新华财经北京2月20日电（记者闫鹏）日前，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，对提升资本市场服务普惠金融效能提出多项举措。其中提出，更好满足居民多元化投资需求，完善投资顾问制度规则，推动公募基金投顾业务试点转常规等。
业内认为，基金投顾业务试点五年来蹄疾步稳，居民与专业投顾的信任关系逐步增强，在深化资本市场投融资综合改革下，推动公募基金投顾试点转常规正当其时。相信随着执业标准、顾问服务、投资产品等不断完善，基金投顾将有效助力广大投资者实现财产性收入，更好践行金融工作普惠性、人民性。
推动基金投顾试点转常规可期
《实施意见》明确提出，完善投资顾问制度规则，推动公募基金投顾业务试点转常规，探索构建行业执业标准，培育壮大人才队伍，有序扩大可投产品范围。这是继2024年9月中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》中提出“推动公募基金投顾试点转常规”后的进一步深化。
业界的共识是，资本市场的复杂性与老百姓的认知之间存在鸿沟，而投顾正是架在这一鸿沟上的“桥梁”。推动“长钱长投”政策体系落地，需要一个强大的投顾行业，推动财富管理行业向投顾业务加速转型。
2019年10月，证监会启动基金投资顾问业务试点以来，至今已满五年。该项业务强化对“顾问”的引导和监管，促使行业回归“服务”本源，首次明确试点机构可以代理客户作出投资决策，此举被视为中国财富管理行业向买方时代转型的开启。
从试点开展情况看，基金投资顾问业务运行平稳，证券公司、公募基金与第三方独立销售机构等机构依托各自资源禀赋积极探索、有序发展，业务的适配性和发展前景获得了市场各方的总体认可与支持，投顾参与者的获得感也持续改观。
“经过五年的试点，买方投顾业务的低客诉率、高获得感、高需求匹配度、高收益风险比已经逐步体现，基金投顾转常规的必要性和可行性都已经充分具备。”京东财富相关负责人说。
“公募基金投顾是回归财富管理本源的守正创新，做好金融‘五篇大文章’尤其是提升普惠金融效能，推动基金投顾从试点转常规正当其时。”东方证券原副总裁徐海宁认为，无论是从投资者的投资需求、财富管理机构的转型发展以及共建良性财富管理服务生态，基金投顾转常规将能更好满足居民多元化投资需求，是顺应资本市场改革发展实践的制度供给。
2023年6月，证监会发布起草的《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，明确基金投顾业务具体规范和监管细则，夯实投顾服务的内涵和外延，也为未来发展预留充足空间。“我们非常期待正式的投顾业务管理办法尽快出台，为买方投顾的发展提供顶层设计和制度保障。”盈米基金CEO肖雯说。
持续完善顾问服务体系和队伍
五年来，基金投顾业务业态体系逐渐丰富，资产规模稳步提升，但也面临执业标准不足够统一、服务和策略适配性有待提升等问题。在去年资本市场逐渐回暖后，通过网络直播、社交平台等非法荐股乱象频现，也一定程度上反映出居民对于专业投顾服务的迫切需求。
“基金投顾通过专业的投资研判、科学的资产配置和对客户实际需求的精确挖掘，可以有效引导基民科学理性理财。”易方达基金副总经理陈彤表示，基金投顾能帮客户形成正确的投资价值观，客观专业分析客户的风险承受力，为其推荐真正适合的理财产品，通过长期投资正确的资产配置，把账面收益转化为客户的真实收入。
在陈彤看来，当前行业已初步规划和构建了与客户类型、客户需求相适应的顾问服务体系和队伍，各试点机构积极探索了各种形式的顾问服务模式，系统建设的标准化程度和稳定性已经较高，对基金的研究和策略配置体系也已较为完善，并且“顾问”理念早已成为行业共识，这些均为基金投顾业务后续高质量发展奠定基础。
过去，财富管理机构多以卖方销售角色出现，市场也多以“药厂”和“销售”来形容其对个人投资者的关系。自基金投顾业务试点以来，财富管理机构加速向买方投顾转变，逐步蜕变为“综合医院”，投资顾问化身为“家庭医生”，为投资者提供贯穿全生命周期的专业陪伴。
“基金投资顾问区别于其他理财顾问或者咨询人员主要在立场和专业性。”嘉实财富总经理陶荣辉表示，基金投资顾问的立场应该是“买方”，通过投顾账户以及服务以满足投资者特定金融投资需求为使命，而不是销售某些产品；专业性的差异在于，基金投资顾问既要懂资产、懂基金，还要懂投资者。对投资者心理和行为的引导在基金投资顾问服务中扮演重要角色。
在徐海宁看来，为不断深化广大投资者与财富管理机构的良好信任关系，需进一步强化基金投顾行业合规与职业道德标准，规范服务流程和质量标准。同时，要培育壮大基金投顾队伍，建立行业人才认证体系，完善激励机制与职业发展规划，吸引和留住优秀投顾人才。
