各位股东们，大家好：
今天市场太残暴了，尽管我们已经提前做好了心理建设，并且为此做出了相应调仓来应对.......
谁曾市场还是给了我一万点暴击。
但请注意，我们这次依然保持了腚力。
原因无他，相比市场跌幅中位数-2.53%，我们回撤尚可控。
另外，尽管消息面有扰动，资金面也不理想，但事实上，仅一个交易日，基本面可能发生如此天翻地覆的变化吗？
对此，唯一的解释是：
马斯克推出的“grok3”对deepseek带来了扰动，这给大把获利盘兑现的理由，哪怕是银行板块创出新高，也没拦着他们卖出的脚步。
他们就像一股”泥石流“，给市场带来了巨大的破坏。
那么，接下来会有”灾后重建“行情吗？
Maybe，但我有这样的判断，行情越来越极端，不扛过巨幅的回撤，就蹲不到猝不及防、一步到位的拉升。
对此，投资圈有一句名言，准确描述了这样的现象：
“当闪电打下来时，你必须在场！”
01
当然，这话在美股是真理，在A股是童话。
原因无他，过去十年你闭眼躺平买标普500，年化收益13%+；
但要是同样姿势买沪深300，年化只不到3%，还没余额宝给得多。
更扎心的是，如果要是买错板块，比如：买了科创、创业、医疗、新能源，坟头草可能都三米高了。
所以，那些教人"长期持有"的大V，大体投资成绩一般不怎么滴。
有个黑色幽默：某基金经理教育客户要价值投资，自己偷偷做波段。
被问急了就说：“我这是用东方智慧践行西方理论。"
不得不说，这是我们这非常local的特色。
我们市场确实有自己的特点，很多成熟市场的”招数“确实不能套用在我们这里。
就像我们不能用米其林标准点评沙县小吃，用维秘身材要求广场舞大妈，这会水土不服。
那我们该如何应对这样剧烈的波动？
02
"闪电理论"最坑人的地方在于，没人能预料到接下来会发生什么？
过去十年，我们经历了：
2015年千股跌停、2016年熔断、2018年的跌跌不休、2022年、2023年、2024年的三千点保卫战.......
如果是春雷，我们当然可以扛。
但如果来的是雷暴.......我建议还是安全第一。
事实上，无论是巴菲特的"滚雪球"理论，还是”闪电理论“在我们这被大量魔改，根本原因在于：
别人在长坡厚雪滚出雪山，而我们是在水泥地上滚雪球，滚着滚着就啥都不剩了。
根本原因是大A没有持续造雪机（盈利增长），只有人工降雪机（流动性）。
那么现在到底是春雷？还是雷暴？
我们认为，关键点是：流动性发生变化了吗？
03
上周五发布的数据现实：
今年1月份，央行资产负债表足足扩张了2.6万亿。
这是过去十年里最大的”水量”，规模超过了2016年。
在这样的背景下：
1月社融提升了6000亿，银行贷款数据到了5.2万亿。
显然流动性依然处于宽松的状态，那么，行情有什么好担心的？
小场面而已。
04
当然，对着港股的行情来对比，我们会更清晰。
今天三大指数都受到重挫，创业板指跌近2%，深证成指下跌超过1.5%，沪指则跌近1%，市场跌幅中位数达到了2.53%。
而恒生指数、恒生科技指数，完全没受到影响，继续新高.......
为何AH差距如此之大？
这里很大程度上，是因为两边市场参与者的构成不同。
给大家举个例子，我有个朋友叫做”建国“，他跟所有散户一样，习惯于不回本不卖。
他前几天给我讲，有只让他套牢了四年的新能源股终于翻红，他每天看着账户里跳动的数字，就像看初恋那般忐忑。
今天市场巨幅跳动，他给我打了n个电话，问“卖不卖？卖不卖？卖不卖？”.......
我让他再等等，但他还是卖了。
据说他手指在"卖出"按钮上方悬停了三分钟。
当成交提示弹出时，他长舒一口气，仿佛刚完成一场惊心动魄的越狱。
我们这个市场有多少“建国”？
2016年，东方财富做了个调查，调查显示：
有超78%的投资者将解套设为终极目标。
后来17年、18年、19年都有类似的调查。
解套的目标占比直线上升........
对此，怎么说呢？
可能海德格尔都没想到，他提出“向死而生"的哲学命题，在我们这里被异化为“向解套而生"的生存策略，这着实让人难绷。
当“建国”们的风险偏好曲线，被扭曲成惊弓之鸟的应激反应，
那么看见阳线就想追涨的冲动，账户有盈利就克制不住卖出的欲望，自然会成为“财富”。
05
对，”建国“们会成为量化的”财富“。
在座的各位可能会有这样的感受“我是不是被针对了？”
我没买，它一直涨；我一买，它就直线跌；我再卖，它就再次拉起来.......
