新华财经北京2月17日电（记者闫鹏）2月16日，微信灰度测试接入DeepSeek-R1模型，部分用户在微信搜索框选择AI搜索，可使用DeepSeek-R1的深度思考功能。该消息给近期走势强劲的中国科技股再添一把火，今日开盘恒生科技指数涨1.32%，腾讯控股高开6.57%，截至午间收盘，指数稍有回落。
业内人士认为，DeepSeek改变了中国资产叙事逻辑，引发市场对科技股甚至整体中国资产的重估热情仍在不断扩散。港股迅速修复估值后，A股核心资产反而成为阶段性洼地，中国核心资产或将继续补涨。
中国科技股价值正迎重估
据介绍，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户可在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。
业内人士认为，微信此番接入DeepSeek，更大的愿景在于AI搜索。通过微信AI搜索，可以整合公众号文章、视频号、小程序服务、朋友圈、网页等内容，以往的公众号历史文章、视频号长短视频等内容创作，都可能因AI推荐被重新发现，对于腾讯而言，这无疑将进一步提升平台内部的生态效率。
“从DeepSeek本身出发，中国企业主导的开源大模型是本轮创新最大的不同点，因此对于公有云、算力、AI应用格局或有巨大助力，且由于破圈带动国内本身AI需求激增。”华创证券传媒行业首席分析师刘欣表示，看好腾讯示范效应下，国内应用厂商集体加速融入应用AI化浪潮。头部主要看阿里系+腾讯系，阿里巴巴为全产业链布局，腾讯则为最强应用场景。
过去一周，中国资产全线上涨。恒生指数涨逾7%，上证指数、深证成指、创业板指均涨逾1%，纳斯达克中国金龙指数上涨7.29%。特别是，中国互联网企业云集的恒生科技指数延续强势并加速上涨，上周上涨7.30%，今年以来已累计涨幅超过23%，领跑全球。
“DeepSeek引发的市场对科技股甚至整体中国资产的重估热情不断扩散。”中金公司研究部首席海外策略分析师刘刚认为，本轮大涨的主要催化是DeepSeek“破圈”带来对科技和整体中国资产的重估情绪，虽然近日行情有所扩散，但仍然围绕AI+逻辑，涨幅居前的板块包括医疗服务与电商互联网。
中信证券统计发现，海外跟踪中国的样本基金（主动+被动）在经历连续13周出现净流出后，近期出现回流中国资产的迹象。主要的回流资金来源于被动型基金，已经连续3周出现了净流入，净流入规模分别达到2.4亿美元、0.2亿美元和8.5亿美元。此外，港股近期的持续上涨也使得市场对后续外资继续流入中国资产的预期不断升温。
核心资产或将继续补涨？
在今年春节后，DeepSeek-R1爆火全球让市场重新思考中国资产价值。此前业内机构普遍认为，DeepSeek凭借低成本、高性能优势或推动全球投资者重新评估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，中国科技股或迎来价值重估行情。至今市场的走势应验这一判断，且也经过了两周的博弈。当前，DeepSeek引发中国科技股重估到了哪个阶段？
中航证券首席经济学家董忠云认为，DeepSeek的成功逐渐转变全球资本对中国科技股的认知，目前或已提前引发市场抢跑人工智能的第二阶段行情，预计本轮科技行情第二阶段虽已提前启动但尚未进入主升浪。
“在本轮由DeepSeek提前引发的人工智能第二阶段行情中，伴随政策对于人工智能的支持、景气度成为权益市场投资线索之一，科技板块热度有望延续，并扩散至有机会被人工智能赋能的下游行业。”董忠云认为，DeepSeek发布以来，计算机和传媒指数收益率再次领跑，预计未来中下游行业的AI应用端将迎来快速发展的黄金时期并有望贡献更高的超额收益。
中国科技资产价格重估的逻辑在港股率先开启，相比之下，A股的核心资产表现较弱。据中信证券统计，截至2月16日，恒生科技目前PE是25倍，位于近5年来30.4%的分位水平；“宁组合”的PE是31倍，位于近5年来31.6%的分位数水平，而“茅指数”的PE是19倍，位于近5年来12.9%的分位数水平。
中信证券首席A股策略师裘翔等人认为，整体来看，当前A股核心资产反而成为了春季躁动中的阶段性洼地。4月前外部扰动料将有限，国内经济和政策预期进一步改善，外资回流预期升温，而国内活跃资金仓位已处高位，极致持仓风格的机构资金亦有再平衡组合需要。在此背景下，A股核心资产补涨或为春季躁动行情加速后的重要看点。
裘翔认为，在此过程中，预计想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的品种持续性相对较强，其中锂电和创新药值得关注。DeepSeek带来的情绪催化归于平静后，预计AI板块会向景气确定性更强的方向缩圈。
编辑：王媛媛