陆基金总经理陈祎彬表示，随着投顾业务与销售业务边界逐步清晰，双方将在客户服务上形成互补，突出投顾在资产配置及产品选择，和长期陪伴方面的专业价值。同时，投顾行业还可以结合高效的智能工具及自身专业能力，为客户提供线上线下结合的综合投顾服务。
有序扩大基金投顾可投产品范围
试点之初，为确保个人投资者的利益得到保护，基金投顾业务将投资对象限于标准化、透明度更高的公募基金。2023年6月，随着试点经验积累和体系完善，私募证券投资基金纳入基金投顾业务范畴。本次《实施意见》明确，基金投顾业务将有序扩大可投产品范围，以更好满足居民多元化投资需求。
业内人士表示，之前基金投顾受限于可投品类，试点机构的策略相对单一、同质化高，特别是在基金市场整体波动中，客户账户收益的不确定性变高。过去五年，证监会重视试点机构在实践中的具体反馈，根据实际不断制定和完善业务规则。本次《实施意见》将其他品种纳入投顾配置范围，再次彰显了证监会对投顾业务的全局规划。
ETF由于具备费率低廉、风险分散等特点，在海外投顾市场也是资产配置的主力品种，在本次基金投顾可投产品扩围中呼声较高。“对于客户而言，ETF不仅成本低、结构透明、容易理解，也可以为资本市场增加更多真正的长钱。”肖雯说。
国元证券副总裁梁化彬认为，从长期投资的角度看，除了ETF之外，REITS、商品类基金、QDII基金、养老目标基金等可考虑被纳入，使投资者的资产配置多样化，保证客户账户收益的稳定性。但这对于机构的投研能力、顾问能力和策略构建也提出更高的要求。
中欧财富认为，后续随着更多产品的纳入，一方面，在产品筛选上，投顾投研不仅应具备基金优选、甄别不同基金品类产品的能力，还要熟悉其他金融产品，并能够进行优选配置；另一方面，需要构建更加灵活和多样化的投资策略、投顾服务体系，以适应不同市场环境和客户需求。
“我们相信，随着公募基金投顾试点转常规落地，基金投顾将会得到更多机构、更多投资者的广泛接受和高度重视，基金投顾未来将成为助力个人投资者有效实现财产性收入的主流选择。”徐海宁说。
编辑：王媛媛
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新华财经北京2月20日电（记者闫鹏）日前，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，对提升资本市场服务普惠金融效能提出多项举措。其中提出，更好满足居民多元化投资需求，完善投资顾问制度规则，推动公募基金投顾业务试点转常规等。
业内认为，基金投顾业务试点五年来蹄疾步稳，居民与专业投顾的信任关系逐步增强，在深化资本市场投融资综合改革下，推动公募基金投顾试点转常规正当其时。相信随着执业标准、顾问服务、投资产品等不断完善，基金投顾将有效助力广大投资者实现财产性收入，更好践行金融工作普惠性、人民性。
推动基金投顾试点转常规可期
《实施意见》明确提出，完善投资顾问制度规则，推动公募基金投顾业务试点转常规，探索构建行业执业标准，培育壮大人才队伍，有序扩大可投产品范围。这是继2024年9月中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》中提出“推动公募基金投顾试点转常规”后的进一步深化。
业界的共识是，资本市场的复杂性与老百姓的认知之间存在鸿沟，而投顾正是架在这一鸿沟上的“桥梁”。推动“长钱长投”政策体系落地，需要一个强大的投顾行业，推动财富管理行业向投顾业务加速转型。
2019年10月，证监会启动基金投资顾问业务试点以来，至今已满五年。该项业务强化对“顾问”的引导和监管，促使行业回归“服务”本源，首次明确试点机构可以代理客户作出投资决策，此举被视为中国财富管理行业向买方时代转型的开启。
从试点开展情况看，基金投资顾问业务运行平稳，证券公司、公募基金与第三方独立销售机构等机构依托各自资源禀赋积极探索、有序发展，业务的适配性和发展前景获得了市场各方的总体认可与支持，投顾参与者的获得感也持续改观。
“经过五年的试点，买方投顾业务的低客诉率、高获得感、高需求匹配度、高收益风险比已经逐步体现，基金投顾转常规的必要性和可行性都已经充分具备。”京东财富相关负责人说。
“公募基金投顾是回归财富管理本源的守正创新，做好金融‘五篇大文章’尤其是提升普惠金融效能，推动基金投顾从试点转常规正当其时。”东方证券原副总裁徐海宁认为，无论是从投资者的投资需求、财富管理机构的转型发展以及共建良性财富管理服务生态，基金投顾转常规将能更好满足居民多元化投资需求，是顺应资本市场改革发展实践的制度供给。
