今天指数走的并不好，猫哥也亏了不少，但恒生指数却站稳了22500，这对多头来说应该是个好消息。
野村证券 (Nomura) 股票衍生品董事总经理亚历克斯·科索格利亚多夫 (Alex Kosoglyadov) 表示：“人们对中国股市的上行潜力非常感兴趣。这绝对是一个大主题。”
近几周，随着投资者纷纷涌入人工智能相关股票，中国股市出现上涨，他们押注 DeepSeek 的进步将推动该行业的繁荣，并使中国在日益加剧的中美科技战中占据上风。
本身最近港股涨的有点多，市场确实需要消化下，有盘整从来都不是坏事，现在外资都在唱多中国，我们没理由失去信心，保持耐心，机会是属于我们的。
【走势复盘】
当前即将迎来中概股财报，今天开盘之后，恒指却一度暴跌2%，复盘回调原因主要有四方面：
1、阿里巴巴早盘出现了180万股的大宗交易，市场担心是软银在抛售阿里，但软银本身持有阿里的股份已经很少了。这让猫哥想起前段时间腾讯因为被制裁单日暴跌8%，但事后证明那天却是很好的上车机会。
2、联想公布了第三财季财报。该集团取得收入187.96亿美元，同比增长19.56%；公司权益持有人应占溢利6.93亿美元，同比增长105.64%；每股基本盈利5.66美仙。市场对这份业绩似乎并不满意，联想也因此暴跌近6%。
3、硬核科技的获利回吐。昨天领涨的华虹科技、中芯国际等公司，今日表现都一般般，尤其华虹半导体盘中一度暴跌9%，但尾盘基本收复了大部分失地，这说明市场的韧性还是很强的。
4、美团和京东今日领跌科网股。两家公司相继宣布即将为外卖骑手缴纳五险一金，资本市场担心这会额外增加运营成本，影响利润增长，因此两家公司跌幅都不小，但羊毛出在猪身上，成本的增加，完全可以转移给消费者，市场的担心可能过度了。
【操作回顾】
1、阿里和港交所继续持有。阿里今日收盘后公布业绩，财报当天可能会跌，这是阿里巴巴财报惯用的套路了，但长线还是很看涨的，这个位置如果下跌，未尝不是买入机会。
2、抄底了一部分美团。过去一段时间，美团被资本市场过度打压了，这主要的威胁来自京东布局外卖市场，但京东作为电商平台，应该是缺乏外卖基因的。猫哥认为，京东是进军即时零售，而非传统意义上的餐饮外卖，美团这个角度是被错杀了。
3、其他暂时没有额外的操作，今天毕竟是重要拐点，阿里巴巴财报能否振奋市场，将会是中概股姿势的关键。
【行情推演】
中国科技力量正以磅礴之势崛起。华泰证券提出中国科技股的”七巨头”（M7）概念，将小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团列为中国科技核心资产。现在中国科技七巨头比美股七巨头还是便宜太多，做多中国资产仍然有不错的机会。
1、年内累涨逾45%！阿里巴巴能在最新财报中交出满意答卷吗？
随着最新一季财报即将公布，阿里巴巴在DeepSeek热潮中的迅猛涨势将面临重大考验。今年以来，阿里港股股价已升逾45%，这背后既有市场对其AI模型的期待，也有创始人马云参加民营企业座谈会以及与苹果(AAPL.US)合作等利好消息的加持。尽管公司仍需面对激烈竞争和宏观经济因素的双重压力，但股价依然强势上扬。
期权交易员预计，此次财报发布后，股价的反应将比往常更为剧烈。阿里巴巴的股价已经超过了分析师的预期目标，技术上处于过热水平，并且其市盈率达到了两年来的最高点。
汇丰控股分析师Charlene Liu在一份报告中写道，“基本面将不得不重新成为焦点”，以推动股价进一步上涨。这包括稳定电商市场份额，这包括电子商务市场份额的稳定，以及“明确的AI变现战略，加速云收入增长和利润率提升”。
2、“空头”改口！大摩不再看衰中国股票：结构性质变已到来
追随华尔街同行的脚步，摩根士丹利策略师本周也放弃了其此前对中国股市看空的观点，并预计随着中国人工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可持续的上涨。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢(Laura Wang)及其团队在最新研报中，已将MSCI中国指数的评级上调至了标配(Equal-weight)。大摩预计，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，较之前63点的目标位预测大幅上调，这预示着到年底该指数将较周三收盘价上涨4%。
本月初，MSCI中国指数已步入了技术性牛市区域。大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。
3、北水两月扫货港股超1900亿港元！10只股票成加仓最爱
今年以来，港股市场一路飙升， $恒生指数 (800000.HK)$ 涨幅超过12%，$恒生科技指数 (800700.HK)$涨幅超过24%。这其中离不开南向资金的一路追捧。
就在2月19日，南向港股通资金净买入额再度超过100亿港元，这是港股通资金连续第3个交易日净买入超过百亿港元。今年仅首两个月，南向资金今年的净买入额已经接近去年的四分之一，达1957.09亿港元。
从南向资金的净买入额前十的中个股不难发现，今年北水偏好“科技+红利”的双配置，例如 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $中芯国际 (00981.HK)$ 和各大内银股受到追捧。
有券商分析师指出，一方面南向资金和海外资金共振，推动港股成为资金配置焦点，另一方面中国内地AI主题叙事带动资产重估，使得港股表现持续强势。对于后续的港股的配置，关注盈利稳定、行业格局改善或政策支持的行业与个股。
