要闻精选
国际要闻：
1、美联储会议纪要显示，如果经济强劲，可以把政策维持在限制性水平。美股三大指数均小幅收涨，标普500指数涨0.24%，续创历史新高；道指涨0.16%，纳指涨0.07%。Palantir跌约10%，创去年8月以来最大单日跌幅。亚德诺涨近10%，创2024年5月份以来最佳单日表现。HIMS涨超17%，创历史新高，今年以来累涨超184%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.38%。欧洲主要股指集体收跌，斯托克600指数创2个月以来最大单日跌幅。
2、国际原油期货结算价小幅收涨。WTI3月原油期货涨0.56%，布伦特4月原油期货涨0.26%。
3、COMEX黄金期货持平，COMEX白银期货跌0.62%。
4、美联储1月会议纪要显示，许多委员支持在经济强劲、通胀顽固的情况下保持利率限制性，暗示央行将按兵不动直至抗通胀取得更多进展。
5、微软发布首款量子计算芯片，该公司还推出可创建视频游戏场景的生成式人工智能模型Muse。
国内要闻：
1、2月19日，国务院办公厅发布关于转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》的通知。通知中提出，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，鼓励外资在华开展股权投资，引导更多优质外资长期投资我国上市公司，取消外商投资性公司使用境内贷款限制等。
2、当地时间2月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在纽约主持联合国安理会高级别会议期间同美国各界人士举行座谈。王毅介绍了当前中国经济向好形势和进一步全面深化改革举措，欢迎美国企业抓住中国式现代化带来的新机遇，实现互利共赢。美中关系全国委员会、美中贸委会、美国商会代表等与会人员对加强美中合作、实现早期收获提出建议，表示美中关系保持稳定有利于两国和世界，密切关注并乐见中国高质量发展，将持续加大对华投资。
3、国务院国资委2月18日至19日在京召开地方国资委负责人会议，会议指出，着力深化国有企业改革，高质量完成国有企业改革深化提升行动，加快建立国有企业履行战略使命评价制度，形成同新质生产力更相适应的生产关系，大力提升国有企业管理能力。
4、国家金融监管总局党委召开会议，会议要求，要保持对民营企业稳定有效的增量信贷供给，加大民营小微企业的首贷、续贷、信用贷支持力度。
5、市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。其中提出，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。
重大事件
DeepSeek有新发布，机构称DeepSeek推动AI算力需求大量增长
据媒体报道，2月18日，DeepSeek在社交平台X上发布了一篇关于NSA的纯技术论文报告。DeepSeek称，NSA是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速的长上下文训练和推理。通过针对现代硬件的优化设计，NSA加快了推理速度，同时降低了预训练成本，而不会影响性能。在一般基准测试、长上下文任务和基于指令的推理上，它的表现与完全注意力模型相当甚至更好。
点评：DeepSeek等头部模型的发展让AI应用、AIAgent等加速落地，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。从微信等头部APP接入DeepSeek后可以看到，国民级应用模型使用持续放大算力需求，进而带来推理等算力需求的大量增长，算力行业迎来重要发展机遇。建议投资者关注与Deepseek有真实业务合作的上市企业如：拓维信息、浪潮信息、中科曙光等。
广东鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业加强深度合作
据媒体报道，广东省省长王伟中到广州市海珠区、黄埔区、番禺区、南沙区，深入科技创新企业、新型研发机构一线，围绕建设现代化产业体系开展专题调研。王伟中走进广州小马智行科技有限公司，现场考察自动驾驶系统研发应用情况。他表示，广州作为汽车产业大市，发展自动驾驶产业基础扎实，要支持企业围绕自动驾驶算法、芯片、系统等核心技术加大研发投入，持续提升智能化、安全性水平，鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业加强深度合作，合力推动创新技术成果快速产品化、产业化。