2023年6月，证监会发布起草的《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，明确基金投顾业务具体规范和监管细则，夯实投顾服务的内涵和外延，也为未来发展预留充足空间。“我们非常期待正式的投顾业务管理办法尽快出台，为买方投顾的发展提供顶层设计和制度保障。”盈米基金CEO肖雯说。
持续完善顾问服务体系和队伍
五年来，基金投顾业务业态体系逐渐丰富，资产规模稳步提升，但也面临执业标准不足够统一、服务和策略适配性有待提升等问题。在去年资本市场逐渐回暖后，通过网络直播、社交平台等非法荐股乱象频现，也一定程度上反映出居民对于专业投顾服务的迫切需求。
“基金投顾通过专业的投资研判、科学的资产配置和对客户实际需求的精确挖掘，可以有效引导基民科学理性理财。”易方达基金副总经理陈彤表示，基金投顾能帮客户形成正确的投资价值观，客观专业分析客户的风险承受力，为其推荐真正适合的理财产品，通过长期投资正确的资产配置，把账面收益转化为客户的真实收入。
在陈彤看来，当前行业已初步规划和构建了与客户类型、客户需求相适应的顾问服务体系和队伍，各试点机构积极探索了各种形式的顾问服务模式，系统建设的标准化程度和稳定性已经较高，对基金的研究和策略配置体系也已较为完善，并且“顾问”理念早已成为行业共识，这些均为基金投顾业务后续高质量发展奠定基础。
过去，财富管理机构多以卖方销售角色出现，市场也多以“药厂”和“销售”来形容其对个人投资者的关系。自基金投顾业务试点以来，财富管理机构加速向买方投顾转变，逐步蜕变为“综合医院”，投资顾问化身为“家庭医生”，为投资者提供贯穿全生命周期的专业陪伴。
“基金投资顾问区别于其他理财顾问或者咨询人员主要在立场和专业性。”嘉实财富总经理陶荣辉表示，基金投资顾问的立场应该是“买方”，通过投顾账户以及服务以满足投资者特定金融投资需求为使命，而不是销售某些产品；专业性的差异在于，基金投资顾问既要懂资产、懂基金，还要懂投资者。对投资者心理和行为的引导在基金投资顾问服务中扮演重要角色。
在徐海宁看来，为不断深化广大投资者与财富管理机构的良好信任关系，需进一步强化基金投顾行业合规与职业道德标准，规范服务流程和质量标准。同时，要培育壮大基金投顾队伍，建立行业人才认证体系，完善激励机制与职业发展规划，吸引和留住优秀投顾人才。
陆基金总经理陈祎彬表示，随着投顾业务与销售业务边界逐步清晰，双方将在客户服务上形成互补，突出投顾在资产配置及产品选择，和长期陪伴方面的专业价值。同时，投顾行业还可以结合高效的智能工具及自身专业能力，为客户提供线上线下结合的综合投顾服务。
有序扩大基金投顾可投产品范围
试点之初，为确保个人投资者的利益得到保护，基金投顾业务将投资对象限于标准化、透明度更高的公募基金。2023年6月，随着试点经验积累和体系完善，私募证券投资基金纳入基金投顾业务范畴。本次《实施意见》明确，基金投顾业务将有序扩大可投产品范围，以更好满足居民多元化投资需求。
业内人士表示，之前基金投顾受限于可投品类，试点机构的策略相对单一、同质化高，特别是在基金市场整体波动中，客户账户收益的不确定性变高。过去五年，证监会重视试点机构在实践中的具体反馈，根据实际不断制定和完善业务规则。本次《实施意见》将其他品种纳入投顾配置范围，再次彰显了证监会对投顾业务的全局规划。
ETF由于具备费率低廉、风险分散等特点，在海外投顾市场也是资产配置的主力品种，在本次基金投顾可投产品扩围中呼声较高。“对于客户而言，ETF不仅成本低、结构透明、容易理解，也可以为资本市场增加更多真正的长钱。”肖雯说。
国元证券副总裁梁化彬认为，从长期投资的角度看，除了ETF之外，REITS、商品类基金、QDII基金、养老目标基金等可考虑被纳入，使投资者的资产配置多样化，保证客户账户收益的稳定性。但这对于机构的投研能力、顾问能力和策略构建也提出更高的要求。
中欧财富认为，后续随着更多产品的纳入，一方面，在产品筛选上，投顾投研不仅应具备基金优选、甄别不同基金品类产品的能力，还要熟悉其他金融产品，并能够进行优选配置；另一方面，需要构建更加灵活和多样化的投资策略、投顾服务体系，以适应不同市场环境和客户需求。
“我们相信，随着公募基金投顾试点转常规落地，基金投顾将会得到更多机构、更多投资者的广泛接受和高度重视，基金投顾未来将成为助力个人投资者有效实现财产性收入的主流选择。”徐海宁说。
编辑：王媛媛
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