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新华财经北京2月17日电（记者闫鹏）2月16日，微信灰度测试接入DeepSeek-R1模型，部分用户在微信搜索框选择AI搜索，可使用DeepSeek-R1的深度思考功能。该消息给近期走势强劲的中国科技股再添一把火，今日开盘恒生科技指数涨1.32%，腾讯控股高开6.57%，截至午间收盘，指数稍有回落。
业内人士认为，DeepSeek改变了中国资产叙事逻辑，引发市场对科技股甚至整体中国资产的重估热情仍在不断扩散。港股迅速修复估值后，A股核心资产反而成为阶段性洼地，中国核心资产或将继续补涨。
中国科技股价值正迎重估
据介绍，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，近日正式灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户可在对话框顶部搜索入口看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型，获得更多元化的搜索体验。
业内人士认为，微信此番接入DeepSeek，更大的愿景在于AI搜索。通过微信AI搜索，可以整合公众号文章、视频号、小程序服务、朋友圈、网页等内容，以往的公众号历史文章、视频号长短视频等内容创作，都可能因AI推荐被重新发现，对于腾讯而言，这无疑将进一步提升平台内部的生态效率。
“从DeepSeek本身出发，中国企业主导的开源大模型是本轮创新最大的不同点，因此对于公有云、算力、AI应用格局或有巨大助力，且由于破圈带动国内本身AI需求激增。”华创证券传媒行业首席分析师刘欣表示，看好腾讯示范效应下，国内应用厂商集体加速融入应用AI化浪潮。头部主要看阿里系+腾讯系，阿里巴巴为全产业链布局，腾讯则为最强应用场景。
过去一周，中国资产全线上涨。恒生指数涨逾7%，上证指数、深证成指、创业板指均涨逾1%，纳斯达克中国金龙指数上涨7.29%。特别是，中国互联网企业云集的恒生科技指数延续强势并加速上涨，上周上涨7.30%，今年以来已累计涨幅超过23%，领跑全球。
“DeepSeek引发的市场对科技股甚至整体中国资产的重估热情不断扩散。”中金公司研究部首席海外策略分析师刘刚认为，本轮大涨的主要催化是DeepSeek“破圈”带来对科技和整体中国资产的重估情绪，虽然近日行情有所扩散，但仍然围绕AI+逻辑，涨幅居前的板块包括医疗服务与电商互联网。
中信证券统计发现，海外跟踪中国的样本基金（主动+被动）在经历连续13周出现净流出后，近期出现回流中国资产的迹象。主要的回流资金来源于被动型基金，已经连续3周出现了净流入，净流入规模分别达到2.4亿美元、0.2亿美元和8.5亿美元。此外，港股近期的持续上涨也使得市场对后续外资继续流入中国资产的预期不断升温。
核心资产或将继续补涨？
在今年春节后，DeepSeek-R1爆火全球让市场重新思考中国资产价值。此前业内机构普遍认为，DeepSeek凭借低成本、高性能优势或推动全球投资者重新评估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，中国科技股或迎来价值重估行情。至今市场的走势应验这一判断，且也经过了两周的博弈。当前，DeepSeek引发中国科技股重估到了哪个阶段？
中航证券首席经济学家董忠云认为，DeepSeek的成功逐渐转变全球资本对中国科技股的认知，目前或已提前引发市场抢跑人工智能的第二阶段行情，预计本轮科技行情第二阶段虽已提前启动但尚未进入主升浪。
“在本轮由DeepSeek提前引发的人工智能第二阶段行情中，伴随政策对于人工智能的支持、景气度成为权益市场投资线索之一，科技板块热度有望延续，并扩散至有机会被人工智能赋能的下游行业。”董忠云认为，DeepSeek发布以来，计算机和传媒指数收益率再次领跑，预计未来中下游行业的AI应用端将迎来快速发展的黄金时期并有望贡献更高的超额收益。
中国科技资产价格重估的逻辑在港股率先开启，相比之下，A股的核心资产表现较弱。据中信证券统计，截至2月16日，恒生科技目前PE是25倍，位于近5年来30.4%的分位水平；“宁组合”的PE是31倍，位于近5年来31.6%的分位数水平，而“茅指数”的PE是19倍，位于近5年来12.9%的分位数水平。
中信证券首席A股策略师裘翔等人认为，整体来看，当前A股核心资产反而成为了春季躁动中的阶段性洼地。4月前外部扰动料将有限，国内经济和政策预期进一步改善，外资回流预期升温，而国内活跃资金仓位已处高位，极致持仓风格的机构资金亦有再平衡组合需要。在此背景下，A股核心资产补涨或为春季躁动行情加速后的重要看点。
裘翔认为，在此过程中，预计想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的品种持续性相对较强，其中锂电和创新药值得关注。DeepSeek带来的情绪催化归于平静后，预计AI板块会向景气确定性更强的方向缩圈。
编辑：王媛媛
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