2024年以来港股从“深蹲”到“起跳”
上演“逆袭剧本”
2024年的港股，堪称一部惊悚片转励志剧的“大戏”，结束年线4连阴。
恒生指数年初一度跌破15000点，但随后政策组合拳发力，恒生指数上演绝地反击，全年上涨17.7%，重新站上了20000点的关口。
恒生国企指数更是涨幅领先，全年涨幅达26.4%，而恒生科技指数也有18.7%的涨幅，科技、金融、消费新势力轮番登场。
数据来源：wind，指数的过往表现并不预示其未来表现，投资须谨慎
进入2025年，港股市场延续了2024年的反弹势头，震荡中“小步快跑”。
截至2025年2月14日，恒生科技指数表现强劲，突破去年10月7日高点，创2022年2月来新高，年内涨幅超过23%，领先全球。
数据来源：wind，截至2025年2月14日，指数的过往表现并不预示其未来表现，投资须谨慎
港股逆袭的“五大推手”
1.政策“急救包”：一揽子组合拳重拳出击
2024年9月后，政策转向力度空前：降准降息、地产松绑、中长期资金入市三连击，港股完成了从“深蹲”到“起跳”的逆袭。
中央政治局会议首提“加强超常规逆周期调节”，以及近14年来，首次定调“适度宽松”的货币政策。
春节前，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险资金、社保基金等中长期资金加大入市力度。
2.南向资金：港股市场的“活水”
南向资金在2024年可谓是港股市场的“活水”。
2024年全年净买入额达到了8078.69亿港元，刷新了互联互通机制启动以来的年度纪录。
2025年1月，南向资金继续流入，单月净流入高达1255.92亿港元，创2021年2月以来的单月最高值。
这些资金的流入，为港股市场提供了强大的支撑，推动了市场上涨。
数据来源：wind，截至2025年1月底
3.科技突围：AI人工智能的星辰大海
2025年，DeepSeek大模型的推出为港股科技板块带来了巨大的机会。
DeepSeek模型在多个领域展现出强大的应用潜力，推动了人工智能、算力、机器人等多个板块快速发展。
例如，百度智能云、华为云、阿里云等多个平台纷纷上线DeepSeek大模型，推动了国产AI芯片、AI算力产业链的发展。
4.估值低位：全球主要市场的估值“清流”
截至2025年2月14日，恒生指数估值（PE-TTM）为10.15倍，处于历史估值中枢相对低位。
横向对比全球主要资本市场，当前港股市场估值的相对优势显著。相比美国科技股的估值高位，港股科技龙头公司更值得关注。
数据来源：wind，截至2025年2月14日
5.海外神助攻：美联储的“降息盲盒”
美国的货币政策对全球市场有着深远的影响，港股更是“利率敏感型资产”。
2025年，美国通胀数据超预期升温，美联储虽可能延迟降息。
然而，历史数据显示，历次美国降息周期通常会持续较长时间，这或将为港股市场带来更多的资金持续流入。
注：降息周期根据东吴证券研报《2025年黄金板块年度策略：抓住财政与货币宽松周期下的再通胀行情》整理
港股行情还可持续吗？
历史告诉你答案
港股市场在历史上存在明显的春季行情
从历史数据来看，港股在春季行情中往往表现较好。
特别是在政策支持和资金流入的背景下，港股市场在春季通常会有较好的表现。
回溯过去15年，港股春季行情平均持续时间为63天，恒生指数和恒生科技指数的平均上涨幅度分别为17.04%、28.19%。
注：春季行情通常是指在每年的春季，股票市场可能出现的一波上涨行情。春季行情区间参考光大证券研究报告《今年春季躁动会怎样演绎？》整理，恒生科技指数的基日为2014-12-31，因此2014年以前的数据空缺。
数据来源：wind，指数的过往表现并不预示其未来表现，春季行情并不是每年都会出现，也不是必然的，投资需谨慎
从长期来看，港股市场有望在宏观经济复苏、政策支持和资金流入的推动下延续估值修复与盈利增长的态势。
我国持续推动科技创新，支持人工智能、新能源等“新质生产力”发展，深化国企改革，优化互联互通机制，将进一步提升港股吸引力。
另外美联储降息周期，国内适度宽松的货币政策，也将为港股带来增量资金。
港股长期的投资价值值得我们关注喔。
小白上车指南：
如何选择港股基金？
投资港股，基金是一种便捷的方式，尤其适合对港股市场不太熟悉，但又想分享其投资机会的投资者。
公募基金投资港股主要通过港股通和QDII两种方式，根据管理方式可分为指数型和主动管理型港股基金。
1.港股指数基金
通过跟踪指数获取市场平均收益，一般而言，优质的蓝筹股以及中盘成长股更受资金青睐。
如港股宽基指数：恒生指数（一网打尽龙头）、恒指港股通（一键投资港股通标的），以及行业指数：恒生科技（分享科技行业的成长红利）、港股通汽车指数等，低成本、透明化，适合普通投资者。
2.港股主动基金
投资港股主动基金的途径有QDII、港股通基金以及国内有港股投资范围的主动管理基金。
其中，QDII基金是在国内发行的、可投资境外市场基金。
港股通基金主要是指通过沪港通、深港通，部分投资港股的基金。
主动管理基金更适合对基金经理信任度高、对市场有一定了解的投资者。
（文章来源：广发基金）
(原标题：2025年港股投资指南：从“过山车”到“摩天轮”，如何抓住下一站机遇？)
(责任编辑：66)
2024年以来港股从“深蹲”到“起跳”
