工信部新型工业化研究中心微信公众号2月24日消息，《新型工业化》2025年第2期发布证监会主席吴清题为《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》的署名文章。
署名文章称，健全资本市场支持新质生产力发展的政策体系。资本市场将推动新质生产力发展作为服务的重中之重，不断完善支持新质生产力发展的政策体系。2024年4月，中国证监会制定发布《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，包括精准识别科技型企业，健全全链条“绿色通道”，支持科技型企业股债融资，完善支持科技创新的配套制度等措施。2024年6月，中国证监会发布实施《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步发挥科创板支持科技创新的制度“试验田”作用，围绕完善发行承销制度、优化股债融资安排等推出一揽子改革措施，提升对新产业新业态新技术的包容性，目前多项具体措施已经落地。2024年9月，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”，加快审核进度，提升并购便利度。2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，更好服务经济社会高质量发展。
完善优化企业上市、挂牌融资和并购重组的制度和机制。一是以关键制度创新为引领，全面注册制改革走深走实，多层次资本市场体系更加完善，功能更加完备。主板突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色，科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所打造服务创新型中小企业主阵地。优化创新红筹架构、特殊股权结构企业、未盈利企业上市制度，提高制度包容性、适配性，资本市场服务不同类型、不同发展阶段企业的能力大幅提升。截至2024年底，科创板上市公司共581家，首次公开发行（简称IPO）融资9176.12亿元。创业板注册制后新上市公司558家，IPO融资5380.72亿元，大多属于战略性新兴产业。截至2024年底，北交所上市公司共262家，累计融资552.37亿元，战略性新兴产业、先进制造业占比超八成。新三板挂牌企业6101家，其中科技型企业3887家，战略性新兴产业企业1481家，国家级专精特新“小巨人”企业1091家。中国证监会联合工信部印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，现已公示26家专板建设名单，加强专精特新企业全链条服务。截至2024年底，专板共服务企业11908家，其中专精特新“小巨人”企业1103家、专精特新中小企业7315家。二是加大资源整合，推动企业并购重组。中国证监会多措并举激发并购重组市场活力，不断优化并购重组政策环境。如提高重组估值包容性，支持上市公司之间吸收合并，优化重组“小额快速”审核机制，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业并购重组“绿色通道”等，进一步激发并购重组市场活力。2022年—2024年，沪深两市新能源汽车、新一代信息技术产业、高端装备制造产业等战略性新兴产业上市公司共披露并购重组交易4115单，交易金额1.25万亿元。
充分发挥私募股权创投基金对战略性新兴产业和科创企业的支持作用。我国私募股权创投基金已发展成为资产管理行业的重要组成部分，“投早、投小、投长期、投硬科技”作用日益突出，是促进耐心资本形成、服务实体经济高质量发展的重要力量。认真贯彻落实《私募投资基金监督管理条例》和《国务院办公厅关于印发<促进创业投资高质量发展的若干政策措施> 的通知》，不断优化私募股权创投基金发展法规政策环境。2021年—2023年，私募股权创投基金年均新增投资本金1.2万亿元，约占同期新增社会融资规模的3%—4%。行业投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业代表领域规模占比连续提升，2023年上述领域新增投资项目1.4万个，新增投资本金4822亿元，占全年股权投资增量的45%，精准支持新质生产力代表性行业。注册制改革以来至2024年三季度末，近九成的科创板上市公司和五成的创业板上市公司获得过私募基金支持。
充分发挥债券市场对新型工业化的支持作用。一是持续发展公司债券市场，稳步推进品种创新。2024年，交易所市场发行公司（企业）债券4.93万亿元，其中产业企业发行公司债券1.92万亿元，同比增长37%。交易所市场科技创新公司债、绿色公司债等共计发行6866亿元，同比增长46%，其中科技创新公司债券发行6165亿元，同比增长68%。二是稳步发展资产支持证券。2024年，交易所市场资产支持证券（简称ABS)发行规模1.25万亿元，其中，知识产权、绿色（碳中和）等创新产品发行规模合计1050亿元，资产支持证券服务实体经济功能进一步提升。三是持续推进基础设施不动产信托投资基金(简称REITs)常态化发行。自REITs试点以来，中国证监会批复首发和扩募REITs项目共62只，合计募集资金1660亿元，助力企业盘活存量资产，扩大有效投资，形成投融资良性循环。
