猫哥可能要准备减仓了！

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猫哥可能要准备减仓了！

港股研究社

19小时前

今天市场明显有点不对劲了，最近港股实在涨的太多，猫哥也是获得了非常不错的收益，但股市里没有永远的赢家，所以在高位减仓未必是错误的选择。

今天市场明显有点不对劲了，最近港股实在涨的太多，猫哥也是获得了非常不错的收益，但股市里没有永远的赢家，所以在高位减仓未必是错误的选择。现阶段可能已经到了一个拐点。

最近外资各种唱多中国资产，尤其是美股里面的著名两大反指大摩和高盛都开始喊话，现在是做多中国资产的好机会，但买在无人问津时?卖在人声鼎沸处，最近的市场过于超买，猫哥决定休整一段时间。

【走势复盘】

今天大盘回调的原因主要有三方面：

1、国际政治局势存在诸多变数，像俄乌冲突的结束，还有美国本土内部的一些政治斗争，这都给风险资产带来了不确定性风险。

2、阿里巴巴宣布了未来三年3800亿元的资本支出计划，资本市场还是有点担心，如此高的投资，会在较长时间影响阿里的现金流，今日阿里明显有点走弱的趋势。

3、中概股经历了长达两个月时间的反弹，现阶段已经有点超买，获利止盈的动力还是很强的。

【猫哥实操】

1、阿里和港交所减仓70%，这两大龙头长线还是看好的，但现阶段应该是获利止盈的阶段，可以等回调之后，出现更好的上车机会后，重新买回来。

2、美团继续持有。今天美团逆势跑赢大盘，走势还是不错的，继续期待下后续的变化。

3、上周五买入的联想控股今天大涨16%，直接获利止盈，这次算是意外惊喜了，一天时间就获得了这么高的收益。

4、B站低点继续加仓，刚实现扭亏为盈，B站的行情应该没有结束。

【行情推演】

1、算力成本又挨“一刀”！DeepSeek开源周首日：开源FlashMLA，AI推理速度再进化

2月24日周一，DeepSeek宣布启动“开源周”，首个开源的代码库为Flash MLA，目前已投入生产。据介绍，FlashMLA的灵感来自 FlashAttention 23 和 cutlass 项目，是针对英伟达Hopper架构的GPU优化的高效MLA解码内核，主要在变长序列 (variable-length sequences) 的场景进行了深度优化，能够显著提升大模型推理效率。

有网友指出，FlashMLA的计算速度已达行业平均水准的8倍，甚至超过了H800 1681GB/s的传输峰值。这意味着，通过使用FlashMLA，可以在更少的Hopper GPU服务器的情况下部署完成相同的任务量，而无需昂贵的硬件升级，使推理成本大大下降。

2、恒生系列指数重磅调整，影响几何？机构：阿里等或因涨幅较大遭被动减持

2025年2月21日盘后，恒生指数公司公布了其定期的季度指数调整结果（此次审议考察日截至2024年12月31日，一般在考察日期后的8周内公布）。此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生、国企指数和恒生科技指数。此外，直接决定港股通可投资范围的恒生综合指数同样调整。

过去一个月，AI热潮引领了中国尤其是港股市场的资产价格重估叙事。相比去年“924”行情，本轮上涨头部更为集中，少数科技成长龙头个股推动甚至决定了指数涨幅。不过由于恒生系列主要指数限定个股权重不能超过8%。因此我们看到本次指数调整后，部分近期涨幅较大导致权重超过8%的个股（例如阿里、腾讯、小米等）被动“降低”权重。

1）$阿里巴巴-W(09988.HK)$ ：由于近期的快速上涨，阿里巴巴当前在恒生指数、恒生国企与恒生科技中的权重分别达到了10.12%、9.82%与9.16%，均超8%。此次调整后，阿里巴巴在上述指数中的权重则均降低至8%，结合当前跟踪各自指数ETF的规模，我们计算此次调整后潜在流出阿里巴巴的被动资金规模分别为6.7亿、1.2亿与2.6亿美元。不过由于阿里巴巴近期日均成交规模明显提升，所需流出时间最长不超过0.6天；

2） $腾讯控股(00700.HK)$：近期上涨后，腾讯控股当前在恒生指数与恒生国企中的权重分别为8.48%与8.22%。不过在恒生科技中的权重约为7.67%。此次调整后，腾讯在上述指数中的权重调整至8%，结合当前跟踪各自指数ETF的规模，我们计算此次调整后恒生指数与恒生国企流出腾讯被动资金规模分别为1.5亿与1498万美元，而跟踪恒生科技的被动资金则将流入腾讯7287万美元。所需交易时间最长不超过0.1天；

3） $小米集团-W(01810.HK)$ ：小米集团当前在恒生国企与恒生科技中的权重分别为8.84%与10.59%。此次调整后，小米在上述指数中的权重调整至8%，结合当前跟踪各自指数ETF的规模，我们计算此次调整后恒生指数与恒生国企流出腾讯被动资金规模分别为5,719万与5.7亿美元。所需交易时间接近0.7天。不过此次调整后，小米在恒生指数中的权重将从当前的5.95%提升至6.24%，对应被动资金流入约9,132万美元，所需交易时间约0.1天。