君子务本，本立而道生；久久为功，善作必善成。在外贸信托党委书记、总经理卫濛濛看来，信托行业的转型之路亦是如此。
2024年，信托业迈入27万亿元时代，在管理规模创历史新高的同时，标品业务、家族信托等本源业务占比进一步提升。但聚焦到具体的信托公司，行业分化亦在加剧。对信托本源的理解和转型力度，决定了各家信托公司未来的竞争力。
“眼睛要在云里，脚要踏在地上。”谈及信托本源，卫濛濛坦言，信托行业是带着服务实体经济的使命而诞生的，未来信托公司不能“只算自己的小账”，而要立足国家发展战略和促进了实体经济发展，充分发挥信托的制度优势和能力禀赋，推动行业向高质量发展转型。
方向明晰了，便风雨兼程。卫濛濛称，转型不仅要转变业务，还要转变思路。信托公司须放下身段，结合自身资源禀赋，针对多样化财富管理和服务需求，持续深耕和创新本源业务。“未来还有很长的一段路要走，但只要坚持做对的事，好的结果自然会来。”卫濛濛说。
先观大局后思本源
回归本源，是信托业近年来的发展关键词，但何为本源，每家信托公司掌舵人的答案不尽相同。作为在行业深耕多年的“老将”，卫濛濛认为，谈论信托本源绝不能脱离当前的经济发展形势和政策背景。
“党的二十届三中全会、中央金融工作会议对深化金融体制改革作出了重大部署，为信托行业高质量发展指明了方向。在此背景下，可以从三个角度理解信托本源的内涵。”卫濛濛表示。
首先，作为我国金融体系的重要组成部分，信托业的核心本源是服务国家发展战略和实体经济，为经济社会高质量发展提供强有力的金融支撑。信托回归本源应加大对新质生产力、扩大内需、乡村振兴、绿色低碳、共同富裕等重大发展战略、重点领域和薄弱环节的服务力度。
其次，从信托制度的本质来看，信托回归本源就是要立足受托人定位，遵循法律法规和监管要求，为受益人的最大利益处理信托事务，履行诚实守信、勤勉尽责的受托责任。信托三分类新规下的资产管理、资产服务和公益慈善三大业务，均是从委托人需求出发，为其提供投资管理、财富规划以及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托服务。
最后，从信托业向高质量发展转型角度来看，信托回归本源就是要构建专业化、多样化的信托产品与服务体系，形成在金融体系中的差异化竞争优势。具体而言，一方面高效衔接各类金融市场，提高实体产业与社会资金对接的效率，另一方面发挥与挖掘服务社会民生的普惠功能和业务内涵，在优化社会治理、化解社会矛盾、促进共同富裕等方面发挥独特价值。
记者采访获悉，循着上述信托本源的内涵，外贸信托近年来为个人消费者、农户、中小微企业等各类客群，提供消费、生产、经营相关场景的普惠金融服务。同时结合自身资源禀赋，依托股东中国中化在农业产业链的资源禀赋，外贸信托设计了农资贷、农机贷、农地贷、收粮贷等高适配性的产品体系，有效满足了农户和中小微涉农企业“耕种管收”场景的金融需求。截至2024年末，外贸信托农业金融领域累计放款280亿元。
做资本市场的积极参与者
逐渐回归本源的信托业，在2024年站上了资产管理规模达27万亿元的新起点。其中，标品业务尤其是投向证券市场的信托资金成了行业重要的增长点。
“信托始终是中国资本市场的重要参与者。”卫濛濛认为，未来信托公司可以在提升资本市场内在稳定性、引导中长期资金入市、提升上市公司质量、保护投资者利益等方面作出更多贡献。
她表示，一方面，信托公司可通过组合投资创设各类资管产品，引导各类资金进入资本市场。比如，信托可以将资产管理与家族信托、家庭信托等中长期资金的投资配置需求打通，有效整合各类社会资本，为资本市场培育长期资本、耐心资本，同时为各类投资者创造价值；另一方面，信托可以发挥自身财产独立、风险隔离、专业受托核心优势，为各类资管产品提供运营托管、交易执行、估值清算、风险管理、信息披露等全流程运营服务，同时还可以作为资产证券化载体，有效帮助实体企业在交易所、银行间市场等盘活存量资产、降低融资成本。
明道自然有术。作为标品业务的先行者，在近几年的探索中，外贸信托摸索出了信托公司做好标品业务的经验。