事实上，量化的算法一直在捕捉散户的恐惧脉冲。
当"解套即抛售"成为可量化的行为模式，程序化交易便有了精准收割的坐标。
当时间维度被压缩成分钟级的交易脉冲，巨大的波动，让绝大多数投资者丧失了穿越牛熊的勇气。
此时，散户看似自行决定的交易决策，实则是被驯化的条件反射。
站在这个角度，市场确实越来越极端，而且还会更加极端........
06
那我们该如何应对？
还是那句话：
当基本面不存在大的变数时，市场的巨幅波动提供了很好的兑现收益或再投资的机会。
在我们看来，随着这波”惶恐情绪“的释放，市场或将迎来修复。
说心里话，我们认为第二波的修复，理论上会比上一轮更强。
按照过往经验，第一波往往是确定市场宽度，那么第二波将决定高度。
甚至，我们认为第二波已经非常接近了，只需一个基于Deepseek的超级应用，就可以再次引爆行情。
事实上，做应用一直是我们这个市场的强项。
扎克伯格烧掉百亿美元搞不定的虚拟社交，腾讯用微信红包就解决了。
这背后的底层逻辑是：我们的互联网企业用6亿DAU构建出了完整的生态。
结语
我在我们的“圈子”里，反复聊两个事：
1.良性的波动从来不是风险，而是门票；
2.闪电来时，我们在场很重要，但穿没穿绝缘靴更重要。
所以，大家看到我们早在上周就对这次调整做出了预判，并在周末给出了完整的解决方案。
接下来还是看我们的《方案》能否承受市场的冲击。
我们不排除将根据实际情况，再次调整。
毕竟，市场都是对的。
而如果可以，我们不愿意亏掉哪怕100元的本金。
具体而言，如果调整超出我们的承受范围，我们依然会毫不纠结，毫不犹豫的减仓。
当然，在次之前我依然会保持腚力。
很多时候景还是那景，人还是那人，酒还是那酒。
你觉得味道不对了......只是因为心变了。
各位股东汇报一下：
实盘今天浮亏-2.1%
整体盈利48.2%，对沪深300超额收窄至40.72%
本文提到的详细数据、一线资讯，持仓交易日志均同步更新到我们的圈子。
有需要的读者，可自行加入后阅读。
余不一一，欢迎加入，我们一起乘风破浪
各位股东们，大家好：
今天市场太残暴了，尽管我们已经提前做好了心理建设，并且为此做出了相应调仓来应对.......
谁曾市场还是给了我一万点暴击。
但请注意，我们这次依然保持了腚力。
原因无他，相比市场跌幅中位数-2.53%，我们回撤尚可控。
另外，尽管消息面有扰动，资金面也不理想，但事实上，仅一个交易日，基本面可能发生如此天翻地覆的变化吗？
对此，唯一的解释是：
马斯克推出的“grok3”对deepseek带来了扰动，这给大把获利盘兑现的理由，哪怕是银行板块创出新高，也没拦着他们卖出的脚步。
他们就像一股”泥石流“，给市场带来了巨大的破坏。
那么，接下来会有”灾后重建“行情吗？
Maybe，但我有这样的判断，行情越来越极端，不扛过巨幅的回撤，就蹲不到猝不及防、一步到位的拉升。
对此，投资圈有一句名言，准确描述了这样的现象：
“当闪电打下来时，你必须在场！”
01
当然，这话在美股是真理，在A股是童话。
原因无他，过去十年你闭眼躺平买标普500，年化收益13%+；
但要是同样姿势买沪深300，年化只不到3%，还没余额宝给得多。
更扎心的是，如果要是买错板块，比如：买了科创、创业、医疗、新能源，坟头草可能都三米高了。
所以，那些教人"长期持有"的大V，大体投资成绩一般不怎么滴。
有个黑色幽默：某基金经理教育客户要价值投资，自己偷偷做波段。
被问急了就说：“我这是用东方智慧践行西方理论。"
不得不说，这是我们这非常local的特色。
我们市场确实有自己的特点，很多成熟市场的”招数“确实不能套用在我们这里。
就像我们不能用米其林标准点评沙县小吃，用维秘身材要求广场舞大妈，这会水土不服。
那我们该如何应对这样剧烈的波动？
02
"闪电理论"最坑人的地方在于，没人能预料到接下来会发生什么？
过去十年，我们经历了：
2015年千股跌停、2016年熔断、2018年的跌跌不休、2022年、2023年、2024年的三千点保卫战.......
