2025年，一个英文名为瑞秋的中国女孩在做家庭资产规划时，除了让钱“出海”之外，也决定提前把房贷还了。

在做这个决定前，瑞秋对比了存款利率和房贷LPR的数值，分别为1%和3%。这个数值让她做出了一个判断：这笔钱或许可以去还房贷了。说干就干，瑞秋在2月初就向银行申请了提前还贷。

顾清也有同样的判断。对她来说，1%左右的利率就像闹钟，“起到一个告诉你，到期了，要取出来的作用”。

瑞秋、顾清不是孤例。

事实上，到哪里去寻找更加可观的收益、如何重新制定理财计划，几乎变成了众多中国人的一个时代课题。他们有的奔波于县城小银行间，只为了寻找3%—4%利率的存款项目；有的提前还房贷，以节省利息支出……

这样一群人，让人联想到了日本0利率时代的另一群人——渡边太太。

在1989年日本房地产泡沫破裂后，一群昭和末期的高知女性，在一杯又一杯下午茶中碰出了“保卫家庭钱包”的新出路：

在日本政府不断的降息策略下，日本利率一路下行，最终来到了0.5%甚至负利率时代。为了保住家庭的钱包、维持经济高增长时期的家庭生活水平，那些掌握着家庭财政大权的太太们，没有坐以待毙，转身看到了利率更高的海外市场，采取了低息借入日元，再高利率存入外国银行的办法，每月能赚取上万美元的收入。

日本房地产泡沫破裂后，高知女性寻找“保卫家庭钱包”的新出路/《日日是好日》剧照

当然，渡边太太们能够成为套利高手的原因，一方面是日本早已放开了外汇限制，另一方面是她们恰好在家庭中充当CFO的角色，支配着大量的家庭资金，并且接受过高等教育，具备一定的理财知识。

除了炒汇套利之外，渡边太太们的身影还会出现在各种能够赚钱的金融投资项目里，美股、债券、黄金等等都是她们的目标。显然，她们也为“海外日本”的名号出了一份力。

尽管在中国，每人每年只有5万美元的外汇额度，但这并不妨碍中国投资者们看到并抓住海外市场的投资机会。而今时今日，取代“日本渡边太太们”的下午茶会，社交平台成为“中国渡边太太们”信息交流的主要场所。

以往日本渡边太太们通过下午茶会进行信息交流/《住宅区的两人》剧照

信息正在大范围流动，“渡边太太现象”正在中国上演。缩小的信息差，让资产保卫战得以席卷每一个手中有资产且具备理财意识的中国人、中国家庭。

而在中国的女性中，她们既可以是“中国版的渡边太太”，详细地列出规划，在确保家庭基本开销的前提下寻找更高收益的投资；她们也可以是“渡边小姐”，和伴侣财务分离，独立投资理财。

尽管中国女性投资者群体还远远没有如“日本渡边太太”一般，达到能够扰动国际市场的地步；尽管相比当年的日本，中国仍有大量优质资产，但她们都有一个共同的目标：为了不让鸡蛋放在同样的篮子里，在可承受的风险范围内，去全球寻找收益更加可观的投资项目。

‍‍‍‍

顾清的一天，被各大市场开收盘的时间点切割开来。

“印度和韩国市场至少到下午三点半，恒生是下午四点结束，晚上十点半美股开盘”，顾清掰着手指头算。按照惯例，早上九点半，顾清要先查看A股市场情况，然后关注恒生指数的走势。

现在的顾清，只剩下一笔2025年到期的三年期3%利率定存，她更希望钱可以流动起来。

2月19日，交易员在美国纽约证券交易所交易大厅工作/图源：新华社

顾清的男友是金融系出身，最早，是他建议顾清可以关注美股基金。“但他不会告诉我可以买哪一支，我觉得不能靠他，也不能随便买，于是就开始研究。”

从身边人获得启发的，还有周月。

2024年上半年，朋友在美股市场里大赚了一笔，周月看了看自己“一顿操作但没赚什么钱”的账户，不免有些心动。“闲钱我一般是在银行买些理财，或者在京东金融上存小金库，但随着2024年存款利率的几次下调，这些理财产品的收益都降低很多，2点几是常态。”

