来源：建信期货 作者：建信期货
研报正文
一、纯碱行情回顾与操作建议
当日行情：
2 月 20 日，纯碱主力期货 SA505 开盘后走高，震荡上行。收盘价1532 元/吨，上涨 34 元/吨,涨幅为 2.26%，日增仓 39875 手。
现货市场来看 2 月 20 日，华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1520 元/吨，较前日变动 0/+20 元;轻质纯碱的现货价格为 1300-1450 元/吨，较前日维持不变。
基本面来看，周产不变，需求回升。2 月 20 日当周中国纯碱周度产量较前期保持不变，仍未 73 万吨，处于 2024 年 12 月中旬的产量水平。消费量来看，12月纯碱消费量回升，仍处 300 万吨以下消费区间，11 月平均每周消费量为73.09吨。中国纯碱 12 月月度表需增长率为 0.41%。
企业库存来看，2 月20 日当周中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存维持在 92 万吨。综合来看，纯碱基本面偏弱，但库存水平仍高，周产量高位，但重碱需求量仍较小，市场供需矛盾仍存。
整体来看，前期受到有部分主流装置检修，期货价格由此上涨。目前来看，市场的主线逻辑仍是供需主导。后市来看，本周国内市场稳中向好，交投氛围较温和，因此多空交织的情况下，预计纯碱大概率短多，中长期维持震荡偏弱运行，可反弹后尝试布局空单。
二、行业要闻
据卓创资讯，本周纯碱厂家整体开工负荷基本平稳，维持9 成附近，货源供应充足，出货压力犹存，周初市场价格阴跌运行。周内重碱下游多按需采购，轻碱部分下游开工有所修复。周中期货盘面价格偏强震荡，期现商拿货积极性好转，纯碱厂家整体待发订单有所增加，西北地区个别厂家惜售。纯碱厂家持续亏损，稳价情绪明显，周中后期华东、西北地区部分新单价格上调20-30 元/吨。
河南金山化工小苏打装置开工基本正常，食品级、饲料级、工业级小苏打对外报价 1450 元/吨，实单实谈，出货淡稳。
三、数据概览
（转自：曲合期货）
来源：建信期货 作者：建信期货
研报正文
一、纯碱行情回顾与操作建议
当日行情：
2 月 20 日，纯碱主力期货 SA505 开盘后走高，震荡上行。收盘价1532 元/吨，上涨 34 元/吨,涨幅为 2.26%，日增仓 39875 手。
现货市场来看 2 月 20 日，华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1520 元/吨，较前日变动 0/+20 元;轻质纯碱的现货价格为 1300-1450 元/吨，较前日维持不变。
基本面来看，周产不变，需求回升。2 月 20 日当周中国纯碱周度产量较前期保持不变，仍未 73 万吨，处于 2024 年 12 月中旬的产量水平。消费量来看，12月纯碱消费量回升，仍处 300 万吨以下消费区间，11 月平均每周消费量为73.09吨。中国纯碱 12 月月度表需增长率为 0.41%。
企业库存来看，2 月20 日当周中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存维持在 92 万吨。综合来看，纯碱基本面偏弱，但库存水平仍高，周产量高位，但重碱需求量仍较小，市场供需矛盾仍存。
整体来看，前期受到有部分主流装置检修，期货价格由此上涨。目前来看，市场的主线逻辑仍是供需主导。后市来看，本周国内市场稳中向好，交投氛围较温和，因此多空交织的情况下，预计纯碱大概率短多，中长期维持震荡偏弱运行，可反弹后尝试布局空单。
二、行业要闻
据卓创资讯，本周纯碱厂家整体开工负荷基本平稳，维持9 成附近，货源供应充足，出货压力犹存，周初市场价格阴跌运行。周内重碱下游多按需采购，轻碱部分下游开工有所修复。周中期货盘面价格偏强震荡，期现商拿货积极性好转，纯碱厂家整体待发订单有所增加，西北地区个别厂家惜售。纯碱厂家持续亏损，稳价情绪明显，周中后期华东、西北地区部分新单价格上调20-30 元/吨。
河南金山化工小苏打装置开工基本正常，食品级、饲料级、工业级小苏打对外报价 1450 元/吨，实单实谈，出货淡稳。
三、数据概览
（转自：曲合期货）
