本周市场震荡回暖，上演疯狂！沪指强势攻击3379点，科创50突破1084点，周五市场成交额接近2.2万亿。下周市场将怎么走？哪些方向还将继续走牛？重要会议前后市场表现的数据规律是怎样的？对政策预期和主题机会方面有怎样的前瞻？
1、本周市场先抑后扬，沪指强势攻击3379点，科创50突破1084点，下周市场会持续走强吗？哪些方向还将继续走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指上周给出先抑后扬强势攻击走势，为有利后市试探并突破3400点关口阻力的积极信号。从欧盟批准9.2亿欧元补贴支持德国建设芯片工厂，国务院大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力，央行支持产业链上民营企业便利融资，国家邮政局大力实施创新驱动发展战略，加大科技成果转化应用力度，加快无人机、无人车、无人仓规模化发展应用，积极培育发展新质生产力，国家外汇局将更多高新技术，“专精特新”等领域的民营企业纳入跨境融资便利化政策范围，广东省围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业推动制造企业与高校，科研院所等联合建设一批概念验证和中试验证平台，上海继续实施集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除和增值税加计抵减等政策等组合拳利好，预期核心受益的芯片、人工智能、低空经济、商业航天、人形机器人、消费电子、算力、数据中心、通信设备、光刻机（胶）等板块，有望继续震荡走高并形成主升浪的市场运行。
2、日前，《2025年稳外资行动方案》正式发布，鼓励外资在华开展股权投资。稳外资新举措对于资本市场意味着什么？外资最新加仓持股方向是怎样的？
巨丰投顾郭一鸣：《2025年稳外资行动方案》正式发布，从4方面推出 20 项举措，鼓励外资在华股权投资，对资本市场影响重大。其通过落实相关办法、取消境内贷款限制、扩大领域开放试点等，吸引长期稳定外资，优化市场结构，增强市场活力，吸引优质企业，提升资本市场国际化程度与整体质量。
从外资公募基金持仓看，在科技领域，以DeepSeek 为代表的 AI 突破推动价值重估，中际旭创等光通信企业受青睐；新能源领域，宁德时代等因技术与市场份额受外资重仓；消费与制造业领域，贵州茅台、徐工机械等凭借品牌、业绩及行业优势，受外资长期关注与加仓。随着方案落地，外资将围绕这些领域持续流入，投资者可关注相关机会。
3、重要会议前后市场表现的数据规律是怎样的？对政策预期和主题机会方面有怎样的前瞻？
巨丰投顾郭一鸣：根据华福证券统计，2010 - 2023 年，两会前 5 个交易日，Wind 全 A 超 7 成上涨；会后5个交易日，近 6 成收涨，两会期间涨幅概率低。且两会前后，中小盘股指数表现优于权重股。行业上，会前纺织服饰等居前，会后美容护理等涨幅居前，房地产板块表现较突出。
政策预期方面，中共中央政治局会议明确稳进、加力提质等政策导向，地方两会GDP、CPI 目标调整，预示全国层面政策将在稳增长、稳物价发力。全国发改委重视“两重”两新”，两会有望出台产业政策，推动新兴产业发展与传统产业转型。
主题机会上，两会或加大科技支持，AI 产业链等受益；扩内需背景下，消费与民生领域或迎新机；《2025 年稳外资行动方案》推动下，电信、医疗等外资相关领域值得关注。
4、本周机械设备板块涨幅居前，这背后的上涨逻辑是什么？人形机器人板块一度出现涨停潮，接下来还能介入吗？
巨丰投顾丁臻宇：机械设备板块的强势源于政策周期与产业升级共振，工信部《高端装备制造业高质量发展三年行动计划》明确2025年关键设备国产化率提升至75%，释放超万亿设备更新需求。