在周月的视角里，尽管短期内美国的政策、国际关系与战争等多重因素会影响美元的汇率，但是如果把时间拉长，美元则会因为全球货币的地位变得相对稳定。考虑过这一点之后，她认为，长期持有美元仍然是可行的。

2月12日，纽约股市三大股指12日涨跌不一/图源：新华社

周月试着研究美股市场，但过于复杂的开户流程让她望而却步。“这事儿埋下了一个种子，后来我以此为基础顺着去研究美元，发现美元定存和美元理财的方式，相对简单，利率也高一些。”

平衡投资精力与收益，也是瑞秋一家关注海外投资机会时的关键考量。不过他们的海外投资则开始得更早些。从毕业后的海内外投资经验出发，在两人组建家庭的2023年，瑞秋一家决定要坚持定投美股指数基金。

“最开始我们也是只投A股，但整体来看，A股这边的波动率会高一些，大概在40%到50%之间，这对应我们能够承受的风险。但美股的话回撤大概在30%到40%，其实（如果要做选择的话）比较清晰。跑下来之后（我们）也确实发现，美股基金的收益比较好，就慢慢地更倾向于那边。确定定投（指数基金），是在两年前。”瑞秋的老公解释道。

也是从两年前开始，瑞秋以家庭为单位记账拉表，把家庭的月度开支与储蓄率可视化，以明晰家庭的钱到底都散落在什么地方。

2024年，瑞秋开始研究港险，并和无数保险经纪人聊产品。彼时，瑞秋还在孕中期。家庭即将迎来第三名成员，她在做投资决策时相当审慎。“我还是希望我这笔投资是有价值的，所以我要对比清楚他们的优缺点后，才会选择。”

香港2024年本地生产总值预估同比上升2.5％/图源：新华社‍‍‍

瑞秋心里明白，不能完全相信保险经纪人的话术，100%的分红实现率不太可能实现。于是，她把市面上所有热门产品都翻了个遍，拉表对比了各个产品的历史分红实现率，用最差的历史数据进行计算。

2024年末，瑞秋终于把港险配置下来。除了收益的考量之外，瑞秋也觉得，这是一种多币种对冲风险的办法。

投资顾问林桦告诉盐财经，其实海外投资的趋势一直存在，“和上一个时代的投资者相比，新贵们的投资习惯很不一样，具体体现在更加理性、信息差被打破，且海内外选择更加多元。从资产投资的角度来说，新贵们基本上是投资币、海房和私募”。

不过，一个关键问题是，海外投资并非如人民币定存般“保本”。就算为了更高的利率而选择美元或者其他外币定存，汇率差的存在也会带来收益的变动。

于是，一个本就奔着收益而进行投资的投资者，除了把钱掏出去之外，还必须要学习并总结。为此，有更多的投资者，选择长期持有外币，以减少汇率波动对收益的影响。

“所有的理财都要交学费”，周月说道。她并没有研究太长时间，便踏入了美元理财的“河流”，她始终觉得，理财这件事是需要一边做一边学的，“只有自己实践了，才能逐渐得出一些结论”。

从2024年6月开始，周月分批次逐月加码，但她万万没想到，“正好买在了汇率最高点，9月份的时候算了一下，已经赔了7600多元，心态有点崩”。

东京股市小幅上涨/图源：新华社

但周月明白，在低点，更不能随意动作。而亏损之外，周月却还发现，自己的资金对不上。

“美元一般是分批次兑换的，所以每次价格都不一样。但是理财收益端只有一个总数，并不能清楚准确地知道收益。”秉持着回本的良好愿望，周月开始拉表，对比收益，研究美元的逻辑和理财的收益构成。

一开始，顾清也不懂怎么买，“特别是2024年七八月的时候有个大回调，估计有很多人看到这样的趋势就马上抛，当时我也是这样的恐慌心理，没有经验，马上抛了，导致现在还有一只重仓的美股基金还是亏损状态”。

在顾清看来，自己最初在美股上吃的亏，原因之一是不会看周期和时机。低买高卖的投资准则看起来简单，实际上仍然需要人足够了解国际市场，掌握足够多的信息，才能判断何时回调，回调是否到位。