如果是春雷，我们当然可以扛。
但如果来的是雷暴.......我建议还是安全第一。
事实上，无论是巴菲特的"滚雪球"理论，还是”闪电理论“在我们这被大量魔改，根本原因在于：
别人在长坡厚雪滚出雪山，而我们是在水泥地上滚雪球，滚着滚着就啥都不剩了。
根本原因是大A没有持续造雪机（盈利增长），只有人工降雪机（流动性）。
那么现在到底是春雷？还是雷暴？
我们认为，关键点是：流动性发生变化了吗？
03
上周五发布的数据现实：
今年1月份，央行资产负债表足足扩张了2.6万亿。
这是过去十年里最大的”水量”，规模超过了2016年。
在这样的背景下：
1月社融提升了6000亿，银行贷款数据到了5.2万亿。
显然流动性依然处于宽松的状态，那么，行情有什么好担心的？
小场面而已。
04
当然，对着港股的行情来对比，我们会更清晰。
今天三大指数都受到重挫，创业板指跌近2%，深证成指下跌超过1.5%，沪指则跌近1%，市场跌幅中位数达到了2.53%。
而恒生指数、恒生科技指数，完全没受到影响，继续新高.......
为何AH差距如此之大？
这里很大程度上，是因为两边市场参与者的构成不同。
给大家举个例子，我有个朋友叫做”建国“，他跟所有散户一样，习惯于不回本不卖。
他前几天给我讲，有只让他套牢了四年的新能源股终于翻红，他每天看着账户里跳动的数字，就像看初恋那般忐忑。
今天市场巨幅跳动，他给我打了n个电话，问“卖不卖？卖不卖？卖不卖？”.......
我让他再等等，但他还是卖了。
据说他手指在"卖出"按钮上方悬停了三分钟。
当成交提示弹出时，他长舒一口气，仿佛刚完成一场惊心动魄的越狱。
我们这个市场有多少“建国”？
2016年，东方财富做了个调查，调查显示：
有超78%的投资者将解套设为终极目标。
后来17年、18年、19年都有类似的调查。
解套的目标占比直线上升........
对此，怎么说呢？
可能海德格尔都没想到，他提出“向死而生"的哲学命题，在我们这里被异化为“向解套而生"的生存策略，这着实让人难绷。
当“建国”们的风险偏好曲线，被扭曲成惊弓之鸟的应激反应，
那么看见阳线就想追涨的冲动，账户有盈利就克制不住卖出的欲望，自然会成为“财富”。
05
对，”建国“们会成为量化的”财富“。
在座的各位可能会有这样的感受“我是不是被针对了？”
我没买，它一直涨；我一买，它就直线跌；我再卖，它就再次拉起来.......
事实上，量化的算法一直在捕捉散户的恐惧脉冲。
当"解套即抛售"成为可量化的行为模式，程序化交易便有了精准收割的坐标。
当时间维度被压缩成分钟级的交易脉冲，巨大的波动，让绝大多数投资者丧失了穿越牛熊的勇气。
此时，散户看似自行决定的交易决策，实则是被驯化的条件反射。
站在这个角度，市场确实越来越极端，而且还会更加极端........
06
那我们该如何应对？
还是那句话：
当基本面不存在大的变数时，市场的巨幅波动提供了很好的兑现收益或再投资的机会。
在我们看来，随着这波”惶恐情绪“的释放，市场或将迎来修复。
说心里话，我们认为第二波的修复，理论上会比上一轮更强。
按照过往经验，第一波往往是确定市场宽度，那么第二波将决定高度。
甚至，我们认为第二波已经非常接近了，只需一个基于Deepseek的超级应用，就可以再次引爆行情。
事实上，做应用一直是我们这个市场的强项。
扎克伯格烧掉百亿美元搞不定的虚拟社交，腾讯用微信红包就解决了。
这背后的底层逻辑是：我们的互联网企业用6亿DAU构建出了完整的生态。
结语
我在我们的“圈子”里，反复聊两个事：
1.良性的波动从来不是风险，而是门票；
2.闪电来时，我们在场很重要，但穿没穿绝缘靴更重要。
所以，大家看到我们早在上周就对这次调整做出了预判，并在周末给出了完整的解决方案。
接下来还是看我们的《方案》能否承受市场的冲击。
我们不排除将根据实际情况，再次调整。
毕竟，市场都是对的。
而如果可以，我们不愿意亏掉哪怕100元的本金。
具体而言，如果调整超出我们的承受范围，我们依然会毫不纠结，毫不犹豫的减仓。
当然，在次之前我依然会保持腚力。
很多时候景还是那景，人还是那人，酒还是那酒。
你觉得味道不对了......只是因为心变了。
各位股东汇报一下：
实盘今天浮亏-2.1%
整体盈利48.2%，对沪深300超额收窄至40.72%
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