人形机器人行情已从概念炒作转向产业化验证阶段。建议投资者聚焦“国产替代确定性+场景落地可行性”双重标准，在3月产业密集事件窗口期（全球机器人大会/企业年报披露）前完成仓位调整。对于风险偏好较低者，可沿“设备更新受益链→机器人零部件→AI+应用场景”的传导路径逐步布局。建议逢低关注核心部件供应商：关注丝杠导轨、空心杯电机、传感器等国产替代空间>70%的细分领域龙头企业。
5、四大行股价本周创出新高，对这一现象有何解读？对银行板块后市走势怎么看？
巨丰投顾司东海：四大行股价创出新高，主要是受到3方面推动，第一是受到经济基本面向好，经济持续增长预期的推动，具体来看，2024年三季度末一揽子增量政策出台，楼市回暖，经济景气度上升，2024年四季度GDP同比升至5.4%，较上季度加快0.8个百分点；2025年年初来，居民消费整体走势平稳，1月信贷、社融等金融数据‘开门红’。近期经济数据回暖，市场对经济复苏的预期增强，银行作为顺周期行业，受益于经济回暖带来的信贷需求增加和资产质量改善。
第二点是，银行自身基本面的改善影响，去年以来，叫停手工补息、同业活期存款自律管理、降准、降息等，这些政策和措施有效的降低银行负债成本，银行不良贷款率有所下降，整体提升了银行盈利能力和资产质量，这些基本面的改善都将推动银行估值的提高。
第三点，是来自二级市场场内资金的选择，在近期科技题材股阶段见顶风险下，一些追求稳定盈利，风险偏好较低的资金开始转向盈利稳定长线投资的银行板块。
以上三点共同作用下推高了银行股价的攀升，对于后市，银行板块走势取决于经济复苏的力度和政策支持的持续性。如果经济持续复苏，政策支持力度不减，银行板块有望延续上涨趋势。但投资者也需关注潜在风险，谨慎操作。银行板块适合长期投资，投资者应保持耐心，不要盲目追涨杀跌。
快问快答：
1、虽然本周A股出现多次百股涨停的情况，依然有不少投资者观望、踏空，对此有何建议？目前来看，逢低抄底和追连涨板哪个策略胜率更高？
巨丰首席投顾张翠霞：本周市场继续锁定高景气的科技创新成长赛道股推动行情，为非常明确的“科技牛+结构牛+趋势牛”的主升浪结构中。从投资者的深层次需求角度看问题，当前位置应是遵循“三低两高”选股逻辑进行逢低抄底或布局应是更有胜算率。毕竟，投资者的风险承受力、持仓稳定性、自我管理能力，以及面对市场较大波动率的“贪嗔痴”，都告诉我们过激追涨哪些溢价过高，或连续打板标的是有较大投资风险的。毕竟，过高的持仓成本经受不了太大的股价波动，并很容易因为“恐惧”陷入追涨杀跌的投资陷阱，并最终导致投资出现亏损。还是那句话，资本市场之所以有10%盈利20%打平70%亏损的说法，就是因为绝大多数人都是以“赚快钱”要求自己的，在自身并未具备较强的交易能力、分析能力，以及较好的自我管控能力情况下，过度追涨总体应是“风险大于机会”的。
2、DeepSeek主题产业链爆发空间还有多少？
巨丰首席投顾张翠霞：DeepSeek市场热度高企，且指数展现出再创历史新高走势，为有利后市趋势看高一线的积极信号。从DeepSeek开源大模型DeepSeek-R1在资本市场掀起巨浪，其应用DeepSeekApp在上线20天内日活用户超过2000万，并在全球多个应用商店下载榜中位居榜首，累计下载量达1600万次等，彰显对接此大模型的产业链上下游企业未来均有较大的增长潜力。此外，DeepSeek支持完全私有化部署，预期对应的三大运营商、算力、数据中心、智算中心、人形机器人、消费电子、AI+端侧落地等板块，将继续演绎有利多头的主升浪行情，且核心赛道股应具备创历史新高的动能和潜力。
3、对于半导体、AI芯片等接下来的市场走势怎么看？
巨丰投顾丁臻宇：历经两年多去库存，半导体行业需求复苏，存储芯片和数字电路领域显著，产能利用率提升且价格上涨，高性能AI 芯片需求推动价格上扬。政策层面，国家通过大基金三期等大力支持，外部限制促使国内企业推进国产化进程。技术上，AI 在多领域应用拉动高性能 AI 芯片需求，端侧 AI 落地也将增加需求。尽管市场存在波动，但在供需、政策、技术多重推动下，专注高性能产品及适应国内市场的企业有望迎来增长机会。此外，如果两会出台支持科技创新、产业升级政策，半导体、AI芯片或仍有阶段表现机会。