低买高卖的投资需要足够了解国际市场/图源：pexels

至于是加仓还是减仓的决定，则还要进一步考虑自己的“人性”。顾清由此开始自我复盘，给自己设定一个心理预期盈利点，盈利到某个点，顾清就会考虑是否要落袋为安，“投资者真的不能太贪心”。

她同时也写投资笔记，把所有的教训都记录下来。“其实像金融科技这个领域，他们会有一个大模型去研究预测，到底什么变量会对股市产生什么样的影响。而这个变量是很多的，比如政策面的、市场面的、情绪面的，还有像Deepseek这种生产力的进步。当然Deepseek这种因素，我们这些散户是预估不到的。”

经历过几个熊市与牛市的轮回之后，顾清才找到了一点点周期上的规律。“穿越周期之后，才知道美股其实有牛长熊短的规律，所以在短周期里，其实要抄底才对。同时还要有耐心。”

无论如何，每人每年的外汇限额仍然是存在的。“（海外市场投资）也赚不了太多钱”，林桦说道。

但顾清觉得这笔学费交得值：“就是上了一课，你也不亏，对吧？”

“你到底贪不贪婪，到底敢不敢冒险，能不能懂及时止损的概念，也可以看到自己判断外部世界的眼光是怎么样的。”对顾清来说，这笔亏掉的钱让她把自己看得更清楚：“这其实是一种管理风险的能力，而不是说只是赚钱。人生也是这样，你要管理好你的健康和家庭中有可能存在的风险。”

顾清享受支配钱的过程。在她看来，钱如果不进行交易，便只是货币，它必然无法给人带来任何东西。她拿出30%的钱作为活钱储备，35%投资于A股的股票基金和债基中，35%则放在海外市场。

在投资中，顾清自认为是一个偏稳健，但也愿意去冒一定风险的人，她正在争取按照标准普尔家庭资产配置的比例，来配置自己的投资组合。

普尔资产配置模型/图源：社交媒体

标准普尔资产配置模型广为人知，瑞秋一家则已经在践行。

从稳健的投资风格出发，瑞秋一家选择把家庭资产大致分为四个部分：

一部分是能够支撑家庭6个月左右日常开支的活钱，大约是家庭资产的10%；

一部分则是家庭在三年内需要使用到的钱，以及三年内重大决策可能需要投入的钱，这部分钱大约占到家庭资产的40%左右，瑞秋会选择稳健的投资组合；

一部分则是除去前两部分之外的，家庭可以用以长期投资配置部分的钱，大约是家庭资产的10%到20%，“可以理解为是我们用来冲一冲收益率的钱”；

剩下的，买了一些健康类的保险和分红型的保险。

这是典型的标准普尔资产配置模型，瑞秋解释道：“我们是想，在交学费的前提下，它（学费）不能影响我们的生活，所以我们得把活钱还有稳健类型的东西配置清楚之后，剩下的钱再考虑去做‘交学费’这个动作。我们冲收益部分的投资比例一定会控制在不会让我们很焦虑，影响我们的生活的前提下。”

冲收益部分的投资比例要控制不影响生活/图源：pexels

定投收益的相对确定性，吸引了夫妻二人。这笔钱，他们打算放至少5到7年。因为他们投资的，更多是一种向上的长期趋势，而不是获得短期收益。保持稳健的回报之一是，从进入美股市场至今，瑞秋夫妻两人还没有亏过。

在瑞秋看来，保持稳定的投资心态，才可以长久地持有产品，“如果短期跌了你又出来，那交的学费会更多”。

对于理财所要花费的时间和精力，瑞秋倒是看得更开些。她自述自己是喜欢花时间研究理财产品的，尤其是在组建家庭之后，“就会想着说要怎么把钱管好”。于是，追求稳健的瑞秋也才会一页一页地，仔细地翻阅产品资料，不停地进行对比。

追求稳健需要仔细地翻阅产品资料/图源：pexels

2024年12月，顾清在登上出差的飞机前看了一眼海外的股票基金，彼时数据全部在高点。

这时，已经是下午三点，距离当日收盘的时间不多了，顾清需要在起飞前快速决定是否要止盈、落袋为安。她思忖着自己的性格，害怕自己后悔。

飞机快要起飞了，她决定，不再操作。

（应采访者要求，文中顾清、周月、林桦为化名）

2025年，一个英文名为瑞秋的中国女孩在做家庭资产规划时，除了让钱“出海”之外，也决定提前把房贷还了。

在做这个决定前，瑞秋对比了存款利率和房贷LPR的数值，分别为1%和3%。这个数值让她做出了一个判断：这笔钱或许可以去还房贷了。说干就干，瑞秋在2月初就向银行申请了提前还贷。