今天指数走的并不好，猫哥也亏了不少，但恒生指数却站稳了22500，这对多头来说应该是个好消息。
野村证券 (Nomura) 股票衍生品董事总经理亚历克斯·科索格利亚多夫 (Alex Kosoglyadov) 表示：“人们对中国股市的上行潜力非常感兴趣。这绝对是一个大主题。”
近几周，随着投资者纷纷涌入人工智能相关股票，中国股市出现上涨，他们押注 DeepSeek 的进步将推动该行业的繁荣，并使中国在日益加剧的中美科技战中占据上风。
本身最近港股涨的有点多，市场确实需要消化下，有盘整从来都不是坏事，现在外资都在唱多中国，我们没理由失去信心，保持耐心，机会是属于我们的。
【走势复盘】
当前即将迎来中概股财报，今天开盘之后，恒指却一度暴跌2%，复盘回调原因主要有四方面：
1、阿里巴巴早盘出现了180万股的大宗交易，市场担心是软银在抛售阿里，但软银本身持有阿里的股份已经很少了。这让猫哥想起前段时间腾讯因为被制裁单日暴跌8%，但事后证明那天却是很好的上车机会。
2、联想公布了第三财季财报。该集团取得收入187.96亿美元，同比增长19.56%；公司权益持有人应占溢利6.93亿美元，同比增长105.64%；每股基本盈利5.66美仙。市场对这份业绩似乎并不满意，联想也因此暴跌近6%。
3、硬核科技的获利回吐。昨天领涨的华虹科技、中芯国际等公司，今日表现都一般般，尤其华虹半导体盘中一度暴跌9%，但尾盘基本收复了大部分失地，这说明市场的韧性还是很强的。
4、美团和京东今日领跌科网股。两家公司相继宣布即将为外卖骑手缴纳五险一金，资本市场担心这会额外增加运营成本，影响利润增长，因此两家公司跌幅都不小，但羊毛出在猪身上，成本的增加，完全可以转移给消费者，市场的担心可能过度了。
【操作回顾】
1、阿里和港交所继续持有。阿里今日收盘后公布业绩，财报当天可能会跌，这是阿里巴巴财报惯用的套路了，但长线还是很看涨的，这个位置如果下跌，未尝不是买入机会。
2、抄底了一部分美团。过去一段时间，美团被资本市场过度打压了，这主要的威胁来自京东布局外卖市场，但京东作为电商平台，应该是缺乏外卖基因的。猫哥认为，京东是进军即时零售，而非传统意义上的餐饮外卖，美团这个角度是被错杀了。
3、其他暂时没有额外的操作，今天毕竟是重要拐点，阿里巴巴财报能否振奋市场，将会是中概股姿势的关键。
【行情推演】
中国科技力量正以磅礴之势崛起。华泰证券提出中国科技股的”七巨头”（M7）概念，将小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团列为中国科技核心资产。现在中国科技七巨头比美股七巨头还是便宜太多，做多中国资产仍然有不错的机会。
1、年内累涨逾45%！阿里巴巴能在最新财报中交出满意答卷吗？
随着最新一季财报即将公布，阿里巴巴在DeepSeek热潮中的迅猛涨势将面临重大考验。今年以来，阿里港股股价已升逾45%，这背后既有市场对其AI模型的期待，也有创始人马云参加民营企业座谈会以及与苹果(AAPL.US)合作等利好消息的加持。尽管公司仍需面对激烈竞争和宏观经济因素的双重压力，但股价依然强势上扬。
期权交易员预计，此次财报发布后，股价的反应将比往常更为剧烈。阿里巴巴的股价已经超过了分析师的预期目标，技术上处于过热水平，并且其市盈率达到了两年来的最高点。
汇丰控股分析师Charlene Liu在一份报告中写道，“基本面将不得不重新成为焦点”，以推动股价进一步上涨。这包括稳定电商市场份额，这包括电子商务市场份额的稳定，以及“明确的AI变现战略，加速云收入增长和利润率提升”。
2、“空头”改口！大摩不再看衰中国股票：结构性质变已到来
追随华尔街同行的脚步，摩根士丹利策略师本周也放弃了其此前对中国股市看空的观点，并预计随着中国人工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可持续的上涨。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢(Laura Wang)及其团队在最新研报中，已将MSCI中国指数的评级上调至了标配(Equal-weight)。大摩预计，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，较之前63点的目标位预测大幅上调，这预示着到年底该指数将较周三收盘价上涨4%。
本月初，MSCI中国指数已步入了技术性牛市区域。大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。
3、北水两月扫货港股超1900亿港元！10只股票成加仓最爱
今年以来，港股市场一路飙升， $恒生指数 (800000.HK)$ 涨幅超过12%，$恒生科技指数 (800700.HK)$涨幅超过24%。这其中离不开南向资金的一路追捧。
就在2月19日，南向港股通资金净买入额再度超过100亿港元，这是港股通资金连续第3个交易日净买入超过百亿港元。今年仅首两个月，南向资金今年的净买入额已经接近去年的四分之一，达1957.09亿港元。
从南向资金的净买入额前十的中个股不难发现，今年北水偏好“科技+红利”的双配置，例如 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $中芯国际 (00981.HK)$ 和各大内银股受到追捧。
有券商分析师指出，一方面南向资金和海外资金共振，推动港股成为资金配置焦点，另一方面中国内地AI主题叙事带动资产重估，使得港股表现持续强势。对于后续的港股的配置，关注盈利稳定、行业格局改善或政策支持的行业与个股。
