从无到有。
从第一次提出想法开始算起，到2023年八月挂牌上市，这个品种，整整走过二十年。它就是航运指数期货，一个被证监会定义为“近些年最具创新性的期货品种”，从上海，登陆资本市场。
这是航运、外贸产业翘首以盼的一个风险对冲工具，填补了我国航运衍生品市场的空白。
2024年以来，这个品种依然保持高度活跃。最新数据显示，截止到2024年10月，航运指数期货已挂牌交易9个合约品种，累计成交超4200万手，总成交金额约3.5万亿元，折算下来，一个交易日的成交额为123亿元，日均持仓量8万手。
这个成绩，放在全球市场中来看，活跃度远超其它同类品种。再从指数本身来看，期现联动非常紧密，价格发现功能初步发挥，为我国这样的航运大国发展，提供金融力量。
然而，鲜为人知的是，这一年间，极端市场风险如影随形。
2024年年初，在红海危机下，指数涨势异常凶猛，不仅因为现货市场上，航运运费大涨，而且大量个人投资者涌入市场，做多氛围达到极致。两周多时间里，航运指数期货多次打板，指数翻了超2倍。
与其它领域不同，期货市场具有独特的复杂性，且与实物现货市场天然相连，涉及主体众多。从交易结算制度上来看，由于采取保证金制度，所以期货交易天然带杠杆，也就是说，如果航运指数期货的凌厉涨势继续演变下去，一旦价格下跌，这对于参与交易的投资者来说，都可能是巨大的损失。
如何做到“降温、消肿、软着陆”？是摆在上期所面前的一个问题。
时刻监控价格的交易所，果断采取措施，3周内出台了6轮风控措施，保证金比例从12%小步多次提高至22%，交易限额不断下调。终于，伴随着绕行前往欧洲成为常态，期货市场逐步回归理性。
这是2024年夏天，采访上海期货交易所衍生品部时，曾经播出过的一段新闻素材，这也是交易所首次面对媒体，讲述风险发生时的应对思路。
衍生品部的负责人黄伟，在采访中讲过这样一段话：“自己的感受就是我们算是打了一场大仗，我们整个的监管、包括制度，经受住了相应的一些考验。在面对极端行情的过程中，我们整体上感受，心里更有谱了，应对也更加从容了。那我们所有给出的政策，就是为了保证运价现货价格这样的一个大幅上涨，在期货市场上不要扩大，不要风险放大”。
和其它行业不同，金融创新的另一面，是风险，两者如影随形，对于风险的监管和应对，和如何更好地服务实体经济，是摆在同样位置的工作。从2019年以来，全球市场上，极端事件频出，如何在服务实体经济和防风险中间找平衡，是门学问，也是我们媒体最关心的话题之一。
以上海期货交易所为代表的中国期货行业，在保证金交易、持仓限额、每日无负债结算等国际通行的制度基础上，探索出了穿透式监管、涨跌停板等具有中国特色的期货监管制度，成功应对了美国期货市场负油价、英国期货市场镍事件等境外风险传导，保障了市场平稳运行，为全球客户提供理性的价格信号。
最新数据显示，2024年10月份，全国期货交易市场成交量为6.95亿手，成交额58万亿元，这其中，如果从交易所成交占比排名来看，无论从哪个口径衡量，上期所都稳占全市场三成以上。
在上海，聚集了多家金融基础设施，上海证券交易所、上海金融期货交易所、中国外汇交易中心、上海黄金交易所等等。2024年前三季度，沪上金融市场交易总额已经突破了2600万亿元，同比增长3.4%，这其中，期货交易所成交额涨幅最高，达到了24.5%。
之所以想说航运指数期货背后的故事，是因为他们有高度的责任感、使命感，被称为是一个“敢打硬仗、能打胜仗”的团队。上期所期货衍生品部的奋斗故事，不仅仅是20多年发展过程的写照，是上海国际金融中心建设中，无数奋进者的缩影。