顾清也有同样的判断。对她来说，1%左右的利率就像闹钟，“起到一个告诉你，到期了，要取出来的作用”。

瑞秋、顾清不是孤例。

事实上，到哪里去寻找更加可观的收益、如何重新制定理财计划，几乎变成了众多中国人的一个时代课题。他们有的奔波于县城小银行间，只为了寻找3%—4%利率的存款项目；有的提前还房贷，以节省利息支出……

这样一群人，让人联想到了日本0利率时代的另一群人——渡边太太。

在1989年日本房地产泡沫破裂后，一群昭和末期的高知女性，在一杯又一杯下午茶中碰出了“保卫家庭钱包”的新出路：

在日本政府不断的降息策略下，日本利率一路下行，最终来到了0.5%甚至负利率时代。为了保住家庭的钱包、维持经济高增长时期的家庭生活水平，那些掌握着家庭财政大权的太太们，没有坐以待毙，转身看到了利率更高的海外市场，采取了低息借入日元，再高利率存入外国银行的办法，每月能赚取上万美元的收入。

日本房地产泡沫破裂后，高知女性寻找“保卫家庭钱包”的新出路/《日日是好日》剧照

当然，渡边太太们能够成为套利高手的原因，一方面是日本早已放开了外汇限制，另一方面是她们恰好在家庭中充当CFO的角色，支配着大量的家庭资金，并且接受过高等教育，具备一定的理财知识。

除了炒汇套利之外，渡边太太们的身影还会出现在各种能够赚钱的金融投资项目里，美股、债券、黄金等等都是她们的目标。显然，她们也为“海外日本”的名号出了一份力。

尽管在中国，每人每年只有5万美元的外汇额度，但这并不妨碍中国投资者们看到并抓住海外市场的投资机会。而今时今日，取代“日本渡边太太们”的下午茶会，社交平台成为“中国渡边太太们”信息交流的主要场所。

以往日本渡边太太们通过下午茶会进行信息交流/《住宅区的两人》剧照

信息正在大范围流动，“渡边太太现象”正在中国上演。缩小的信息差，让资产保卫战得以席卷每一个手中有资产且具备理财意识的中国人、中国家庭。

而在中国的女性中，她们既可以是“中国版的渡边太太”，详细地列出规划，在确保家庭基本开销的前提下寻找更高收益的投资；她们也可以是“渡边小姐”，和伴侣财务分离，独立投资理财。

尽管中国女性投资者群体还远远没有如“日本渡边太太”一般，达到能够扰动国际市场的地步；尽管相比当年的日本，中国仍有大量优质资产，但她们都有一个共同的目标：为了不让鸡蛋放在同样的篮子里，在可承受的风险范围内，去全球寻找收益更加可观的投资项目。

‍‍‍‍

顾清的一天，被各大市场开收盘的时间点切割开来。

“印度和韩国市场至少到下午三点半，恒生是下午四点结束，晚上十点半美股开盘”，顾清掰着手指头算。按照惯例，早上九点半，顾清要先查看A股市场情况，然后关注恒生指数的走势。

现在的顾清，只剩下一笔2025年到期的三年期3%利率定存，她更希望钱可以流动起来。

2月19日，交易员在美国纽约证券交易所交易大厅工作/图源：新华社

顾清的男友是金融系出身，最早，是他建议顾清可以关注美股基金。“但他不会告诉我可以买哪一支，我觉得不能靠他，也不能随便买，于是就开始研究。”

从身边人获得启发的，还有周月。

2024年上半年，朋友在美股市场里大赚了一笔，周月看了看自己“一顿操作但没赚什么钱”的账户，不免有些心动。“闲钱我一般是在银行买些理财，或者在京东金融上存小金库，但随着2024年存款利率的几次下调，这些理财产品的收益都降低很多，2点几是常态。”