点评：2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行。2025年有望成为智驾从量到质发展大年，两条主线，一是从L2+功能的逐步完备，到开启L3车企竞争新篇章，二是Tesla FSD入华和Robotaxi带来的双重潜在正向催化。建议投资关注受益自动驾驶产业发展核心受益标的，如均胜电子、锐明技术、锐科激光、万向钱潮、比亚迪等。
雷军：下决心把AI技术落到各个终端产品上
结束民营企业座谈会后，小米科技董事长雷军接受了专访。雷军表示，小米创业的15年来，一直聚焦在手机、汽车、智能家居、智能制造这些领域。要下决心把最新的，像AI技术怎么能够落地到我们各个终端产品上，能够让消费者体验科技带来的美好生活，怎么在拓展国内市场的同时能够放眼全球，提高中国产品在全球的影响力。
点评：当前，AI大模型的场景落地已成为业界共识。在AI大模型的加持下，AI眼镜这个离人类五官最近的智能终端，有望成为手机级的下一代计算平台。平安证券研报称，当前AI发展重心正逐步由算力基础设施向终端侧过渡，AI智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为AI技术应用落地的最佳载体之一。2025年AI智能眼镜市场将进入到新品密集发布期，AI智能眼镜全球销量有望迎来明显增加，相关产业链将同步受益。建议关注小米Ai眼镜核心标的如：歌尔股份、激智科技、全志科技、精测电子等。
王兴兴：2025年人形机器人会达到“新量级”
宇树科技有限公司首席执行官王兴兴表示，现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本上速度是超过我预期的，每天给我的惊喜也非常大。要把机器人的AI模型做好，做好了以后用更好的AI算力去把它训练出来就好了，所以大大加速了技术进步。
点评：过去1个月，宇树机器人不断迭代升级，从春晚上的扭秧歌，到2月14日公司官宣其机器人算法完成升级，可实现流畅的舞蹈表演。上海证券机械团队认为，宇树科技凭借在机器狗方面的优势已迅速在人形机器人上实现生产制造，其已具有强大的技术实力和市场潜力，未来有望实现批量供应，看好宇树机器人供应链的国内相关厂商。建议关注宇树机器人产业链核心龙头股如：鸣志电器、汉威科技、金发科技、中大力德等。
公告精选
南山智尚：目前正积极开拓机器人相关应用领域，暂未形成相关订单
中坚科技：公司人工智能机器人业务领域处于投入阶段
汉威科技：公司柔性传感器与机器人相关厂商的合作尚处于前期阶段
福莱新材：截至目前柔性传感器项目尚未产生任何收入、利润
杭州柯林：公司的机器人六维智能传感器项目目前处于在研阶段
兴通股份：公司接入DeepSeek事项对公司当前主营业务开展无实质性影响
捷昌驱动：主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段
四川金顶：公司、开物信息均未与DeepSeek公司开展业务合作
星光农机澄清：公司未有收购沃得农机的计划
安必平：公司并未参与瑞金病理大模型的研究与开发，股价四个交易日涨近80%
禾盛新材：控股子公司海曦技术未与DeepSeek签署服务合作协议
每日互动再度提示风险：未持有深度求索股权，也未向DeepSeek提供语料数据
嘉诚国际披露年报：2024年净利同比增24.53% 拟10转4.8派0.9元
亚联机械业绩快报：2024年净利润1.54亿元，同比增49.5%
中国核建：1月累计实现营业收入84.90亿元
圆通速递：1月快递产品收入53.4亿元，同比增长1.5%
三未信安：股东拟合计减持不超3%公司股份
美芯晟：股东拟减持不超2%公司股份
鸿富瀚：开封瀚卓拟减持不超2%公司股份
希荻微：股东拟减持不超2%公司股份
中色股份：签署约5.72亿美元越南多农电解铝项目总承包合同
松原股份：获得国内知名汽车制造商项目定点，为客户部分车型提供整车安全带产品
城地香江：全资子公司参与的联合体中标3.91亿元项目
宝武镁业：控股股东收到江苏证监局行政监管措施决定书
上峰水泥：拟继续使用合计不超11亿元自有闲置资金进行适度证券投资
国盛金控：吸收合并全资子公司国盛证券获证监会核准批复
长盛轴承：公司在机器人零部件领域的业务处于小批量的生产销售阶段，不会对公司业绩产生重大影响
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
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要闻精选
国际要闻：
