站在当下时点，后续市场将如何演绎？东吴基金权益投资总监刘元海认为，随着各类稳增长政策的持续出台，今年经济有望稳健发展。在人工智能驱动全球科技创新浪潮的大背景下，AI应用领域迎来投资机遇。
当前A股市场具有三大特征
刘元海认为，从统计数据来看，宏观经济在2024年9月触底回升，11月PMI继续反弹至50%以上，地产成交数据显著改善，消费在政策刺激下重拾涨势，这些均为2025年经济的稳步发展奠定了基础。
从市场走势来看，自去年四季度起，市场呈现区间震荡态势，成交量显著放大，投资者风险偏好明显提升。从板块表现来看，人形机器人、AI等表现突出。相形之下，机构持仓股表现相对较弱。
在刘元海看来，当前A股市场具备以下三大特征：其一，市场估值处于历史相对底部区间；其二，政策拐点较为明确；其三，2025年A股上市公司净利润增速有望触底回升。
“基于上述分析，我们认为，去年9月24日以来的上涨行情，是反转的可能性较大，且2025年A股市场有望迎来结构性行情。”刘元海称。
拥抱AI
对于未来看好的方向，刘元海认为，通用人工智能技术有望成为科技行业的关键技术，或驱动全球科技迈入新一轮创新大周期，有望步入人工智能时代。加之我国对科技行业发展高度重视，科技行业有望成为我国未来经济增长的新引擎。
“未来较长时间内，科技方向有望成为A股市场的重要关注点。从科技投资的主线来看，由于此轮全球科技创新动力主要源于AI人工智能，因此未来科技投资策略的关键在于拥抱AI，围绕AI挖掘投资机会。同时，我们也将密切关注国产自主可控方向的投资机遇。”刘元海说。
刘元海称，近两年全球AI产业发展迅猛，大模型不断升级，能力愈发强大，同时AI应用开始逐步落地，人工智能时代或已来临。
聚焦AI应用投资机会
对于具体的布局方向，刘元海表示，主要聚焦AI应用的投资机会，具体包括以下四个方向：一为AI硬件领域，AI大模型在端侧的落地有望开启AI硬件时代，AI手机、AI PC以及AI物联网设备产业趋势愈发显著，有望催生大量投资机会；二是AI技术在智能驾驶领域的应用，国内智能驾驶产业有望从培育期迈入成长期，汽车智能驾驶产业链的投资机会值得关注；三是AI人形机器人；四是拥抱AI的传统软件公司。从中短期来看，更关注AI硬件和AI智能驾驶的投资机会，并将密切跟踪AI人形机器人和拥抱AI的传统软件公司的产业发展态势。
刘元海认为，从A股市场经验来看，在中长期维度内，具备大产业趋势的行业投资胜率相对较高，因为行业一旦进入产业上行周期，业绩兑现可能性较大，甚至可能超预期，此时股价有望实现业绩增长与估值提升的“戴维斯双击”，所以要在顺应时代发展趋势的行业中把握优质龙头公司的投资机会。
对于具体标的的选择，刘元海表示，首先通过中观分析或自上而下的方式筛选行业，然后在行业内挑选股票。“我倾向于重点关注各细分行业的龙头企业，因为它们通常具有较强的竞争力与较好的流动性。”
（文章来源：上海证券报）
(原标题：东吴基金刘元海：顺应时代发展趋势 看好AI投资四大方向)
(责任编辑：137)
站在当下时点，后续市场将如何演绎？东吴基金权益投资总监刘元海认为，随着各类稳增长政策的持续出台，今年经济有望稳健发展。在人工智能驱动全球科技创新浪潮的大背景下，AI应用领域迎来投资机遇。
当前A股市场具有三大特征
刘元海认为，从统计数据来看，宏观经济在2024年9月触底回升，11月PMI继续反弹至50%以上，地产成交数据显著改善，消费在政策刺激下重拾涨势，这些均为2025年经济的稳步发展奠定了基础。
从市场走势来看，自去年四季度起，市场呈现区间震荡态势，成交量显著放大，投资者风险偏好明显提升。从板块表现来看，人形机器人、AI等表现突出。相形之下，机构持仓股表现相对较弱。
在刘元海看来，当前A股市场具备以下三大特征：其一，市场估值处于历史相对底部区间；其二，政策拐点较为明确；其三，2025年A股上市公司净利润增速有望触底回升。
“基于上述分析，我们认为，去年9月24日以来的上涨行情，是反转的可能性较大，且2025年A股市场有望迎来结构性行情。”刘元海称。
拥抱AI
对于未来看好的方向，刘元海认为，通用人工智能技术有望成为科技行业的关键技术，或驱动全球科技迈入新一轮创新大周期，有望步入人工智能时代。加之我国对科技行业发展高度重视，科技行业有望成为我国未来经济增长的新引擎。
“未来较长时间内，科技方向有望成为A股市场的重要关注点。从科技投资的主线来看，由于此轮全球科技创新动力主要源于AI人工智能，因此未来科技投资策略的关键在于拥抱AI，围绕AI挖掘投资机会。同时，我们也将密切关注国产自主可控方向的投资机遇。”刘元海说。
刘元海称，近两年全球AI产业发展迅猛，大模型不断升级，能力愈发强大，同时AI应用开始逐步落地，人工智能时代或已来临。
聚焦AI应用投资机会
对于具体的布局方向，刘元海表示，主要聚焦AI应用的投资机会，具体包括以下四个方向：一为AI硬件领域，AI大模型在端侧的落地有望开启AI硬件时代，AI手机、AI PC以及AI物联网设备产业趋势愈发显著，有望催生大量投资机会；二是AI技术在智能驾驶领域的应用，国内智能驾驶产业有望从培育期迈入成长期，汽车智能驾驶产业链的投资机会值得关注；三是AI人形机器人；四是拥抱AI的传统软件公司。从中短期来看，更关注AI硬件和AI智能驾驶的投资机会，并将密切跟踪AI人形机器人和拥抱AI的传统软件公司的产业发展态势。
刘元海认为，从A股市场经验来看，在中长期维度内，具备大产业趋势的行业投资胜率相对较高，因为行业一旦进入产业上行周期，业绩兑现可能性较大，甚至可能超预期，此时股价有望实现业绩增长与估值提升的“戴维斯双击”，所以要在顺应时代发展趋势的行业中把握优质龙头公司的投资机会。
对于具体标的的选择，刘元海表示，首先通过中观分析或自上而下的方式筛选行业，然后在行业内挑选股票。“我倾向于重点关注各细分行业的龙头企业，因为它们通常具有较强的竞争力与较好的流动性。”
（文章来源：上海证券报）
(原标题：东吴基金刘元海：顺应时代发展趋势 看好AI投资四大方向)
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