在周月的视角里，尽管短期内美国的政策、国际关系与战争等多重因素会影响美元的汇率，但是如果把时间拉长，美元则会因为全球货币的地位变得相对稳定。考虑过这一点之后，她认为，长期持有美元仍然是可行的。

2月12日，纽约股市三大股指12日涨跌不一/图源：新华社

周月试着研究美股市场，但过于复杂的开户流程让她望而却步。“这事儿埋下了一个种子，后来我以此为基础顺着去研究美元，发现美元定存和美元理财的方式，相对简单，利率也高一些。”

平衡投资精力与收益，也是瑞秋一家关注海外投资机会时的关键考量。不过他们的海外投资则开始得更早些。从毕业后的海内外投资经验出发，在两人组建家庭的2023年，瑞秋一家决定要坚持定投美股指数基金。

“最开始我们也是只投A股，但整体来看，A股这边的波动率会高一些，大概在40%到50%之间，这对应我们能够承受的风险。但美股的话回撤大概在30%到40%，其实（如果要做选择的话）比较清晰。跑下来之后（我们）也确实发现，美股基金的收益比较好，就慢慢地更倾向于那边。确定定投（指数基金），是在两年前。”瑞秋的老公解释道。

也是从两年前开始，瑞秋以家庭为单位记账拉表，把家庭的月度开支与储蓄率可视化，以明晰家庭的钱到底都散落在什么地方。

2024年，瑞秋开始研究港险，并和无数保险经纪人聊产品。彼时，瑞秋还在孕中期。家庭即将迎来第三名成员，她在做投资决策时相当审慎。“我还是希望我这笔投资是有价值的，所以我要对比清楚他们的优缺点后，才会选择。”

香港2024年本地生产总值预估同比上升2.5％/图源：新华社‍‍‍

瑞秋心里明白，不能完全相信保险经纪人的话术，100%的分红实现率不太可能实现。于是，她把市面上所有热门产品都翻了个遍，拉表对比了各个产品的历史分红实现率，用最差的历史数据进行计算。

2024年末，瑞秋终于把港险配置下来。除了收益的考量之外，瑞秋也觉得，这是一种多币种对冲风险的办法。

投资顾问林桦告诉盐财经，其实海外投资的趋势一直存在，“和上一个时代的投资者相比，新贵们的投资习惯很不一样，具体体现在更加理性、信息差被打破，且海内外选择更加多元。从资产投资的角度来说，新贵们基本上是投资币、海房和私募”。

不过，一个关键问题是，海外投资并非如人民币定存般“保本”。就算为了更高的利率而选择美元或者其他外币定存，汇率差的存在也会带来收益的变动。

于是，一个本就奔着收益而进行投资的投资者，除了把钱掏出去之外，还必须要学习并总结。为此，有更多的投资者，选择长期持有外币，以减少汇率波动对收益的影响。

“所有的理财都要交学费”，周月说道。她并没有研究太长时间，便踏入了美元理财的“河流”，她始终觉得，理财这件事是需要一边做一边学的，“只有自己实践了，才能逐渐得出一些结论”。

从2024年6月开始，周月分批次逐月加码，但她万万没想到，“正好买在了汇率最高点，9月份的时候算了一下，已经赔了7600多元，心态有点崩”。

东京股市小幅上涨/图源：新华社

但周月明白，在低点，更不能随意动作。而亏损之外，周月却还发现，自己的资金对不上。

“美元一般是分批次兑换的，所以每次价格都不一样。但是理财收益端只有一个总数，并不能清楚准确地知道收益。”秉持着回本的良好愿望，周月开始拉表，对比收益，研究美元的逻辑和理财的收益构成。

一开始，顾清也不懂怎么买，“特别是2024年七八月的时候有个大回调，估计有很多人看到这样的趋势就马上抛，当时我也是这样的恐慌心理，没有经验，马上抛了，导致现在还有一只重仓的美股基金还是亏损状态”。

在顾清看来，自己最初在美股上吃的亏，原因之一是不会看周期和时机。低买高卖的投资准则看起来简单，实际上仍然需要人足够了解国际市场，掌握足够多的信息，才能判断何时回调，回调是否到位。