1、美联储会议纪要显示，如果经济强劲，可以把政策维持在限制性水平。美股三大指数均小幅收涨，标普500指数涨0.24%，续创历史新高；道指涨0.16%，纳指涨0.07%。Palantir跌约10%，创去年8月以来最大单日跌幅。亚德诺涨近10%，创2024年5月份以来最佳单日表现。HIMS涨超17%，创历史新高，今年以来累涨超184%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.38%。欧洲主要股指集体收跌，斯托克600指数创2个月以来最大单日跌幅。
2、国际原油期货结算价小幅收涨。WTI3月原油期货涨0.56%，布伦特4月原油期货涨0.26%。
3、COMEX黄金期货持平，COMEX白银期货跌0.62%。
4、美联储1月会议纪要显示，许多委员支持在经济强劲、通胀顽固的情况下保持利率限制性，暗示央行将按兵不动直至抗通胀取得更多进展。
5、微软发布首款量子计算芯片，该公司还推出可创建视频游戏场景的生成式人工智能模型Muse。
国内要闻：
1、2月19日，国务院办公厅发布关于转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》的通知。通知中提出，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，鼓励外资在华开展股权投资，引导更多优质外资长期投资我国上市公司，取消外商投资性公司使用境内贷款限制等。
2、当地时间2月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在纽约主持联合国安理会高级别会议期间同美国各界人士举行座谈。王毅介绍了当前中国经济向好形势和进一步全面深化改革举措，欢迎美国企业抓住中国式现代化带来的新机遇，实现互利共赢。美中关系全国委员会、美中贸委会、美国商会代表等与会人员对加强美中合作、实现早期收获提出建议，表示美中关系保持稳定有利于两国和世界，密切关注并乐见中国高质量发展，将持续加大对华投资。
3、国务院国资委2月18日至19日在京召开地方国资委负责人会议，会议指出，着力深化国有企业改革，高质量完成国有企业改革深化提升行动，加快建立国有企业履行战略使命评价制度，形成同新质生产力更相适应的生产关系，大力提升国有企业管理能力。
4、国家金融监管总局党委召开会议，会议要求，要保持对民营企业稳定有效的增量信贷供给，加大民营小微企业的首贷、续贷、信用贷支持力度。
5、市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。其中提出，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。
重大事件
DeepSeek有新发布，机构称DeepSeek推动AI算力需求大量增长
据媒体报道，2月18日，DeepSeek在社交平台X上发布了一篇关于NSA的纯技术论文报告。DeepSeek称，NSA是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速的长上下文训练和推理。通过针对现代硬件的优化设计，NSA加快了推理速度，同时降低了预训练成本，而不会影响性能。在一般基准测试、长上下文任务和基于指令的推理上，它的表现与完全注意力模型相当甚至更好。
点评：DeepSeek等头部模型的发展让AI应用、AIAgent等加速落地，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。从微信等头部APP接入DeepSeek后可以看到，国民级应用模型使用持续放大算力需求，进而带来推理等算力需求的大量增长，算力行业迎来重要发展机遇。建议投资者关注与Deepseek有真实业务合作的上市企业如：拓维信息、浪潮信息、中科曙光等。
广东鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业加强深度合作
据媒体报道，广东省省长王伟中到广州市海珠区、黄埔区、番禺区、南沙区，深入科技创新企业、新型研发机构一线，围绕建设现代化产业体系开展专题调研。王伟中走进广州小马智行科技有限公司，现场考察自动驾驶系统研发应用情况。他表示，广州作为汽车产业大市，发展自动驾驶产业基础扎实，要支持企业围绕自动驾驶算法、芯片、系统等核心技术加大研发投入，持续提升智能化、安全性水平，鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业加强深度合作，合力推动创新技术成果快速产品化、产业化。
