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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，A股市场正面临向上突破的机遇，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者在市场调整时积极布局。在具体投资方向上，建议关注国企改革、兼并重组、大消费主题，以及半导体、机器人等新兴生产力领域，同时也可以考虑投资中证A500ETF等宽基ETF基金。
美股：
上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌1.69%报43428.02点，标普500指数跌1.71%报6013.13点，纳指跌2.2%报19524.01点。联合健康集团跌超7%，英伟达跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.33%，特斯拉跌超4%，亚马逊跌逾2%。中概股普遍上涨，小马智行涨超32%，斗鱼涨逾17%。上周，道指跌2.51%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.51%。
A股：
上周五，A股主要指数集体上扬，科创50涨近6%。AI硬件题材全线大涨，服务器、算力方向领涨，寒武纪涨停；电信股大幅反弹，中国联通、中国电信均涨停；阿里云、机器人等亦表现活跃。上证指数收涨0.85%报3379.11点，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.51%，北证50涨2.77%，科创50涨5.97%，万得全A涨1.38%，万得A500涨1.05%，中证A500涨1.43%。市场成交额时隔两个月突破2万亿元。上周，上证指数累计涨0.97%，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.99%，均录得周线三连阳。
港股：
上周五，港股三大指数全天涨势如虹，均刷新3年高位且录得周线六连阳。恒生指数收涨3.99%报23477.92点，周涨3.79%；恒生科技指数涨6.53%，周涨6.03%；恒生国企指数涨4.14%，周涨4.02%。科技龙头、三大运营商强势爆发，中国联通涨近16%，中国电信涨近13%创新高；财报超预期，阿里巴巴涨14.6%，且成交创历史天量。AI硬件、半导体延续涨势，中兴通讯涨超17%，中芯国际涨近8%创新高。大市成交3935.98亿港元，南向资金净买入140.35亿港元，阿里巴巴获净买入62.54亿港元最多。
热点
1、国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动
重要程度：★★★★
国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议要求，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点；要加大资金投入，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本；要优化人才引育，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系。
点评：
开源证券表示，DeepSeek凭借其开源、低成本、高性能三大特性掀起AI落地革命，国央企、党政单位对大模型私有化部署需求旺盛。央国企、金融及政务领域掀起大模型部署的热潮，AI基础设施建设为重中之重，重视国资云板块机会。相关标的：深桑达A、深信服、太极股份等。
2、证监会：做好民营企业股债融资支持 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大
会议强调，要结合资本市场实际，扎扎实实落实促进民营经济发展各项政策措施。要做好民营企业股债融资支持，以服务新质生产力发展为着力点，抓好“科创板八条”、“并购六条”、资本市场做好“金融五篇大文章”实施意见等政策落实落地，完善多层次市场体系，加快培育耐心资本，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大。
3、巴菲特股东信：绝大部分投资永远是股票
巴菲特股东信称，2024年大幅增加了短期美债持有量，投资收益取得了可预见的大幅增长。2024年持有的可交易股票价值从3540亿美元降至2720亿美元，但持有的非上市控股股权的价值有所增加，并且仍远高于可交易股票投资组合的价值。伯克希尔哈撒韦将永远把绝大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许多公司会有重要的国际业务。
疫情跟踪
1、中疾控：急性呼吸道传染病疫情继续下降
2、苏丹南部库斯提市霍乱疫情“失控”
宏观
1、2025年中央一号文件发布
重要程度：★★★★
2025年中央一号文件2月23日发布，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营制度，深入学习运用“千万工程”经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑。这是党的十八大以来，第13个指导“三农”工作的中央一号文件。
点评：
东兴证券认为，“一号文”的发布对于农业板块的催化是存在的，相关的主题性投资机会在“一号文”发布的随后一个月体现最为明显，农业板块跑赢沪深300的概率高达86%。相关标的：隆平高科、大北农、登海种业等。
2、高层主持召开国务院常务会议
高层主持召开国务院常务会议，研究服务贸易和服务消费有关工作。会议指出，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措，实施服务消费提质惠民行动。会议还审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，听取2024年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作情况汇报。