境外上市服务有效提升各类新技术新产业新业态企业的融资效率。境外上市为各类新技术新产业企业提供了多元化融资渠道，利用境外资本市场差异化的投资者结构和对未盈利成长型企业更具包容性的市场环境，能够有效帮助企业分担创新风险，构建和畅通技术、产业、资本的良性循环，助力构建新型工业化生态体系。自2023年3月起，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》正式施行，对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，为市场提供更加透明、高效、可预期的制度环境。新规实施至2024年底，共有199家境内企业完成境外首发上市备案（其中，117家拟赴港上市）。企业类型覆盖制造业、新能源、智能驾驶等多个行业。2023年，第四范式和优必选先后在港上市，分别是国内决策类AI软件行业首家上市公司和国内人形机器人行业首家上市公司。2024年9月，A股行业龙头企业美的集团在港上市，是香港市场近三年融资规模最大的IPO项目；10月，智能驾驶科技企业地平线在港上市，成为港股近一年融资规模最大的科技公司IPO项目。新能源汽车方面，路特斯、极氪分别于2024年2月、5月在美上市，成为第四家、第五家在美上市的中国新能源车企。
积极发挥期货市场对新型工业化的支持作用。一是不断健全工业品期货期权品种体系。目前，我国期货市场共上市146个期货期权品种，在工业品方面，已上市原油、铁矿石、工业硅、棉纱等95个期货期权品种，覆盖工业产业链的上、中、下游各个环节。二是加大市场培育力度，持续推动改善企业开展套期保值活动的制度环境，重点帮助转型期的产业企业建立市场化的风险管理制度。三是持续优化现有品种，助推传统产业升级。2024年以来，中国证监会指导期货交易所对21个工业类品种的交易规则进行了修订。四是稳步推进对外开放，助力提升重要大宗商品价格影响力，推动形成反映中国供需且被世界认可的“中国价格”。五是服务保供稳价大局，维护国家能源等重要大宗商品供需安全，服务产业企业尤其是大型国有企业有效应对市场冲击，保障重要大宗商品供应安全。
积极引导证券公司、基金公司支持科技创新。一是督促证券基金经营机构支持新型工业化发展。发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，探索形成适合新型工业化企业的多样化金融产品和服务体系。联合中国人民银行发布《关于做好证券、基金、保险公司互换便利相关工作的通知》，目前互换便利已经开展两次操作，金额超过1000亿元，持续为市场带来增量资金。二是积极推动各类中长期资金入市。2024年以来，中国证监会和相关部门联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确了推动中长期资金入市、构建“长钱长投”制度环境的重点工作安排，优化企业融资环境。三是引导证券公司积极为新型工业化企业融资提供服务。要求证券公司加强保荐承销专业能力建设，在投行业务质量评价中设置支持科技创新加分项，鼓励证券公司提升服务科技企业股权、债权融资能力，2024年证券公司服务实体企业股债融资规模5.12万亿元。四是支持基金公司稳步有序推出更多科创主题基金。在公募基金管理人分类评价制度中设立科创等主题产品规模的加分指标，引导行业服务高水平科技自立自强。截至2024年底，已批复科创主题基金449只，已成立389只，存续规模6734.21亿元。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
工信部新型工业化研究中心微信公众号2月24日消息，《新型工业化》2025年第2期发布证监会主席吴清题为《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》的署名文章。
署名文章称，健全资本市场支持新质生产力发展的政策体系。资本市场将推动新质生产力发展作为服务的重中之重，不断完善支持新质生产力发展的政策体系。2024年4月，中国证监会制定发布《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，包括精准识别科技型企业，健全全链条“绿色通道”，支持科技型企业股债融资，完善支持科技创新的配套制度等措施。2024年6月，中国证监会发布实施《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，进一步发挥科创板支持科技创新的制度“试验田”作用，围绕完善发行承销制度、优化股债融资安排等推出一揽子改革措施，提升对新产业新业态新技术的包容性，目前多项具体措施已经落地。2024年9月，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”，加快审核进度，提升并购便利度。2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，更好服务经济社会高质量发展。
完善优化企业上市、挂牌融资和并购重组的制度和机制。一是以关键制度创新为引领，全面注册制改革走深走实，多层次资本市场体系更加完善，功能更加完备。主板突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色，科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所打造服务创新型中小企业主阵地。优化创新红筹架构、特殊股权结构企业、未盈利企业上市制度，提高制度包容性、适配性，资本市场服务不同类型、不同发展阶段企业的能力大幅提升。截至2024年底，科创板上市公司共581家，首次公开发行（简称IPO）融资9176.12亿元。创业板注册制后新上市公司558家，IPO融资5380.72亿元，大多属于战略性新兴产业。截至2024年底，北交所上市公司共262家，累计融资552.37亿元，战略性新兴产业、先进制造业占比超八成。新三板挂牌企业6101家，其中科技型企业3887家，战略性新兴产业企业1481家，国家级专精特新“小巨人”企业1091家。中国证监会联合工信部印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，现已公示26家专板建设名单，加强专精特新企业全链条服务。截至2024年底，专板共服务企业11908家，其中专精特新“小巨人”企业1103家、专精特新中小企业7315家。二是加大资源整合，推动企业并购重组。中国证监会多措并举激发并购重组市场活力，不断优化并购重组政策环境。如提高重组估值包容性，支持上市公司之间吸收合并，优化重组“小额快速”审核机制，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业并购重组“绿色通道”等，进一步激发并购重组市场活力。2022年—2024年，沪深两市新能源汽车、新一代信息技术产业、高端装备制造产业等战略性新兴产业上市公司共披露并购重组交易4115单，交易金额1.25万亿元。
