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来源：米筐投资（本文不代表财金新天地立场）
京东的文化里总有一种深深的社会责任感。
京东零售CEO辛利军说过一句话，懂得让利，才有朋友，让利消费者，让利合作伙伴。
你看，他们根本就没有把“赚钱”放在第一位，满脑子想的都是如何把利润让出去，让参与者多赚钱。
京东创始人刘强东，早些年说过，企业赚钱绝不能以压榨员工为前提。
他可是真这样干了。
比如，京东在2022年收购德邦物流时，捎带着把原本的外包员工转为自有员工，同时也全部缴纳五险一金。就这样，很多人从灵活就业，转为了正式员工。
结果是什么？
就是大家看到的，京东集团越来越不像一家民营企业，而是像一家国有企业。没有想着如何把股东利益最大化，而是想着如何把员工利益最大化。
所以，京东这次“低佣”杀入外卖行业。大家的预期都很高，希望京东能够打破垄断，重塑行业的社会责任感。
但是，京东市值不足5000亿港币，而美团市值过万亿港币，已经不在一个体量级别。
京东恐怕心有余而力不足。
01
2025年2月11日，京东一则“全年免佣金招募外卖商家”的公告，瞬间点燃了互联网圈的热议。
外卖市场被美团、饿了么“双雄割据”多年后，京东以“零佣金”的颠覆性策略高调入局，直击商家痛点，甚至被业内称为“外卖行业的鲶鱼”。
商家为什么拍手叫好？
因为商家被薅得太狠了。
举个例子。
某餐饮老板王先生说，这几年就是在给平台和骑手打工。
每一单外卖，平台抽成高达30%，在35元的单价中，平台就拿走了8元。这还不算配送费用和其他运营成本，剩下的利润让他苦不堪言。
老板为了维持生计，甚至开始减少菜品质量和分量，这样外卖单量倒是有所上涨，但顾客的体验感就会快速下滑。
商家、顾客、甚至骑手也都被困在了算法茧房里，大家都很不爽。
外卖行业，似乎走近了死胡同。
而背后的原因，就是没有让利给商家、没有让利给顾客，没有让利给骑手。大家都没有得到实惠，自然大家都不开心。
所以，京东这次破局，大家的期待都很高。
但是，就事论事。京东可能给外卖行业带来一点儿光，但是很难有真正的大变革。
因为，京东实力不允许。
正如，我们一开始就讲到的，京东把利润都让出去了，自然手里就没有太多利润了。
可以看，一组最新的数据。
京东2024年Q3营收2604亿，净利润132亿。
美团2024年Q3营收936亿元，净利润为129亿元。
拼多多2024年Q3营收993.5亿元，净利润249亿元。
这些数据组合在一起就是，别看京东卖了很多钱，但是都在赚吆喝。反观美团、拼多多这些不起眼的生意，虽然卖得少，但是赚得比京东狠。
巧妇难为无米之炊。
所以，京东进军外卖，并没有太多的金钱可挥霍，也就很难掀起大风大浪。
02
进一步拆分看，京东外卖如果真想做行业的鲶鱼，至少有3座大山摆在眼前。
第一座大山。业务投入并不多。
京东这次的外卖接口是在京东秒送下边。就是说，“京东外卖业务”连京东的首页都没有上，基本上是流量的二、三级入口，很难分配到足够的流量。
此外，京东过去在新业务拓展中表现得过于保守。比如社区团购投入不足200亿，而美团三年累计亏损超900亿。
外卖业务天然需持续的补贴（行业平均每单补贴约5元），以日均100万单估算，这样的补贴年亏损将超18亿，可能超出京东承受范围。
外卖和物流、快递对时效的需求不一样。快递往往是次日达，而外卖要求30分钟响应、更高的动态调度能力。
美团拥有百万级骑手网络，日均调度超5000万次，京东若自建末端配送团队，成本将陡增（骑手成本约占外卖营收70%）。
京东外卖很难获得集团的支持。
原因无他，京东当下的净利润并不足以支持大规模的扩张。
第二座大山。用户画像并不重叠。
京东App作为工具型电商平台，用户的使用场景集中于计划性购物，与外卖的高频即时需求匹配度低。
两者画像并不一样。
美团外卖用户年购买频次达30次以上，而京东用户购物频率可能不足其1/10，低频打高频的导流转化率天然受限。
意思是，用户很难在短期内改变app的标签，会为了点外卖而使用京东。
另外，京东即时零售渗透率不足20%，远低于美团的60%，同样反映用户的消费习惯未养成。
若强行导流，需投入巨额补贴重塑心智。
如美团早期通过“千团大战”烧钱培养用户习惯，而京东在补贴力度上可能受制于利润压力（京东净利率约2%，美团外卖业务净利率约6%）。
第三座大山。配送逻辑并不一致。
美团外卖将城市划分为超5万个“蜂窝”，每个蜂窝配备专属骑手与商家，实现3公里内高效匹配。
而京东到家目前覆盖城市级仓储，难以细化至社区层级，若重建需至少2-3年布局周期。这个时间足够长，长到了竞争对手见招拆招，化解京东的进攻。
说白了外行看热闹，两者看着都是送东西的，但是却隔着十万八千里。
总而言之，京东外卖眼前的三座大山，每一座都是难以逾越的挑战。
京东的转型之路铺满荆棘。
说到底，是因为京东的“责任感”压低了企业的净利率，这也使得京东在资本市场很难讲好故事，没有足够大的想象空间！