3、市场监管总局召开2025年全国反垄断工作会议
市场监管总局召开会议强调，做好今年反垄断工作，要加强反垄断执法办案、制度建设和统筹协调，推进反垄断法治监管、信用监管、智慧监管，大力提升反垄断工作能力和本领，为加快构建全国统一大市场、促进经济持续回升向好作出新贡献。
4、31省政府性基金收入排行榜：江苏、浙江、山东稳居前三
根据31省份预算报告，2024年江苏政府性基金收入以约8097亿元稳居榜首，浙江超6000亿元收入规模排在第二，山东则以超4000亿元位居第三。四川、广东、上海2024年政府性基金收入均超3000亿元，分列第四至第六名，湖北、贵州、北京这一收入超2000亿元，分列第七至第九名。
5、人社部最新发声！事关新业态从业人员
人社部副部长李忠表示，目前一部分农民工、灵活就业人员、新业态从业人员，成为权益保障的重点，需要积极研究完善降低门槛，给予参保补贴等相关政策措施，尽可能地把他们纳入社会保险覆盖范围。
6、外资金融机构看好中国创新突破
央视《新闻联播》上周六报道，多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破，并且正在构建更完整的产业链条，这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级，同时认为，中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力，在多项最新技术突破的支撑下，科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。
产业
1、深圳：近期将发布人形机器人专项政策
重要程度：★★★
2月23日，深圳市政府新闻办召开“打造最好科技创新生态和人才发展环境”主题新闻发布会。市人工智能产业办主任林毅在会上表示，深圳在人工智能和机器人领域基础雄厚、未来可期。下一步，我们将在政策、场景、创新、机器人四个方面持续发力。加紧兑现政策“大礼包”，向企业发放最高60%、最高1000万元的“训力券”补贴，以及模型券、语料券、场景补贴等，今年市区将多渠道筹集45亿元政策资金，3月起接受企业申报，欢迎广大企业关注。此外，近期还将发布人形机器人专项政策。
点评：
国信证券认为，国内外政府高度重视人形机器人发展，各国支持政策频出。在全球政府积极推进人形机器人行业发展的背景下，产业快速发展的趋势已定。2025年或为人形机器人量产元年，长期方向确定、空间广阔，综合考虑价值量、卡位及确定性，相关标的：恒立液压、震裕科技、国茂股份等。
2、工信部：扎实推进机器人产业高质量发展
2月21日，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌主持召开第十三次制造业企业座谈会，会上，来自工业机器人、服务机器人、特种机器人等机器人产业的20家企业负责人作交流发言，介绍行业发展动态及企业运营情况，分析面临的困难问题，围绕加强基础研究和关键核心技术攻关、新技术新产品新场景应用、产业生态布局等方面提出意见建议。
3、上海将加快推动人工智能在垂直领域的规模化应用
上海市副市长陈杰表示，上海将加快推动垂直领域的人工智能规模化应用，聚焦智能终端、自动驾驶等“5+6”重点垂直领域，深化芯片、基础模型、智算软硬件厂商合作，加快实施“模塑申城”工程，形成一批可复制、可推广的应用场景，促进技术与产业的双向赋能。
4、土地市场新年“开门红”，多城拍出高溢价地块
今年以来，北京、上海、深圳、杭州、郑州、成都、苏州等多地土拍出现溢价率超过20%的地块，最高溢价率达87.5%。业内人士指出，近期成交的高溢价地块都是核心城市的优质地块，短期来看，预计地方政府将进一步加大核心区域优质地块供应，同时通过放宽规划设计条件等提升房企拿地意愿，进而通过优质新房供给带动市场需求释放。
5、深圳发布汽车置换更新补贴细则，最高补贴15000元
深圳市汽车置换更新补贴细则发布，对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳市内新购新能源车或符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴，最高补贴1.5万元。
6、我国将在能源金融领域加大对民营企业支持力度
国家能源局表示，今年我国将加大力度，支持有能力的民营企业承担核电领域国家重大技术攻关任务，支持民营企业参与核电产业链供应链建设，继续推动民营企业参股投资核电项目。
A股交易提示
利空提示
悦安新材（688786）：2024年净利润为6932.41万元同比下降13.21%
怡亚通（002183）：涉及重大诉讼 涉案金额8.82亿元
个股关注
国民技术(300077)
国民技术：公司主营业务为自主技术、自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务；锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产和销售，以及石墨化加工服务。在信息安全领域，公司安全芯片产品线可应用于网络身份认证、电子银行、可信计算、电子证照、移动支付与服务器/云安全、物联网安全等领域。
新华网(603888)
新华网：2024年新华网进一步提高技术预见能力、研发能力、储备能力、转化能力，深化5G、人工智能、大数据、区块链等技术叠加应用，打通数字人、区块链技术平台，聚焦核心业务、创新应用场景，推动技术建设从支撑赋能向创新驱动全面拓展，为用户提供更加精准、高效、个性化的服务。
知识分享
什么是结构性牛市？
所谓结构性牛市，主要强调的是特定行业、特定企业的资产重估带来的牛市。
投资者需要根据结构性牛市的特征，树立正确的投资理念，在制定投资方略时必须遵循“把握主线、适时换股”的原则。
把握主线：就是要把握行情的主脉搏，因此必须将热点行情的演变当作一个整体来进行研究和分析，而不能将这些热点板块割裂开分析。