从无到有。
从第一次提出想法开始算起，到2023年八月挂牌上市，这个品种，整整走过二十年。它就是航运指数期货，一个被证监会定义为“近些年最具创新性的期货品种”，从上海，登陆资本市场。
这是航运、外贸产业翘首以盼的一个风险对冲工具，填补了我国航运衍生品市场的空白。
2024年以来，这个品种依然保持高度活跃。最新数据显示，截止到2024年10月，航运指数期货已挂牌交易9个合约品种，累计成交超4200万手，总成交金额约3.5万亿元，折算下来，一个交易日的成交额为123亿元，日均持仓量8万手。
这个成绩，放在全球市场中来看，活跃度远超其它同类品种。再从指数本身来看，期现联动非常紧密，价格发现功能初步发挥，为我国这样的航运大国发展，提供金融力量。
然而，鲜为人知的是，这一年间，极端市场风险如影随形。
2024年年初，在红海危机下，指数涨势异常凶猛，不仅因为现货市场上，航运运费大涨，而且大量个人投资者涌入市场，做多氛围达到极致。两周多时间里，航运指数期货多次打板，指数翻了超2倍。
与其它领域不同，期货市场具有独特的复杂性，且与实物现货市场天然相连，涉及主体众多。从交易结算制度上来看，由于采取保证金制度，所以期货交易天然带杠杆，也就是说，如果航运指数期货的凌厉涨势继续演变下去，一旦价格下跌，这对于参与交易的投资者来说，都可能是巨大的损失。
如何做到“降温、消肿、软着陆”？是摆在上期所面前的一个问题。
时刻监控价格的交易所，果断采取措施，3周内出台了6轮风控措施，保证金比例从12%小步多次提高至22%，交易限额不断下调。终于，伴随着绕行前往欧洲成为常态，期货市场逐步回归理性。
这是2024年夏天，采访上海期货交易所衍生品部时，曾经播出过的一段新闻素材，这也是交易所首次面对媒体，讲述风险发生时的应对思路。
衍生品部的负责人黄伟，在采访中讲过这样一段话：“自己的感受就是我们算是打了一场大仗，我们整个的监管、包括制度，经受住了相应的一些考验。在面对极端行情的过程中，我们整体上感受，心里更有谱了，应对也更加从容了。那我们所有给出的政策，就是为了保证运价现货价格这样的一个大幅上涨，在期货市场上不要扩大，不要风险放大”。
和其它行业不同，金融创新的另一面，是风险，两者如影随形，对于风险的监管和应对，和如何更好地服务实体经济，是摆在同样位置的工作。从2019年以来，全球市场上，极端事件频出，如何在服务实体经济和防风险中间找平衡，是门学问，也是我们媒体最关心的话题之一。
以上海期货交易所为代表的中国期货行业，在保证金交易、持仓限额、每日无负债结算等国际通行的制度基础上，探索出了穿透式监管、涨跌停板等具有中国特色的期货监管制度，成功应对了美国期货市场负油价、英国期货市场镍事件等境外风险传导，保障了市场平稳运行，为全球客户提供理性的价格信号。
最新数据显示，2024年10月份，全国期货交易市场成交量为6.95亿手，成交额58万亿元，这其中，如果从交易所成交占比排名来看，无论从哪个口径衡量，上期所都稳占全市场三成以上。
在上海，聚集了多家金融基础设施，上海证券交易所、上海金融期货交易所、中国外汇交易中心、上海黄金交易所等等。2024年前三季度，沪上金融市场交易总额已经突破了2600万亿元，同比增长3.4%，这其中，期货交易所成交额涨幅最高，达到了24.5%。
之所以想说航运指数期货背后的故事，是因为他们有高度的责任感、使命感，被称为是一个“敢打硬仗、能打胜仗”的团队。上期所期货衍生品部的奋斗故事，不仅仅是20多年发展过程的写照，是上海国际金融中心建设中，无数奋进者的缩影。
