿元，募集资金实际支持超500家中小和民营企业。
“近年来，从市场情况来看，尽管政策方面针对中小微企业融资持续推出一系列支持措施，但受限于企业规模较小、抗风险能力弱、缺乏足够抵质押物、信息不对称等原因，中小微企业仍然面临着不小的融资难、融资贵问题。”一位市场资深观察人士告诉记者。
2023年10月，上交所按照中国证监会的统一指导，发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券》，创新推出中小微企业支持债券。2024年12月，上交所再次修订发布《适用指引第2号》，明确募集资金可通过股权出资或者投放融资租赁款、保理款等与发行人自身经营业务相关的形式支持中小微企业发展，拓展募集资金支持中小微企业方式，并且允许置换债券发行前3个月内支持中小微企业的自有资金支出。这一修订大大提升了中小微企业支持债券募集资金使用灵活度，进一步推进普惠金融高质量发展。
疏通“毛细血管”
创新产品助力中小微企业持续发展
相比央国企，中小微企业存在资产规模小、单次融资金额需求小等客观现状，对其而言，通过直接发行债券存在综合融资成本较高的问题。
“基于此，上交所探索性提出由业务上与中小微企业有着密切联系且资质相对更优的企业作为债券发行人，募集资金通过支付预付款或者清偿应付款项、发放委托贷款等形式支持产业链上下游或与自身经营业务相关的中小微企业发展的形式，无疑具有较好的创新效应及现实意义。”一位券商债券业务负责人说。
据了解，供应链核心企业、产业企业、金融或类金融企业、国家级开发区园区运营企业等都可以通过支付应付款、股权投资、债权投资等与自身经营相关的方式发行中小微企业支持债券。
近年来，上交所不断创新资产证券化盘活资产方式，支持中小微企业利用如贸易应收款、生产设备、知识产权等各类资产，或与经营性信贷产品相联系，进行创新融资，助力盘活普惠金融资产，为服务中小微企业的金融活动增添活水的同时，丰富市场资产供给。
2024年，上交所市场供应链类资产证券化产品累计发行1125亿元，以央国企为核心企业，支持上游中小企业及民营企业。下一步，上交所将积极发挥交易所市场功能，多措并举为中小微企业的发展注入新的动力，服务实体经济高质量发展。
畅通民企债券融资渠道
全力支持民营经济高质量发展
记者了解到，除持续服务中小微企业融资以外，近年来，上交所也在积极发挥科创债等产品优势，优化制度安排，推动建立产业债增信机制，建立全链条服务机制，积极畅通民营企业债券融资渠道，多措并举努力提升民营企业债券融资的便利性和可得性。
2024年，上交所支持百余家民营企业实现债券和资产支持证券融资超过2200亿元。三一租赁、特变电工、小米通信、京东集团、联影医疗等各行业龙头民企在上交所成功融资，形成了良好示范效应。
“为支持民企债券融资，上交所创新性地推出了一系列产品和机制，从制度上为民企债券融资提供‘肥沃土壤’。”上交所债券业务相关负责人举例称，上交所通过优化知名成熟发行人制度，将更多民营企业中的“行业龙头”“隐形冠军”纳入名单。包括华为、浙江荣盛、物美科技等5家龙头民企已纳入知名成熟发行人，为企业申报发行公司债债券提供更高效的审核发行服务。
同时，上交所也在通过支持民营企业用好、用足创新产品，持续加大对民营企业融资的支持力度。
“相比公司债，资产证券化产品弱化主体资质，更看重资产质量，对拥有优质资产的民企来说，不失为一种盘活存量资产的好渠道。”一位资深投行人士告诉记者。
随着资产支持证券的发展，基础资产类型持续丰富、产品创新不断深化，进一步拓宽了民企债券融资渠道，并取得积极成效。
“如何帮助民营企业更好地在资本市场亮相，形成投融互信，消除信息不对称，一直是上交所支持民企融资的工作重点之一。”上交所债券业务相关负责人表示，近年来，上交所积极发挥“搭台”功能，为民企搭建路演交流平台，调动各市场机构力量，打通民企债券发行过程中的堵点。下一步，上交所将进一步支持优质产业类民营企业用好用足交易所债券市场，让债券市场真正成为服务民营经济的源头活水。
（文章来源：大河财立方）
【大河财立方记者王宇上海报道】3月4日，大河财立方记者从上交所获悉，近日，温州市工业与能源发展集团有限公司在上交所成功发行5000万元中小微企业支持债券，期限3年，发行利率2.05%，全场认购倍数达1.9倍。
“我们一直致力于探索一条基于中小微企业特点、适合中小微企业发展的融资路径，引导金融资源流向需要更多支持的中小微企业，做好普惠金融大文章。”上交所债券业务相关负责人告诉记者。
