智通财经APP获悉，3月3日，天风国际证券分析师郭明錤表示，根据其产业调查的结果，台积电CoWoS 2.5D先进封装逐季扩产，到今年底实现每月约7万片产能的规划仍无改变；英伟达全年在台积电合计CoWoS投片37万片的规划最近也没有太大变化。

分析师郭明錤称，市场传言指出英伟达在台积电2025年CoWoS投片规划自40万片以上，下修至38万片，这与调查有出入，可能原因：一是部分市场参与者对英伟达的2025年投片规划预期过于乐观。二是部分市场参与者对台积电2025年的CoWoS投片过度乐观，连带高估英伟达的2025年投片。三是英伟达因B200与B300系列的产品转换时间显著提前，造成的生产计划改变，被误认为英伟达砍单CoWoS投片。

郭明錤强调他的理解是，台积电对产能扩张一直非常谨慎，除非在短期内产业趋势急剧反转，否则要看到显著砍单并非易事，低至中个位数的变化都算合理范围，没人能那么精准预估未来需求。

郭明錤说，去年AI/英伟达市场气氛最热时，英伟达曾提出乐观要求，希望台积电每个月CoWoS产能能扩张到10万片，被台积电拒绝了。

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分析师郭明錤称，市场传言指出英伟达在台积电2025年CoWoS投片规划自40万片以上，下修至38万片，这与调查有出入，可能原因：一是部分市场参与者对英伟达的2025年投片规划预期过于乐观。二是部分市场参与者对台积电2025年的CoWoS投片过度乐观，连带高估英伟达的2025年投片。三是英伟达因B200与B300系列的产品转换时间显著提前，造成的生产计划改变，被误认为英伟达砍单CoWoS投片。

郭明錤强调他的理解是，台积电对产能扩张一直非常谨慎，除非在短期内产业趋势急剧反转，否则要看到显著砍单并非易事，低至中个位数的变化都算合理范围，没人能那么精准预估未来需求。

郭明錤说，去年AI/英伟达市场气氛最热时，英伟达曾提出乐观要求，希望台积电每个月CoWoS产能能扩张到10万片，被台积电拒绝了。

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