适时换股：是指在结构性牛市中，等着热点恰好降临到自己所持有的股票上是不现实的，也是很被动的，投资者应积极换股。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，A股市场正面临向上突破的机遇，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者在市场调整时积极布局。在具体投资方向上，建议关注国企改革、兼并重组、大消费主题，以及半导体、机器人等新兴生产力领域，同时也可以考虑投资中证A500ETF等宽基ETF基金。
美股：
上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌1.69%报43428.02点，标普500指数跌1.71%报6013.13点，纳指跌2.2%报19524.01点。联合健康集团跌超7%，英伟达跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.33%，特斯拉跌超4%，亚马逊跌逾2%。中概股普遍上涨，小马智行涨超32%，斗鱼涨逾17%。上周，道指跌2.51%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.51%。
A股：
上周五，A股主要指数集体上扬，科创50涨近6%。AI硬件题材全线大涨，服务器、算力方向领涨，寒武纪涨停；电信股大幅反弹，中国联通、中国电信均涨停；阿里云、机器人等亦表现活跃。上证指数收涨0.85%报3379.11点，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.51%，北证50涨2.77%，科创50涨5.97%，万得全A涨1.38%，万得A500涨1.05%，中证A500涨1.43%。市场成交额时隔两个月突破2万亿元。上周，上证指数累计涨0.97%，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.99%，均录得周线三连阳。
港股：
上周五，港股三大指数全天涨势如虹，均刷新3年高位且录得周线六连阳。恒生指数收涨3.99%报23477.92点，周涨3.79%；恒生科技指数涨6.53%，周涨6.03%；恒生国企指数涨4.14%，周涨4.02%。科技龙头、三大运营商强势爆发，中国联通涨近16%，中国电信涨近13%创新高；财报超预期，阿里巴巴涨14.6%，且成交创历史天量。AI硬件、半导体延续涨势，中兴通讯涨超17%，中芯国际涨近8%创新高。大市成交3935.98亿港元，南向资金净买入140.35亿港元，阿里巴巴获净买入62.54亿港元最多。
热点
1、国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动
重要程度：★★★★
国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议要求，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点；要加大资金投入，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本；要优化人才引育，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系。
点评：
开源证券表示，DeepSeek凭借其开源、低成本、高性能三大特性掀起AI落地革命，国央企、党政单位对大模型私有化部署需求旺盛。央国企、金融及政务领域掀起大模型部署的热潮，AI基础设施建设为重中之重，重视国资云板块机会。相关标的：深桑达A、深信服、太极股份等。
2、证监会：做好民营企业股债融资支持 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大
会议强调，要结合资本市场实际，扎扎实实落实促进民营经济发展各项政策措施。要做好民营企业股债融资支持，以服务新质生产力发展为着力点，抓好“科创板八条”、“并购六条”、资本市场做好“金融五篇大文章”实施意见等政策落实落地，完善多层次市场体系，加快培育耐心资本，吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大。
3、巴菲特股东信：绝大部分投资永远是股票
巴菲特股东信称，2024年大幅增加了短期美债持有量，投资收益取得了可预见的大幅增长。2024年持有的可交易股票价值从3540亿美元降至2720亿美元，但持有的非上市控股股权的价值有所增加，并且仍远高于可交易股票投资组合的价值。伯克希尔哈撒韦将永远把绝大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许多公司会有重要的国际业务。
疫情跟踪
1、中疾控：急性呼吸道传染病疫情继续下降
2、苏丹南部库斯提市霍乱疫情“失控”
宏观
1、2025年中央一号文件发布
重要程度：★★★★
2025年中央一号文件2月23日发布，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营制度，深入学习运用“千万工程”经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平，千方百计推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑。这是党的十八大以来，第13个指导“三农”工作的中央一号文件。
点评：
东兴证券认为，“一号文”的发布对于农业板块的催化是存在的，相关的主题性投资机会在“一号文”发布的随后一个月体现最为明显，农业板块跑赢沪深300的概率高达86%。相关标的：隆平高科、大北农、登海种业等。
2、高层主持召开国务院常务会议
高层主持召开国务院常务会议，研究服务贸易和服务消费有关工作。会议指出，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措，实施服务消费提质惠民行动。会议还审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，听取2024年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作情况汇报。