低买高卖的投资需要足够了解国际市场/图源：pexels

至于是加仓还是减仓的决定，则还要进一步考虑自己的“人性”。顾清由此开始自我复盘，给自己设定一个心理预期盈利点，盈利到某个点，顾清就会考虑是否要落袋为安，“投资者真的不能太贪心”。

她同时也写投资笔记，把所有的教训都记录下来。“其实像金融科技这个领域，他们会有一个大模型去研究预测，到底什么变量会对股市产生什么样的影响。而这个变量是很多的，比如政策面的、市场面的、情绪面的，还有像Deepseek这种生产力的进步。当然Deepseek这种因素，我们这些散户是预估不到的。”

经历过几个熊市与牛市的轮回之后，顾清才找到了一点点周期上的规律。“穿越周期之后，才知道美股其实有牛长熊短的规律，所以在短周期里，其实要抄底才对。同时还要有耐心。”

无论如何，每人每年的外汇限额仍然是存在的。“（海外市场投资）也赚不了太多钱”，林桦说道。

但顾清觉得这笔学费交得值：“就是上了一课，你也不亏，对吧？”

“你到底贪不贪婪，到底敢不敢冒险，能不能懂及时止损的概念，也可以看到自己判断外部世界的眼光是怎么样的。”对顾清来说，这笔亏掉的钱让她把自己看得更清楚：“这其实是一种管理风险的能力，而不是说只是赚钱。人生也是这样，你要管理好你的健康和家庭中有可能存在的风险。”

顾清享受支配钱的过程。在她看来，钱如果不进行交易，便只是货币，它必然无法给人带来任何东西。她拿出30%的钱作为活钱储备，35%投资于A股的股票基金和债基中，35%则放在海外市场。

在投资中，顾清自认为是一个偏稳健，但也愿意去冒一定风险的人，她正在争取按照标准普尔家庭资产配置的比例，来配置自己的投资组合。

普尔资产配置模型/图源：社交媒体

标准普尔资产配置模型广为人知，瑞秋一家则已经在践行。

从稳健的投资风格出发，瑞秋一家选择把家庭资产大致分为四个部分：

一部分是能够支撑家庭6个月左右日常开支的活钱，大约是家庭资产的10%；

一部分则是家庭在三年内需要使用到的钱，以及三年内重大决策可能需要投入的钱，这部分钱大约占到家庭资产的40%左右，瑞秋会选择稳健的投资组合；

一部分则是除去前两部分之外的，家庭可以用以长期投资配置部分的钱，大约是家庭资产的10%到20%，“可以理解为是我们用来冲一冲收益率的钱”；

剩下的，买了一些健康类的保险和分红型的保险。

这是典型的标准普尔资产配置模型，瑞秋解释道：“我们是想，在交学费的前提下，它（学费）不能影响我们的生活，所以我们得把活钱还有稳健类型的东西配置清楚之后，剩下的钱再考虑去做‘交学费’这个动作。我们冲收益部分的投资比例一定会控制在不会让我们很焦虑，影响我们的生活的前提下。”

冲收益部分的投资比例要控制不影响生活/图源：pexels

定投收益的相对确定性，吸引了夫妻二人。这笔钱，他们打算放至少5到7年。因为他们投资的，更多是一种向上的长期趋势，而不是获得短期收益。保持稳健的回报之一是，从进入美股市场至今，瑞秋夫妻两人还没有亏过。

在瑞秋看来，保持稳定的投资心态，才可以长久地持有产品，“如果短期跌了你又出来，那交的学费会更多”。

对于理财所要花费的时间和精力，瑞秋倒是看得更开些。她自述自己是喜欢花时间研究理财产品的，尤其是在组建家庭之后，“就会想着说要怎么把钱管好”。于是，追求稳健的瑞秋也才会一页一页地，仔细地翻阅产品资料，不停地进行对比。

追求稳健需要仔细地翻阅产品资料/图源：pexels

2024年12月，顾清在登上出差的飞机前看了一眼海外的股票基金，彼时数据全部在高点。

这时，已经是下午三点，距离当日收盘的时间不多了，顾清需要在起飞前快速决定是否要止盈、落袋为安。她思忖着自己的性格，害怕自己后悔。

飞机快要起飞了，她决定，不再操作。

（应采访者要求，文中顾清、周月、林桦为化名）