张尧浠：黄金又到周图牛市的调整阶段、待触支撑再攀升？

上交易周四(2月27日)：国际黄金继续受到5-10日短期均线压力遇阻回落，并跌至中轨下方收线，空头力量加大，将有望进一步跌至30日均线支撑2852美元乃至60日均线支撑的2755美元附近，那么在重回2933美元上方前，先保持偏弱回落调整为主。等待下方目标触及后再转稳健看涨。

具体走势上，金价自亚市开于2916.52美元/盎司，在短暂反弹走强先行录得日内高点2920.60美元，之后遇阻回落，持续走低，于欧盘触及2880美元下方回升至2884-2894区间震荡，到美盘开盘后，又再度坠落至2867.76美元的日低点，之后虽持续回升20美金，但仍受压日内回落压力，最终再度回落走低至日低点附近，收于2876.93美元，日振幅52.84美元，收跌39.59美元，跌幅1.36%。

影响上，美元指数日内大幅反弹直接收复上周跌幅，创两个月以来的最大单日涨幅，对金价产生利空压力；

一方面是美国耐用品订单数据强于市场预期，美联储降息预期进一步降温，另一方面，俄乌战争接近尾声，地缘局势担忧情绪持续降温，打压黄金的避险买需，再加上仍受压于5-10日短期均线压力，空头占据主导，和日内跌破中轨线的破位跟单，打压金价持续走低收跌。

展望今日周五(2月28日)：国际黄金亚市开盘有所止跌，市场对于昨日的大跌有所获利了结，以及日内短周期受到一定支撑买盘，但隔夜回落压力和技术空头信号加强，将会限制金价多头，另外，美元指数开盘偏强波动，也继续对金价产生压力；所以，日内反弹力度预计有限，关注阻力仍可看回落。

美元指数日图，昨日反弹突破持于5-10日均线上方，虽触及中轨线阻力及横向阻力位置，有遇阻回落的风险，但下方短期均线阻力已转为支撑，附图指标也开始走出看涨信号，因而回落也预计在触及短期均线支撑后再度走强，并突破阻力；

另外，周图走势也反弹再度运行在中轨上方，这暗示后市有偏向区间横盘震荡或再度走强的倾向，而会限制金价多头。

美债10年期收益率，虽本周持续走低，周图也暗示有进一步的下行空间，而会对金价产生一定支撑，但目前整体上，金价空头仍占据优势，所以，日内的反弹则仍然是短暂的，也是在为看空制造入场机会。

因而，综合来看，金价短期将继续偏弱调整。

日内将重点关注美国1月核心PCE物价指数年率及月率、美国1月个人支出月率、美国2月芝加哥PMI等数据，市场预期偏向利好金价的概率较大，但根据昨日公布的数据来看，走势还是空头占据优势，反弹力度有限。

基本面上，本周俄乌局势的持续缓和持续减弱黄金市场避险需求，再加上8连阳的反弹超买行情，令市场多头力量减弱，并持续出现获利了结交易，打压金价遇阻回落，同时，金价周图走势也接近反弹趋势中的再度遇阻转回落调整的阶段，也可以是走技术调整的正常行情。

那么就此，金价走势在短期而言，就还有回落空间，回顾2024年4月份开始的第一波拉升后的第一个调整阶段，是由于年内的美联储降息预期减弱，鲍威尔发表鹰派的观点，以及2024年11月开始的第二个调整阶段，是由于后续降息周期的减弱，鲍威尔言论不急于降息，以及特朗普当选后的预期影响；

那么，现在也正是处于从2023年再度攀升走强趋势中的第三个调整阶段，当下，也正是美联储降息预期再度减弱，地缘局势避险需求减弱。

而张尧浠认为，目前的调整，也仍将难以扭转2023年底再度开启的牛市趋势，一方面，地缘局势的缓和压力毕竟有限，他不能一直缓和，最终结果就是和平，那就是利空出尽，再无压力；