点评：2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行。2025年有望成为智驾从量到质发展大年，两条主线，一是从L2+功能的逐步完备，到开启L3车企竞争新篇章，二是Tesla FSD入华和Robotaxi带来的双重潜在正向催化。建议投资关注受益自动驾驶产业发展核心受益标的，如均胜电子、锐明技术、锐科激光、万向钱潮、比亚迪等。
雷军：下决心把AI技术落到各个终端产品上
结束民营企业座谈会后，小米科技董事长雷军接受了专访。雷军表示，小米创业的15年来，一直聚焦在手机、汽车、智能家居、智能制造这些领域。要下决心把最新的，像AI技术怎么能够落地到我们各个终端产品上，能够让消费者体验科技带来的美好生活，怎么在拓展国内市场的同时能够放眼全球，提高中国产品在全球的影响力。
点评：当前，AI大模型的场景落地已成为业界共识。在AI大模型的加持下，AI眼镜这个离人类五官最近的智能终端，有望成为手机级的下一代计算平台。平安证券研报称，当前AI发展重心正逐步由算力基础设施向终端侧过渡，AI智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为AI技术应用落地的最佳载体之一。2025年AI智能眼镜市场将进入到新品密集发布期，AI智能眼镜全球销量有望迎来明显增加，相关产业链将同步受益。建议关注小米Ai眼镜核心标的如：歌尔股份、激智科技、全志科技、精测电子等。
王兴兴：2025年人形机器人会达到“新量级”
宇树科技有限公司首席执行官王兴兴表示，现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本上速度是超过我预期的，每天给我的惊喜也非常大。要把机器人的AI模型做好，做好了以后用更好的AI算力去把它训练出来就好了，所以大大加速了技术进步。
点评：过去1个月，宇树机器人不断迭代升级，从春晚上的扭秧歌，到2月14日公司官宣其机器人算法完成升级，可实现流畅的舞蹈表演。上海证券机械团队认为，宇树科技凭借在机器狗方面的优势已迅速在人形机器人上实现生产制造，其已具有强大的技术实力和市场潜力，未来有望实现批量供应，看好宇树机器人供应链的国内相关厂商。建议关注宇树机器人产业链核心龙头股如：鸣志电器、汉威科技、金发科技、中大力德等。
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南山智尚：目前正积极开拓机器人相关应用领域，暂未形成相关订单
中坚科技：公司人工智能机器人业务领域处于投入阶段
汉威科技：公司柔性传感器与机器人相关厂商的合作尚处于前期阶段
福莱新材：截至目前柔性传感器项目尚未产生任何收入、利润
杭州柯林：公司的机器人六维智能传感器项目目前处于在研阶段
兴通股份：公司接入DeepSeek事项对公司当前主营业务开展无实质性影响
捷昌驱动：主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段
四川金顶：公司、开物信息均未与DeepSeek公司开展业务合作
星光农机澄清：公司未有收购沃得农机的计划
安必平：公司并未参与瑞金病理大模型的研究与开发，股价四个交易日涨近80%
禾盛新材：控股子公司海曦技术未与DeepSeek签署服务合作协议
每日互动再度提示风险：未持有深度求索股权，也未向DeepSeek提供语料数据
嘉诚国际披露年报：2024年净利同比增24.53% 拟10转4.8派0.9元
亚联机械业绩快报：2024年净利润1.54亿元，同比增49.5%
中国核建：1月累计实现营业收入84.90亿元
圆通速递：1月快递产品收入53.4亿元，同比增长1.5%
三未信安：股东拟合计减持不超3%公司股份
美芯晟：股东拟减持不超2%公司股份
鸿富瀚：开封瀚卓拟减持不超2%公司股份
希荻微：股东拟减持不超2%公司股份
中色股份：签署约5.72亿美元越南多农电解铝项目总承包合同
松原股份：获得国内知名汽车制造商项目定点，为客户部分车型提供整车安全带产品
城地香江：全资子公司参与的联合体中标3.91亿元项目
宝武镁业：控股股东收到江苏证监局行政监管措施决定书
上峰水泥：拟继续使用合计不超11亿元自有闲置资金进行适度证券投资
国盛金控：吸收合并全资子公司国盛证券获证监会核准批复
长盛轴承：公司在机器人零部件领域的业务处于小批量的生产销售阶段，不会对公司业绩产生重大影响
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
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