2月24日，A股震荡调整，成交再度突破两万亿元，较上个交易日缩量1121亿，截至收盘，沪指跌0.18%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。
盘面上，市场高低切换明显，高位题材集体调整，AI产业链集体回调，AI医疗、教育、云计算等方向领跌。市场下跌之下，地产链逆势走强，北方国际、卧龙地产等涨停；农业股走高，粮食种植、转基因等农业新质生产力方向领涨；数据中心概念反复走强，电源、液冷服务器方向领涨，泰豪科技9天7板；此外，航空、白酒、养殖等板块活跃。
从资金动向来看，主力资金净流入白酒、保险、专业工程、汽车零部件、玻璃玻纤等行业；资金净流出软件开发、IT服务、通信服务、半导体、通信设备等行业。
机构观点
展望后市，中信证券认为，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现。
1、高盛：A股有望在未来三个月内反超港股
高盛在2月23日报告中指出，当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率出现反转。基于此，高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内迎来追赶反弹，预计将有2%的超额回报。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。
2、中信建投：春季攻势未完
中信建投认为，对全球资金来说，中国科技股重估认同度不断上升，同时担心美国经济边际趋势可能向弱，资产走势初现中强美弱。虽然近期科技板块涨幅不小，但综合看春季攻势未完，AI+主线明确。当前市场外部环境平稳，宏观逻辑暂让位于产业趋势，科技股行情攻势未完，如短期交易过热导致回调，预计也不会是行情终点，而是还有再布局与进攻机会，继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向。建议关注互联网、通信、电子、计算机、传媒、有色等行业。
3、中信证券：强化产业逻辑，聚焦核心资产
中信证券认为，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。热门主题的超额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至过去五年的最高水平，料后续纯粹依赖资金接力的板块行情持续性有限。从产业逻辑角度来看，DeepSeek大规模部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，预计未来市场会聚焦优质龙头。传统核心资产中想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的锂电和创新药亦值得关注。
热门板块
1、农业板块冲高
农业板块崛起，粮食种植、转基因等农业新质生产力方向集体走强，智慧农业、星光农机、东方集团等多股涨停。
点评：消息面上，2025年中央一号文件2月23日发布，本次中央一号文件首提“农业新质生产力”。东莞证券指出，一号文件从多个方面全方位锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，提出以科技引领，发展农业新质生产力，政策举措有了新的突破。当前农业板块整体估值处于历史低位，在政策的推动下，有望迎来超跌反弹。
2、数据中心板块走强
数据中心概念反复走强，电源、液冷服务器方向领涨，泰豪科技9天7板，潍柴重机2连板续创历史新高，科华数据、银轮股份、华丰股份等涨停。
点评：消息面上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。国金证券表示，目前全球AI数据中心规模大幅扩张，导致电力需求高增。燃气轮机未来有望成为AI数据中心领域供电的重要方案，看好燃机长期需求上行。
2月24日，A股震荡调整，成交再度突破两万亿元，较上个交易日缩量1121亿，截至收盘，沪指跌0.18%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。
盘面上，市场高低切换明显，高位题材集体调整，AI产业链集体回调，AI医疗、教育、云计算等方向领跌。市场下跌之下，地产链逆势走强，北方国际、卧龙地产等涨停；农业股走高，粮食种植、转基因等农业新质生产力方向领涨；数据中心概念反复走强，电源、液冷服务器方向领涨，泰豪科技9天7板；此外，航空、白酒、养殖等板块活跃。
从资金动向来看，主力资金净流入白酒、保险、专业工程、汽车零部件、玻璃玻纤等行业；资金净流出软件开发、IT服务、通信服务、半导体、通信设备等行业。
机构观点
展望后市，中信证券认为，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现。
1、高盛：A股有望在未来三个月内反超港股
高盛在2月23日报告中指出，当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率出现反转。基于此，高盛认为在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内迎来追赶反弹，预计将有2%的超额回报。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。
2、中信建投：春季攻势未完
中信建投认为，对全球资金来说，中国科技股重估认同度不断上升，同时担心美国经济边际趋势可能向弱，资产走势初现中强美弱。虽然近期科技板块涨幅不小，但综合看春季攻势未完，AI+主线明确。当前市场外部环境平稳，宏观逻辑暂让位于产业趋势，科技股行情攻势未完，如短期交易过热导致回调，预计也不会是行情终点，而是还有再布局与进攻机会，继续重点关注政策预期差与产业趋势共振方向。建议关注互联网、通信、电子、计算机、传媒、有色等行业。
3、中信证券：强化产业逻辑，聚焦核心资产
中信证券认为，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。热门主题的超额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至过去五年的最高水平，料后续纯粹依赖资金接力的板块行情持续性有限。从产业逻辑角度来看，DeepSeek大规模部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，预计未来市场会聚焦优质龙头。传统核心资产中想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的锂电和创新药亦值得关注。
热门板块
1、农业板块冲高
农业板块崛起，粮食种植、转基因等农业新质生产力方向集体走强，智慧农业、星光农机、东方集团等多股涨停。
点评：消息面上，2025年中央一号文件2月23日发布，本次中央一号文件首提“农业新质生产力”。东莞证券指出，一号文件从多个方面全方位锚定推进乡村全面振兴、建设农业强国目标，提出以科技引领，发展农业新质生产力，政策举措有了新的突破。当前农业板块整体估值处于历史低位，在政策的推动下，有望迎来超跌反弹。
2、数据中心板块走强
数据中心概念反复走强，电源、液冷服务器方向领涨，泰豪科技9天7板，潍柴重机2连板续创历史新高，科华数据、银轮股份、华丰股份等涨停。
点评：消息面上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。国金证券表示，目前全球AI数据中心规模大幅扩张，导致电力需求高增。燃气轮机未来有望成为AI数据中心领域供电的重要方案，看好燃机长期需求上行。