“一定要建立符合业务规律、授权受控的投资管理体系。”卫濛濛坦言，与传统非标业务项目单体金额大、交易节奏慢、项目逐一审批等特质不同，标品业务往往采用竞价交易、组合投资等方式，具有单个标的有比例限制、交易节奏快等特点。因此，信托公司可以建设投资决策委员会、专业投资决策委员会和投资团队等多层级体系，并优化风险控制和合规管理体系，确保业务的稳健运行。
另外，卫濛濛还提示，标品业务的开展离不开投研端的持续投入和营销端的转型。
她认为，信托公司标品信托业务投研能力与公募基金、券商等有一定的差异和差距，应加大投入，结合业务发展规划，定向补上投研能力短板，打造懂市场、精专业、善创新的投研团队。与此同时，标品类产品投资标的广泛、投资策略丰富，产品风险收益特征差异性明显，应以客户为中心，逐步丰富产品线，着力通过个性化服务，为客户推荐或定制适配的产品。
期盼政策“及时雨”
从依赖传统业务到聚焦本源业务，卫濛濛认为，信托公司迎来了高质量发展的春天，但同时也需要政策的“及时雨”。
她坦言，《中华人民共和国信托法》于2001年10月正式实施，填补了我国信托法律制度的空白，但随着经济社会发展的变化，信托法在实践过程中也出现了诸如信托定义及分类有待进一步明确、营业信托相关规章制度未建立、信托的商事主体地位缺乏支撑等问题，希望加快推进信托法相关核心条款的修订。
同时，卫濛濛表示，作为天然的受托人与特殊目的载体（SPV），信托既能提供跨市场、多资产类别的运营托管与专业受托服务，也是资产投融资和盘活社会资产的重要金融工具，但如今信托财产登记制度、信托税制、信托受益权登记和流转、受托人义务与责任边界等方面的配套制度尚未完全建立，建议加速推动信托财产登记管理等制度与政策的出台，通过信托顶层设计与配套制度的构建，促进信托为多层次资本市场建设提供更多资产类型。
政策春风已徐徐吹来。去年12月召开的2024年中国信托业年会透露，信托业“1+N”制度体系正在酝酿，信托法修订在加快推进，信托财产登记制度和慈善信托税收优惠制度有望尽快落地。
在卫濛濛眼里，在政策的引导下，信托业正蓄势生长，春山可望。
（文章来源：上海证券报）
君子务本，本立而道生；久久为功，善作必善成。在外贸信托党委书记、总经理卫濛濛看来，信托行业的转型之路亦是如此。
2024年，信托业迈入27万亿元时代，在管理规模创历史新高的同时，标品业务、家族信托等本源业务占比进一步提升。但聚焦到具体的信托公司，行业分化亦在加剧。对信托本源的理解和转型力度，决定了各家信托公司未来的竞争力。
“眼睛要在云里，脚要踏在地上。”谈及信托本源，卫濛濛坦言，信托行业是带着服务实体经济的使命而诞生的，未来信托公司不能“只算自己的小账”，而要立足国家发展战略和促进了实体经济发展，充分发挥信托的制度优势和能力禀赋，推动行业向高质量发展转型。
方向明晰了，便风雨兼程。卫濛濛称，转型不仅要转变业务，还要转变思路。信托公司须放下身段，结合自身资源禀赋，针对多样化财富管理和服务需求，持续深耕和创新本源业务。“未来还有很长的一段路要走，但只要坚持做对的事，好的结果自然会来。”卫濛濛说。
先观大局后思本源
回归本源，是信托业近年来的发展关键词，但何为本源，每家信托公司掌舵人的答案不尽相同。作为在行业深耕多年的“老将”，卫濛濛认为，谈论信托本源绝不能脱离当前的经济发展形势和政策背景。
“党的二十届三中全会、中央金融工作会议对深化金融体制改革作出了重大部署，为信托行业高质量发展指明了方向。在此背景下，可以从三个角度理解信托本源的内涵。”卫濛濛表示。
首先，作为我国金融体系的重要组成部分，信托业的核心本源是服务国家发展战略和实体经济，为经济社会高质量发展提供强有力的金融支撑。信托回归本源应加大对新质生产力、扩大内需、乡村振兴、绿色低碳、共同富裕等重大发展战略、重点领域和薄弱环节的服务力度。
其次，从信托制度的本质来看，信托回归本源就是要立足受托人定位，遵循法律法规和监管要求，为受益人的最大利益处理信托事务，履行诚实守信、勤勉尽责的受托责任。信托三分类新规下的资产管理、资产服务和公益慈善三大业务，均是从委托人需求出发，为其提供投资管理、财富规划以及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业信托服务。