当然，京东也就没有足够的利润去做更多有意义的善举。
这就注定了，京东外卖业务难以在整个行业内掀起惊涛骇浪。
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京东创始人刘强东，早些年说过，企业赚钱绝不能以压榨员工为前提。
他可是真这样干了。
比如，京东在2022年收购德邦物流时，捎带着把原本的外包员工转为自有员工，同时也全部缴纳五险一金。就这样，很多人从灵活就业，转为了正式员工。
结果是什么？
就是大家看到的，京东集团越来越不像一家民营企业，而是像一家国有企业。没有想着如何把股东利益最大化，而是想着如何把员工利益最大化。
所以，京东这次“低佣”杀入外卖行业。大家的预期都很高，希望京东能够打破垄断，重塑行业的社会责任感。
但是，京东市值不足5000亿港币，而美团市值过万亿港币，已经不在一个体量级别。
京东恐怕心有余而力不足。
01
2025年2月11日，京东一则“全年免佣金招募外卖商家”的公告，瞬间点燃了互联网圈的热议。
外卖市场被美团、饿了么“双雄割据”多年后，京东以“零佣金”的颠覆性策略高调入局，直击商家痛点，甚至被业内称为“外卖行业的鲶鱼”。
商家为什么拍手叫好？
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老板为了维持生计，甚至开始减少菜品质量和分量，这样外卖单量倒是有所上涨，但顾客的体验感就会快速下滑。
商家、顾客、甚至骑手也都被困在了算法茧房里，大家都很不爽。
外卖行业，似乎走近了死胡同。
而背后的原因，就是没有让利给商家、没有让利给顾客，没有让利给骑手。大家都没有得到实惠，自然大家都不开心。
所以，京东这次破局，大家的期待都很高。
但是，就事论事。京东可能给外卖行业带来一点儿光，但是很难有真正的大变革。
因为，京东实力不允许。
正如，我们一开始就讲到的，京东把利润都让出去了，自然手里就没有太多利润了。
可以看，一组最新的数据。
京东2024年Q3营收2604亿，净利润132亿。
美团2024年Q3营收936亿元，净利润为129亿元。
拼多多2024年Q3营收993.5亿元，净利润249亿元。
这些数据组合在一起就是，别看京东卖了很多钱，但是都在赚吆喝。反观美团、拼多多这些不起眼的生意，虽然卖得少，但是赚得比京东狠。
巧妇难为无米之炊。
所以，京东进军外卖，并没有太多的金钱可挥霍，也就很难掀起大风大浪。
02
进一步拆分看，京东外卖如果真想做行业的鲶鱼，至少有3座大山摆在眼前。
第一座大山。业务投入并不多。
京东这次的外卖接口是在京东秒送下边。就是说，“京东外卖业务”连京东的首页都没有上，基本上是流量的二、三级入口，很难分配到足够的流量。
此外，京东过去在新业务拓展中表现得过于保守。比如社区团购投入不足200亿，而美团三年累计亏损超900亿。
外卖业务天然需持续的补贴（行业平均每单补贴约5元），以日均100万单估算，这样的补贴年亏损将超18亿，可能超出京东承受范围。
外卖和物流、快递对时效的需求不一样。快递往往是次日达，而外卖要求30分钟响应、更高的动态调度能力。
美团拥有百万级骑手网络，日均调度超5000万次，京东若自建末端配送团队，成本将陡增（骑手成本约占外卖营收70%）。
京东外卖很难获得集团的支持。
原因无他，京东当下的净利润并不足以支持大规模的扩张。
第二座大山。用户画像并不重叠。
京东App作为工具型电商平台，用户的使用场景集中于计划性购物，与外卖的高频即时需求匹配度低。
两者画像并不一样。
美团外卖用户年购买频次达30次以上，而京东用户购物频率可能不足其1/10，低频打高频的导流转化率天然受限。
意思是，用户很难在短期内改变app的标签，会为了点外卖而使用京东。
另外，京东即时零售渗透率不足20%，远低于美团的60%，同样反映用户的消费习惯未养成。
若强行导流，需投入巨额补贴重塑心智。
如美团早期通过“千团大战”烧钱培养用户习惯，而京东在补贴力度上可能受制于利润压力（京东净利率约2%，美团外卖业务净利率约6%）。
第三座大山。配送逻辑并不一致。
美团外卖将城市划分为超5万个“蜂窝”，每个蜂窝配备专属骑手与商家，实现3公里内高效匹配。
而京东到家目前覆盖城市级仓储，难以细化至社区层级，若重建需至少2-3年布局周期。这个时间足够长，长到了竞争对手见招拆招，化解京东的进攻。
说白了外行看热闹，两者看着都是送东西的，但是却隔着十万八千里。
总而言之，京东外卖眼前的三座大山，每一座都是难以逾越的挑战。
京东的转型之路铺满荆棘。
说到底，是因为京东的“责任感”压低了企业的净利率，这也使得京东在资本市场很难讲好故事，没有足够大的想象空间！
当然，京东也就没有足够的利润去做更多有意义的善举。
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