同时，民营企业的债券发行始终是支持民营经济融资与发展的重点。“一直以来，上交所积极支持民营企业用好上交所债券市场，促进民营企业持续健康发展。”前述上交所债券业务相关负责人表示。
完善制度规则
引金融“活水”精准滴灌中小微企业
中小微企业是国民经济中数量最大、最具活力的企业主体。公开数据统计显示，截至目前，中小微企业支持债券自推出以来已在上交所市场发行14只、合计36亿元，募集资金实际支持超500家中小和民营企业。
“近年来，从市场情况来看，尽管政策方面针对中小微企业融资持续推出一系列支持措施，但受限于企业规模较小、抗风险能力弱、缺乏足够抵质押物、信息不对称等原因，中小微企业仍然面临着不小的融资难、融资贵问题。”一位市场资深观察人士告诉记者。
2023年10月，上交所按照中国证监会的统一指导，发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券》，创新推出中小微企业支持债券。2024年12月，上交所再次修订发布《适用指引第2号》，明确募集资金可通过股权出资或者投放融资租赁款、保理款等与发行人自身经营业务相关的形式支持中小微企业发展，拓展募集资金支持中小微企业方式，并且允许置换债券发行前3个月内支持中小微企业的自有资金支出。这一修订大大提升了中小微企业支持债券募集资金使用灵活度，进一步推进普惠金融高质量发展。
疏通“毛细血管”
创新产品助力中小微企业持续发展
相比央国企，中小微企业存在资产规模小、单次融资金额需求小等客观现状，对其而言，通过直接发行债券存在综合融资成本较高的问题。
“基于此，上交所探索性提出由业务上与中小微企业有着密切联系且资质相对更优的企业作为债券发行人，募集资金通过支付预付款或者清偿应付款项、发放委托贷款等形式支持产业链上下游或与自身经营业务相关的中小微企业发展的形式，无疑具有较好的创新效应及现实意义。”一位券商债券业务负责人说。
据了解，供应链核心企业、产业企业、金融或类金融企业、国家级开发区园区运营企业等都可以通过支付应付款、股权投资、债权投资等与自身经营相关的方式发行中小微企业支持债券。
近年来，上交所不断创新资产证券化盘活资产方式，支持中小微企业利用如贸易应收款、生产设备、知识产权等各类资产，或与经营性信贷产品相联系，进行创新融资，助力盘活普惠金融资产，为服务中小微企业的金融活动增添活水的同时，丰富市场资产供给。
2024年，上交所市场供应链类资产证券化产品累计发行1125亿元，以央国企为核心企业，支持上游中小企业及民营企业。下一步，上交所将积极发挥交易所市场功能，多措并举为中小微企业的发展注入新的动力，服务实体经济高质量发展。
畅通民企债券融资渠道
全力支持民营经济高质量发展
记者了解到，除持续服务中小微企业融资以外，近年来，上交所也在积极发挥科创债等产品优势，优化制度安排，推动建立产业债增信机制，建立全链条服务机制，积极畅通民营企业债券融资渠道，多措并举努力提升民营企业债券融资的便利性和可得性。
2024年，上交所支持百余家民营企业实现债券和资产支持证券融资超过2200亿元。三一租赁、特变电工、小米通信、京东集团、联影医疗等各行业龙头民企在上交所成功融资，形成了良好示范效应。
“为支持民企债券融资，上交所创新性地推出了一系列产品和机制，从制度上为民企债券融资提供‘肥沃土壤’。”上交所债券业务相关负责人举例称，上交所通过优化知名成熟发行人制度，将更多民营企业中的“行业龙头”“隐形冠军”纳入名单。包括华为、浙江荣盛、物美科技等5家龙头民企已纳入知名成熟发行人，为企业申报发行公司债债券提供更高效的审核发行服务。
同时，上交所也在通过支持民营企业用好、用足创新产品，持续加大对民营企业融资的支持力度。
“相比公司债，资产证券化产品弱化主体资质，更看重资产质量，对拥有优质资产的民企来说，不失为一种盘活存量资产的好渠道。”一位资深投行人士告诉记者。
随着资产支持证券的发展，基础资产类型持续丰富、产品创新不断深化，进一步拓宽了民企债券融资渠道，并取得积极成效。
“如何帮助民营企业更好地在资本市场亮相，形成投融互信，消除信息不对称，一直是上交所支持民企融资的工作重点之一。”上交所债券业务相关负责人表示，近年来，上交所积极发挥“搭台”功能，为民企搭建路演交流平台，调动各市场机构力量，打通民企债券发行过程中的堵点。下一步，上交所将进一步支持优质产业类民营企业用好用足交易所债券市场，让债券市场真正成为服务民营经济的源头活水。
（文章来源：大河财立方）