最后，从信托业向高质量发展转型角度来看，信托回归本源就是要构建专业化、多样化的信托产品与服务体系，形成在金融体系中的差异化竞争优势。具体而言，一方面高效衔接各类金融市场，提高实体产业与社会资金对接的效率，另一方面发挥与挖掘服务社会民生的普惠功能和业务内涵，在优化社会治理、化解社会矛盾、促进共同富裕等方面发挥独特价值。
记者采访获悉，循着上述信托本源的内涵，外贸信托近年来为个人消费者、农户、中小微企业等各类客群，提供消费、生产、经营相关场景的普惠金融服务。同时结合自身资源禀赋，依托股东中国中化在农业产业链的资源禀赋，外贸信托设计了农资贷、农机贷、农地贷、收粮贷等高适配性的产品体系，有效满足了农户和中小微涉农企业“耕种管收”场景的金融需求。截至2024年末，外贸信托农业金融领域累计放款280亿元。
做资本市场的积极参与者
逐渐回归本源的信托业，在2024年站上了资产管理规模达27万亿元的新起点。其中，标品业务尤其是投向证券市场的信托资金成了行业重要的增长点。
“信托始终是中国资本市场的重要参与者。”卫濛濛认为，未来信托公司可以在提升资本市场内在稳定性、引导中长期资金入市、提升上市公司质量、保护投资者利益等方面作出更多贡献。
她表示，一方面，信托公司可通过组合投资创设各类资管产品，引导各类资金进入资本市场。比如，信托可以将资产管理与家族信托、家庭信托等中长期资金的投资配置需求打通，有效整合各类社会资本，为资本市场培育长期资本、耐心资本，同时为各类投资者创造价值；另一方面，信托可以发挥自身财产独立、风险隔离、专业受托核心优势，为各类资管产品提供运营托管、交易执行、估值清算、风险管理、信息披露等全流程运营服务，同时还可以作为资产证券化载体，有效帮助实体企业在交易所、银行间市场等盘活存量资产、降低融资成本。
明道自然有术。作为标品业务的先行者，在近几年的探索中，外贸信托摸索出了信托公司做好标品业务的经验。
“一定要建立符合业务规律、授权受控的投资管理体系。”卫濛濛坦言，与传统非标业务项目单体金额大、交易节奏慢、项目逐一审批等特质不同，标品业务往往采用竞价交易、组合投资等方式，具有单个标的有比例限制、交易节奏快等特点。因此，信托公司可以建设投资决策委员会、专业投资决策委员会和投资团队等多层级体系，并优化风险控制和合规管理体系，确保业务的稳健运行。
另外，卫濛濛还提示，标品业务的开展离不开投研端的持续投入和营销端的转型。
她认为，信托公司标品信托业务投研能力与公募基金、券商等有一定的差异和差距，应加大投入，结合业务发展规划，定向补上投研能力短板，打造懂市场、精专业、善创新的投研团队。与此同时，标品类产品投资标的广泛、投资策略丰富，产品风险收益特征差异性明显，应以客户为中心，逐步丰富产品线，着力通过个性化服务，为客户推荐或定制适配的产品。
期盼政策“及时雨”
从依赖传统业务到聚焦本源业务，卫濛濛认为，信托公司迎来了高质量发展的春天，但同时也需要政策的“及时雨”。
她坦言，《中华人民共和国信托法》于2001年10月正式实施，填补了我国信托法律制度的空白，但随着经济社会发展的变化，信托法在实践过程中也出现了诸如信托定义及分类有待进一步明确、营业信托相关规章制度未建立、信托的商事主体地位缺乏支撑等问题，希望加快推进信托法相关核心条款的修订。
同时，卫濛濛表示，作为天然的受托人与特殊目的载体（SPV），信托既能提供跨市场、多资产类别的运营托管与专业受托服务，也是资产投融资和盘活社会资产的重要金融工具，但如今信托财产登记制度、信托税制、信托受益权登记和流转、受托人义务与责任边界等方面的配套制度尚未完全建立，建议加速推动信托财产登记管理等制度与政策的出台，通过信托顶层设计与配套制度的构建，促进信托为多层次资本市场建设提供更多资产类型。
政策春风已徐徐吹来。去年12月召开的2024年中国信托业年会透露，信托业“1+N”制度体系正在酝酿，信托法修订在加快推进，信托财产登记制度和慈善信托税收优惠制度有望尽快落地。
在卫濛濛眼里，在政策的引导下，信托业正蓄势生长，春山可望。
（文章来源：上海证券报）