再加上美联储降息预期减弱，还是和之前说道的一样，只要不转为加息，对于金价多头的限制和打压也有限；并且也有部分美联储官员仍偏向年内将降息2次；

另一方面，特朗普的关税政策导致的国际贸易担忧仍挥之不去，美国总统特朗普声称下周开始对加拿大和墨西哥征收关税，所以，这种担忧将持续存在，金价仍有看涨动力。

而最终在关税政策下，将会导致的通胀上升，也会显示出黄金的抗通胀作用，因此在没有加息的通胀上升趋势下，金价也将获得看涨支撑和需求。

故此，我们也可仍将等待第三个调整阶段走完后，再度攀升走强。

技术上：月图级别，金价本月再延续1月强势反弹动力，再度强势拉升走强后，多头动力减弱，有收取倒垂形态的预期，以及穿插趋势线压力预震荡收盘，这将不能定夺上升趋势线是否稳健突破，如3月份未能再度走强刷新历史高点收阳，或者是进一步走低后，未能触底回升形态，将有承压调整至2500美元附近的风险。反之将会继续走强冲击3000美元乃至3500美元。

周线级别：金价本周在微幅刷新历史高点后，遇阻回落走低，收复上周涨幅，有望结束8连阳后的进一步涨势，且在形态上，有形成阴包阳的见顶看空形态，那么，虽然目前在触及5周均线支撑附近有所止跌，但如形成此形态，将回令后市有进一步回落至10周均线支撑的位置的倾向。

日线级别：金价目前已跌至中轨下方，5-10日均线死叉向上看空，附图指标也维持明显的看空信号发展，显示短期走势将继续以看空回落为主，上方则关注中轨线附近阻力进行高空。

但4小时触及144日均线支撑持续止跌，需跌破支撑才能进一步下行，另外，日图布林带倾向缩口，下方还有30日均线支撑，故此，也需谨慎留意在触及30日均线支撑后止跌转持续反弹回升的风险。仍需跌破支撑后才能进一步看空，切勿支撑位去追空，就算要跌破，也会在触及支撑位反弹拉一波，把你拉死后再跌。故此每逢跌至支撑位需即时止盈，观察支撑情况再进一步操作。

具体实时跟单指导关注实仓信息。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2867美元或2853美元附近支撑；上方关注2888美元或2900美元附近阻力；

国际白银：下方关注31.00美元或30.70美元支撑；上方关注31.50美元或31.65美元阻力；

注： 

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

张尧浠：黄金又到周图牛市的调整阶段、待触支撑再攀升？

上交易周四(2月27日)：国际黄金继续受到5-10日短期均线压力遇阻回落，并跌至中轨下方收线，空头力量加大，将有望进一步跌至30日均线支撑2852美元乃至60日均线支撑的2755美元附近，那么在重回2933美元上方前，先保持偏弱回落调整为主。等待下方目标触及后再转稳健看涨。

具体走势上，金价自亚市开于2916.52美元/盎司，在短暂反弹走强先行录得日内高点2920.60美元，之后遇阻回落，持续走低，于欧盘触及2880美元下方回升至2884-2894区间震荡，到美盘开盘后，又再度坠落至2867.76美元的日低点，之后虽持续回升20美金，但仍受压日内回落压力，最终再度回落走低至日低点附近，收于2876.93美元，日振幅52.84美元，收跌39.59美元，跌幅1.36%。

影响上，美元指数日内大幅反弹直接收复上周跌幅，创两个月以来的最大单日涨幅，对金价产生利空压力；

一方面是美国耐用品订单数据强于市场预期，美联储降息预期进一步降温，另一方面，俄乌战争接近尾声，地缘局势担忧情绪持续降温，打压黄金的避险买需，再加上仍受压于5-10日短期均线压力，空头占据主导，和日内跌破中轨线的破位跟单，打压金价持续走低收跌。

展望今日周五(2月28日)：国际黄金亚市开盘有所止跌，市场对于昨日的大跌有所获利了结，以及日内短周期受到一定支撑买盘，但隔夜回落压力和技术空头信号加强，将会限制金价多头，另外，美元指数开盘偏强波动，也继续对金价产生压力；所以，日内反弹力度预计有限，关注阻力仍可看回落。

美元指数日图，昨日反弹突破持于5-10日均线上方，虽触及中轨线阻力及横向阻力位置，有遇阻回落的风险，但下方短期均线阻力已转为支撑，附图指标也开始走出看涨信号，因而回落也预计在触及短期均线支撑后再度走强，并突破阻力；