充分发挥私募股权创投基金对战略性新兴产业和科创企业的支持作用。我国私募股权创投基金已发展成为资产管理行业的重要组成部分，“投早、投小、投长期、投硬科技”作用日益突出，是促进耐心资本形成、服务实体经济高质量发展的重要力量。认真贯彻落实《私募投资基金监督管理条例》和《国务院办公厅关于印发<促进创业投资高质量发展的若干政策措施> 的通知》，不断优化私募股权创投基金发展法规政策环境。2021年—2023年，私募股权创投基金年均新增投资本金1.2万亿元，约占同期新增社会融资规模的3%—4%。行业投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业代表领域规模占比连续提升，2023年上述领域新增投资项目1.4万个，新增投资本金4822亿元，占全年股权投资增量的45%，精准支持新质生产力代表性行业。注册制改革以来至2024年三季度末，近九成的科创板上市公司和五成的创业板上市公司获得过私募基金支持。
充分发挥债券市场对新型工业化的支持作用。一是持续发展公司债券市场，稳步推进品种创新。2024年，交易所市场发行公司（企业）债券4.93万亿元，其中产业企业发行公司债券1.92万亿元，同比增长37%。交易所市场科技创新公司债、绿色公司债等共计发行6866亿元，同比增长46%，其中科技创新公司债券发行6165亿元，同比增长68%。二是稳步发展资产支持证券。2024年，交易所市场资产支持证券（简称ABS)发行规模1.25万亿元，其中，知识产权、绿色（碳中和）等创新产品发行规模合计1050亿元，资产支持证券服务实体经济功能进一步提升。三是持续推进基础设施不动产信托投资基金(简称REITs)常态化发行。自REITs试点以来，中国证监会批复首发和扩募REITs项目共62只，合计募集资金1660亿元，助力企业盘活存量资产，扩大有效投资，形成投融资良性循环。
境外上市服务有效提升各类新技术新产业新业态企业的融资效率。境外上市为各类新技术新产业企业提供了多元化融资渠道，利用境外资本市场差异化的投资者结构和对未盈利成长型企业更具包容性的市场环境，能够有效帮助企业分担创新风险，构建和畅通技术、产业、资本的良性循环，助力构建新型工业化生态体系。自2023年3月起，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》正式施行，对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，为市场提供更加透明、高效、可预期的制度环境。新规实施至2024年底，共有199家境内企业完成境外首发上市备案（其中，117家拟赴港上市）。企业类型覆盖制造业、新能源、智能驾驶等多个行业。2023年，第四范式和优必选先后在港上市，分别是国内决策类AI软件行业首家上市公司和国内人形机器人行业首家上市公司。2024年9月，A股行业龙头企业美的集团在港上市，是香港市场近三年融资规模最大的IPO项目；10月，智能驾驶科技企业地平线在港上市，成为港股近一年融资规模最大的科技公司IPO项目。新能源汽车方面，路特斯、极氪分别于2024年2月、5月在美上市，成为第四家、第五家在美上市的中国新能源车企。
积极发挥期货市场对新型工业化的支持作用。一是不断健全工业品期货期权品种体系。目前，我国期货市场共上市146个期货期权品种，在工业品方面，已上市原油、铁矿石、工业硅、棉纱等95个期货期权品种，覆盖工业产业链的上、中、下游各个环节。二是加大市场培育力度，持续推动改善企业开展套期保值活动的制度环境，重点帮助转型期的产业企业建立市场化的风险管理制度。三是持续优化现有品种，助推传统产业升级。2024年以来，中国证监会指导期货交易所对21个工业类品种的交易规则进行了修订。四是稳步推进对外开放，助力提升重要大宗商品价格影响力，推动形成反映中国供需且被世界认可的“中国价格”。五是服务保供稳价大局，维护国家能源等重要大宗商品供需安全，服务产业企业尤其是大型国有企业有效应对市场冲击，保障重要大宗商品供应安全。
积极引导证券公司、基金公司支持科技创新。一是督促证券基金经营机构支持新型工业化发展。发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，探索形成适合新型工业化企业的多样化金融产品和服务体系。联合中国人民银行发布《关于做好证券、基金、保险公司互换便利相关工作的通知》，目前互换便利已经开展两次操作，金额超过1000亿元，持续为市场带来增量资金。二是积极推动各类中长期资金入市。2024年以来，中国证监会和相关部门联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确了推动中长期资金入市、构建“长钱长投”制度环境的重点工作安排，优化企业融资环境。三是引导证券公司积极为新型工业化企业融资提供服务。要求证券公司加强保荐承销专业能力建设，在投行业务质量评价中设置支持科技创新加分项，鼓励证券公司提升服务科技企业股权、债权融资能力，2024年证券公司服务实体企业股债融资规模5.12万亿元。四是支持基金公司稳步有序推出更多科创主题基金。在公募基金管理人分类评价制度中设立科创等主题产品规模的加分指标，引导行业服务高水平科技自立自强。截至2024年底，已批复科创主题基金449只，已成立389只，存续规模6734.21亿元。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