4、中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，AI眼镜概念将怎么走？
巨丰投顾司东海：中国信通院的专项测试标志着AI眼镜产业从野蛮生长走向规范发展，技术标准的确立将引发新一轮洗牌。投资者需穿透短期概念炒作，把握"硬件突破→生态构建→场景爆发"的产业传导逻辑。当前时点建议采取"核心组件优先，场景应用跟进"的哑铃型策略，重点关注2025年三季度产品迭代与开发者大会的关键验证窗口。就短线而言，AI眼镜概念仍将上冲，可关注板块内低位首次放量涨停的个股。
5、《哪吒2》宣布延长上映，王长田晒预测票房151亿元。暴涨过的光线传媒还值得介入吗？
巨丰投顾司东海：先说答案：不值得。《哪吒2》的现象级成功，具有一定的偶然性。光线传媒的总体市值水平已经远超同行，且同行中的部分央国企影视院线估值低，位置低，安全性更高，如果对于影视传媒板块感兴趣，不妨关注它们。光线传媒暴涨后，短线急跌后或许仍有冲高，但中长期均值回归是大概率事件。
6、A股煤炭板块持续走低的原因是什么？有相关股票的投资者应该怎么办？
巨丰投顾郭一鸣：煤炭板块持续走低主要是受到两方面因素导致，第一，行业产能过剩：煤炭行业存在产能过剩问题，供大于求导致煤炭价格下跌。
第二，新能源替代：随着新能源产业的发展，煤炭在能源消费结构中的占比逐渐下降，对煤炭需求造成冲击。
持有煤炭板块的投资者应该关注相关公司的盈利能力、资产负债情况、未来发展前景等，判断公司是否具有长期投资价值。如果看好煤炭行业的长期发展，并且所持股票基本面良好，可以选择长期持有，等待市场回暖。后市密切关注国家对煤炭行业的政策变化，以及煤炭价格的变化。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
朱华雷执业证书：A0680613030001
司东海执业证书：A0680624040010
本周市场震荡回暖，上演疯狂！沪指强势攻击3379点，科创50突破1084点，周五市场成交额接近2.2万亿。下周市场将怎么走？哪些方向还将继续走牛？重要会议前后市场表现的数据规律是怎样的？对政策预期和主题机会方面有怎样的前瞻？
1、本周市场先抑后扬，沪指强势攻击3379点，科创50突破1084点，下周市场会持续走强吗？哪些方向还将继续走牛？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指上周给出先抑后扬强势攻击走势，为有利后市试探并突破3400点关口阻力的积极信号。从欧盟批准9.2亿欧元补贴支持德国建设芯片工厂，国务院大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力，央行支持产业链上民营企业便利融资，国家邮政局大力实施创新驱动发展战略，加大科技成果转化应用力度，加快无人机、无人车、无人仓规模化发展应用，积极培育发展新质生产力，国家外汇局将更多高新技术，“专精特新”等领域的民营企业纳入跨境融资便利化政策范围，广东省围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业推动制造企业与高校，科研院所等联合建设一批概念验证和中试验证平台，上海继续实施集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除和增值税加计抵减等政策等组合拳利好，预期核心受益的芯片、人工智能、低空经济、商业航天、人形机器人、消费电子、算力、数据中心、通信设备、光刻机（胶）等板块，有望继续震荡走高并形成主升浪的市场运行。
2、日前，《2025年稳外资行动方案》正式发布，鼓励外资在华开展股权投资。稳外资新举措对于资本市场意味着什么？外资最新加仓持股方向是怎样的？