另外，周图走势也反弹再度运行在中轨上方，这暗示后市有偏向区间横盘震荡或再度走强的倾向，而会限制金价多头。

美债10年期收益率，虽本周持续走低，周图也暗示有进一步的下行空间，而会对金价产生一定支撑，但目前整体上，金价空头仍占据优势，所以，日内的反弹则仍然是短暂的，也是在为看空制造入场机会。

因而，综合来看，金价短期将继续偏弱调整。

日内将重点关注美国1月核心PCE物价指数年率及月率、美国1月个人支出月率、美国2月芝加哥PMI等数据，市场预期偏向利好金价的概率较大，但根据昨日公布的数据来看，走势还是空头占据优势，反弹力度有限。

基本面上，本周俄乌局势的持续缓和持续减弱黄金市场避险需求，再加上8连阳的反弹超买行情，令市场多头力量减弱，并持续出现获利了结交易，打压金价遇阻回落，同时，金价周图走势也接近反弹趋势中的再度遇阻转回落调整的阶段，也可以是走技术调整的正常行情。

那么就此，金价走势在短期而言，就还有回落空间，回顾2024年4月份开始的第一波拉升后的第一个调整阶段，是由于年内的美联储降息预期减弱，鲍威尔发表鹰派的观点，以及2024年11月开始的第二个调整阶段，是由于后续降息周期的减弱，鲍威尔言论不急于降息，以及特朗普当选后的预期影响；

那么，现在也正是处于从2023年再度攀升走强趋势中的第三个调整阶段，当下，也正是美联储降息预期再度减弱，地缘局势避险需求减弱。

而张尧浠认为，目前的调整，也仍将难以扭转2023年底再度开启的牛市趋势，一方面，地缘局势的缓和压力毕竟有限，他不能一直缓和，最终结果就是和平，那就是利空出尽，再无压力；

再加上美联储降息预期减弱，还是和之前说道的一样，只要不转为加息，对于金价多头的限制和打压也有限；并且也有部分美联储官员仍偏向年内将降息2次；

另一方面，特朗普的关税政策导致的国际贸易担忧仍挥之不去，美国总统特朗普声称下周开始对加拿大和墨西哥征收关税，所以，这种担忧将持续存在，金价仍有看涨动力。

而最终在关税政策下，将会导致的通胀上升，也会显示出黄金的抗通胀作用，因此在没有加息的通胀上升趋势下，金价也将获得看涨支撑和需求。

故此，我们也可仍将等待第三个调整阶段走完后，再度攀升走强。

技术上：月图级别，金价本月再延续1月强势反弹动力，再度强势拉升走强后，多头动力减弱，有收取倒垂形态的预期，以及穿插趋势线压力预震荡收盘，这将不能定夺上升趋势线是否稳健突破，如3月份未能再度走强刷新历史高点收阳，或者是进一步走低后，未能触底回升形态，将有承压调整至2500美元附近的风险。反之将会继续走强冲击3000美元乃至3500美元。

周线级别：金价本周在微幅刷新历史高点后，遇阻回落走低，收复上周涨幅，有望结束8连阳后的进一步涨势，且在形态上，有形成阴包阳的见顶看空形态，那么，虽然目前在触及5周均线支撑附近有所止跌，但如形成此形态，将回令后市有进一步回落至10周均线支撑的位置的倾向。

日线级别：金价目前已跌至中轨下方，5-10日均线死叉向上看空，附图指标也维持明显的看空信号发展，显示短期走势将继续以看空回落为主，上方则关注中轨线附近阻力进行高空。

但4小时触及144日均线支撑持续止跌，需跌破支撑才能进一步下行，另外，日图布林带倾向缩口，下方还有30日均线支撑，故此，也需谨慎留意在触及30日均线支撑后止跌转持续反弹回升的风险。仍需跌破支撑后才能进一步看空，切勿支撑位去追空，就算要跌破，也会在触及支撑位反弹拉一波，把你拉死后再跌。故此每逢跌至支撑位需即时止盈，观察支撑情况再进一步操作。

具体实时跟单指导关注实仓信息。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2867美元或2853美元附近支撑；上方关注2888美元或2900美元附近阻力；

国际白银：下方关注31.00美元或30.70美元支撑；上方关注31.50美元或31.65美元阻力；

注： 

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。