今日沪期铝盘中走势承压且显得谨慎，但整体仍偏强。截至10:15分休盘，报价每吨20620元，下跌35元，跌幅0.17%。早间市场交易氛围积极，持货商挺价出货，下游刚需入场，补货节奏稍显活跃，整体交投尚可。长江现货电解铝均价为20650元/吨，较前一交易日上涨60元/吨，贴水20元/吨。
从宏观层面来看，美国1月CPI及核心CPI全线超预期，降息预期继续下修，对整体有色金属市场形成一定压制。然而，短期市场仍在延续交易通胀预期，这对铝价构成利多因素。同时，需警惕特朗普政策反复可能带来的市场波动放大。此外，美国1月零售额下降了0.9%，创下2023年3月以来最大降幅，这一数据对铝价构成一定压力。而在国内，更加积极的财政政策推动了社融大幅增长，信贷“开门红”和政府债发行节奏前移，对铝价形成一定支撑。
从基本面来看，随着氧化铝现货价格的持续下跌，电解铝全国平均成本下降至17000元/吨左右，成本支撑进一步弱化。电解铝利润回升至3500元/吨上方，但在需求没有出现超预期恢复前，铝价上方动能有限。去年减产的电解铝企业均开启提前复产，供应压力略有增长。然而，国内铝下游消费处于回暖过程，下游基本全面复工，加工龙头企业开工率环比回升。3月传统旺季临近，各板块开工率仍具备上行空间。供给端总体变化不大，产量平稳为主，进口量小增。在消费完全恢复前，累库或将继续，但总体库存压力不大。
综合来看，在消费季节性回暖预期以及国内宏观政策乐观预期带动下，铝价或偏强运行。然而，也需注意到上方动能有限，供应压力、成本支撑弱化以及宏观政策的不确定性等因素都可能对铝价产生影响。因此，建议投资者在回调时偏多对待，密切关注市场动态和基本面变化，做出合理的投资决策。同时，也需合理控制仓位，避免盲目跟风操作。
今日沪期铝盘中走势承压且显得谨慎，但整体仍偏强。截至10:15分休盘，报价每吨20620元，下跌35元，跌幅0.17%。早间市场交易氛围积极，持货商挺价出货，下游刚需入场，补货节奏稍显活跃，整体交投尚可。长江现货电解铝均价为20650元/吨，较前一交易日上涨60元/吨，贴水20元/吨。
从宏观层面来看，美国1月CPI及核心CPI全线超预期，降息预期继续下修，对整体有色金属市场形成一定压制。然而，短期市场仍在延续交易通胀预期，这对铝价构成利多因素。同时，需警惕特朗普政策反复可能带来的市场波动放大。此外，美国1月零售额下降了0.9%，创下2023年3月以来最大降幅，这一数据对铝价构成一定压力。而在国内，更加积极的财政政策推动了社融大幅增长，信贷“开门红”和政府债发行节奏前移，对铝价形成一定支撑。
从基本面来看，随着氧化铝现货价格的持续下跌，电解铝全国平均成本下降至17000元/吨左右，成本支撑进一步弱化。电解铝利润回升至3500元/吨上方，但在需求没有出现超预期恢复前，铝价上方动能有限。去年减产的电解铝企业均开启提前复产，供应压力略有增长。然而，国内铝下游消费处于回暖过程，下游基本全面复工，加工龙头企业开工率环比回升。3月传统旺季临近，各板块开工率仍具备上行空间。供给端总体变化不大，产量平稳为主，进口量小增。在消费完全恢复前，累库或将继续，但总体库存压力不大。
综合来看，在消费季节性回暖预期以及国内宏观政策乐观预期带动下，铝价或偏强运行。然而，也需注意到上方动能有限，供应压力、成本支撑弱化以及宏观政策的不确定性等因素都可能对铝价产生影响。因此，建议投资者在回调时偏多对待，密切关注市场动态和基本面变化，做出合理的投资决策。同时，也需合理控制仓位，避免盲目跟风操作。