巨丰投顾郭一鸣：《2025年稳外资行动方案》正式发布，从4方面推出 20 项举措，鼓励外资在华股权投资，对资本市场影响重大。其通过落实相关办法、取消境内贷款限制、扩大领域开放试点等，吸引长期稳定外资，优化市场结构，增强市场活力，吸引优质企业，提升资本市场国际化程度与整体质量。
从外资公募基金持仓看，在科技领域，以DeepSeek 为代表的 AI 突破推动价值重估，中际旭创等光通信企业受青睐；新能源领域，宁德时代等因技术与市场份额受外资重仓；消费与制造业领域，贵州茅台、徐工机械等凭借品牌、业绩及行业优势，受外资长期关注与加仓。随着方案落地，外资将围绕这些领域持续流入，投资者可关注相关机会。
3、重要会议前后市场表现的数据规律是怎样的？对政策预期和主题机会方面有怎样的前瞻？
巨丰投顾郭一鸣：根据华福证券统计，2010 - 2023 年，两会前 5 个交易日，Wind 全 A 超 7 成上涨；会后5个交易日，近 6 成收涨，两会期间涨幅概率低。且两会前后，中小盘股指数表现优于权重股。行业上，会前纺织服饰等居前，会后美容护理等涨幅居前，房地产板块表现较突出。
政策预期方面，中共中央政治局会议明确稳进、加力提质等政策导向，地方两会GDP、CPI 目标调整，预示全国层面政策将在稳增长、稳物价发力。全国发改委重视“两重”两新”，两会有望出台产业政策，推动新兴产业发展与传统产业转型。
主题机会上，两会或加大科技支持，AI 产业链等受益；扩内需背景下，消费与民生领域或迎新机；《2025 年稳外资行动方案》推动下，电信、医疗等外资相关领域值得关注。
4、本周机械设备板块涨幅居前，这背后的上涨逻辑是什么？人形机器人板块一度出现涨停潮，接下来还能介入吗？
巨丰投顾丁臻宇：机械设备板块的强势源于政策周期与产业升级共振，工信部《高端装备制造业高质量发展三年行动计划》明确2025年关键设备国产化率提升至75%，释放超万亿设备更新需求。
人形机器人行情已从概念炒作转向产业化验证阶段。建议投资者聚焦“国产替代确定性+场景落地可行性”双重标准，在3月产业密集事件窗口期（全球机器人大会/企业年报披露）前完成仓位调整。对于风险偏好较低者，可沿“设备更新受益链→机器人零部件→AI+应用场景”的传导路径逐步布局。建议逢低关注核心部件供应商：关注丝杠导轨、空心杯电机、传感器等国产替代空间>70%的细分领域龙头企业。
5、四大行股价本周创出新高，对这一现象有何解读？对银行板块后市走势怎么看？
巨丰投顾司东海：四大行股价创出新高，主要是受到3方面推动，第一是受到经济基本面向好，经济持续增长预期的推动，具体来看，2024年三季度末一揽子增量政策出台，楼市回暖，经济景气度上升，2024年四季度GDP同比升至5.4%，较上季度加快0.8个百分点；2025年年初来，居民消费整体走势平稳，1月信贷、社融等金融数据‘开门红’。近期经济数据回暖，市场对经济复苏的预期增强，银行作为顺周期行业，受益于经济回暖带来的信贷需求增加和资产质量改善。
第二点是，银行自身基本面的改善影响，去年以来，叫停手工补息、同业活期存款自律管理、降准、降息等，这些政策和措施有效的降低银行负债成本，银行不良贷款率有所下降，整体提升了银行盈利能力和资产质量，这些基本面的改善都将推动银行估值的提高。
第三点，是来自二级市场场内资金的选择，在近期科技题材股阶段见顶风险下，一些追求稳定盈利，风险偏好较低的资金开始转向盈利稳定长线投资的银行板块。
以上三点共同作用下推高了银行股价的攀升，对于后市，银行板块走势取决于经济复苏的力度和政策支持的持续性。如果经济持续复苏，政策支持力度不减，银行板块有望延续上涨趋势。但投资者也需关注潜在风险，谨慎操作。银行板块适合长期投资，投资者应保持耐心，不要盲目追涨杀跌。
快问快答：
1、虽然本周A股出现多次百股涨停的情况，依然有不少投资者观望、踏空，对此有何建议？目前来看，逢低抄底和追连涨板哪个策略胜率更高？
