看盘笔记：妥妥的科技牛，有一批十倍股

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看盘笔记：妥妥的科技牛，有一批十倍股

凯恩斯

1天前

本轮科技股上涨行情的逻辑是DeepSeek横空出世，打破了美科技七子垄断，实现了科技平权，中国科技资产价值重估，所以国外投行喊出了中国科技七子概念。

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技术面：回调不改趋势，中国科技股牛市刚开始！

上证指数最近虽然震荡，但依然是上升趋势，上方压力位3500点，如今3350附近，尚有力道；港股调整，不改上升趋势，压力位是去年的10月7日的高点23241，如今22000到2300附近徘徊，港股的气势如虹的涨势要缓口气，休息一两天，蓄势等待突破，换A股表演，但不管是港股还是A股，都是多头市，涨涨涨是主基调，单日恒生科技指数回调不改变中国科技股价值重估的逻辑和上升趋势判断。DeepSeek对中国科技的影响是国运级别的！本轮牛市一定会有一批十倍科技股，这轮科技股可以类比2012-2015年的互联网+，这是改变投资者命运的机会。叠加财政货币政策的拐点，中国资产正在价值回归，中国科技股大牛市刚刚开始！

消息面：稳外资，核心不是稳，而是开放

1、乌克兰现在很痛苦，因为俄美谈妥了。有专家说可能的结果，是俄罗斯获得土地，美国获得矿产，欧盟承担债务，乌克兰获得口头和平承诺。对此事，各人有自己评判，我不评判别的，只评判资本市场的可能结局，停战可能会让大宗商品价格下跌，也可能会让中国成为全球资本避风港，近期，人民币在一轮走强趋势当中，说明资本在流入。

乌克兰的现状，让人回忆起一句老话：“弱国无外交”。也感慨中国的强大的确给予我们每个中国股民底气。当然，俄乌结束纷争，对我们也有隐忧，因为美俄握手言和，虽然不能说会联俄抗中，但会让美国少一个掣肘，而中国多一个掣肘。

2、稳外资二十条。其实核心内容说的不是稳，而是开放，是电信、医疗、教育等重点领域的试点开放。

开放会吸引竞争对手，对国有类，公共事业类企业不利，但有些事比较复杂，比如医疗，如果是海外医院来中国问诊，那么会更多的使用新药，新设备，对我国如今创新药企业是个好消息，所以我们看到CXO创新药大涨，看到专科连锁医院大涨。

3、AI眼镜热度上升。其实，AI眼镜十五年前就有过，也就是谷歌眼镜，这一轮AI眼镜的功能有所改变，主要是提词器、AI语音这类功能，其实类似于将一个AI大模型安装在眼镜里面，他解决的不是视觉问题，所以，不能说技术有多少进步，因为AI眼镜没解决算力的问题，要实现更多功能，AI眼镜就要更大，更重。

但当下AI眼镜的确有一些场景，比如演讲提词器功能，一位CEO，叫祝铭明，就在杭州高质量发展大会上展示了这个功能，再比如60秒视频拍摄的功能，这个其实很酷，但续航能力差了点，画质也差了点。都差一点点，就能突破技术门槛，成为新热点。

4、特朗普说有可能和中国达成贸易协议。其实也简单，无非是贸易平衡，多买点美国商品就行。只要美国卖我们英伟达GPU，福特级航母，1000架波音大飞机不就解决贸易失衡问题了吗？

5，阿里巴巴（09988）利润大幅增长三倍。财报显示，第三财季，阿里巴巴（BABA.US）实现营收2801.54亿元，同比增长8%，净利润为464.34亿元，同比增长333%。对于港科技股是一种刺激，有可能带动港科技股反弹。

6，B站发布 2024 年 Q4 及全年财报，进入全面盈利时代。2024 年第四季度及全年总营收分别为 77.3 亿元和 268.3 亿元人民币，分别同比增长 22% 和 19%。哔哩哔哩（09626）股价远远落后于恒生科技指数，我提醒过，距离去年10月的高点还有50%的空间，今天有望引爆港视频科技股。

今日重点关注：

1，本轮科技股上涨行情的逻辑是DeepSeek横空出世，打破了美科技七子垄断，实现了科技平权，中国科技资产价值重估，所以国外投行喊出了中国科技七子概念。恒生科技指数，作为中国科技股的代表，从估值的角度来看，截止到2.19日收盘，动态PE只有25倍TTM，过去十年的PE均值是35倍，大致处于比负1倍标准差23倍PE略高位置,历史上33%的百分位，显然这个位置不仅见到历史顶部的概率不大，而且仍然价值低估，根本不需要担心见大顶。DeepSeek对于中国股市的影响，等同2023年OPENAI对美股的影响，从中美两个大国博弈角度，我们的国运来了，中国也有出现科技七姐妹。A股牛市的第二波上涨已经开始，强度不会低于去年9月。本轮行情的逻辑就是中国科技资产价值重估，重申AI模型平权给中国互联网企业带来估值提升机会，继续推荐中国科技七姐妹：阿里、腾讯、小米，美团、快手、中芯，中兴。

2，今年是汽车智能化的大年，比亚迪说智能平权。但智能化的一线车企是蔚小理和华为，小米已经追赶上来，他们才是智能化的先锋。比亚迪是二线龙头，智能化是大方向，推荐关注智能汽车产业链：小鹏、理想、小米集团，地平线、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。

3，AI+医疗演绎至数据环节，关注具有数据稀缺性的医疗集团。最近看了机构的研报，认为AI+医疗的核心是医疗数据资源，认为AI+医疗核心公司是国际医学这种民营医院。所以，AI+医疗行情逐步向数据环节演绎，医疗机构具备数据资源+应用场景两大优势，对内可改善运营效率，提高盈利能力，对外医疗数据具有较高商业化价值，逻辑明确，建议关注专科连锁医院：海吉亚医疗、锦欣生殖、华润医疗、盈康生命、信邦制药、爱尔眼科、通策医疗。

4，医疗服务：政策业绩估值三重共振，关注底部反转机会。医疗服务板块基本面企稳向上，建议积极关注政策及业绩边际变化带来的困境反转机会。
投资策略：
1）整体服务板块2019-2023年的疫情基数效应影响告一段落，行业有望逐步进入正常阶段。从行业比较来看，医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”带来需求增长，医药的相对优势已较为明显。

2）关注严肃医疗困境反转和消费龙头预期兑现：严肃医疗拐点：支付政策边际改善，叠加盈利能力改善，

3）消费复苏：资产负债表健康，经营业绩有改善预期的细分行业龙头。

4）CXO公司业绩拐点出现，药明康德，昭衍新药股价创去年10月以来反弹新高。

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吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】