3、市场监管总局召开2025年全国反垄断工作会议
市场监管总局召开会议强调，做好今年反垄断工作，要加强反垄断执法办案、制度建设和统筹协调，推进反垄断法治监管、信用监管、智慧监管，大力提升反垄断工作能力和本领，为加快构建全国统一大市场、促进经济持续回升向好作出新贡献。
4、31省政府性基金收入排行榜：江苏、浙江、山东稳居前三
根据31省份预算报告，2024年江苏政府性基金收入以约8097亿元稳居榜首，浙江超6000亿元收入规模排在第二，山东则以超4000亿元位居第三。四川、广东、上海2024年政府性基金收入均超3000亿元，分列第四至第六名，湖北、贵州、北京这一收入超2000亿元，分列第七至第九名。
5、人社部最新发声！事关新业态从业人员
人社部副部长李忠表示，目前一部分农民工、灵活就业人员、新业态从业人员，成为权益保障的重点，需要积极研究完善降低门槛，给予参保补贴等相关政策措施，尽可能地把他们纳入社会保险覆盖范围。
6、外资金融机构看好中国创新突破
央视《新闻联播》上周六报道，多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破，并且正在构建更完整的产业链条，这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级，同时认为，中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力，在多项最新技术突破的支撑下，科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。
产业
1、深圳：近期将发布人形机器人专项政策
重要程度：★★★
2月23日，深圳市政府新闻办召开“打造最好科技创新生态和人才发展环境”主题新闻发布会。市人工智能产业办主任林毅在会上表示，深圳在人工智能和机器人领域基础雄厚、未来可期。下一步，我们将在政策、场景、创新、机器人四个方面持续发力。加紧兑现政策“大礼包”，向企业发放最高60%、最高1000万元的“训力券”补贴，以及模型券、语料券、场景补贴等，今年市区将多渠道筹集45亿元政策资金，3月起接受企业申报，欢迎广大企业关注。此外，近期还将发布人形机器人专项政策。
点评：
国信证券认为，国内外政府高度重视人形机器人发展，各国支持政策频出。在全球政府积极推进人形机器人行业发展的背景下，产业快速发展的趋势已定。2025年或为人形机器人量产元年，长期方向确定、空间广阔，综合考虑价值量、卡位及确定性，相关标的：恒立液压、震裕科技、国茂股份等。
2、工信部：扎实推进机器人产业高质量发展
2月21日，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌主持召开第十三次制造业企业座谈会，会上，来自工业机器人、服务机器人、特种机器人等机器人产业的20家企业负责人作交流发言，介绍行业发展动态及企业运营情况，分析面临的困难问题，围绕加强基础研究和关键核心技术攻关、新技术新产品新场景应用、产业生态布局等方面提出意见建议。
3、上海将加快推动人工智能在垂直领域的规模化应用
上海市副市长陈杰表示，上海将加快推动垂直领域的人工智能规模化应用，聚焦智能终端、自动驾驶等“5+6”重点垂直领域，深化芯片、基础模型、智算软硬件厂商合作，加快实施“模塑申城”工程，形成一批可复制、可推广的应用场景，促进技术与产业的双向赋能。
4、土地市场新年“开门红”，多城拍出高溢价地块
今年以来，北京、上海、深圳、杭州、郑州、成都、苏州等多地土拍出现溢价率超过20%的地块，最高溢价率达87.5%。业内人士指出，近期成交的高溢价地块都是核心城市的优质地块，短期来看，预计地方政府将进一步加大核心区域优质地块供应，同时通过放宽规划设计条件等提升房企拿地意愿，进而通过优质新房供给带动市场需求释放。
5、深圳发布汽车置换更新补贴细则，最高补贴15000元
深圳市汽车置换更新补贴细则发布，对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳市内新购新能源车或符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴，最高补贴1.5万元。
6、我国将在能源金融领域加大对民营企业支持力度
国家能源局表示，今年我国将加大力度，支持有能力的民营企业承担核电领域国家重大技术攻关任务，支持民营企业参与核电产业链供应链建设，继续推动民营企业参股投资核电项目。
A股交易提示
利空提示
悦安新材（688786）：2024年净利润为6932.41万元同比下降13.21%
怡亚通（002183）：涉及重大诉讼 涉案金额8.82亿元
个股关注
国民技术(300077)
国民技术：公司主营业务为自主技术、自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务；锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产和销售，以及石墨化加工服务。在信息安全领域，公司安全芯片产品线可应用于网络身份认证、电子银行、可信计算、电子证照、移动支付与服务器/云安全、物联网安全等领域。
新华网(603888)
新华网：2024年新华网进一步提高技术预见能力、研发能力、储备能力、转化能力，深化5G、人工智能、大数据、区块链等技术叠加应用，打通数字人、区块链技术平台，聚焦核心业务、创新应用场景，推动技术建设从支撑赋能向创新驱动全面拓展，为用户提供更加精准、高效、个性化的服务。
知识分享
什么是结构性牛市？
所谓结构性牛市，主要强调的是特定行业、特定企业的资产重估带来的牛市。
投资者需要根据结构性牛市的特征，树立正确的投资理念，在制定投资方略时必须遵循“把握主线、适时换股”的原则。
把握主线：就是要把握行情的主脉搏，因此必须将热点行情的演变当作一个整体来进行研究和分析，而不能将这些热点板块割裂开分析。
适时换股：是指在结构性牛市中，等着热点恰好降临到自己所持有的股票上是不现实的，也是很被动的，投资者应积极换股。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