巨丰首席投顾张翠霞：本周市场继续锁定高景气的科技创新成长赛道股推动行情，为非常明确的“科技牛+结构牛+趋势牛”的主升浪结构中。从投资者的深层次需求角度看问题，当前位置应是遵循“三低两高”选股逻辑进行逢低抄底或布局应是更有胜算率。毕竟，投资者的风险承受力、持仓稳定性、自我管理能力，以及面对市场较大波动率的“贪嗔痴”，都告诉我们过激追涨哪些溢价过高，或连续打板标的是有较大投资风险的。毕竟，过高的持仓成本经受不了太大的股价波动，并很容易因为“恐惧”陷入追涨杀跌的投资陷阱，并最终导致投资出现亏损。还是那句话，资本市场之所以有10%盈利20%打平70%亏损的说法，就是因为绝大多数人都是以“赚快钱”要求自己的，在自身并未具备较强的交易能力、分析能力，以及较好的自我管控能力情况下，过度追涨总体应是“风险大于机会”的。
2、DeepSeek主题产业链爆发空间还有多少？
巨丰首席投顾张翠霞：DeepSeek市场热度高企，且指数展现出再创历史新高走势，为有利后市趋势看高一线的积极信号。从DeepSeek开源大模型DeepSeek-R1在资本市场掀起巨浪，其应用DeepSeekApp在上线20天内日活用户超过2000万，并在全球多个应用商店下载榜中位居榜首，累计下载量达1600万次等，彰显对接此大模型的产业链上下游企业未来均有较大的增长潜力。此外，DeepSeek支持完全私有化部署，预期对应的三大运营商、算力、数据中心、智算中心、人形机器人、消费电子、AI+端侧落地等板块，将继续演绎有利多头的主升浪行情，且核心赛道股应具备创历史新高的动能和潜力。
3、对于半导体、AI芯片等接下来的市场走势怎么看？
巨丰投顾丁臻宇：历经两年多去库存，半导体行业需求复苏，存储芯片和数字电路领域显著，产能利用率提升且价格上涨，高性能AI 芯片需求推动价格上扬。政策层面，国家通过大基金三期等大力支持，外部限制促使国内企业推进国产化进程。技术上，AI 在多领域应用拉动高性能 AI 芯片需求，端侧 AI 落地也将增加需求。尽管市场存在波动，但在供需、政策、技术多重推动下，专注高性能产品及适应国内市场的企业有望迎来增长机会。此外，如果两会出台支持科技创新、产业升级政策，半导体、AI芯片或仍有阶段表现机会。
4、中国信通院正式启动AI眼镜专项测试，AI眼镜概念将怎么走？
巨丰投顾司东海：中国信通院的专项测试标志着AI眼镜产业从野蛮生长走向规范发展，技术标准的确立将引发新一轮洗牌。投资者需穿透短期概念炒作，把握"硬件突破→生态构建→场景爆发"的产业传导逻辑。当前时点建议采取"核心组件优先，场景应用跟进"的哑铃型策略，重点关注2025年三季度产品迭代与开发者大会的关键验证窗口。就短线而言，AI眼镜概念仍将上冲，可关注板块内低位首次放量涨停的个股。
5、《哪吒2》宣布延长上映，王长田晒预测票房151亿元。暴涨过的光线传媒还值得介入吗？
巨丰投顾司东海：先说答案：不值得。《哪吒2》的现象级成功，具有一定的偶然性。光线传媒的总体市值水平已经远超同行，且同行中的部分央国企影视院线估值低，位置低，安全性更高，如果对于影视传媒板块感兴趣，不妨关注它们。光线传媒暴涨后，短线急跌后或许仍有冲高，但中长期均值回归是大概率事件。
6、A股煤炭板块持续走低的原因是什么？有相关股票的投资者应该怎么办？
巨丰投顾郭一鸣：煤炭板块持续走低主要是受到两方面因素导致，第一，行业产能过剩：煤炭行业存在产能过剩问题，供大于求导致煤炭价格下跌。
第二，新能源替代：随着新能源产业的发展，煤炭在能源消费结构中的占比逐渐下降，对煤炭需求造成冲击。
持有煤炭板块的投资者应该关注相关公司的盈利能力、资产负债情况、未来发展前景等，判断公司是否具有长期投资价值。如果看好煤炭行业的长期发展，并且所持股票基本面良好，可以选择长期持有，等待市场回暖。后市密切关注国家对煤炭行业的政策变化，以及煤炭价格的变化。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
朱华雷执业证书：A0680613030001
司东海执业证书：A0680624040010