上演“逆袭剧本”
2024年的港股，堪称一部惊悚片转励志剧的“大戏”，结束年线4连阴。
恒生指数年初一度跌破15000点，但随后政策组合拳发力，恒生指数上演绝地反击，全年上涨17.7%，重新站上了20000点的关口。
恒生国企指数更是涨幅领先，全年涨幅达26.4%，而恒生科技指数也有18.7%的涨幅，科技、金融、消费新势力轮番登场。
数据来源：wind，指数的过往表现并不预示其未来表现，投资须谨慎
进入2025年，港股市场延续了2024年的反弹势头，震荡中“小步快跑”。
截至2025年2月14日，恒生科技指数表现强劲，突破去年10月7日高点，创2022年2月来新高，年内涨幅超过23%，领先全球。
数据来源：wind，截至2025年2月14日，指数的过往表现并不预示其未来表现，投资须谨慎
港股逆袭的“五大推手”
1.政策“急救包”：一揽子组合拳重拳出击
2024年9月后，政策转向力度空前：降准降息、地产松绑、中长期资金入市三连击，港股完成了从“深蹲”到“起跳”的逆袭。
中央政治局会议首提“加强超常规逆周期调节”，以及近14年来，首次定调“适度宽松”的货币政策。
春节前，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险资金、社保基金等中长期资金加大入市力度。
2.南向资金：港股市场的“活水”
南向资金在2024年可谓是港股市场的“活水”。
2024年全年净买入额达到了8078.69亿港元，刷新了互联互通机制启动以来的年度纪录。
2025年1月，南向资金继续流入，单月净流入高达1255.92亿港元，创2021年2月以来的单月最高值。
这些资金的流入，为港股市场提供了强大的支撑，推动了市场上涨。
数据来源：wind，截至2025年1月底
3.科技突围：AI人工智能的星辰大海
2025年，DeepSeek大模型的推出为港股科技板块带来了巨大的机会。
DeepSeek模型在多个领域展现出强大的应用潜力，推动了人工智能、算力、机器人等多个板块快速发展。
例如，百度智能云、华为云、阿里云等多个平台纷纷上线DeepSeek大模型，推动了国产AI芯片、AI算力产业链的发展。
4.估值低位：全球主要市场的估值“清流”
截至2025年2月14日，恒生指数估值（PE-TTM）为10.15倍，处于历史估值中枢相对低位。
横向对比全球主要资本市场，当前港股市场估值的相对优势显著。相比美国科技股的估值高位，港股科技龙头公司更值得关注。
数据来源：wind，截至2025年2月14日
5.海外神助攻：美联储的“降息盲盒”
美国的货币政策对全球市场有着深远的影响，港股更是“利率敏感型资产”。
2025年，美国通胀数据超预期升温，美联储虽可能延迟降息。
然而，历史数据显示，历次美国降息周期通常会持续较长时间，这或将为港股市场带来更多的资金持续流入。
注：降息周期根据东吴证券研报《2025年黄金板块年度策略：抓住财政与货币宽松周期下的再通胀行情》整理
港股行情还可持续吗？
历史告诉你答案
港股市场在历史上存在明显的春季行情
从历史数据来看，港股在春季行情中往往表现较好。
特别是在政策支持和资金流入的背景下，港股市场在春季通常会有较好的表现。
回溯过去15年，港股春季行情平均持续时间为63天，恒生指数和恒生科技指数的平均上涨幅度分别为17.04%、28.19%。
注：春季行情通常是指在每年的春季，股票市场可能出现的一波上涨行情。春季行情区间参考光大证券研究报告《今年春季躁动会怎样演绎？》整理，恒生科技指数的基日为2014-12-31，因此2014年以前的数据空缺。
数据来源：wind，指数的过往表现并不预示其未来表现，春季行情并不是每年都会出现，也不是必然的，投资需谨慎
从长期来看，港股市场有望在宏观经济复苏、政策支持和资金流入的推动下延续估值修复与盈利增长的态势。
我国持续推动科技创新，支持人工智能、新能源等“新质生产力”发展，深化国企改革，优化互联互通机制，将进一步提升港股吸引力。
另外美联储降息周期，国内适度宽松的货币政策，也将为港股带来增量资金。
港股长期的投资价值值得我们关注喔。
小白上车指南：
如何选择港股基金？
投资港股，基金是一种便捷的方式，尤其适合对港股市场不太熟悉，但又想分享其投资机会的投资者。
公募基金投资港股主要通过港股通和QDII两种方式，根据管理方式可分为指数型和主动管理型港股基金。
1.港股指数基金
通过跟踪指数获取市场平均收益，一般而言，优质的蓝筹股以及中盘成长股更受资金青睐。
如港股宽基指数：恒生指数（一网打尽龙头）、恒指港股通（一键投资港股通标的），以及行业指数：恒生科技（分享科技行业的成长红利）、港股通汽车指数等，低成本、透明化，适合普通投资者。
2.港股主动基金
投资港股主动基金的途径有QDII、港股通基金以及国内有港股投资范围的主动管理基金。
其中，QDII基金是在国内发行的、可投资境外市场基金。
港股通基金主要是指通过沪港通、深港通，部分投资港股的基金。
主动管理基金更适合对基金经理信任度高、对市场有一定了解的投资者。
（文章来源：广发基金）
(原标题：2025年港股投资指南：从“过山车”到“摩天轮”，如何抓住下一站机遇？)
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